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大佬看好的一个洼地！

这主要是由于港股在基本面上主要反应的是中国经济的基本面，而在过去两年我国正好处于地产和投资的下行周期，而伴随着疫情的防控政策给经济和消费带来的一些负面影响，反应到了港股公司上就是较弱的财务状况和盈利能力上。　　其次是由于港股在流动性上主要受到离岸市场影响，定价基础是以美元和美元流动性，海外投资者的比例也较高。而在过去一年内，美元在流动性上是收紧的，美联储的持续加息造成了美国国债利率快速上升和其带来的外资撤退，这对于香港市场高估值公司的负面影响是非常大的。受到基本面转弱和估值压缩的双重影响，导致了最近两年港股市场的大幅下跌。但丘栋荣认为经过两年左右的调整之后，当前港股市场可能蕴含着一定的投资机会。　　港股现在十分低估　　丘栋荣认为，从估值来看，恒生指数如果以PB来算，仍然处于最低的10%分位数；而以PE来算，大概也处于最低的25%分位数。而这种低估在港股市场中是普遍存在的，这其中即包括中国传统经济中的优质公司：　　比如：金融、地产、资源、煤炭、石油、移动、电信这样的优势运营商。也包括一些如互联网、科技、新消费、医药这样的新兴行业。　　对于这些传统行业的公司来说，他们是中国经济体的中坚力量，具备很强的盈利能力和抗风险能力，在当前港股的估值情况下，很多公司甚至是低于1倍PB，5倍以下的PE，这是一种非常有吸引力的高分红、高预期回报的价值资产。　　而对于新兴行业的公司来说，他们是中国经济体中最有活力和创造力的公司，在前两年它们的估值普遍较高，随着这段时间的调整后，他们的估值已经进入了一个相对较低的水平。而在此基础上，他们又具备非常好的成长性。对于这两类港股公司，丘栋荣认为它们具备很高的配置价值。　　对于自身未来的投资规划，丘栋荣希望利用其对于本土资产的基本面、成长性和风险水平的深刻理解，建立对于中国资产的竞争优势，坚持以低估值策略在中国资产上赚取绝对收益。

证券之星2023-01-04

今年美元恐遭遇痛苦、黄金料成大赢家！知名机构：金价有望大涨向2000美元

市场对黄金这一非生息金属的需求。如果中国经济增长有所改善，这也可能提振消费需求，为看涨黄金的投资者增加越来越多的积极因素。在2022年收盘几乎持平之后，黄金有潜力“发光”，基本面有可能推动金价涨向2000美元/盎司的心理水平。 (现货黄金月线图来源：FXTM)

tqttier2023-01-04

朱宁：2023年可能比较利好房地产行业，买房子不如买房企股票和债券

朱宁指出，国内房地产市场，过去10年是中国经济极其重要的一部分，也给我们中国居民创造了上万亿的财富。然而最近两年，房地产市场发生了非常惊人的反转。“房住不炒”政策的持续，三条红线划定，国内很多城市的房价不但没有上涨，反而进入了下跌趋势。很多房地产企业，包括头部房地产企业，都在面对严重的流动性冲击，甚至出现了大家非常担心的叫做“保交楼”行动。　　而在美国，情况可能正好相反。朱宁提到，在整个美元资产类别里面，房地产可能是表现最好的资产之一，在一些核心的城市表现非常好。以至于美联储加息一方面是在控制通货膨胀，另一方面也是为了控制房地产炒作和投机的趋势。如今随着利率快速攀升，美国房地产市场的炒作情绪也在快速退潮。在很多核心市场，包括旧金山、纽约、芝加哥，城市房价已经开始明显回落。　　在朱宁看来，基于我们国内的现状，很多家庭对房地产资产实际上已经超配了。所以对于房地产投资，相对于再买一套房子来说，可能更好的方式是购买房地产开发商的股票和债券。

金融界2023-01-04

今日金融市场焦点大戏！美联储纪要恐传递重要信息当心美元、黄金剧烈波动

。 Langford称，如果未来六个月中国经济状况改善，将有利于汽车购买以及铂和钯等贵金属。这两种金属主要用于汽车排气系统。铂金目前持平于1084.25美元/盎司，钯金上涨1.3%至1731.70美元/盎司。

tqttier2023-01-04

“台海开战”是最可怕的黑天鹅！中国、美国、英国与半导体市场2023年重磅一次看

，中国需要转移外界视线，使大家不再盯着中国经济的困局，并试图摆脱“异常严厉”的抗疫限制措施的影响而实现复苏。此外，鉴于台湾经济繁荣和个人自由，中国政府将台海视为一种威胁。Valliere解释说，佩洛西访台将产生“重大”影响，导致中美关系进一步恶化，贸易紧张局势缓和的希望渺茫。纽约研究机构Medley Global Advisors全球宏观策略董事总经理Ben Emons表示，在2022年8月时，紧张的交易员在热门航班追踪网站上关注着佩洛西专机的每一个动向，他将当时的债券市场走势描述为“佩洛西骚动”的结果。据纽约咨询公司Eurasia Group的高级分析师Neil Thomas和其他人员此前表示，佩洛西访台大大加剧美中之间的紧张关系，但中国的反应不太可能引发冲突。他们在一份报告中写道，Eurasia Group认为发生重大安全危机的可能性为25%，比如美中长时间军事对峙，可能导致紧张局势进一步升级。英国英国《泰晤士报》披露，政府高层人士私下警告称，英国对中国入侵台海可能导致的“灾难性”经济后果毫无准备。英国最高级官员认为，南海冲突将削弱供应链，并导致重要进口商品出现新冠肺炎式的短缺。一名官员指出，无论是对中国实施制裁，或是贸易活动遭遇困难，在此情况下与中国的关系恶化，意味没有一个英国单位或组织能避免供应链受严重影响。报道提到，英国2021年来自中国的货品进口额为636亿英镑，占英国货品进口总额13.3%。英国国际贸易部12月19日发布的最新数据则显示，自2021年第三季起至今年第二季止，在此4个季度期间，中国是英国的第4大贸易伙伴，双边货品与服务贸易额占英国贸易总额6.3％。不过，相较于2020年至2021年同一期间，英中双边货品与服务贸易额下滑1.6％，主要原因为英国自中国的进口额下降。报道也提到，英国政府担忧，许多英国企业未做好充足准备应对台海冲突可能导致的经济破坏。官员已向产业界领袖示警，必须对零组件、半导体等重要物资来源深思熟虑。其中一名官员表示，“及时行动”很好，但在危机时期，“韧性”更重要。英国与日本2022年12月7日签署协议建立数位伙伴关系，双方将强化在供应链韧性、网路安全、数据和人工智慧科技等领域的合作，半导体相关项目涵盖研发合作、技术交换、确保供应稳定。另一方面，英国国贸部12月9日宣布拟与韩国签署自由贸易协定，目标包括强化半导体领域合作。英国国会外交委员会主席克恩斯(Alicia Kearns)表示，对中国的制裁将影响所有英国家庭，冲击程度更胜俄罗斯对乌克兰的侵略。她23日在英国《每日电讯报》(The Daily Telegraph)撰文时，呼吁政府针对中国政权构成的安全挑战与威胁拟定明确、连贯、一致、动员社会各领域资源与利害相关人的应对策略，并在经济与国家安全利益相互抵触时，提供清晰的行动蓝图。她期待预计2023年春天发布的新版外交国防安全政策综合检讨报告(Integrated Review)，也能在此脉络下检视台海的风险与效应。台湾半导体紧张局势升高全球最大的半导体代工企业台积电，行业龙头来自台湾。当前智能手机和个人电脑的需求下降导致逻辑和存储半导体等核心数字设备组件价格下跌，库存调整正在进行中。全球半导体行业增长暂时放缓，但从长远来看，全球每个地区的半导体需求都将增加。在这一切之中，美国已经开始通过重大支持措施来努力提振本国的半导体产业。日本的半导体及相关企业必须进一步增强现有实力，并加强与包括美国和台湾在内的海外同行的关系。做出这样的选择，实际上对于半导体行业的生存至关重要。然而，世界半导体供应的很大一部分不均匀地集中在亚洲。根据半导体市场研究公司TrendForce数据，2021年按国家和地区划分的晶圆代工份额为台湾64%、韩国18%、中国大陆7%，仅台积电一家的份额就达到53%。随着围绕台湾的紧张局势越演越烈，这令人担忧。例如，美国从台积电为其最先进的F35战斗机采购军用级芯片。建立稳定的半导体供应体系，同时避免台海问题紧张局势升级带来的负面影响，是全球主要发达经济体迫切等待解决的问题。越来越多的公司已经将业务从中国转移到越南、印度和其他地方，以应对该地区不断上升的地缘政治风险。代工生产iPhone等设备的台积电和富士康(鸿海)集团等公司很可能会发现，在中国拓展业务会越来越困难。在这一切之中，美国的共和党和民主党罕见地团结一致，努力让美国的半导体产业重回正轨。拜登总统政府通过了《2022年芯片和科学法案》，为该国国内半导体产业的制造能力和研发提供更有力的支持。随后在2022年10月7日，政府进一步收紧了对中国半导体相关出口的限制。美国可能会在先进领域进一步加强对中国的制裁，以在越来越重要的半导体产业中占据领先地位。如果制裁收紧，中国提高半导体自给率的时间可能比共产党政权预想的要长。事实上，中国已经落后于在2015年提出的《中国制造2025》政策中提出的70%半导体自给率目标。在中国落后的同时，美国加强了对本国半导体产业的支持措施。作为回应，台积电、三星电子和英特尔正在美国本土进行资本投资。欧盟委员会也推出了吸引主要半导体公司的支持措施，但迄今为止在美国并未取得成功。 2023年展望：中国将专注于经济复苏日媒Japan Today指出，预计中国将在2023年专注于经济复苏，因为在短期内任何入侵台湾的企图都被认为不太可能。中国似乎正在从标志性的“新冠清零”政策中退出，该政策涉及自大流行开始以来实施的封锁措施。文章中提到，由于缺乏药物、医疗系统的压力以及正确计算病毒病例的努力减少，感染正在爆炸式增长，这导致了广泛的混乱。由于严格的防疫措施，中国经济已经放缓，消费受抑，供应链中断，青年失业率相对较高，但病毒的快速传播预计将在一段时间内拖累经济增长。台湾新北市淡江大学名誉教授Tai Wan-chin提到说：“中国将在2023年更加关注中国的经济问题。” 东京政策研究基金会高级研究员Ke Long在最近的一次新闻发布会上表示，他认为中国经济将在2023年与上一年相比“有所”复苏。据新华社，刘昆表示中国2023年要适度加大财政政策扩张力度。一在财政支出强度上加力。统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模；在专项债投资拉动上加力。合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续形成实物工作量和投资拉动力，推动经济运行整体好转；在推动财力下沉上加力。持续增加中央对地方转移支付，向困难地区和欠发达地区倾斜，兜牢兜实基层“三保”底线。中国国家发改委日前在《求是》撰文指出，《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》日前发布。通过一系列细化制度举措，扎实推进“数据二十条”部署的各项任务落实落细，充分激活数据要素潜能，做强做优做大数字经济，增强经济发展新动能，构筑国家竞争新优势。#2023年前景展望#

小萧2023-01-04

港股修复转机渐现，关注港股科技30ETF（513160）、港股通医药ETF（159776）投资机会

纳为“三重压力”，即外部影响风险偏好、中国经济增长影响企业盈利、美相关部门紧缩影响融资成本和流动性。10月底以来港股快速反弹得益于“三重压力”出现边际缓解，当前第一层的风险溢价的修复基本完成，明年一季度美相关部门停止加息驱动美债利率进一步下行或带来第二层进一步的估值修复机会。综合来看，我们认为港股最困难时候已经逐步过去，转机渐现。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-04

李大霄：春季攻势正式打响，最大变量来自走出疫情阴霾

到一亿大关之下，疫情影响迅速回落，将使中国经济走低谷，股市恢复慢牛趋势亦不是奢望，起码春季攻势正式打响也许是板上钉钉了。

金融界2023-01-04

拐点来了！中国一个重磅政策出台在岸、离岸人民币升破6.9 A股指数涨跌互见

动性需要，企业结汇有所增加。境外机构对中国经济加快复苏的预期强化，纷纷看多人民币资产，跨境资本流入也在增加。无论是隔夜美股，还是今日早盘的亚太股市，投资者都在期待美国公布的职位空缺和劳动力流动调查(更广为人知的是JOLTS)，以及美国即将公布的美联储最新FOMC政策会议纪要。据新华社，刘昆表示中国2023年要适度加大财政政策扩张力度。一在财政支出强度上加力。统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模；在专项债投资拉动上加力。合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续形成实物工作量和投资拉动力，推动经济运行整体好转；在推动财力下沉上加力。持续增加中央对地方转移支付，向困难地区和欠发达地区倾斜，兜牢兜实基层“三保”底线。中国国家发改委日前在《求是》撰文指出，《中共中央国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》日前发布。通过一系列细化制度举措，扎实推进“数据二十条”部署的各项任务落实落细，充分激活数据要素潜能，做强做优做大数字经济，增强经济发展新动能，构筑国家竞争新优势。据央行广州分行3日消息，近期，该行积极指导辖内金融机构为省内优质房企办理内保外贷业务，融资规模超28亿元，用于归还房企到期的境外贷款。近期房企境外债偿债压力较大，内保外贷通过跨境增信的方式，对改善优质房企境外融资环境有重要作用。接下来，人民银行广州分行将推动内保外贷业务进一步扩容，指导辖内中行、工行、建行等多家银行分支机构围绕内保外贷业务与广东省多家房企建立合作。据新华社，从商务部获悉，2022年12月30日，十三届全国人大常委会第三十八次会议经表决，通过了关于修改对外贸易法的决定，删去《中华人民共和国对外贸易法》第九条关于对外贸易经营者备案登记的规定。根据决定，自2022年12月30日起，各地商务主管部门停止办理对外贸易经营者备案登记。深圳市住建局公布的数据显示，深圳2022年二手住宅共成交21701套，较2021年减少46.68%，月均成交仅为1808套。深圳2022年二手住宅成交面积为207.04万平方米，较2021年下滑42.89%。值得注意的是，2021年，北京二手房交易套数上涨了15%，杭州下跌了22.2%，深圳下跌了58.8%。也就是说，深圳连续2年二手房交易量腰斩。新冠疫情进展中国国务院联防联控机制3日下午召开新闻发布会，发言人米锋会上介绍：当前，中国疫情防控工作重心从“防感染”转向“保健康、防重症”，农村是做好疫情防控和医疗服务保障的重点地区，老年人、孕产妇、儿童、慢性基础性疾病患者是健康服务的重点人群，要抓好农村地区防疫体系运转、药品供应、重症治疗、老人儿童防护等工作。据国务院联防联控机制称，要按服务人口15%-20%的标准为基层医疗卫生机构配齐配足新冠病毒感染对症治疗药等。公告称，各级联防联控机制要组织集中采购，确保基层医疗卫生机构人员、药品、设备配备到位，必备药品器械直达村卫生室和社区卫生服务站。坚持“早发现、早识别、早干预、早转诊”，预防和减少新冠病毒感染重症发生，确保疫情防控“迎峰转段”平稳有序，现就当前做好重点人群动态服务和“关口前移”工作。要按照服务人口15%-20%的标准为基层医疗卫生机构配齐配足新冠病毒感染对症治疗的中成药、退热药、止咳药及抗原检测试剂盒配备，确保机构可用量始终保持在2周以上。

小萧2023-01-04

给每个中国人发1000元？2023年刺激消费成首要任务经济学家热议政策选项

对企业的支持措施今年应该会继续，但遏制中国经济增长的瓶颈在需求方面。他在上周的同一个峰会上表示，政府应该直接补贴家庭，比如发放购物券。他表示:“这些措施必须是具体的，并传递出这样的信息:政府将采取一些重大举措，以提振消费者信心，提高企业的生产意愿。” 他估计，如果政府给每个中国人发放价值人民币1000元(合145美元)的消费券，可能会使销售额增长数倍于券面值，从而使国内生产总值(GDP)增长约人民币4.2万亿元。

夏洛特2023-01-04

朱宁：未来可能出现很多鹤岗、白银一样的极端情况，几万块钱买一套房子

观点表示，国内房地产市场，过去10年是中国经济极其重要的一部分，也给我们中国居民创造了上万亿的财富。然而最近两年，房地产市场发生了非常惊人的反转。“房住不炒”政策的持续，三条红线划定，国内很多城市的房价不但没有上涨，反而进入了下跌趋势。很多房地产企业，包括头部房地产企业，都在面对严重的流动性冲击，甚至出现了大家非常担心的叫做“保交楼”行动。　　而在美国，情况可能正好相反。朱宁提到，在整个美元资产类别里面，房地产可能是表现最好的资产之一，在一些核心的城市表现非常好。以至于美联储加息一方面是在控制通货膨胀，另一方面也是为了控制房地产炒作和投机的趋势。如今随着利率快速攀升，美国房地产市场的炒作情绪也在快速退潮。在很多核心市场，包括旧金山、纽约、芝加哥，城市房价已经开始明显回落。　　在朱宁看来，对西方国家的房地产投资，最好的日子可能已经过去。2023年它的投资和投机价值都在明显缩水。相反对于我们国内来说，由于房地产政策转向，2023年可能是相对比较利好房地产行业的一年。　　但是基于我们国内的现状，很多家庭对房地产资产实际上已经超配了。所以对于房地产投资，相对于再买一套房子来说，可能更好的方式是购买房地产开发商的股票和债券。　　总体看来南方楼市的表现要好于北方楼市。那些人口持续流入的城市，房地产市场相对还有一定支撑，而那些相对人口流出的、没有更多就业机会的城市，可能楼市会进入比较长期的调整和下跌的趋势。　　从城市的角度看，靠近京津冀、靠近长三角、靠近珠三角、靠近成渝、靠近中部经济带的这几个大的城市群，经济更有活力，可以吸引更多的人群，楼市会相对表现更好一些。而相对比较偏远的地区，比如东北、西北、西南地区，尤其是人口持续流出的地区，未来可能会出现很多像是鹤岗、白银一样的极端情况。不是几万块钱买一平米房子，而是几万块钱买一套房子。

金融界2023-01-04

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