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国台办:民进党当局蓄意抹黑“新质生产力”,阻挠两岸经济交流合作
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。有记者提问,新质生产力是3月以来有关
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的一个高频词,大陆自全国两会以来对于优化升级产业链、供应链,培育新兴产业,推进数字经济创新发展,作出了具体部署。近期,台湾有观点认为,对于台商而言,新质生产力以创新主导,旨在打破新能源、新材料领域西方占支配地位的产业链垄断,其结果很可能是迫使台企“选边站”。台陆委会也就此提示,希望台商注意新质生产力对台湾经济的影响。问发言人对此有何评论? 朱凤莲表示,新质生产力是创新起主导作用,具有高科技、高效能、高质量特征,符合新发展理念的先进生产力质态。发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点,具有很强的包容性和高度的开放性,将为广大台商台企融入新发展格局、参与高质量发展提供新机遇与新动能。民进党当局对此蓄意抹黑、鼓吹威胁,是其阻挠两岸经济交流合作的惯用伎俩,不得人心。
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金融界
04-24 11:10
对港支持力度逐步加大,恒生科技指数ETF(159742)强势上涨2.57%,冲击3连涨
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2.99%。 国泰君安指出,今年以来,
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的表现整体仍属于稳定,尤其是年初以来PMI和贸易数据总体好于预期,在一定程度上有利于稳定投资者的信心。中国证监会发布5项资本市场对港合作措施,这些政策的出台,也意味着对于港股的政策支持力度在逐步加大,未来对于港股而言,吸引更多内地资金和机构投资者,将是其发展的重要基石。 恒生科技指数ETF(159742),场外联接(A类:014438;C类:014439)。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
04-24 10:52
央行回应“下场买债”:可以作为政策工具储备 财政部:支持
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,央行增加购债之所以引起广泛讨论主要是
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行至关键路口,包括地方债务风险化解、财政与货币政策的搭配,以及提高居民消费倾向、增加企业投资信心等。在此背景下,市场对政策支持有着进一步的期待,包括从化解地方债压力来看,似乎也有“新货币政策机制”在内的诉求。 值得关注的是,4月23日财政部的文章再次强调,协同配合的财政金融政策是提升金融供给质量的强大动力。当前积极的财政政策要与稳健的货币政策协调,打好逆周期和跨周期调节的“组合拳”。 温彬认为,目前财政政策仍有加力的空间,社融增速处于较低水平,自发性融资仍处于较弱的状态,考虑2023年集中发行地方政府特殊再融资债券,对地方政府债务限额剩余空间的使用较多,2024年进一步大幅发行的概率有限。 基于此,温彬预计2024年我国预计呈现宽货币与宽财政组合。一揽子化债需要在“宽货币+宽财政”的金融环境下进行,债务风险暴露往往在经济下行期,而土地财政具有顺周期特性,会加剧地方政府的债务问题。预计中央行会优先使用货币工具缓释,然后政府部门逐步推出置换、展期、降息等一揽子工具,为此2024年将延续宽货币与宽财政协调发力。 中国版“量化宽松”时机成熟? 中银证券全球首席经济学家管涛表示,中国实施QE需要更加激进的财政政策,同时还要解决一系列技术性问题。目前条件并不成熟,而且中国货币政策还处于正常空间,没有必要求助于QE。 由于中国具有新兴+转轨的经济特征,总量和结构性问题并存,故人民银行重心放在结构性货币政策工具。管涛认为,央行的工具箱已经够用。 数据显示,到去年底,人民银行创设了三项长期性工具、十四项阶段性工具,合计余额为75106亿元,较上年底增加10641亿元,贡献了同期央行总资产增加额的26.5%、基础货币净投放的37.9%。 招商宏观认为“中国式QE”主要包括三个特征:1)定向:以优质房地产企业为目标,通过资产购置等方式修复其受损的资产负债表;2)协同:以政策性金融工具等准财政工具为主,开展货币财政协同;3)结构性:突出结构性政策工具的使用,为特定领域提供流动性支持。央行施策“中国式QE”后,并不会出现类似海外央行资产负债表规模迅速扩张的情况,而是反映在央行资产结构的变化。 招商宏观在研报中指出中国式QE≠财政赤字货币化,央行准财政工具的使用才是中国式QE的真意。不同于西方的央行印钞向政府购债模式,中国的货币财政协同以政策性金融工具等准财政工具的使用与基于公有制的金融资本支持财政为特征。在这个过程中,央行资产负债表将以结构调整为主,规模扩张并非题中之义。 “大摩”摩根士丹利曾发布研报,声称中国版QE不会发生。摩根士丹利认为,这是通过从使用中央银行票据、反向回购和贷款设施(LFS)转向越来越多地使用政府债券交易来控制金融状况以改善公开市场运作机制,这是全球央行之间的一种标准做法。它并不是在一级市场上购买政府债券,因此并不表示量化宽松。 东吴宏观认为当前可能还未到央行大规模直接购买国债的地步。美、日主要通过二级市场买断式购入国债,我们发现其央行开启购债的时点有些共同的特点:一是宏观经济承压;二是央行已经没有降息空间;三是央行购债或有“路径依赖”,一旦开启就难以退出。 不过,中信建投固收首席曾羽认为,不能简单的通过央行购买国债与否来划定是否为QE乃至MMT。我国央行目前资产负债表的扩张速度仍然适中,只要货币增速维持稳定,购买国债或再贷款都只是工具方式的问题。 民生银行温彬也认为,虽然央行买债的形式一样,但是和QE、财政赤字货币化的政策安排和逻辑不同,是调节长期流动性的常规货币政策工具,也不同于西方式的量化宽松,未来央行需要在与市场沟通方面做更多工作。 曾羽认为,近年来,央行没有采用直接买卖国债的主要原因在于我国仍然是以银行贷款间接信用为主的国家。但是,目前社融结构中政府债的增速趋势性的超过了贷款。
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金融界
04-24 08:31
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的再平衡已经势在必行:全球化带来什么,去全球化就会带走什么
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求),以出口和投资带动经济强劲增长。#
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# 中国低成本、日益优质的商品,为西方收入有限的消费者带来了福音,这种经济上的便利联姻,掀起了一股强劲的全球化浪潮。 从 20 世纪 80 年代初到 2005 年,中国可以说是全球贸易自由化的最大受益者。但 2008-09 年的全球金融危机扭转了中国的角色。中国从全球的 “接受者”——利用外部需求来支持本国经济,变成了全球的 “制造者”——创造增量产出来支持面临总需求严重不足的世界。 事实上,
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的强劲增长是防止危机后脆弱的世界再次陷入衰退的唯一因素。 由于这种角色转换,中国当之无愧地赢得了全球经济增长引擎的美誉,尤其是在全球金融危机后的十年间。如图所示,2010 年至 2019 年,中国占世界 GDP 累计增长的 32%,而 2000 年至 2008 年仅占 24%。 中国强劲的经济增长,支撑了中国在按购买力平价(PPP)计算的世界 GDP 中所占份额的大幅增长,从 2007 年的 11.1%增至 2019 年的 17.2%。 但中国已不再是过去的增长引擎。从 2020 年到 2023 年,中国仅占世界 GDP 累计增长的 24%。尽管中国对全球经济增长的贡献仍然令人印象深刻,而且远高于其他任何国家,但中国对全球经济增长的贡献,已降至 2008 年之前的水平。 这一变化反映出,按购买力平价计算,中国在世界产出中所占份额的增量正在缩小,更重要的是,中国的经济增长率正在放缓,从 2010-19 年的 7.7% 降至 2021-23 年的 5.5%。 这一结论与我最近在中国遇到的说法不一致。中国官员和当地媒体仍在歌颂中国是全球经济增长的主要动力。虽然从技术上讲是正确的,但情况却更加微妙。根据国际货币基金组织最新发布的《世界经济展望》,到 2027-28 年,中国对全球经济增长的贡献率将进一步下降至 22% 左右。 没错,中国仍然是世界经济增长的主要引擎,但这更多反映的是
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的规模,而非经济的基本活力。由
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推动的全球增长引擎正在放缓。 当然,这一切还有另一个重要方面:中美冲突。 本月是中美贸易战六周年,这场贸易战始于 2018 年,当时美国前总统特朗普提出大幅提高美国对中国进口商品的关税,拜登政府在很大程度上维持了特朗普时代的关税,同时通过所谓的实体清单和 “去风险 “措施实施额外制裁,重点是对国家安全至关重要的先进技术。 因此,生产外包和离岸外包曾经看似无止境的效率红利——这是超全球化的一个方面,中国比任何其他新兴市场都更受益——已经让位于地缘政治驱动的 “友商外包 “转变,使贸易从中国分流。 这种部分脱钩对中国来说是一个特别粗暴的觉醒。全球化带来什么,去全球化就会带走什么。除非中美冲突出现奇迹般的突破(在 11 月美国总统大选前夕,这种可能性极小),否则地缘政治因素将继续对
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造成压力。 最后,值得注意的是,世界经济并不像媒体报道的那样强劲。当然,由于美国经济表现出人意料的强劲,全球经济软着陆的说法甚嚣尘上,如图所示,预计到 2028 年,全球经济将以 3.1% 的速度增长。但这样的发展轨迹并非没有风险,因为 3.1% 的全球增长率,介于 3.5% 左右的长期趋势和通常与全球衰退相关的 2.5% 临界值之间。 在欧洲和日本经济增长面临下行风险的情况下,另一个重大冲击,鉴于最近爆发的两场大规模战争和亚洲地缘战略紧张局势的加剧,可能会使世界经济增长速度降至停滞状态。 如果发生这种情况,全球经济将缺乏任何缓冲,另一次冲击很容易使世界陷入衰退。如图所示,每当世界经济增长率跌至 2.5%-3%区间的下半部分时,全球经济衰退就会接踵而至。毋庸置疑,这种结果对于中国依赖出口的增长模式来说尤其棘手,因为中国已经很容易受到中国政府所称的 “复杂严峻的国际环境 “的影响。 鉴于中国目前面临的国内外多重不利因素,寻找其他经济增长点,也就是中国国家主席习近平所说的 “新的发展模式”,已成为当务之急。 释放内需 这几乎不是中国第一次应对全球负面冲击。从 20 世纪 90 年代末的亚洲金融危机和 21 世纪初的互联网经济衰退开始,到 2008-09 年的全球金融危机和最近的 COVID-19 大流行,中国一直在使用传统的反周期政策工具,包括财政和货币政策,以维持国内生产总值的快速增长。 我记得在 2000 年代初参加中国发展高层论坛时,曾与时任国务院总理朱镕基讨论过可能出现的外部冲击。他的对策,投资驱动的积极财政刺激,至今仍是中国政策的重要特征。 但如今,中国房地产业的大幅下滑,再加上巨大的债务负担,已经削弱了任何投资抵消的效力,大大降低了反周期政策可能带来的好处。这就把重点完全放在了中国消费者身上。 如图 3 所示,家庭消费占
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的比重过低,早已是显而易见的事实。罪魁祸首是缺乏全面的社会安全网;退休和医疗保障尤其不足。面对不确定的未来,老龄化的中国消费者选择了受恐惧驱使的预防性储蓄,而不是自由支配的消费。在这一紧迫挑战得到解决之前,消费不足和储蓄过剩的现象将持续存在。 此外,中国深陷困境的房地产市场,为这一态势增添了新的因素,房价下跌和家庭财富减少加剧了经济脆弱性,从而阻碍了私人消费。这些因素加在一起,将继续阻碍
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的再平衡,对于一个急需新增长点的经济体来说,这一结果尤其令人担忧。 中国国内消费的滞后与政府对
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状况的官方立场不符。根据最新的《中华人民共和国统计公报》,在去年中国国内生产总值 5.2% 的增长中,最终消费支出估计贡献了 4.3 个百分点,占 80% 以上,几乎是资本形成总额贡献的 1.5 个百分点的三倍。 这些数据描绘了一幅以消费为主导的
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增长图景,其强劲程度令人惊讶。与我所描述的中国消费不足的差异,主要是技术性的,可追溯到国民收入核算的国际标准,联合国的国民账户体系(SNA)。 注:SNA(System of National Accounts),这是一个由联合国制定的国际标准,用于指导各国如何编制和报告国民经济的统计数据。这个体系的目的是为了提供一套统一的、国际间可比较的会计准则,帮助分析和比较不同国家的经济表现。 国民账户体系,将最终消费视为家庭消费加上企业和政府单位等 “更广泛群体 “消费的总和。根据最新数据,后两类消费占2022年中国GDP的比重约为16个百分点,这使得基于国民账户体系的最终消费支出,占GDP的比重在2022年预计达到53.2%,远高于家庭部门的37.2%。 因此,当中国政府夸耀消费拉动经济增长的新优势时,我们必须明白,他们所使用的国民消费指标比我所使用的要宽泛得多。我只关注家庭最终消费支出,这是
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中长期疲软的一个部分,但仍然是推动早该实现的、而且日益紧迫的再平衡最主要的因素。 消费者主导经济再平衡的论点已经深入人心,而国际货币基金组织最近与中国进行的第四条磋商更是强调了这一点。国际货币基金组织的研究人员发现,中国的家庭储蓄率(2022 年约为 33%)与全球家庭储蓄率的中位数(国际货币基金组织认为约为 12%),形成了鲜明对比。这可能反映了资产价格所承受的压力,包括房屋,但也包括正在经历三年熊市的股市。 注:IMF的第四条款咨询(Article IV consultation)是国际货币基金组织(IMF)与其成员国之间进行的常规经济评估。根据IMF的规定,每个成员国都需要定期接受这种咨询,通常是每年一次。在这个过程中,IMF的经济学家会对成员国的经济状况进行全面审查,评估经济政策的适当性,并提出改进建议。 同时,国际货币基金组织估计,中国的社会保障支出仅占 GDP 的 8%,处于可比国家的低端,是日本的一半。因此,IMF得出结论:”扩大社会安全网的措施,将减少家庭对预防性储蓄的需求,对于再平衡至关重要。” 随着地缘政治压力的不断增加,以及饱受债务困扰的中国房地产市场持续低迷,我完全同意这一观点。 增长前景可能取决于生产力 不过,即使消费者主导的经济再平衡在未来几年无法实现,也并非全盘皆输。在这种情况下,以生产率为基础解决
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增长困境的方案将更加突出。 经济学理论明确指出,要在工人数量减少的情况下保持 GDP 的稳定增长,就必须从每个工人身上榨取更多的附加值,这意味着加快生产率的提高显得尤为重要。 生产力对于中国以市场为基础的社会主义制度和资本主义经济同样重要。经济学家指出了生产力增长的几个主要来源,包括技术、人力资本投资、研发以及国家产出结构的产业间转移。已故诺贝尔经济学奖得主、现代经济增长理论之父罗伯特·索洛说得最好,他把生产率看作是技术进步的 “剩余 “代表,是在考虑了劳动力和资本对产出的实际贡献之后的结果。 保罗·克鲁格曼在 1994 年发表在《外交事务》的一篇著名文章中,将索洛的增长核算框架付诸实践,强调了 “汗水与灵感 “在推动经济发展方面的区别。克鲁格曼对 1997-98 年的亚洲金融危机发出了先知先觉的警告,他认为,快速增长的东亚四小龙的成功最终是不可持续的,因为它们的成功是建立在 “追赶式 “增长的基础上的,而这种增长是通过建设新的产能和把工人从低生产力的农村地区带到高生产力的城市来实现的。 他总结说,这些经济体未能贯彻索洛生产率残差中蕴含的天才灵感。 中国政府在考虑如何提高生产率时,应该吸取这些教训。可以说,中国已经将 “汗水 “这一概念发挥到了极致,从建立在人口快速增长、前所未有的城市移民,以及对生产能力和基础设施的大规模投资基础上的发展模式中获益匪浅。 但汗水的局限性日益明显:据联合国估计,中国的劳动适龄人口在 2015 年达到顶峰,到 2049 年将减少近 2.2 亿。此外,中国的城市化率已接近 70%,开始趋于平稳,而投资总额占 GDP 的比重仍然非常高,超过 40%。 鉴于这些数据,我们可以得出这样的结论:中国现在必须从 “出汗 “转向 “出灵感”,这凸显了生产率在塑造
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增长前景方面可能起到的决定性作用,尤其是在消费者主导的经济再平衡仍然令人失望的情况下。 事实上,中国的政策制定者已经意识到生产率增长不足的危险,并越来越重视避免出现日本那样的情况。在过去几年中,中国政府一直在推动供给侧结构性改革,以淘汰非生产性的 “僵尸 “企业,提高存活企业的生产率,同时还强调以技术为主导的 “战略性新兴产业 “的产业升级。 虽然实现以生产率为主导的增长是这些努力的目标,但中国决策者现在却以一种略有不同的方式来阐述这一目标,即习近平强调的以 “新生产力 “推动更高质量的经济发展。中国国家媒体将此称为 “对马克思主义生产力理论的创新和发展”。 今年 2 月,习近平将新生产力定义为 “以全要素生产率大幅提高为核心指标,通过革命性技术突破、生产要素创新配置、产业深度转型升级……培育形成的生产力”。 无论如何表述,关注全要素生产率(TFP)的增长,都是我喜闻乐见的。在去年的中国发展论坛上,我强调了中国全要素生产率难题(如图 4 所示,自 2011 年以来一直呈下降趋势)对结构再平衡成败的至关重要性。 这主要是因为研究表明,日本全要素生产率增长放缓。很可能是连续失去几十年增长的关键所在。 要扭转这一趋势并非易事,尤其是目前
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更多地依靠生产率较低的国有企业的支持,而生产率较高的私营企业的 “动物精神 “仍面临着巨大的监管压力。但习近平直面这一问题是正确的。全要素生产率将对中国应对最终的增长挑战起到决定性作用:从汗水到灵感的转变。 中国的政策挑战 我并不是轻率地提出这种更为谨慎的观点,也因此受到了不少批评,尤其是那些长期持有偏见的美国政客和他们的媒体同僚,他们在过去几年里一直批评我对
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增长的乐观看法。凯恩斯曾谦逊地说过:”当事实发生变化时,我就会改变我的想法。” 这句话经常被人称道(虽然并不正确)。毫无疑问,围绕
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的事实已经发生了变化。 直到最近,我的中国朋友们还比较乐于讨论中国的结构性问题,尤其是债务、人口结构变化和日益加剧的通货紧缩风险,是否与长期困扰日本的问题相似。鉴于日本未能解决严重的全要素生产率问题的结构性和体制性基础,是导致其长期萎靡不振的一个关键因素,而这些同样的担忧在今天的中国也引起了反响,因此我们应该问一问,
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是否可能陷入类似的陷阱。 此外,扭转全要素生产率的下降趋势,符合我提出的再平衡框架和习近平最近的政策言论。 归根结底,这不是学术研究。只描述问题而不提出解决方案是徒劳的。本着这一精神,最后我将从中国再平衡的角度来评估中国当前的政策战略,并提出三个初步结论: 首先,中国政府需要更加开明的政策来应对严重的增长挑战。中国政府长期以来所依赖的所谓 “积极的财政刺激政策和稳健的货币政策 “虽然必要,但并不充分,而且与中国在过去金融危机后成功运用的工具包过于相似。 中国的政策制定者们似乎再次诉诸于大量注入现金的粗暴手段,以解决房地产市场、地方政府融资工具和股票市场的重大混乱。但这些措施可能不足以抵消强大的结构性阻力,也无法推进经济再平衡的目标,这表明今年 5%左右的官方增长目标面临下行风险。 其次,短期的反周期策略,无法有效解决阻碍
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再平衡的深层次结构性问题。外部压力和滞后的家庭消费使中国别无选择,只能通过提高生产率来实现中长期增长目标。习近平最近对 “新发展模式 “中 “新生产力 “的关注,以及李强总理在今年《政府工作报告》中宣布的提高生产力的供给侧举措,都令人鼓舞。 但是,鉴于中国近来全要素生产率的下滑趋势,生产力方面的挑战对中国来说尤为严峻。因此,中国的经济领导人必须对中国的政策设计与全要素生产率泥潭之间的分析和实证联系,加深基于模型的评估。 最后,现在是中国政府改革社会安全网的时候了,以此来启动以消费者为主导的再平衡。目前,在李强报告的 “2024 年主要任务 “清单中,加强社会服务的排名太靠后,仅列第十位。重点需要从固守数量,提高全国医疗保健和退休计划的参与率,转向通过增加这些计划提供的福利来提高福利计划的质量。 只有这样,老龄化人口的过度储蓄才能被消费倾向的提高所取代。 遗憾的是,中国最新的政策措施,如 “无忧消费 “计划和消费品以旧换新计划,都比较模糊,而且只着眼于短期。这些刺激措施不太可能促进家庭消费的长期增长,从而提高其在 GDP 中的超低份额。 实现经济再平衡的道路,一定是直通中国消费者尚未开发的潜力。 考虑到灵感赤字最终导致东亚经济增长奇迹崩溃,中国决策者必须抓住时机。根深蒂固的反周期政策思维与中国面临的结构性挑战格格不入:通货紧缩的风险日益加剧,而人口迅速老龄化与严重的生产力问题之间的致命互动又加剧了这一风险。 与此同时,政府必须回到早先促进创新动物精神的努力上来。这就意味着要停止最近出台的一系列法规,这些法规扼杀了曾经充满活力的私营部门,削弱了企业和工人的信心。 但中国的政策议程不能孤立地制定。中国的命运与世界其他国家密不可分,而世界其他国家也同样依赖中国。中美冲突——迄今为止只是一场贸易和科技战争,但新冷战的苗头已初露端倪——对中国的国内政策目标构成了重大威胁。 解决冲突必须成为两个超级大国的当务之急,并且需要一个新的基于信任的接触架构,就像我在《意外的冲突》一书中提出的那样。 大国的最佳状态是奋起应对严峻挑战。今天的中国正是如此。要想鼓起勇气,重拾过去改革者成功的想象力,就必须采取更广泛的经济管理方法。 关于作者:斯蒂芬·罗奇(Stephen S. Roach)是耶鲁大学教员、摩根士丹利亚洲区前主席,著有《不平衡》(Unbalanced: 美国与中国的依存关系》(耶鲁大学出版社,2014 年)和《意外的冲突》(Accidental Conflict: 美国、中国和虚假叙事的冲突》(耶鲁大学出版社,2022 年)。
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加美财经
04-24 06:35
会员
美股异动丨爱奇艺涨6.6% 龚宇指影视行业在海外市场将迎来更大发展空间
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为文化产品,其输出面临一定困难,但随着
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的持续发展,影视行业在海外市场也将迎来更大的发展空间。
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格隆汇
04-23 22:36
中国珍珠奶茶的爆炸式增长创造了6位亿万富翁
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有利于成本较低的茶叶生产商,因为近年来
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整体遭受重创,而消费者对较低的价格反应良好。 这种定价动态让高端珍珠奶茶制造商奈雪控股陷入了困境。拥有1800家门店的奈雪,自三年前在香港上市以来,由于激烈的竞争,其股价已下跌近90%。 据彭博社报道,曾经的亿万富翁、奈雪的茶的创始人彭欣和赵林的净资产总和从2021年的22亿美元跌至如今的不到3亿美元。 大和资本市场分析师Steven Nie表示:“我对行业领导者的前景持乐观态度,但鲜茶饮料行业正变得过于拥挤。”
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埃尔瓦
04-23 21:17
公募基金一季报看新质生产力投资机遇
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2024.03.31) 被动投资 浓缩
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高质量发展 除了通过主动权益进行新兴产业的布局外,在被动权益投资领域,嘉实基金顺应产业升级趋势,持续拓展ETF产品。 截至一季末,有9只ETF产品居同类规模第一。有深交所最大的沪深300ETF(159919);有全市场最大的软件ETF(159852);有全市场最大的科创信息技术ETF(588100);还有稀缺细分赛道绿色电力ETF(159625)等多只产品。 目前嘉实通过宽基指数、行业指数、跨境指数及Smart Beta在泛科技方向广泛布局了60多只ETF产品、场外指数基金及联接基金,实现了新能源全产业链、数字经济赛道全布局,重点涵盖了智能汽车、新能源新材料、环保低碳、芯片、绿电等先进科技行业。 嘉实基金深度布局行业ETF产品线,自2021年以来,有超15只ETF为全市场首批、首只。这些ETF专注科技创新方向,同时,赛道划分更加精细。像首批科创50ETF 、首只稀有金属ETF 、市场首只信息安全主题ETF、 市场首只绿色电力产品、首批科创细分赛道ETF、 首只跟踪航空航天高端装备细分领域ETF、 首批科创细分赛道ETF等。这些ETF聚焦经济高质量发展,精准引导资本向建设国家现代化产业体系聚焦。 躬身入局 看好新质生产力投资机会 主动权益+被动指数,持续完善产品矩阵的背后,既体现了以嘉实为代表的公募基金满足投资者对不同风险偏好产品的需求,也反映了其投研功底,映射了公司对产业方向的前瞻判断,对新质生产力的实际践行。 随着新质生产力的发展,未来或将看到新的经济增长点以及A股市场新的投资主线出现。从投资角度看,需要重点关注哪些方面? 在一季报中,嘉实大科技研究总监王贵重表示,中国参与更深的“再全球化”会为中国企业尤其是制造业龙头公司带来新的增长空间,而一些具备全球竞争力的公司目前明显低估,酝酿着巨大的潜在回报。 嘉实大制造研究总监刘杰分析,车和能源仍然是先进制造聚焦的主要方向,这也是中国制造业的优势所在。整体而言制造业的龙头资产目前兼具胜率和赔率,尤其是具备竞争力的细分行业,请投资者多一些耐心。 嘉实增强风格投资总监刘斌在季报中表示,从中期视角来看,半导体设备国产化率的提升空间仍然广阔。从长期视角出发,我们持续看好半导体领域供不应求的细分方向,如制造环节、人工智能、智联网联汽车、自动驾驶技术的发展等。 眼下,促进社会生产力实现新的跃升,对于加快发展新质生产力尤为关键。 具体到后续操作,嘉实信息产业基金经理李涛指出,将更加重视对于具有长期成长性、打造高质量发展要求的新型生产力的优质上市公司,不断挖掘市场中的超额收益,提高组合的长期回报水平。李涛坚信AI这一科技浪潮会给各行各业带来翻天覆地的积极变化,同时政策层面对于战略性新兴产业、未来产业和数字经济将长期保持高度重视。 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件,了解基金的风险收益特征,特别是特有风险,并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩,其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。
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金融界
04-23 19:44
消费回升对盈利更加乐观 瑞银唱多中国股市!黄金遭遇“滑铁卢” 发生了什么?
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国指数的看涨呼声正值关键时刻。 由于#
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#复苏以及企业业绩改善的迹象,股市已摆脱多年的低迷。 然而,地缘政治紧张局势和潜在监管严厉带来的挥之不去的风险,促使投资者对全力投资该资产类别持谨慎态度。 中国股市近几个月出现反弹,摩根士丹利资本国际中国指数自1月份低点以来上涨逾13%,恒生指数上涨约12%。 除了盈利之外,策略师们还强调了所谓的“国家队”带来的推动力,以及当地公司股息和回购带来的一系列积极惊喜。 黄金创近两年最大单日跌幅 在创下近两年来最大单日跌幅后,金价继续扩大跌幅。 由于对以色列和伊朗之间冲突升级的担忧消退,并有迹象表明美联储将在更长时间内维持较高利率,在本月早些时候攀升至历史新高后,金价跌破每盎司2,300美元。 ITC Markets高级货币分析师兼国际经济学家Richard Grace在一份报告中表示:“鉴于近期金价飙升,可能出现了一些战术性卖空。” 自2月中旬以来,金价涨了约15%,期间受到地缘政治风险、央行购买和中国消费者需求的支撑。 尽管有迹象表明#美联储政策转向#,但随着美元和国债收益率上涨,金价仍然走高。 本周,交易员现在将注意力转向本周公布的美国经济数据,包括美联储首选的PCE指标,或为货币政策路径提供更多线索。
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芷莹
04-23 18:38
雪上加霜!中国钢铁内需萎靡 拜登欲提高关税至25% 多国已加入“抵制”行列
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自2010年代中期全球钢铁过剩以来,中国最大规模的钢铁出口潮正激化全球贸易紧张局势。
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marsh
04-23 16:07
中国突传重磅消息!中国将修订统计法打击数据欺诈
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#FX168财经报社(亚太)讯 英国路透社周二(4月23日)报道称,中国官方媒体新华社周二表示,中国将修订统计法,以打击持续存在的数据欺诈。路透社称,目前外界对世界第二大经济体的数据可靠性持怀疑态度。 (截图来源:路透社) 新华社表示,修订后的法律草案已提交全国人民代表大会常务委员会讨论,该草案将有助于加强统计监督,帮助当局确定法律责任。 新华社称,统计是经济社会管理的重要基础性工作,是宏观调控的重要依据。4月23日提请全国人大常委会会议审议的统计法修正草案,突出加强统计监督,加大法律责任追究力度,着力解决统计造假等突出问题。 新华社称,据悉,现行统计法自1983年颁布以来,经过1996年、2009年两次修订,在规范、指引、保障统计工作有序开展,有效组织统计活动,服务经济社会发展等方面发挥了重要作用。 新华社补充说:“近年来,统计工作面临着统计造假屡禁难绝、统计监督体系尚不完善、统计违法成本低等问题。针对统计工作面临的新情况新问题,将党中央决策部署和实践中成熟有效的做法上升为法律规定,有利于发挥法治在防范和惩治统计造假中的规范保障作用。” 路透社指出,长期以来,分析师一直对
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数据的可靠性持怀疑态度,尤其是在中国政府试图化解市场对经济持续放缓的担忧之际。 中国政府一再表示,将调查和惩处伪造经济数据或干预统计工作以帮助提高数据质量的官员。 新华社表示,中国的最新举措旨在维护执政的共产党对统计工作的领导,并建立一个“完整”的统计监督体系。 新华社补充说,在加大法律责任追究力度方面,修正草案规定对企业事业单位或者其他组织拒绝提供、迟报统计资料等违法行为,进一步提高罚款额度。企业因违反本法规定受到行政处罚的,按照国家有关规定记入信用记录并向社会公示。 北京国家会计学院副院长李旭红说:“会计法是规范会计工作的基础性法律。此次会计法修改,着力推动解决实践中的问题,将当前会计工作中出现的新变化、新要求通过法律形式予以明确和规范,将切实提高会计信息质量,更好维护社会公众利益。”
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