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2023年首个央行超级周来袭！迎来最强开年的市场宠儿“欧股” 会否一夜间成 “弃儿”？

由于天然气价格下跌、通胀放缓以及围绕中国经济重启的乐观情绪，欧洲基准指数本月大幅上涨，有望创下 2015 年以来第二高的 1 月涨幅。然而，不确定的企业盈利前景和经济衰退的可能性最近抑制了涨幅。个股方面，荷兰健康科技公司飞利浦（Philips）表示，在召回呼吸设备，导致成本增加，市值缩水70%后，公司将裁员6000人（约占总数的 8%），以恢复盈利能力。飞利浦去年已经宣布裁员4000人。欧洲第三大汽车集团法国雷诺公司（Renault SA）同意减持日产汽车（Nissan Motor）的股权，以寻求解决长期存在的摩擦，导致股价下跌。本周所有焦点都集中在美联储、欧洲央行和英国央行的政策会议上，预计这三者都将再次加息。投资者还热衷于了解政策制定者是否准备在未来几个月放慢加息步伐的信号。 Liberum Capital 战略、会计和可持续发展主管 Joachim Klement 表示：“本周是股市成败的一周。到目前为止，欧洲市场一直忽视未来的挑战，但随着收益持续增长和央行重新采取行动，我们认为投资者将不得不重新调整他们的乐观情绪。” 摩根大通策略师还表示，投资者应该逢高抛售，因为未来几个季度，“市场可能会遇到收益和活动疲软的空缺期”。重点领域（一）欧洲矿业股成为焦点，铁矿石触及七个月高点，因中国库存下降加剧了人们对今年炼钢原料需求将反弹的乐观情绪。（二）在美联储、欧洲央行和英国央行政策会议之前，科技和银行等对加息敏感的行业成为焦点。

marsh2023-01-30

高盛：春节数据预示中国经济复苏，股市反弹行情有望延续

8％最终上调至17％。此上调主要反映了中国经济更为良好的前景以及高盛房地产行业分析师对房地产市场或将持续改善的判断。　　离岸中概股过去三个月跑赢A股24％，创下近十年以来的最大差距。但综合考虑A股市场的规模、流动性、分散性、政策环境和超额收益潜力对国际投资者的吸引力，高盛股票策略团队仍维持对A股的战略乐观和偏好。实际上，结合境内境外市场的历史交易表现及A股对持续改善的增长周期具备更有利的价格敏感度，该团队认为未来几个季度，A股市场有充分理由缩小与离岸市场的差距，总体维持高配离岸中概股和A股市场的判断。

金融界2023-01-30

高盛：春节数据预示中国经济复苏 A股反弹行情有望延续

高盛全球投资研究部发布最新研究判断，春节期间中国旅游及出行数据表明，目前暂时低迷的旅游相关行业正迎来稳步复苏，高盛重申近期将中国2023年GDP增长预期由去年11月的4.5％上调至5.5％的预判。股票市场层面，2023年以来，MSCI中国指数已反弹高达18％，沪深300指数已上涨8％，如春节后股市表现的历史模式重演，中国股市的反弹势头或将延续。

金融界2023-01-30

中国银保监会发布《关于财产保险业积极开展风险减量服务的意见》

险减量服务，提高防灾减灾救灾能力，助力中国经济行稳致远。　　（二）基本原则　　——坚持回归本源。把服务人民群众、服务实体经济、服务社会稳定作为财险业开展风险减量服务的出发点和落脚点，以减少风险隐患、降低重大风险损害为目的，积极协助投保企业开展风险减量工作。　　——坚持统筹规划。加强全局谋划、战略布局，根据公司自身条件稳妥有序开展风险减量服务。鼓励有条件的公司先试先行，逐步夯实财险业风险减量服务基础，引领带动其他公司逐步参与风险减量服务工作。　　——坚持高质量发展。以市场需求为导向，加快转变发展方式，推动科技创新与风险减量服务的紧密结合，不断提升风险减量服务水平。　　——坚持严守底线。依法合规，严格遵守各项监管规定，统筹安全与发展，牢牢守住不发生系统性风险的底线。　　二、拓宽风险减量服务领域　　（三）扩展服务内容。各公司要积极协助投保企业开展风险评估、教育培训、隐患排查、应急演练、监测预警等工作。鼓励保险公司不断创新风险减量服务内容，深耕细分市场，挖掘新技术、新经济发展产生的风险减量需求，实现风险减量服务专业化、精细化发展。　　（四）拓宽服务范围。各公司在安全生产责任保险、食品安全责任保险、环境污染责任保险等责任保险以及车险、农险、企财险、家财险、工程险、货运险等各类财产保险业务中，要积极提供风险减量服务。鼓励各公司积极为专精特新等领域提供专业化风险减量服务，切实发挥保险的经济“助推器”作用。鼓励各公司把风险减量服务嵌入企业管理与生产流程中，为企业提供专业的一揽子风险减量服务，构建风险减量服务新模式。　　（五）丰富服务形式。鼓励各公司丰富服务提供形式，拓宽服务渠道，加强互联网新媒体运用，可通过文字、图片、视频等形式在官网、APP、微信等平台提供风险减量相关案例和培训，提升风险减量服务的可获得性和便利性。　　（六）增加服务供给。支持各公司自行组建风险减量团队或委托监测机构、评估机构、培训机构等第三方机构开展风险减量服务，丰富服务供给来源，做深做实做细服务内容。　　（七）延伸服务链条。鼓励各公司以风险减量服务为切入点，延伸至投保企业所在行业上下游产业，为客户提供一站式服务方案或解决方案。　　三、夯实风险减量服务基础　　（八）完善制度建设。各公司应当根据自身条件研究制定风险减量服务总体规划，健全组织机制，逐步探索推进。　　（九）强化内控管理。鼓励各公司建立完善风险减量服务相关内控制度，明确风险减量服务标准、费用管理要求，构建风险减量服务评价回溯体系，通过内部审计、外部监督等手段，提高风险减量服务内控管理水平。　　（十）加强人才建设。鼓励各公司结合业务结构、发展特点等情况，建立风险减量服务团队，注重日常培训和经验交流，不断提升风险减量服务人才专业知识和技能水平。　　（十一）提升信息化水平。鼓励各公司建立完善与风险减量服务相适应的信息技术设施，着力构建风险减量服务的长效机制，实现人防、技防的有机统一，助力提升企业的风险防控能力。　　（十二）创新科技应用。加快科技创新与风险减量服务融合，鼓励各公司利用大数据、云计算、区块链、人工智能、物联网等科技手段，重塑风险减量服务理念，压缩服务时空距离，优化服务模式，降低服务成本，提升财险业风险减量服务整体效能。　　（十三）推动基础研究。鼓励各公司加强与外部机构的沟通协作，建立高效的产学研融合机制，聚焦农业、安全生产、高新技术等重点领域，加强定量分析技术、安全技术、防灾技术等研究，探索建立各类业务风险数据库，夯实风险减量服务基础。　　四、依法开展风险减量服务　　（十四）协商一致。各公司提供风险减量服务，应当与投保企业协商一致，明确具体服务内容和形式，不得存在虚假宣传、违规承诺、强制捆绑销售等违规行为。　　（十五）账务处理。各公司应当严格按照会计准则对风险减量服务进行账务处理，确保数据真实准确，不得通过风险减量服务套取费用或从事其他违法违规行为。　　（十六）消费者权益保护。各公司应当切实提升技术安全水平，妥善保管投保企业资料和商业数据，不得非法买卖、泄露相关信息，加强第三方风险减量服务机构管理，不得损害投保企业的合法权益。　　五、加强风险减量服务组织保障　　（十七）加强统筹监管。各银保监局要统筹多方资源，强化与相关部门的工作联动，积极配合地方政府优化财险业风险减量服务的政策环境。指导财险公司加强风险减量服务基础能力建设，依法合规开展风险减量服务，提高服务质效。　　（十八）加大人才培养力度。保险学会要加强与科研院所、社会机构合作，通过组织开展培训、人才交流等活动，提高行业风险减量服务人才队伍专业能力。　　（十九）加强行业协同。保险业协会要加强行业风险减量服务交流，积极组织行业开展宣传活动，提高财险业及社会公众对风险减量服务的认识，促进财险业风险减量服务持续、健康发展。　　各单位要认真总结风险减量服务推进过程中的经验、做法，对于发现的有关问题，及时报告监管部门。　　中国银保监会办公厅　　2023年1月15日

金融界2023-01-30

【预见2023】汇丰晋信基金闵良超：重点关注2023年中国经济的出口压力

词。站在兔年大门开启时刻，如何看待当前中国经济面临的挑战？我国经济有哪些核心增长点值得关注？A股又将会有怎样的表现？哪些领域值得关注？　　金融界《启程：百位首席预见2023》特别邀请汇丰晋信基金首席宏观及策略师、汇丰晋信2016生命周期基金、新动力基金经理闵良超对上述热点话题进行解读，希望给广大投资者带来启发。　　核心观点：　　● 对2023年资本市场持积极乐观的态度，我们认为价值风格和成长风格均有机会，价值板块更多的是估值修复，同时更要向成长景气板块要弹性；　　● 制造业投资有望迎来相对景气，使得今年中国经济实现5%以上的GDP增长是一件值得期待的事情；　　● 全球性的通胀局面在接下来会有所缓解，但可能很难完全恢复到疫情前的通胀水平；　　● 美国和欧洲可能都会进入不同程度的衰退和需求下滑，并有可能传导至中国的出口订单需求，我们会重点关注2023年中国经济的出口压力；　　● 人民币汇率已经进入升值通道，这背后反应了中国经济有望在2023年领先美国经济，在美国进入衰退的同时，中国经济有望迎来企稳。　　精彩对话：　　通胀有所缓解　　但也回不到过去了! 　　金融界：全球性通胀局面是暂时的，还是长期的？哪些因素引发高通胀？　　闵良超：美国的这一轮通胀和美联储的加息幅度都是比较大的。我们认为全球性的通胀局面在接下来会有所缓解，但可能很难完全恢复到疫情前的通胀水平。　　当前的高通胀是多重因素共振导致。　　通胀本质是货币现象，疫情之后，全球主要经济体的央行进行了一轮货币超发，这可能是本轮通胀最根本的来源。为了压制通胀，2022年以美联储为代表的央行进行了几轮幅度较大的加息来抑制通胀。　　过去几年上游行业资本开支较低，导致后疫情时代经济修复过程中出现供需错配，大宗商品、尤其是能源价格上涨驱动成为本轮通胀的主要原因。但由于需求原因，能源价格已经从前期高点回落。　　服务业价格上涨带来的通胀抬升。但是我们已经看到了以美国租金为代表的价格已经开始见顶回落，这也会带动服务业价格后续的走弱。　　因此，从这三个因素的边际变化来看，我们有理由相信美国和全球的通胀大概率已经见到了阶段高点，并有望在2023年的上半年进入下降通道。但从绝对水平来说，可能依然会维持在一个相对不低的位置。　　金融界：当前影响全球经济前景的最主要因素有哪些？　　闵良超：我们认为2023年影响全球经济前景的因素可能有三个，包括疫情、通胀和美联储政策、以及地缘政治的变化。　　对于中国而言，2023年国内经济有望迎来修复，特别是消费场景的回归和信心的修复。但是对于2023年是否会出现疫情的反复，可能仍是影响中国经济的重要变量。　　对于美国经济而言，通胀在2023年的回落斜率直接决定了美联储加息的节奏，进而会影响美国私人部门的投资和消费意愿，从而反过来影响美国2023年的衰退程度。　　对于欧洲经济体而言，则更多会受地缘政治的走势影响，但这一风险事件较难预测和判断，因此我们更多的是跟踪和应对。　　消费场景恢复和房地产市场修复　　成今年国内经济的核心关注点　　金融界：2023年我国经济将有哪些核心增长点？　　闵良超：2023年我国经济的核心增长点最有可能来自于消费。随着消费场景的恢复和居民的信心修复，我们认为消费有望迎来较高增速的增长。同时中央经济工作会议中把扩内需作为重要战略，不管是中央层面还是地方政府层面，未来可能会出台一系列的稳经济、促销费的政策。因此消费有望成为拉动2023年中国经济的最重要的驱动力。　　第二个核心增长点我们认为可能是房地产市场的修复。不管是前端房企拿地开工，还是后端销售竣工，在2022年都是一个相对低迷的年份，后续值得关注的是更多供给端和需求端政策的出台，这也有望影响2023年我国经济的弹性。　　金融界：您如何看待当前中国经济面临的挑战？　　闵良超：2022年的中国经济面临了很多挑战，包括疫情的扰动、房地产市场的需求的萎缩等等。进入2023年，很多因素都出现了边际的有利变化，让我们对于2023年的中国经济比较有信心。如果要说2023年的挑战，我们认为可能来自于：　　（1）全球经济衰退风险和出口的回落。2023年，美国和欧洲可能都会进入不同程度的衰退和需求下滑，并有可能传导至中国的出口订单需求。因此我们会重点关注2023年中国经济的出口压力；　　（2）房地产行业修复程度，以及如何合理引导居民的真实购房需求，这会十分考验政策制定。　　总体而言，我们认为2023年的中国经济有挑战，但更应该看到机遇。消费场景的回归和信心的修复会是2023年中国经济的重要驱动。同时制造业投资有望迎来相对景气，从而使得2023年中国经济实现5%以上的GDP增长是一件值得期待的事情。　　政策齐发力推动信心修复　　稳健货币政策要精准有力　　金融界：为进一步提振市场信心，财政、货币政策应具备哪些应对之策？预计新一年人民币汇率将呈现怎样的走势？　　闵良超：我们定义2023年是信心修复的一年，这其中离不开政策的支持，包括财政的、货币的，以及产业政策。回顾2022年财政和货币政策都是相对比较积极的，在2023年更多的是实施稳健的货币政策，可能维持相对的宽松力度。　　财政政策这块，在居民短期内无法进一步加杠杆的情况下，更多的依赖政府端、尤其是中央政府加杠杆。而货币政策这块，进一步引导实体利率成本下行和居民购房成本的下降。　　对于人民币汇率，2023年人民币汇率或将易升难贬。事实上年初以来人民币汇率已经进入升值通道，这背后反应了中国经济有望在2023年领先美国经济，在美国进入衰退的同时，中国经济有望在2023年迎来企稳。　　今年能否“否极泰来” 　　积极乐观的底气来自哪里　　金融界：2023年我国资本市场将会有怎样的表现？哪些领域值得关注？　　闵良超：2022年资本市场是相对困难的一年，而2023年有望成为否极泰来的一年。几个影响因素均出现了积极变化：　　首先，不管是疫情还是房地产，对于经济的拖累都会出现明显的改善，企业盈利增速有望在2023年见底；　　其次，基于前面对于美国通胀的分析，美联储的加息有望在2023年2-3季度停止，从而减小对于全球资本市场估值的压制；　　第三，目前市场的估值水平较低，意味着风险补偿较高。　　第一、二点决定了2023年市场趋势整体向上的概率较高，因此我们对于2023年资本市场持积极乐观的态度。从市场结构和风格来说，我们会认为价值风格和成长风格均有机会，价值板块更多的是估值修复，同时更要向成长景气板块要弹性。在上述逻辑下，我们会重点关注新能源、TMT行业内的计算机、券商、以及出行链相关的航空等投资机会。　　疫情干扰褪去　　坚信未来会更好　　金融界：新的一年，一切会变好吗？我们该对2023抱有怎样的期待？　　闵良超：我们坚信新的一年会变好，其实每一年都应该抱有这种乐观的想法，对于2023年尤其如此。对于2023年有什么样的期待　　1）就我个人而言，健康是非常重要的，作为个体，会期待2023年保持一个好的身体和精神状态；　　2）就资本市场而言，过去的三年对于资本市场的影响又是不一样的。在这过程中，很多优秀的上市公司经受了考验和挑战。在2023年疫情的干扰褪去，或许可以期待优秀的上市公司能够为投资者交出一份更加优秀的答卷；　　3）对于购买基金的每一位投资者而言，2023年或许也可以更加积极和乐观一些。作为基金经理，我也将努力为持有人交出一份满意的答卷。　　最后祝愿各位投资者2023年身体健康、阖家幸福、财源广进、钱“兔”似锦！

金融界2023-01-30

传奇投资人警告市场崩盘风险：美股最多恐暴跌50%！

膨胀的消退，劳动力市场的持续强劲，以及中国经济的重新开放，都表明熊市可能暂停或推迟。” 格兰瑟姆谈及股市的长期前景。他表示：“最重要的情况仍然是，人口减少、原材料短缺以及气候变化造成的日益严重的破坏等长期问题，正开始严重影响增长前景。” 他指出，未来几年，考虑到利率环境的变化，全球房地产市场可能出现低迷，这对经济构成“可怕的”风险。在谈及股市最糟糕的情况时，格兰瑟姆说：“遗憾的是，股市下行潜力大于上行潜力。在最坏的情况下，如果真的有什么东西崩溃了，世界陷入严重的衰退，市场可能会从现在开始下跌50%。” 他认为，“即便出现最糟糕的情况，即标普500指数下跌50%至略低于2000点的水平，其估值也就便宜37%左右。从这个角度来看，与2021年底超过70%的高估值相比，它与趋势线价值的偏离度仍然要小得多。所以你不应该认为这绝对不会发生。” 格兰瑟姆补充道：“如果我们相信经济衰退可能不会在6个月到一年内开始，那么我们可以得出结论，市场最终可能会在2024年触底。” 格兰瑟姆认为，投资者不应指望美联储以降息的形式提供帮助。因为在1929年、2000年和2007年，股市跌幅最大的部分都发生在美联储第一次降息之后。格兰瑟姆称：“尽管经历了2000年和2008年熊市的痛苦，市场仍抱着这样的希望：第一次降息就一定能终结熊市。人类真的是一个非常乐观的物种，尽管这些例子是最近这些年发生的，但却很容易被投资者忽视。” 格兰瑟姆是一名金融市场泡沫的研究专家，他对类似1929年大崩盘的经典泡沫多有研究。现年八十多岁的格兰瑟姆曾经经历过无数的繁荣与破灭的周期，而其中许多都曾经被他预测到，包括2000年互联网泡沫破灭、2008年牛市顶部、以及2009年熊市底部等。

天马行空2023-01-30

【预见2023】民生银行首席经济学家温彬：2023房地产行业逐渐步入良性发展轨道，优质房企融资得到更强保障

运行仍将面临不少风险和挑战，2023年中国经济前景如何？财政政策、货币政策如何做到加力提效及精准有力？2023将如何应对汇率风险？2022年末“三箭齐发”提振市场信心，是否影响2023房价走势？　　金融界《启程：百位首席预见2023》特别邀请中国民生银行首席经济学家、中国民生银行研究院院长温彬对热点话题进行解读，希望给广大投资者带来帮助。　　中国民生银行首席经济学家、中国民生银行研究院院长温彬　　核心观点：　　2023年消费有望出现较为明显的好转，考虑到低基数因素，全年社会消费品零售总额将同比增长9.0％左右。　　2023年美联储将加息见顶，中美无风险利差将会收窄，同时输入型通胀压力不大，物价总体温和，货币政策宽松的掣肘将大为减弱。　　2023年全球通胀中枢大概率较2022年下移，IMF预计2023年全球CPI将由2022年的9.3％明显下降至4.7％，我国面临的输入型通胀压力将明显下降。　　随着疫情防控措施优化，我国内需开启复苏进程，将推升核心CPI的修复，并主导CPI中枢回升，预计2023年全年CPI同比上涨2.1％。　　2023年，预计一线城市在较强基本面支撑下房价将保持总体平稳；经济较好、人口净流入、政策支持力度较大的二线城市房价有望修复；缺乏需求支撑的弱二线和大部分三四线城市房价下行压力仍然较大。　　2023年，经历行业洗牌后，头部房企凭借在融资、运营和品牌等方面的绝对优势，将表现出更强韧性，在市场竞争中赢得主动，并享受更大的政策红利。　　以下是对话全文：　　国内经济——预计全年同比增长5.5％左右　　金融界：近日，多位首席经济学家预计，2023年中国经济将加快复苏的步伐，全国GDP增速有望达到5％左右。您认为2023年我国经济将会呈现怎样的走势？　　温彬：从外部看，2023年面临的最大挑战是出口增速放缓。随着发达经济体的连续大幅加息，全球经济正在明显降温，出口面临的压力将大于去年。出口增速放缓将会对一部分制造业投资产生拖累，并在一定程度上加大就业压力。　　从内部看，我国经济有望总体回升。一是疫情防控放松将有利于经济恢复。流行期之后，预计二季度社会生产生活秩序会加快恢复，经济活力加速释放，消费、服务业生产和就业都将会有明显改善。　　二是存量政策和增量政策将会叠加发力。2022年实施的一揽子稳经济和接续措施，政策效应将会持续显现，2023年还将加大宏观政策调控力度，大力提振市场信心，政策力度有望进一步加大，共同促进经济恢复发展。　　三是基数效应。2022年经济增速低于预期，客观上造成经济基数相对较低，只要经济恢复正常增长，基数效应将对2023年经济数据形成支撑。　　整体判断，2023年我国经济走势大概率呈现前低后高，四个季度的GDP增速将依次为4.0％、8.5％、5.0％和5.5％，若不考虑二季度因2022年同期基数原因的抬升效果，基本为前低后高走势，全年约为5.5％左右。　　金融界：2022年，我国消费市场总体疲软，您认为2023年消费市场是否会有所好转？　　温彬：制约消费恢复的主要因素包括：一是线下消费场景受限；二是居民消费能力减弱；三是居民消费意愿低迷。但随着疫情防控措施的逐步优化，经济社会运行将会重回正常状态，线下接触型、聚集性消费将会逐渐修复。同时，居民收入恢复性增长。稳增长政策持续支持和防疫政策渐进退出背景下，经济将实现温和复苏，带动就业扩大和居民收入增加，从而增强居民消费能力和消费意愿。此外，新的促消费政策陆续出台，中央经济工作会议提出“要把恢复和扩大消费摆在优先位置”“多渠道增加城乡居民收入支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费”，《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》也推出了全面促进消费、加快消费提质升级的具体举措。　　整体来看，2023年消费有望出现较为明显的好转，考虑到低基数因素，全年社会消费品零售总额将同比增长9.0％左右。　　金融界：2022年，投资在稳增长方面发挥了积极作用。您认为，2023年哪些方面的投资将会取得不错的表现？　　温彬：预计基建投资同比增长6％左右，制造业投资增速将会回落至5％左右，房地产销售面积总量与上年大致持平，房地产投资增速约为-3％左右，整体固定资产投资同比增长4.5％左右。　　总的来看，随着房地产投资降幅趋缓，制造业、房地产业和基础设施三大领域投资结构将更加均衡，在稳增长中的关键性作用将进一步巩固。　　金融界：2023年1月17日国家统计局发布数据，2022全年居民消费价格（CPI）比上年上涨2.0％。是全球少数CPI控制在3％以内的国家。您预计2023年我国CPI将会维持在怎样的一个区间？　　温彬：2023年食品价格大体稳定。猪肉方面，2022年4月以来猪肉价格受前期产能回落供给偏紧影响由低位回升，但10月下旬在中央加大冷储投放后见顶回落，入冬以来需求不旺导致价格弱于预期。下半年能繁母猪存栏出现回升，至10月同比转为正增长预示2023年二、三季度猪肉供给有所保障，整体看2023年猪肉价格涨幅有限。其他食品方面，近年来我国粮食连续丰收，农业生产持续保持稳定，除鲜菜受天气影响外，整体食品一般难有较大的价格起优。预计2023年食品价格对CPI的贡献略小于2022年水平，有助于CPI保持稳定。　　其次，输入型通胀压力有所减小。随着全球主要国家加息进程继续演进，以及美欧国家相继出现衰退迹象，国际大宗商品价格已明显较前期回落。2023年全球通胀中枢大概率较2022年下移，IMF预计2023年全球CPI将由2022年的9.3％明显下降至4.7％，我国面临的输入型通胀压力将明显下降。　　随着防疫措施不断优化，核心CPI有望回升。从各国放开防疫的进程看，一般3-5个月后经济将明显恢复，服务业复苏和居民消费信心的恢复，将推升服务品和耐用消费品需求，从而促进核心CPI逐步回归历史均值。从日本、韩国和我国台湾省放开疫情后的情况看，核心CPI都经历了明显的上升（超过2个百分点）。预计2023年核心CPI将由目前低于历史10％分位以下逐步回升，二季度有望回升至1％以上。　　综合来看，2023年外部通胀压力减轻，食品价格保持温和与相对较低的翘尾因素，将限制CPI的涨幅，但随着疫情防控措施优化，我国内需开启复苏进程，将推升核心CPI的修复，并主导CPI中枢的回升。预计2023年全年CPI同比上涨2.1％，略高于2022年的水平。　　宏观政策——提高财政资金配置效率和使用效益，更好地发挥积极财政政策的作用　　金融界：2023年财政政策、货币政策如何做到加力提效及精准有力？　　温彬：展望2023年，积极的财政政策将加力提效。通过进一步减税降费、在预算安排上增强力度，改善市场主体信心和预期，持续恢复和增强经济内生增长动力的同时，优化政策实施机制，提高财政资金配置效率和使用效益，更好地发挥积极财政政策的作用。　　一是适度上调赤字率。考虑到2023年财政收支矛盾仍较为突出，而可用结余资金相比往年略显不足，预计赤字率目标将比2022年预算调高0.2个百分点，为3.0％左右。不超过3.0％，主要是为保持财政可持续和今后应对风险挑战预留政策空间；　　二是加强支出力度。随着疫情防控政策不断优化和经济回暖，财政增收有基础，加之特定国有金融机构和专营机构依法上缴近年结存的利润、调入预算稳定调节基金等，支出规模将继续扩大；　　三是专项债规模适度调升。考虑到经济稳步恢复需要，加之国内外环境日趋复杂，不稳定性和不确定性因素明显增加，仍需基建保持一定增速，预计专项债发行规模约3.8万亿元，较2021年提高1500亿元，发行进度会继续前置；　　四是加大减税降费力度。对于前期出台的阶段性税费优惠政策，执行期限有望继续延长。持续改革和优化税制，实行结构性减税，重点减轻制造业、小微企业和中低收入人群税收负担，从而扩大企业投资、增强居民消费能力。预计2023年将减轻企业和居民负担约3万亿元。　　稳健的货币政策要精准有力。我们认为，“精准”主要体现在“加大对小微企业、科技创新、绿色发展”等领域的支持，对应的是结构性工具以及PSL等。　　“有力”，则意味着央行将通过适时适度降准降息等方式，“保持流动性合理充裕，保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”，并适度提升杠杆率。2023年美联储将加息见顶，中美无风险利差将会收窄，同时输入型通胀压力不大，物价总体温和，货币政策宽松的掣肘将大为减弱。　　汇率——人民币汇率均值大概率将回到7以下区间　　金融界：您认为接下来人民币汇率将会呈现出怎样的态势？　　温彬：2023年，中国与全球在经济周期上将继续呈现错位走势。中国经济将以“修复性复苏”为主基调，而全球经济则将以“通胀降温下的浅衰退”为主基调，这种周期错位整体将有利于人民币汇率保持稳定甚至偏强势。综合经济基本面与国际收支面考虑，预计2023年人民币汇率整体将呈现双向波动、温和回升、逐步趋近长期合理区间的走势。　　金融界：汇率变化具有较大的不确定性，俄乌冲突演进、中美关系变化等多种难以预判的外生因素往往引发汇率预期和走势的突变。您认为我们应该如何去应对这种风险？　　温彬：需要时刻保持对市场的敬畏之心，不在汇率上进行选边和投机。涉外企业应树立“汇率风险中性”理念，可选择合适的外汇避险产品开展汇率避险。金融机构则需要进一步丰富代客外汇产品，提升服务质量；同时加强自身外汇敞口管理，做好汇率风险预案。　　房地产市场——行业逐渐步入良性发展轨道　　金融界：2022年以来，房地产市场总体疲弱，销售、投资、融资等主要指标经历环比短暂回暖后持续下探。政策从供需两端不断加大支持力度，尤其是年末房企融资端的“三箭齐发”对市场信心有较大提振。您认为2023年房地产是否可以迎来破局，拥抱新周期？　　温彬：房地产作为国民经济支柱产业、重要内需增长动力的作用进一步凸显，政策层面仍有持续发力的现实需要和优化空间，尤其是释放有效需求、引导正向预期是激活整个房地产链条的关键。在政策同频共振的强力支持下，市场有望加快筑底回暖。预计商品房销售面积与2022年总体持平，并逐渐进入新的平台期:开发投资下行趋势减缓；市场结构持续分化。随着金融支持政策的落地实施，优质房企融资得到更强保障，“保交楼”稳步推进，金融风险趋于收敛。从中长期看，行业新发展模式逐渐清晰，经过本轮周期与风险出清，行业逐渐步入良性发展轨道。　　随着“三箭齐发”，各项金融支持政策接连出台，2023年，经历行业洗牌后，头部房企凭借在融资、运营和品牌等方面的绝对优势，将表现出更强韧性，在市场竞争中赢得主动，并享受更大的政策红利。　　金融界：在百城住宅价格指数中，一线城市2022年7月份以来同比增速止跌趋势明显；二线城市同比增速降幅相对较小；三线城市同比增速自5月份由正转负，与一二线城市的差距有扩大趋势。基于此，您认为2023年房价将会是怎样的趋势？　　温彬：2023年，预计一线城市在较强基本面支撑下房价将保持总体平稳；经济较好、人口净流入、政策支持力度较大的二线城市房价有望修复；缺乏需求支撑的弱二线和大部分三四线城市房价下行压力仍然较大。

金融界2023-01-30

easyMarkets易信：2023年1月30日市场行情短线横盘，投资人等待本周三大央行政策指引公布

中国消费数据积极，可能会增强投资人对于中国经济的信心，所以短线A股存在向上攻击的可能性，但时间是否能持久则取决于A50为代表大盘股是否能企稳，以及热门赛道股是否能活跃。技术看，A50第一压力是14400，突破看14500，支撑是14250，破位看14100附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于高位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。英镑英国央行本周将公布利率决议，所以英镑面临重大基本面消息考验。在此之前预计英镑不大可能有大方向上的选择，可能维持震荡格局。而市场对于英国经济的解读似乎偏负面，认为英国经济现况可能出现衰退迹象，如此对于周四的英国央行加息政策的实施是有负面压力。技术看，英镑第一压力是1.244附近，突破看1.25附近，支撑是1.235附近，破位看1.23附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于0轴附近震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。黄金黄金当下走势反复测试下方支撑，似乎多头在本周美联储决议公布前倾向于规避风险，暂时性的蛰伏，黄金价格走低有利于降低风险。但这不一定代表黄金后市就走弱，只是市场等待美联储政策指引。技术上黄金上方1936美元附近是压力，突破看1945美元附近，支撑是1920美元附近，破位看1916美元附近。指标看布林线开口横盘，MACD处于低位震荡。交易策略，鉴于上下方位置重要性，可以尝试高抛低吸交易，突破关键位置，则反手追单。【1月30日(周一)交易日待公布重点数据及财经事件提醒】 1)德国第四季度季调后GDP季率初值 2)德国第四季度未季调季度GDP年率初值 3)欧元区1月经济景气指数 4)欧元区1月工业景气指数 5)欧元区1月消费者信心指数终值当天需要关注的大事：欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务

易信easyMarkets2023-01-30

成长洼地成为资金共识，关注沪深300成长ETF（562310）年初投资机遇，科大讯飞、恩捷股份、德方纳米领涨

出行人数已恢复至防控前89%，投资者对中国经济恢复常态信心倍增。其次，从节后高弹性的方向来看，A股的弹性来源于风险偏好和流动性修复，成长风格占优。最后，从资金结构和投资者行为特征来看，配置型外资在完全回补前期流出后，接下来流入速度预计会趋缓，国内活跃资金加仓是节后市场增量资金主要来源，全面修复行情下市场流动性持续扩散，预计成长洼地成为资金共识。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-30

推动财险业高质量发展银保监会发布风险减量服务意见

险减量服务，提高防灾减灾救灾能力，助力中国经济行稳致远。　　（二）基本原则　　——坚持回归本源。把服务人民群众、服务实体经济、服务社会稳定作为财险业开展风险减量服务的出发点和落脚点，以减少风险隐患、降低重大风险损害为目的，积极协助投保企业开展风险减量工作。　　——坚持统筹规划。加强全局谋划、战略布局，根据公司自身条件稳妥有序开展风险减量服务。鼓励有条件的公司先试先行，逐步夯实财险业风险减量服务基础，引领带动其他公司逐步参与风险减量服务工作。　　——坚持高质量发展。以市场需求为导向，加快转变发展方式，推动科技创新与风险减量服务的紧密结合，不断提升风险减量服务水平。　　——坚持严守底线。依法合规，严格遵守各项监管规定，统筹安全与发展，牢牢守住不发生系统性风险的底线。　　二、拓宽风险减量服务领域　　（三）扩展服务内容。各公司要积极协助投保企业开展风险评估、教育培训、隐患排查、应急演练、监测预警等工作。鼓励保险公司不断创新风险减量服务内容，深耕细分市场，挖掘新技术、新经济发展产生的风险减量需求，实现风险减量服务专业化、精细化发展。　　（四）拓宽服务范围。各公司在安全生产责任保险、食品安全责任保险、环境污染责任保险等责任保险以及车险、农险、企财险、家财险、工程险、货运险等各类财产保险业务中，要积极提供风险减量服务。鼓励各公司积极为专精特新等领域提供专业化风险减量服务，切实发挥保险的经济“助推器”作用。鼓励各公司把风险减量服务嵌入企业管理与生产流程中，为企业提供专业的一揽子风险减量服务，构建风险减量服务新模式。　　（五）丰富服务形式。鼓励各公司丰富服务提供形式，拓宽服务渠道，加强互联网新媒体运用，可通过文字、图片、视频等形式在官网、APP、微信等平台提供风险减量相关案例和培训，提升风险减量服务的可获得性和便利性。　　（六）增加服务供给。支持各公司自行组建风险减量团队或委托监测机构、评估机构、培训机构等第三方机构开展风险减量服务，丰富服务供给来源，做深做实做细服务内容。　　（七）延伸服务链条。鼓励各公司以风险减量服务为切入点，延伸至投保企业所在行业上下游产业，为客户提供一站式服务方案或解决方案。　　三、夯实风险减量服务基础　　（八）完善制度建设。各公司应当根据自身条件研究制定风险减量服务总体规划，健全组织机制，逐步探索推进。　　（九）强化内控管理。鼓励各公司建立完善风险减量服务相关内控制度，明确风险减量服务标准、费用管理要求，构建风险减量服务评价回溯体系，通过内部审计、外部监督等手段，提高风险减量服务内控管理水平。　　（十）加强人才建设。鼓励各公司结合业务结构、发展特点等情况，建立风险减量服务团队，注重日常培训和经验交流，不断提升风险减量服务人才专业知识和技能水平。　　（十一）提升信息化水平。鼓励各公司建立完善与风险减量服务相适应的信息技术设施，着力构建风险减量服务的长效机制，实现人防、技防的有机统一，助力提升企业的风险防控能力。　　（十二）创新科技应用。加快科技创新与风险减量服务融合，鼓励各公司利用大数据、云计算、区块链、人工智能、物联网等科技手段，重塑风险减量服务理念，压缩服务时空距离，优化服务模式，降低服务成本，提升财险业风险减量服务整体效能。　　（十三）推动基础研究。鼓励各公司加强与外部机构的沟通协作，建立高效的产学研融合机制，聚焦农业、安全生产、高新技术等重点领域，加强定量分析技术、安全技术、防灾技术等研究，探索建立各类业务风险数据库，夯实风险减量服务基础。　　四、依法开展风险减量服务　　（十四）协商一致。各公司提供风险减量服务，应当与投保企业协商一致，明确具体服务内容和形式，不得存在虚假宣传、违规承诺、强制捆绑销售等违规行为。　　（十五）账务处理。各公司应当严格按照会计准则对风险减量服务进行账务处理，确保数据真实准确，不得通过风险减量服务套取费用或从事其他违法违规行为。　　（十六）消费者权益保护。各公司应当切实提升技术安全水平，妥善保管投保企业资料和商业数据，不得非法买卖、泄露相关信息，加强第三方风险减量服务机构管理，不得损害投保企业的合法权益。　　五、加强风险减量服务组织保障　　（十七）加强统筹监管。各银保监局要统筹多方资源，强化与相关部门的工作联动，积极配合地方政府优化财险业风险减量服务的政策环境。指导财险公司加强风险减量服务基础能力建设，依法合规开展风险减量服务，提高服务质效。　　（十八）加大人才培养力度。保险学会要加强与科研院所、社会机构合作，通过组织开展培训、人才交流等活动，提高行业风险减量服务人才队伍专业能力。　　（十九）加强行业协同。保险业协会要加强行业风险减量服务交流，积极组织行业开展宣传活动，提高财险业及社会公众对风险减量服务的认识，促进财险业风险减量服务持续、健康发展。　　各单位要认真总结风险减量服务推进过程中的经验、做法，对于发现的有关问题，及时报告监管部门。

金融界2023-01-30

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