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美联储积极降息或将刺激中国人民银行进一步放松货币政策
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供提振的机会。 自去年年底以来,由于对
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增长前景的悲观情绪以及美国债券收益率与地方政府债券收益率差距扩大,人民币面临贬值压力。然而,本周美国和中国10年期国债收益率之差收窄至2月份以来的最小值,降低了美国国债相对于中国债券的吸引力。 因此,一些分析师和投资者预测,中国央行可能会在几周内采取行动。鉴于美联储目前预计今年将降息两到三次,麦格理集团有限公司预计中国人民银行在2024年剩余时间内将至少降息两次,是之前预测的降息幅度的两倍。 这种鸽派的论调是基于7月底一轮宽松政策之后形成的预测转变,这也标志着央行将转向依靠短期利率作为引导市场的主要政策杠杆。 7月底,接受彭博调查的经济学家曾预计,中国人民银行的七天利率以及一年期政策性贷款利率将在今年年底前保持不变。他们只是勉强预测中国银行将在第四季度再次下调基准贷款利率。 对于中国来说,时机很重要,因为进一步降息可以帮助减轻个人和企业的债务负担,从而刺激投资和消费。 彭博经济评论称:“人民币贬值的担忧逐渐消退——尤其是如果美国降息幅度超过此前预期的话——将为中国人民银行降息以帮助
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复苏腾出空间。经济需要更多的刺激。”首席亚洲经济学家舒畅和经济学家曲大卫指出。如需完整分析,请点击此处。 尽管如此,在房地产市场持续低迷、就业市场低迷的背景下,中国人民银行近年来适度降息未能提振借款人的信心。这些举措反而表明当局正在加大对经济的支持力度。 财政刺激和对房地产行业的援助对于恢复需求将会更有效,但这些都是政府不愿大规模采取的措施。 当然,中国人民银行还必须克服除货币之外的其他制约因素。商业银行的利润空间非常狭窄,而此前降息对刺激需求的效果有限。 近年来,央行在制定政策时越来越注重国内条件。这意味着现在的选择最终将取决于中国自身经济的需求,而不是严格依赖美联储的利率调整速度。 渣打银行大中华及北亚区首席经济学家丁爽表示,在美国经济硬着陆引发全球经济衰退(这种情况不太可能发生)的情况下,避险情绪可能推高美元,给人民币带来更大压力,并实际上减少中国人民银行的政策空间。 丁爽坚持7月底的预测,即今年第四季度和2025年第一季度分别将七天期逆回购利率下调10个基点。一年期政策性贷款利率(即中期借贷便利)每次可能会被下调一倍。 丁爽表示:“如果房地产行业明年触底,中国的国内需求可能会稳定下来。再加上美国经济软着陆,中国就不需要跟随美国的步伐降息了。”
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Anna Sui
08-08 06:51
中国出口增速减缓 贸易顺差增长8% 制造业投资加大能否救市?
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据Capital Economics的
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学家Zichun Huang的说法,7月进口的回升可能会持续,因为政府正在采取措施支持消费需求并振兴中国疲软的房地产行业。 Zichun Huang,表示:“我们预计进口量在未来几个月会进一步上升。与几个月前相比,中国领导层似乎对短期前景更加担忧,并已发出增加财政支出的信号。这可能会推动建筑活动,推动对工业原材料的需求。”
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佳华168
08-08 00:59
市场关注伊朗袭击事件,风险偏好上升,油价持稳
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费预测下调至每天1.045亿桶,原因是
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增速放缓。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-08 00:22
百度即将公布2024年第二季度财报:关键趋势与投资机会
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业务,该业务通过广告销售获得收入。随着
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重启后,更多公司开始在网上瞄准客户,搜索广告和在线营销的需求略有回升。然而,我们认为,随着中国消费支出的增长放缓,在线营销业务可能在第二季度面临一些挑战。
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在第二季度同比增长4.7%。此外,6月份消费品零售额仅增长2%,远低于预期。 人工智能业务表现 百度被视为中国的AI领军者之一,拥有搜索引擎和名为Apollo Go的无人驾驶出租车业务。在上一个季度,非营销相关的收入上涨至68亿元人民币(约合9.35亿美元),同比增长6%,主要由AI云业务推动。尽管云业务可能面临一些挑战,因为企业在经济不景气的情况下可能会减少IT支出,我们将重点关注AI业务的表现。在上一个季度,百度表示其开发的开源深度学习平台PaddlePaddle现已有约1300万开发者参与。公司还在扩展其ERNIE系列大型语言模型,推出了几种成本更低的轻量级模型。 股价表现及投资机会 自2021年初股价达到215美元以来,BIDU股票已大幅下跌65%,目前约为80美元,而在此期间,S&P 500指数上涨了约40%。值得注意的是,BIDU股票在过去三年中表现逊色于大盘,2021年、2022年和2023年的回报率分别为-31%、-23%和4%。相比之下,S&P 500的回报率分别为2021年27%、2022年-19%和2023年24%。事实上,近年来,对于包括AAPL、MSFT和NVDA在内的科技重磅股,以及GOOG、TSLA和AMZN等巨头,在市场的好坏周期中持续超越S&P 500指数都变得困难重重。 相比之下,Trefis高质量(HQ)投资组合中的30只股票在同期表现优于S&P 500指数。为什么会这样?作为一个整体,HQ投资组合的股票提供了比基准指数更好的回报和更少的风险,波动较小。考虑到当前油价高企和利率上升的不确定宏观经济环境,BIDU是否会面临类似2021年、2022年和2023年的情况,在未来12个月内继续表现逊色于S&P 500,还是会出现复苏? 我们认为,当前每股约84美元的百度股票具有吸引力。百度的市盈率低于8倍的2024年共识盈利预期,远低于2021年2月时近40倍的倍数。此外,截至2024年第一季度末,百度拥有近260亿美元的现金储备,而债务为95亿美元。这意味着百度的净现金储备为165亿美元,占公司当前市值的一半以上。我们将百度股票的目标价估值为约127美元,远高于市场价格。我们将在公司公布第二季度财报后重新评估我们的价格估算。有关公司收入趋势和估值的详细信息,请参见我们对百度收入和百度估值的分析。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-08 00:17
从麦当劳优惠券回归到加拿大鹅业绩增长 消费巨头绕不开的话题——中国
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的一个共同主题是来自中国市场的拖累。
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——其人口是美国的四倍以上——几十年来吸引了跨国公司,因为其市场庞大且增长迅速。然而,经济增速放缓和激烈的本地竞争,加上与美国的紧张关系,如今对企业盈利造成了压力。 “在截至6月30日的季度中,中国的消费者信心相当疲弱,”麦当劳董事会主席兼首席执行官克里斯托弗·凯普金斯基(Christopher Kempczinski)表示。 “无论是在我们的行业还是在广泛的消费品行业中,消费者都非常注重寻找优惠,”他补充说,“实际上,我们看到很多消费者的换购行为,只要是最好的交易,他们就会选择。” 麦当劳表示,其国际发展授权市场部门的销售同比下降了1.3%。这一部门包括中国,尽管公司表示销售有所下降,但未具体说明降幅。最近,麦当劳为了能够提振中国市场,重新推出了优惠券制度,该制度已经在市场上消失多年。 分析师指出,中国消费者的储蓄正在增多,消费正在减少。 CNBC记者指出,中国公司也面临困境。6月全国零售销售同比仅增长了2%。 瑞银证券中国股票策略师雷蒙(Lei Meng)在7月23日的报告中表示,A股市场的盈利在第一季度可能触底,预计下半年可能“温和回升”。 几家美国消费巨头在最新的财报中也反映出这一下行趋势。 苹果公司表示,截止6月29日的季度,大中华区的销售额同比下降了6.5%。强生公司表示,中国市场“非常不稳定”,是表现低于预期的主要业务板块。 在经历了“强劲开局”后,通用磨坊(General Mills)首席财务官科菲·布鲁斯(Kofi Bruce)表示,截至5月26日的季度“消费者信心出现了真正的恶化或下滑”,影响了哈根达斯门店的客流量和公司的“高端饺子业务”。值得注意的是,通用磨坊拥有湾仔码头饺子品牌。 该公司在中国的有机净销售在该季度下降了两位数。 “我们不指望恢复到疫情前的增长率,”宝洁公司首席财务官安德烈·舒尔滕(Andre Schulten)在上周的财报电话会议中表示。他预计,随着时间推移,中国的增长将改善至中个位数,与发达市场相似。 宝洁公司表示,截止第二季度,中国销售额下降了9%。尽管中国出生率下降,舒尔滕表示,公司凭借本地化战略成功将婴儿护理产品销售增长了6%,并增加了市场份额。 酒店运营商万豪国际将全年每间可用房收入(RevPAR)的增长预期下调至3%至4%,主要是由于预期大中华区将继续疲软,以及美国和加拿大的表现较为疲软。 万豪的RevPAR大中华区在截至6月30日的季度下降了约4%,部分原因是中国消费者选择出国旅行,以及国内复苏弱于预期。 不过,公司指出,今年上半年在中国签署了创纪录的项目数量。 麦当劳还重申了每年在中国开设1000家新店的目标。 达美乐表示,其中国运营商DPC Dash计划到年底在中国拥有1000家门店。上周,DPC Dash表示,截至6月底,公司拥有略多于900家门店,预计上半年收入增长至少为45%,达到20亿元人民币(2.8亿美元)。 本地竞争 可口可乐注意到中国消费者信心“低迷”,在中国的销量下降,而东南亚、日本和韩国的销量则增长。亚太区的净营业收入在截至6月28日的季度同比下降了4%,为15.1亿美元。 可口可乐董事会主席兼首席执行官詹姆斯·昆西(James Quincey)在财报电话会议上表示:“总体经济在经历房地产、定价等一些结构性问题时表现出宏观上的疲软。” 但他将中国销量的下降“完全”归因于公司将中国市场从不盈利的水产品转向碳酸水、果汁和茶饮料。“我认为中国的碳酸水销量略有增长,”昆西表示。 适应新的产品和促销组合成为美国公司财报电话会议中的一个共同话题。 “在过去一年中,我们继续面临更为谨慎的消费者支出和加剧的竞争,”星巴克首席执行官拉克斯曼·纳拉辛汉(Laxman Narasimhan)在财报电话会议上表示,“前所未有的门店扩张和为了市场份额及盈利能力而进行的价格大战也对运营环境造成了重大干扰。” 星巴克报告称,截至6月30日的季度,中国同店销售下降了14%,远远超过美国的2%降幅。 中国竞争对手瑞幸咖啡的饮品价格是星巴克的一半,报告称,截至第二季度,同店销售下降了20.9%。 但公司声称,这些门店的销售额激增了近40%,达到了约8.637亿美元。瑞幸在中国拥有超过13000家自营门店。 星巴克表示,其在中国的7306家门店在同一季度的收入下降了11%,降至7.338亿美元。 这两家公司在中国面临许多竞争对手,从较低端的Cotti Coffee到较高端的Peet's。Peet's中国业务的唯一公开披露信息显示,今年上半年实现了“强劲的两位数有机销售增长”。 亮点 并非所有主要消费品牌都报告了这样的困难。 加拿大鹅报告称,截至第二季度,大中华区销售额增长了12.3%,达到了2190万加元(1580万美元)。 运动鞋品牌在中国也报告了增长,同时警告未来可能会放缓。 耐克报告称,截至5月31日的季度,大中华区收入同比增长了7%——占公司业务的近15%。 “尽管我们对短期前景的展望有所放缓,但我们对耐克在中国的长期竞争力仍然充满信心,”公司首席财务官兼执行副总裁马修·弗雷德(Matthew Friend)表示。 阿迪达斯报告称,截至6月30日的季度,大中华区收入增长了9%。该地区占公司总净收入的约14%。首席执行官比约恩·古尔登(Bjorn Gulden)在财报电话会议上表示,阿迪达斯每月在中国都在争夺市场份额,但本地品牌竞争激烈。“许多品牌是制造商,直接通过自己的门店零售,”他说。“因此,它们的速度和价格价值与早些时候不同。我们正在努力调整。” 斯凯奇报告称,在第二季度的三个月中,中国市场同比增长了3.4%。 “我们仍然认为中国正在恢复中,”斯凯奇首席财务官约翰·范德莫尔(John Vandemore)在财报电话会议上表示,“我们预计下半年会比目前看到的情况更好,但我们会谨慎观察。”
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佳华168
08-07 22:15
日本激战崩盘,人民币趁机爆发!中国央行接下来会降息
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步加强人民币,”Seong说。他提到了
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的疲软以及他预测美国不太可能进入衰退的观点。
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欧罗巴
08-07 21:07
中国连续三个月不买!黄金2400只差临门一脚 美国对中东局势放狠话
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极信号,尽管出口增长放缓。 凯投宏观的
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学家Zichun Huang表示,出口放缓主要是由于价格下跌,而出口量仍接近历史高位。 “我们预计出口将继续保持强劲,尤其是因为汇率正向有利于出口商的方向移动,”Huang说,并补充说,由于财政支持加大,预计未来几个月进口将进一步增长。 另外,中国央行数据显示,7月末黄金储备报7280万盎司(约2264.33吨),与上个月持平,央行已连续第三个月暂停增持黄金。 日前,世界黄金协会发布二季度黄金需求趋势,数据显示,二季度全球黄金需求(除场外交易外)929吨,同比下降6%。世界黄金协会预计,西方市场投资需求的复苏将一定程度上弥补疲软的金饰消费需求和与2023年相比有可能稍微放缓的央行购金需求。
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欧罗巴
1评论
08-07 17:40
最新发布!7月外汇储备大增340亿美元,央行连续三个月停购黄金
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非美货币出现上涨。 业内人士指出,随着
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的快速崛起和在全球经济中的地位日益提升,中国外汇市场的发展备受关注。 相关数据显示,近年来中国外汇市场交易总量呈现稳步增长的态势。随着经济的持续发展和对外开放程度的不断提高,外汇交易需求日益旺盛,无论是银行间市场还是零售市场,交易量都在不断攀升。 展望后续,外汇局指出,我国经济运行总体平稳、稳中有进,延续回升向好态势,有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。 连续第三个月暂停增持 同日,中国央行数据显示,7月末黄金储备报7280万盎司(约2264.33吨),与上个月持平,连续第三个月暂停增持黄金,5月起结束了自2022年11月以来连续18个月增持黄金的举措。 值得关注的是,近两年全球央行一直都是增持黄金的主力军,市场也在关注持续高金价的情况下各国央行是否会逆转购金的趋势。同时,美国大选的局势也对黄金会产生一定的影响。 东方金诚首席宏观分析师王青指出,黄金价格处于历史高位,央行适当调整增持节奏,有助于控制成本。从持续优化国际储备结构,稳慎推进人民币国际化等角度出发,后期央行增持黄金还是大方向。 此外,据世界黄金协会2024年度全球央行黄金储备(CBGR)调查报告指出,超八成的受访央行预计全球的官方黄金储备总量将在未来12个月内继续增加。央行的储备经理们希望利用黄金来降低风险,并为应对全球政治和经济形势的持续不确定性做好准备。 世界黄金协会全球央行兼亚太区负责人樊少凯也认为,受金价等因素的影响,各国央行有可能在短期内放缓购金步伐,但整体趋势仍未改变,因为全球央行已经认识到,在不确定性长期存在的背景下,黄金作为战略资产具有举足轻重的作用。
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格隆汇
08-07 17:33
决策分析:最大波动源头找到!中国内需罕见积极信号 美联储紧急行动降温
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场动荡的驱动力,但似乎再次趋于稳定。
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积极信号 中国蓝筹股指数上涨0.1%,而香港恒生指数(.HSI)上涨1.3%。数据显示,中国7月份进口同比增长7.2%,超出预期,是国内需求的积极信号,尽管出口增长放缓。 凯投宏观的
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学家Zichun Huang表示,出口放缓主要是由于价格下跌,而出口量仍接近历史高位。 “我们预计出口将继续保持强劲,尤其是因为汇率正向有利于出口商的方向移动,”Huang说,并补充说,由于财政支持加大,预计未来几个月进口将进一步增长。 欧股主要股指高开 欧股主要股指高开,欧洲斯托克50指数涨0.50%,德国DAX指数涨0.61%,法国CAC40指数涨0.27%,英国富时100指数涨0.54%。 纳斯达克期货上涨0.7%,早些时候因AI明星Super Micro Computer未达收益预期而下跌12%。 美联储紧急降息押注降低 由于避险需求减弱,美国国债收益率连续第二个交易日上涨。美国10年期国债收益率上涨2个基点至3.9069%,远高于周一的3.667%低点。 两年期国债收益率回升至4.0116%,从深度低点3.654%回升,因为市场减少了对美联储会议间隙紧急降息的押注。 期货市场目前预计今年将降息105个基点,而在周一的动荡中一度预计将降息125个基点,9月份降息50个基点的概率为73%。 对美国经济即将陷入衰退的担忧也有所减弱,因为一系列经济数据仍指向当前季度的稳固经济增长。亚特兰大联储备受关注的GDPNow估计,国内生产总值年增长率为2.9%。 在商品市场,黄金价格也转为上涨0.1%,至2390美元,低于上周的2477美元高点。 油价依然波动,全球需求减弱的担忧与中东供应中断的风险相抗衡。布伦特原油上涨0.2%,至每桶76.63美元,美国原油也上涨0.2%,至每桶73.36美元。
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云涌
08-07 17:25
市场救世主换人了?日股疯狂逆转,中国数据有惊喜
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国内消费者收紧荷包,全球需求今年一直是
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的关键支撑。这对今年剩余时间的增长前景构成了威胁。今年4月至6月,
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增速降至五个季度以来的最低水平。
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云涌
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