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都怪人民币贬值!A股表现大大落后于港股 这种情况会持续下去吗?
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市场有很多中国公司的股票。这意味着,由
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脆弱性引发的人民币大幅贬值,将不可避免地拖累香港股市。 然而,在港股稳步上涨的情况下,有韧性的港元很可能是投资者乘势而上的另一个理由。 “随着投资者寻求更高的收益率,美国加息可能导致包括中国在内的新兴市场资本外流,”Balfour Capital Group首席投资长Steve Lawrence说,“盯住美元带来的稳定性,可以让香港股市在人民币波动的情况下更具吸引力。”
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风起
05-23 14:55
打造全人群、全价位、全球化产品组合,布鲁可大力开拓拼搭角色类玩具市场
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近几年以来,随着
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不断发展以及Z世代的崛起,消费者对泛娱乐产品持续呈现较高的消费热情。这里面积木品类广受消费者欢迎,作为价值多元、跨年龄层、可玩性强的集合体,在国潮文化兴起的背景下,相关产业步入黄金成长期。 其中跑出了一家中国原创积木品牌——布鲁可,发展至今,布鲁可已经逐步成长为全球拼搭角色类玩具的领导者和创新者。 根据弗若斯特沙利文,2023年布鲁可实现约人民币18亿元GMV,是中国最大、全球领先的拼搭角色类玩具企业。经过多年在行业的深耕,布鲁可建立起受专利保护的布鲁可创新体系,在助推行业持续健康发展的同时,自身随之迎来了快速发展。 自成一体的产品体系 布鲁可创新体系覆盖了设计、研发和生产的标准化体系,自成一体的产品体系,高度互动的消费者生态圈体系等几个核心组成部分,助力公司打造了兼具标准化和个性化的创新型拼搭角色类玩具品类。 在布鲁可创新体系之中,自成一体的产品体系是其获得市场领先地位的关键所在。一方面,布鲁可拥有广泛的专利布局,积累400多项专利,发明专利超过60多项,分布中国和海外。另一方面,布鲁可具备丰富的IP矩阵,包括2个自有IP以及30多个知名IP授权。 标准化的专利让布鲁可产品体系的原创性得到保护,并且使得大量拼搭零件在独特的产品体系内得到了高度兼容。而丰富的IP矩阵在给消费者持续带来新产品系列的同时,让消费者可以依据自己的创意和兴趣,组合不同产品之间高度兼容的零件,进行个性化的创新拼搭和加工。 这使得布鲁可能够为消费者带来广泛的产品组合,并且通过自有IP和授权IP加持,带来产品组合的差异化优势,提高布鲁可在全年龄段人群中的品牌影响力。截至2024年3月31日,公司共有391款在售SKU,覆盖了从儿童到成年玩家的多年龄段市场需求,主流产品价格在19.9元至399元间不等,好而不贵的全价位产品定位受到消费者广泛欢迎。 创新体系驱动高质量增长 布鲁可充分把握发展机遇,取得亮眼的市场表现。2021年-2023年,布鲁可的收入从3.30亿元逐年增长至8.77亿元,年均复合增长率达到63.0%,2024年Q1的收入为4.66亿元。其中2023年和2024年Q1同比增长较快,增速分别达到169%和224%。 同时随着业务规模的扩大,公司盈利能力获得高质量的增长。2021年、2022年、2023年和2024年Q1,公司的毛利润分别为1.23亿元、1.23亿元、4.15亿元、2.42亿元,对应的毛利率分别为37.4%、37.9%、47.3%、52.0%。在经调整净利润方面,2024年Q1达到1.22亿元,对比2023年全年的7288万元增长66.8%。 这离不开布鲁可打造的从设计、研发到生产的标准化体系。在这套标准化体系之下,公司能够规模化和高效地创新产品,并且让产品拥有高品质以及成本优势,极具性价比。在此基础上,标准化体系能够让产品适配广泛的IP,高度还原IP角色的神韵,从而真正赋予产品“好而不贵”的特点,满足消费者的需求。 值得一提的是,布鲁可构建了高度互动的消费者生态圈体系,通过以内容驱动的营销策略高效触达和维系消费者、粉丝和布鲁可积木人创作者。这不仅加深了消费者对品牌和产品的认知,而且有效推广了产品并提升了上新成功率,进一步助力公司高效建立全渠道销售网络。 目前布鲁可在线上平台共拥有超过1100万粉丝,并且全面的销售网络带来的成效显著。拼搭角色类玩具实现了高速库存周转,截至2024年3月31日止三个月,该品类产品从入库到出库平均约为15天,且公司的市场推广费用占收入的比例为4.4%,优于行业的平均水平。 可以期待,未来通过创新体系以及强大的产品力与供应链能力结合,布鲁可不断增强核心竞争力,持续推动业绩增长,盈利能力稳步提升。 拼搭角色类玩具市场前景广阔 全球玩具市场规模巨大,并且预计未来将呈现稳定的增长趋势。以GMV计,全球玩具市场在2023年达到7731亿元,预计2028年规模将增长至9937亿元,2023年-2028年的年均复合增长率维持在5.1%。 展开来看,IP玩具作为全球玩具市场中重要的组成部分,2023年的市场规模达到5213亿元,占比达到67.4%。预计渗透率将持续提升,在2028年达到73.8%。 按玩具形态划分,角色类玩具是规模最大的细分市场,2023年的市场规模达到3458亿元,占整体全球玩具市场的44.7%。预计在2028年持续提升至54.4%,相较于非角色类玩具,未来将实现更快的增长。 拼搭类玩具是全球玩具市场中高速增长的一个细分市场,2023年全球拼搭类玩具的市场规模达1765亿元,2019年-2023年的年均复合增长率达到11.1%。预计2023年-2028年的年均复合增长率达到15.0%,远超过非拼搭类玩具的增速。 而拼搭角色类玩具凭借拼搭玩法和角色类玩具的双重优势,将形成增速最快、极具发展前景的市场。2023年,全球拼搭角色类玩具的市场规模为278亿元,2019年-2023年的年均复合增长率达到20.5%。未来在角色类玩具市场中的份额将会持续扩大,预计2023年-2028年的年均复合增长率为29.0%,市场规模在2028年达到996亿元。其中,中国拼搭角色类玩具市场的增速高于海外,2023年-2028年的年均复合增长率为41.3%。 因此面向全球拼搭类玩具市场,将给布鲁可带来可观的发展前景,并且伴随IP玩具的市场渗透率提高,IP和拼搭角色类玩具有望相互促进,进一步打开市场广阔的成长空间。 未来发展战略带来可持续增长 目前,布鲁可推出广泛的产品组合已实现全球化。拼搭玩法本身具备普适性,备受全球消费者认可,而公司多个IP拥有多个国家授权,并进行了全球线上线下渠道布局,覆盖海外多个国家,开辟出新的增长极。 加上公司的产品组合实现对全人群、全价位的覆盖,布鲁可的未来发展战略逐渐清晰,形成了基于全人群、全价位、全球化产品组合的可持续增长模式。这将驱动布鲁可把握住全球拼搭角色类玩具的市场机会,也将有助于公司布局新的品类,探索多元化品类的增长潜力。
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格隆汇
05-23 09:06
打造全人群、全价位、全球化产品组合,布鲁可大力开拓拼搭角色类玩具市场
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不断发展以及Z世代的崛起,消费者对泛娱乐产品持续呈现较高的消费热情。这里面积木品类广受消费者欢迎,作为价值多元、跨年龄层、可玩性强的集合体,在国潮文化兴起的背景下,相关产业步入黄金成长期。 其中跑出了一家中国原创积木品牌——布鲁可,发展至今,布鲁可已经逐步成长为全球拼搭角色类玩具的领导者和创新者。 根据弗若斯特沙利文,2023年布鲁可实现约人民币18亿元GMV,是中国最大、全球领先的拼搭角色类玩具企业。经过多年在行业的深耕,布鲁可建立起受专利保护的布鲁可创新体系,在助推行业持续健康发展的同时,自身随之迎来了快速发展。 自成一体的产品体系 布鲁可创新体系覆盖了设计、研发和生产的标准化体系,自成一体的产品体系,高度互动的消费者生态圈体系等几个核心组成部分,助力公司打造了兼具标准化和个性化的创新型拼搭角色类玩具品类。 在布鲁可创新体系之中,自成一体的产品体系是其获得市场领先地位的关键所在。一方面,布鲁可拥有广泛的专利布局,积累400多项专利,发明专利超过60多项,分布中国和海外。另一方面,布鲁可具备丰富的IP矩阵,包括2个自有IP以及30多个知名IP授权。 标准化的专利让布鲁可产品体系的原创性得到保护,并且使得大量拼搭零件在独特的产品体系内得到了高度兼容。而丰富的IP矩阵在给消费者持续带来新产品系列的同时,让消费者可以依据自己的创意和兴趣,组合不同产品之间高度兼容的零件,进行个性化的创新拼搭和加工。 这使得布鲁可能够为消费者带来广泛的产品组合,并且通过自有IP和授权IP加持,带来产品组合的差异化优势,提高布鲁可在全年龄段人群中的品牌影响力。截至2024年3月31日,公司共有391款在售SKU,覆盖了从儿童到成年玩家的多年龄段市场需求,主流产品价格在19.9元至399元间不等,好而不贵的全价位产品定位受到消费者广泛欢迎。 创新体系驱动高质量增长 布鲁可充分把握发展机遇,取得亮眼的市场表现。2021年-2023年,布鲁可的收入从3.30亿元逐年增长至8.77亿元,年均复合增长率达到63.0%,2024年Q1的收入为4.66亿元。其中2023年和2024年Q1同比增长较快,增速分别达到169%和224%。 同时随着业务规模的扩大,公司盈利能力获得高质量的增长。2021年、2022年、2023年和2024年Q1,公司的毛利润分别为1.23亿元、1.23亿元、4.15亿元、2.42亿元,对应的毛利率分别为37.4%、37.9%、47.3%、52.0%。在经调整净利润方面,2024年Q1达到1.22亿元,对比2023年全年的7288万元增长66.8%。 这离不开布鲁可打造的从设计、研发到生产的标准化体系。在这套标准化体系之下,公司能够规模化和高效地创新产品,并且让产品拥有高品质以及成本优势,极具性价比。在此基础上,标准化体系能够让产品适配广泛的IP,高度还原IP角色的神韵,从而真正赋予产品“好而不贵”的特点,满足消费者的需求。 值得一提的是,布鲁可构建了高度互动的消费者生态圈体系,通过以内容驱动的营销策略高效触达和维系消费者、粉丝和布鲁可积木人创作者。这不仅加深了消费者对品牌和产品的认知,而且有效推广了产品并提升了上新成功率,进一步助力公司高效建立全渠道销售网络。 目前布鲁可在线上平台共拥有超过1100万粉丝,并且全面的销售网络带来的成效显著。拼搭角色类玩具实现了高速库存周转,截至2024年3月31日止三个月,该品类产品从入库到出库平均约为15天,且公司的市场推广费用占收入的比例为4.4%,优于行业的平均水平。 可以期待,未来通过创新体系以及强大的产品力与供应链能力结合,布鲁可不断增强核心竞争力,持续推动业绩增长,盈利能力稳步提升。 拼搭角色类玩具市场前景广阔 全球玩具市场规模巨大,并且预计未来将呈现稳定的增长趋势。以GMV计,全球玩具市场在2023年达到7731亿元,预计2028年规模将增长至9937亿元,2023年-2028年的年均复合增长率维持在5.1%。 展开来看,IP玩具作为全球玩具市场中重要的组成部分,2023年的市场规模达到5213亿元,占比达到67.4%。预计渗透率将持续提升,在2028年达到73.8%。 按玩具形态划分,角色类玩具是规模最大的细分市场,2023年的市场规模达到3458亿元,占整体全球玩具市场的44.7%。预计在2028年持续提升至54.4%,相较于非角色类玩具,未来将实现更快的增长。 拼搭类玩具是全球玩具市场中高速增长的一个细分市场,2023年全球拼搭类玩具的市场规模达1765亿元,2019年-2023年的年均复合增长率达到11.1%。预计2023年-2028年的年均复合增长率达到15.0%,远超过非拼搭类玩具的增速。 而拼搭角色类玩具凭借拼搭玩法和角色类玩具的双重优势,将形成增速最快、极具发展前景的市场。2023年,全球拼搭角色类玩具的市场规模为278亿元,2019年-2023年的年均复合增长率达到20.5%。未来在角色类玩具市场中的份额将会持续扩大,预计2023年-2028年的年均复合增长率为29.0%,市场规模在2028年达到996亿元。其中,中国拼搭角色类玩具市场的增速高于海外,2023年-2028年的年均复合增长率为41.3%。 因此面向全球拼搭类玩具市场,将给布鲁可带来可观的发展前景,并且伴随IP玩具的市场渗透率提高,IP和拼搭角色类玩具有望相互促进,进一步打开市场广阔的成长空间。 未来发展战略带来可持续增长 目前,布鲁可推出广泛的产品组合已实现全球化。拼搭玩法本身具备普适性,备受全球消费者认可,而公司多个IP拥有多个国家授权,并进行了全球线上线下渠道布局,覆盖海外多个国家,开辟出新的增长极。 加上公司的产品组合实现对全人群、全价位的覆盖,布鲁可的未来发展战略逐渐清晰,形成了基于全人群、全价位、全球化产品组合的可持续增长模式。这将驱动布鲁可把握住全球拼搭角色类玩具的市场机会,也将有助于公司布局新的品类,探索多元化品类的增长潜力。
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格隆汇
05-23 09:06
龙头盈利优势日益凸显,摩根中证A50ETF(560350)规模、份额均持续位居同标的ETF之首!
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,5月17日外交部发言表示,今年以来,
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持续回升向好,经济社会发展实现良好开局。4月份,制造业采购经理人指数为50.4%。货物贸易进出口同比增长8%,达3.64万亿元人民币,创历史同期新高。与此同时,国际社会看好中国、加码中国的信心。高盛、摩根士丹利、花旗、瑞银等国际金融机构近期纷纷上调今年
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增长预期。 兴业证券认为,长期来看,业绩的相对变化对股价的相对表现有着较强的指引。而当下,无论是净利润增速、ROE水平还是营收集中度,均指向龙头的盈利优势正在凸显。因此,龙头仍将是超额收益的重要来源,核心资产的“统一战线”正在重塑。 摩根中证A50ETF(证券代码:560350,扩位简称:中证A50ETF指数基金;联接基金A/C类代码:021177/021178)可以方便投资者一键配置各行业有代表性的优质龙头企业,为境内外资金提供了长期配置A股的工具。 值得注意的是,摩根中证A50ETF(560350)是首批发行的中证A50ETF之一,该基金在基金合同中约定,每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时,会强制分红,收益分配比例不低于超额收益率的60%。也即是说,只要基金达到合同约定条件,就会每季度进行现金分红,在此情况下投资者可以拥有一份可预期的现金流。 摩根中证A50ETF分红条款具体内容以合同为准。特别提示:摩根中证A50ETF的基金分红不一定来自基金盈利,基金分红并不代表总投资的正回报。 中证A50指数(“指数”)由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算,其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性,但不对此作任何保证,亦不因指数的任何错误对任何人负责。 上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理(中国)有限公司。摩根基金管理(中国)有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称,与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的 品牌名称保持一致。摩根基金管理(中国)有限公司与股东之间实行业务隔离制度,股东不直接参与基金财产的投资运作。 风险提示:投资有风险,在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用,勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议,或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源,但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点,今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理(中国)有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本材料为公开宣传材料,受雇于摩根基金管理(中国)有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发,且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024050082 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-23 08:46
贸易战升级,中国拟对进口汽车征收25%关税,这些车型在列
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随着与美国和欧盟的贸易紧张局势升级,中国表示准备对大排量进口汽车征收高达25%的关税。
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佳华168
05-23 00:51
中国重罚拒收现金企业,吸引外国游客,推动旅游业复苏
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为了让外国游客更方便消费,中国人民银行上周对包括肯德基和一些国有企业分支机构在内的7家企业因拒收现金而进行了罚款。
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佳华168
05-23 00:29
对冲基金连续第四周增持、可以加码中国股市了?高盛又有新动作
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的配置都达到10年来的最低水平,再加上
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复苏的迅猛步伐,让投资者措手不及。” Lau说:“由此带来的业绩压力可能会激励投资者平仓减持,或增加对中国股票的敞口,随着正向螺旋的形成,这可能会加强和推动股市的上涨。” 为恢复市场信心,中国上周启动了人民币1万亿元(合1,380亿美元)的刺激债券发行,并公布了一系列措施,以支持该国陷入困境的房地产市场。 然而,并非所有投资者都相信经济复苏的说法。 总部位于纽约的对冲基金Indus Capital尽管最近增加了一些股票,但其对中国股票的权重仍偏低。 “市场为我们提供的做空机会仍然多于做多机会,尤其是在我们面临持续的经济挑战带来更多波动的情况下,”Indus Capital管理合伙人Byron Gill表示,理由是中国的通缩压力日益加大。
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风起
05-22 21:04
ETF热点收评|A50龙头人气爆棚!隆基绿能盘中暴拉8%,万科A豪取7连阳!A50ETF华宝(159596)尾盘溢价突升
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房地产市场、地方政府融资等都趋于稳定,
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波动率明显下降,进入到高质量增长。在这样的背景下,全市场、全社会高收益资产非常稀缺。中国最优秀的上市公司沪深300或者中证A50等,内在回报率约等于10%-15%的ROE,成为这个环境下最优质的稀缺资产,而新国九条的实施和发布,各种政策也希望推动长线基金投到类似的股票。综合来看,高ROE、高自由现金流各行业龙头资产,以沪深300或者中证A50为代表的高质量权重指数有望蓄势待发,在未来走出一轮强牛。 值得关注的是,汇聚龙头资产的A50ETF持续受到资金热捧。据Wind数据统计,截至5月21日,首批10只挂钩中证A50的ETF总规模达到215.24亿元,相比成立时的165.27亿元增长了约30%。 以跟踪中证A50的热门A50ETF华宝(159596)为例,5月17日,该ETF单日获1.27亿元大额资金净申购,近10日内则有7日均为资金净流入状态,近10日累计“吸金”超1.93亿元。 国泰君安证券研究所基金配置团队表示,近年来我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,随着我国产业结构调整持续深入,核心龙头公司配置价值凸显。中证A50指数是对A股优质大盘股的良好刻画,它兼具大市值属性与行业表征性,同时引入ESG可持续投资理念,便利境内外资金配置A股核心资产。此外,从配置的视角来看,中证A50指数为中长期资金提供了优质配置工具,也为A股风格轮动策略提供良好的抓手。 投资工具上,建议重点关注A50ETF华宝(159596)。该基金是A股首批跟踪中证A50指数的ETF之一,自上市以来日均成交额超2亿元,在同期上市的10只A50ETF中高居第三,流动性优势显著。 图片、数据来源沪深交易所、iFinD、华宝基金 风险提示:A50ETF华宝(159596)及其联接基金标的指数为中证A50指数,该指数基日为2014.12.31,发布日期为2024.1.2,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。中证A50指数近5个完整年度涨跌幅为:2019年,43.71%;2020年,33.41%;2021年,-5.38%;2022年,-21.19%;2023年,-12.42%。指数回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金及其联接基金风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。
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金融界
05-22 20:57
技术面的好兆头!中国股市广度有所改善 投行最新展望来了
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银行的Lo表示,股市反弹的扩大将“成为
中
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增长和资产价格回升的拐点”。
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风起
05-22 20:41
在中国做生意变得更难了!外资连续两年撤出,英国游说团体发出警告
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周三(5月22日)英国一家商业游说团体表示,英国企业预计未来五年在中国开展业务将变得更加困难。中国政府正努力阻止外资从一度被视为全球增长引擎的中国市场撤出。
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超启
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突然语出惊人!日本央行行长掀起汇市巨震 彭博社:日元贬值酝酿“黑天鹅”事件
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中国经济重要表态!IMF:中国应推6.3万亿稳楼市计划 刺激措施不足以遏制通缩风险
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