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史无前例的举措:中国央行开始大举干预!这一关键市场将如何走?
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资者说,政府债券的牛市仍有支撑,理由是
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不稳定、通缩压力和投资者对高风险资产的低偏好。 一位债券基金经理表示:“我们仍积极看多。”该基金经理并未被政府史无前例的举措吓倒。这些举措旨在为炙手可热的国债市场降温,并遏制收益率的暴跌。国债收益率与价格走势相反。 北京的一位经理说:“我们没有看到乐观的经济前景……我们面临着来自同行的压力,要求我们获得回报。”由于话题的敏感性,该经理要求匿名。 即使是那些转为看空的人也显得三心二意。中国国债期货投资者王鸿飞(音译,Wang Hongfei)表示,他选择在短期内“投机取巧”,随着市场与监管机构的角力加剧,他在小规模交易中迅速交易。 随着投资者追逐政府债券、逃离波动的股市和不断下跌的房地产市场,同时各银行下调存款利率,中国央行已多次警告潜在的破坏稳定的泡沫风险。收益率下降也使中国央行稳定不断走软的人民币的努力复杂化。 但随着中国央行将威胁转化为遏制债券多头的行动,当局开辟了一条新的战线。此前,中国一直在与投机者和股市及汇市不受欢迎的价格波动进行消耗战。 美国经济研究所(American Institute for Economic Research)经济学家Ryan Yonk说,与西方不同,“中国的金融市场,包括债券市场,受到自上而下的监管”。 Yonk补充道,随着经济不景气,“中国官员在维持这种严格控制的金融市场方面将面临越来越大的困难,可能会有额外的干预,这可能是中国官员试图避免的不稳定的信号。” “第一枪” “第一枪”是在上周一打响的,当时中国长期国债收益率创下历史新低,全球股市暴跌促使资金流入国债等避险资产。 在中国国债期货跳升至纪录高位后,中国国有银行抛售了大量10年期和30年期国债。 数据和交易员证实,国有银行的债券抛售持续了整个星期,交易员说,这反映出央行有时利用大银行作为代理人来影响人民币市场。 上周五晚些时候,中国央行表示将在公开市场操作中逐步增加中国国债的买卖。 中国人民银行行长潘功胜此前曾担任中国外汇监管机构负责人,因此上海一位基金经理表示:“这似乎是同样的剧本。” 上周三,中国央行自2020年以来首次停止通过公开市场操作提供现金,这是对债券买家发出的另一声警告,这是4个月来最大的单周现金回笼,为国债收益率提供支撑。 进一步打击市场情绪的是,中国银行间监管机构表示,将调查四家农村商业银行涉嫌操纵债券市场的行为,并将向中国人民银行报告几家行为不端的金融机构进行处罚。 中国央行没有回复路透社的置评请求。
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tqttier
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08-12 09:29
音频 | 格隆汇8.12盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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地监管; 10、经济日报:城镇化仍将是
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持续前行的重要动力源; 11、上周多达17间香港银行降息 港元3个月定存最高年化6.08%; 12、澳门单日出入境人次再创历史新高; 13、国内维生素价格快速上涨; 14、住房“以旧换新”又出新招 江苏无锡国企首推异地置换; 15、广东:督促房企通过多种方式筹措资金自救,杜绝房企“躺平摆烂”; 16、车市价格战暂时熄火?多家车企收缩优惠幅度,减产稳定价格体系; 17、曝光!社保加仓AI和资源股,QFII偏爱南京银行; 18、我国近3亿人高血压,中青年高血压患病率上升; 19、乘联会崔东树:7月乘用车市场零售表现较好 高端消费较强; 20、海外绿氢项目加速落地 国内制氢设备订单大增; 21、实探“七夕”黄金消费市场,卖爆了! 22、嘉实基金董事长赵学军因个人问题配合有关部门调查; 23、中青宝、任子行、同德化工同日公告因涉嫌信披违法违规遭证监会立案; 24、博汇股份:将于近日尽快安排缴纳4.8亿元税费; 25、北上资金净卖出A股77.65亿元,逆势加仓紫金矿业、万科A、药明康德; 26、南下资金连续12日加仓腾讯,共计94亿港元; 27、公告精选︱东方财富:上半年净利润40.56亿元,同比下降4%;赛力斯:拟约13.29亿元收购赛力斯汽车19.355%股权;中金公司:海尔金盈拟减持不超2.1964%股份; 28、公告精选(港股)︱金斯瑞生物科技(01548.HK):传奇生物中期净亏损大幅收窄 研发开支达2.14亿美元; 29、A股避雷针︱中金公司:股东海尔金盈拟减持不超2.1964%股份;ST新纶:收到股票终止上市决定。
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格隆汇
08-12 07:45
中国的噩梦:与特朗普的第二次贸易战
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而中国的经济将更加脆弱。 特朗普“将在
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收缩的过程中加大打击力度”,BCA Research的首席地缘政治策略师Matthew Gertken表示,“他们现在更加脆弱。” 中美贸易战于2018年爆发,当时特朗普对价值3500亿美元的中国进口商品(占2018年总量的65%)征收高达25%的关税,包括太阳能电池板、洗衣机、钢铁和铝制品。中国也对美国商品进行报复性关税。 大多数经济学家认为,中国在那场贸易战中遭受更大的打击,但影响并没有持续。疫情期间,随着西方消费者在封锁期间大量购买消费电子产品和其他家庭用品,中国的出口强劲反弹。 自那以后,中国的出口商在国家支持和低价的帮助下找到了新的市场。6月份,中国商品贸易顺差创下近1000亿美元的月度纪录,主要是由于对欧盟和东南亚的出口增加。 然而,除了出口,中国的经济正面临困境。房地产危机已进入第三年。受到房地产崩盘和疫情创伤的影响,中国消费者在消费上保持谨慎。地方政府财政状况严重紧张,私营部门信心低迷。这种对制造业和出口的依赖使中国在美中贸易战升级时更加敏感。 Pictet Asset Management的首席经济学家Patrick Zweifel估计,如果卡玛拉·哈里斯(Kamala Harris)担任总统,并延续拜登政府更为选择性的关税政策,明年
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增长可能仅会减少0.03个百分点。而如果特朗普将所有中国商品的关税提高到60%,按照他的预测,2025年中国的经济增长将从预计的4.8%降至大约3.4%,降幅可能高达1.4个百分点。 瑞银估计,对美国进口中国商品征收60%的关税将在实施后的12个月内使中国GDP增长率减少约2.5个百分点,尽管如果中国采取抵消措施,这一拖累可能仅为1.5个百分点。 中国可能采取的回应措施包括让其货币进一步贬值、为出口商延长税收返还和其他优惠政策以及降息。据高盛预测,中国可能会通过提高对美国商品的关税、限制关键矿物供应,甚至出售美国资产(如美国国债)来迫使美国重新考虑。 斯坦福大学和中国的大学发表的研究表明,特朗普第一轮关税不仅压缩了出口,还挤压了企业利润,打击了商业和消费者信心,并抑制了投资和就业。经济学家表示,这些影响在本次关税升级中将会再次发生并被放大,因为特朗普将对所有中国进口商品征收关税。 其他国家也在提高贸易壁垒 由于需求疲软和长期供应过剩,中国企业的利润受到压力。生产者价格已连续近两年下跌。Seafarer Capital Partners的中国研究主管Nick Borst表示,一家利润率为5%或6%的公司无法承受60%的关税。 自2018年以来,中国已将部分出口转向美国以外的市场,并更多地销售给发展中经济体。如果美国市场因60%的关税而被关闭,中国将被迫更多地向其他市场销售。但一些国家如印度、巴西和墨西哥正因担心本国就业和产业而对中国进口产品进行抵制。 牛津经济研究院首席经济学家Adam Slater表示:“如果中国基本上被美国市场锁定在外……他们将不得不更加努力地将商品推销到其他目的地。而其他目的地可能不会容忍这种情况。” 中国可以通过在海外建立工厂来服务当地市场,以化解这种紧张局势。但Borst表示,中国领导层对海外扩张的态度复杂,因为这可能意味着国内制造业就业减少。
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风起
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08-11 13:03
周评:“黑色星期一”吓人!恐慌性崩盘席卷全球,日本扮演救市主,中美数据立功
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维持明年下半年概率45%的预测不变。
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出现转机 周四美国初请数据降低了经济衰退的担忧,周五提振市场情绪的还有中国数据。即使是备受担忧的
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放缓问题,也出现了一些转机。 周五的消费者通胀数据显示,7月价格上涨幅度超出预期,而周三的贸易数据显示,进口增长意外回升。这表明世界第二大经济体陷入全面通缩的风险有所降低。 中国国家统计局周五(8月9日)发布的数据显示,7月居民消费价格指数(CPI)同比上涨0.5%,高于6月份的0.2%,超出路透社调查的经济学家预期的0.3%涨幅。环比来看,CPI环比上涨0.5%,而6月份为下降0.2%,预期为上涨0.3%。扣除波动较大的食品和燃料价格后的核心通胀率在7月份上涨0.4%,低于6月份的0.6%。 与此同时,工厂出厂价格则延续了自2022年底开始的通缩趋势,7月份的生产者价格指数(PPI)同比下降0.8%。这一降幅略低于预期的0.9%,与6月份的0.8%降幅持平。 瑞穗证券亚洲有限公司的高级
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学家Serena Zhou表示:“不利的天气条件和去年猪肉价格的低基数,而不是不断增长的国内需求,是主要驱动因素。我们预计2024年下半年将有协调的财政和货币支持。” 数据公布后,离岸人民币小幅走高,而中国债券期货下跌。基准的10年期国债收益率小幅上升一个基点,至2.19%。本周,国有银行一直在积极抛售国债,以引导收益率走高。中国股市早盘走高,沪深300指数上涨0.7%,恒生中国企业指数上涨近2.4%。 经济学家呼吁中国政府出台更多刺激措施,以应对疲软的国内需求。瑞穗的Zhou表示,地方政府债券和补贴可能在提振消费、缓解与债务和房地产低迷相关的风险方面发挥关键作用。 黄金坐上疯狂过山车 本周出市场恐慌抛售令黄金沦落为牺牲品,周一疯狂巨震超90美元,一度触及2364美元,周四大幅反弹逾40美元至2420美元上方,本周跌幅缩减至10美元左右,最终收跌0.42%。 (现货黄金日图 来源:FX168) 周一全球市场遭遇疯狂抛售,黄金也因其他资产被迫追加保证金遭到抛售,金价一度巨震超90美元,随后由于美国ISM服务业PMI报告缓和劳动力市场严重疲弱的担忧,与此同时,美联储官员的言论强化了今年晚些时候美国降息幅度更大的预期,金价因此扳回部分跌幅。 “由于黄金的高流动性,最近几天金价一直波动。其他资产类别的追加保证金可能导致部分黄金持仓被抛售,以弥补其他头寸的损失,”瑞银分析师Giovanni Staunovo表示,“我们对黄金的前景保持乐观,目标是到今年年底达到2600美元。当美联储开始降息周期时,金价将进一步走高。” Gainesville Coins的首席市场分析师Everett Millman表示,他预计8月的季节性利好将支持黄金,尽管面临地缘政治和市场动荡。 Millman表示,周一市场下跌时黄金的急剧下跌是预期中的情况,“有点反直觉的是,当其他市场下跌时,贵金属通常会表现出这样的标准反应,”他说,“黄金非常流动,容易出售,当风险资产下跌时,黄金的第一次反应通常是下跌。这就是为什么我不感到惊讶,因为对冲基金和财富管理公司必须出售一些东西来弥补损失。” ANZ商品策略师Soni Kumari表示:“如果即将发布的美国经济数据显著疲软,而美联储变得更加鸽派,金价将向2,500美元或更高的方向发展。” 她补充道,交易员还将关注主要消费国中国的数据,并且在地缘政治紧张局势仍在背景下,避险需求应该会持续。 在经历了本周几乎空白的数据日历后,市场动态消息将再次增多。下周的重点包括周二发布的美国7月生产者物价指数(PPI),接着是周三的美国7月消费者物价指数(CPI),周四的7月零售销售和每周失业救济申请,以及周五早上的美国7月新屋开工和建筑许可证数据,随后是初步的8月密歇根大学消费者信心调查。
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风起
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08-11 11:09
下周展望:数据超级周来了!美CPI绝对引爆大行情,别忘了中国
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布。如果零售销售数据令人失望,尤其是在
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处于缓慢轨道上的担忧加剧的情况下,可能会对澳元造成负面影响。 日元多头关注第二季度GDP 日本第二季度GDP数据将于周四发布。这些数据对于日本央行来说至关重要,目前内部关于经济是否足够强劲以承受更高利率的讨论仍在继续。其他发布的数据包括周二的企业商品价格指数和周五的机械订单。 日元的涨势目前暂时停滞,此前日元在过去一个月内表现出色。然而,如果实际GDP数据高于预期的0.5%,可能会重新点燃多头的热情。
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风起
08-11 09:01
“大家都会饿肚子”!中国无人驾驶如火如荼,网约车司机直言另一场危机即将到来
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随着无人驾驶在中国多地迅速推进,不少网约车司机对此忧心忡忡,有人预测另一场危机即将到来,“大家都会饿肚子”。
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08-11 08:21
高盛分析:中国7月CPI升至五个月新高,猪肉价格剧烈上涨成主要推手
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的消费反弹在去年未能显现。 ING首席
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学家Lynn Song表示,过去一年食品价格在通缩状态中徘徊,7月份的上涨是整体CPI上涨的“重要因素”。但他指出,其他领域价格的拖累因素,包括因车辆价格降低导致的交通设施成本下降、因智能手机价格下降导致的通信费用下降,以及租金的下降。 “我们预计前两个类别的价格疲软将继续存在,而对于租金类别则处于观望状态,因为房地产市场的政策支持还在持续推出。” 与此同时,作为中国日益缩小的中产阶级资产的项目,房价却未能复苏:5月份新房价格跌幅达到近十年来最大,加剧了对房地产行业的担忧。有关部门在同月推出了非常有限的措施,鼓励国有企业购买闲置住房,以支持市场,但这些支持措施的金额基本上被市场忽视。 中国上个月还在广泛呼吁更多经济刺激后意外地削减了贷款利率,但这些措施尚未产生实质性效果。
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佳华168
08-10 02:12
铜库存激增导致价格创下新低,需求疲软引发市场担忧
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康状况的一个令人担忧的指标。随着市场对
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前景的忧虑加剧,铜及其他工业金属的价格可能继续面临压力。 投资者需要密切关注库存数据和市场趋势,以评估需求变化对铜市场的长期影响。同时,宏观经济因素,如美国经济放缓的预期,也可能对全球金属市场产生持续影响。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-10 00:12
产能过剩不光是冲击外国企业,中国制造商破产正在激增
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和锂离子电池领域的全球领导者。 然而,
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正在走弱,消费也在下滑。国内汽车销量在最近几个月同比下降。根据8月7日发布的数据,7月的出口也低于预期。 同时,负债沉重的地方政府对陷入困境的企业的支持也变得更加吝啬。《经济学人》分析了习近平最青睐的三个行业:电动汽车、太阳能组件和半导体。得出的结论令人担忧。 从电动汽车开始。 自2023年初以来,至少有八家大型电动汽车制造商倒闭或停止生产。整个供应链都能看到这种冲击。青岛海泰科模具是一家大型汽车零部件供应商,今年早些时候在一份声明中警告称,电动汽车制造商高合停止生产可能会导致净利润下降多达60%。 汽车行业物流供应商上汽安吉物流在最近的破产程序中表示,破产主要是因为另一家陷入困境的汽车制造商爱驰未能支付账单。 另一家汽车制造商雷丁的倒闭,导致拖欠供应商、代理商和银行40亿元(约5.5亿美元)的未付款项。 据估计,去年中国有大约52,000家与电动汽车相关的公司倒闭,比前一年增加了近90%。 中国的太阳能行业也在与供应过剩作斗争。今年,太阳能组件的大多数部件的价格已降至平均生产成本以下。许多行业公司正在缩减生产,另一些则取消了进入市场的计划。太阳能组件制造商海泰新能源表示,预计价格将进一步下跌。行业的最大生产商拥有足够的现金储备,能够维持生存。 投资银行法国兴业银行的阿丽西亚·加西亚·埃雷罗表示,太阳能行业中,正如许多其他制造行业一样,最大的压力集中在那些看着自己零部件利润消失的小型供应商身上。 半导体行业也正在经历一次清洗。行业内人士指出,地方政府将投资集中在低端芯片组件上,以“轻松赢得市场份额”。这些部分现在供应过剩,许多生产这些组件的公司正在倒闭。 根据企查查的数据,2023年大约有11,000家与芯片相关的公司倒闭,平均每天约30家。这一数字已在中国媒体上报道,并且准确无误,但由于这些数字变得“过于敏感”,企查查称现在已无法提供此类数据。 中央政府已经开始意识到制造业面临的压力。习近平最近承认在一些绿色技术领域的过度投资。在7月底召开的政治局会议纪要中,政府高层领导人指出,中国必须避免“内卷式恶性竞争”。“内卷”是一个现在常用来描述中国国内激烈且有害竞争的术语。 然而,中国很难避免一段时期的工业内卷。 习近平的首要目标,是创造能够在全球市场上胜出的高科技龙头企业,并打破中国对外国知识产权的依赖。国家的支持通常通过地方政府流向这些企业,而许多地方政府不加选择地进行投资,导致大量的小型且缺乏竞争力的供应商出现。 更重要的是,地方政府累积的债务,造成比过去更难以挽救陷入困境的工业企业。城市和省份现在约有60万亿元人民币的债务,许多地方政府已被告知要削减开支。失败的投资只会进一步恶化财政状况。 政府已开始鼓励整合,但这并不容易。在供应过剩的行业中,大多数公司都在削减产能,而不是寻求更多。咨询公司Trivium的科西莫·里斯表示,太阳能行业内不会有太多收购目标。而成功的电动汽车公司中剩下的少数公司,也不太可能收购失败的品牌,因为这意味着要承担那些遗留客户的责任。 在7月的会议上,中国政治局表示,市场必须淘汰弱者,促进强者。随着时间的推移,这应该会让更多的资本和劳动力流向中国最具生产力的制造商。 这些企业变得更强大的同时,经济将是痛苦的。 来源:加美财经
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加美财经
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中加贸易恐升级!钢铁和铝制造商敦促特鲁多政府立即对中国征税
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加拿大的钢铁和铝生产商正敦促总理贾斯廷·特鲁多(Justin Trudeau)的政府迅速对中国商品征收新关税,他们表示来自这个亚洲强国的金属正在涌入加拿大市场,威胁着当地的就业岗位。
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