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快手(1024.HK)越来越懂赚钱了
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商业化带来了更多想象空间。 三、结语
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复苏得到了越来越多国际大行认可,港股市场也在持续修复,恒生指数从1月低点累计涨幅超过25%。在这一背景下,那些基本面越来越好的核心资产更容易得到市场青睐,快手正是其中之一。 自1月低点以来,快手股价累计涨幅超过45%。此前年报公布后,中信建投、海通证券等多家券商便发布研报,表达了对快手盈利能力提升的正面看法,其中光大证券进一步指出,快手已经进入利润释放期,经调整后的净利率有望持续改善。 受业绩利好推动,多家机构上调对于快手的目标价预期。 中金公司维持对快手的“跑赢行业”评级,上调目标价7%至75港币。摩根大通认为,强劲的电商GMV增长和集团利润率提高,将增强投资者对快手增长可持续性的信心,给予公司“超配”评级,目标价95港币。 机构的一致性看好也不难理解,毕竟像快手这样一个越来越懂得商业化且愿意加大股东回报的高增长平台,值得持续关注。
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格隆汇
05-24 09:10
快手(1024.HK)越来越懂赚钱了
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商业化带来了更多想象空间。 三、结语
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复苏得到了越来越多国际大行认可,港股市场也在持续修复,恒生指数从1月低点累计涨幅超过25%。在这一背景下,那些基本面越来越好的核心资产更容易得到市场青睐,快手正是其中之一。 自1月低点以来,快手股价累计涨幅超过45%。此前年报公布后,中信建投、海通证券等多家券商便发布研报,表达了对快手盈利能力提升的正面看法,其中光大证券进一步指出,快手已经进入利润释放期,经调整后的净利率有望持续改善。 受业绩利好推动,多家机构上调对于快手的目标价预期。 中金公司维持对快手的“跑赢行业”评级,上调目标价7%至75港币。摩根大通认为,强劲的电商GMV增长和集团利润率提高,将增强投资者对快手增长可持续性的信心,给予公司“超配”评级,目标价95港币。 机构的一致性看好也不难理解,毕竟像快手这样一个越来越懂得商业化且愿意加大股东回报的高增长平台,值得持续关注。
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格隆汇
05-24 09:10
A股深度调整,高股息显韧性,银行ETF(512800)微跌0.7%!国防军工局部走强,新余国科逆市暴拉20CM涨停
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中国峰会媒体见面会,公布了摩根大通对于
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及股票市场的最新观点。摩根大通中国首席经济学家兼大中华区经济研究主管朱海斌表示,在今年3月,该公司上调了2024年全年
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增速的预判,由去年底预测的4.9%GDP增速上调至5.2%。 摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝表示,摩根大通自去年10月底就在策略层面对中国股票全面看好,股票模拟仓100%的仓位全部买入股票。2024年,摩根大通对于沪深300的基本情境预期是3900点,行业配置上相比2023年将有更多的行业受益。 展望后市,中信建投建议,操作层面,可继续围绕成长领域和核心资产进行布局,新质生产力和设备更新改造两大主线仍是重点关注方向。短期角度,建议关注公共事业领域涨价预期;中长期角度,建议留意盈利和产能扩张出现拐点的方向。 【ETF全知道热点盘点】下面重点聊聊银行、国防军工等两个板块的交易和基本面情况。 一、银行ETF(512800)微跌0.7%,继续彰显强韧性!高股息+强业绩+地产企稳预期,年内关注三重交易逻辑 今日银行板块随市调整,但整体韧性突出,中证银行指数收跌0.61%,表现优于大盘。板块个股跌多涨少,渝农商行、沪农商行、重庆银行、中信银行、上海银行逆市收红;下跌方面,郑州银行收跌2%,招商银行、平安银行、无锡银行等跌逾1%。 板块代表ETF——银行ETF(512800)早盘低开后曾奋力翻红,后随市再度下沉,场内价格收跌0.7%,全天成交额2.97亿元。 图片来源:Wind 2024年至今,银行股在市场分歧中持续上涨,银行ETF(512800)接连上探年内新高,中证银行指数累计上涨21.45%,是各板块(中证全指二级)中涨幅唯一超20%的行业。 分析人士点评指出,今年以来银行板块的行情逻辑或主要有三点:高股息、强业绩和地产企稳预期。 一方面,红利价值重估或仍是中长期银行板块的核心逻辑。年初以来银行股行情或主要反映了红利价值重估,叠加市场大幅波动,高股息银行股的防御属性突出。此外,多家银行官宣中期分红,高股息银行估值修复有望持续演绎。 另一方面,在困难的宏观环境下,银行一季报整体表现稳健,且以城农商行为代表的绩优银行股依然实现稳定持续的高增长,明显优于市场预期,悲观预期与基本面带来预期差。 第三,资产质量改善预期亦将推动银行估值上台阶。银行长期陷入低估值,重要原因是地产、城投等领域风险导致银行资产质量承压。因此对于银行而言,任何有利于房地产销售或房价边际企稳、房企流动性边际改善的政策都将构成利好。 银行本身正在通过经营业绩持续化解房地产坏账,而外部政策的助力或托底都将减轻风险化解的潜在压力,资产质量改善预期更清晰。 此外,光大证券认为,在房地产增量利好频出背景下,银行板块与房地产板块往往能够走出共振行情。如2022年11月,政策面对房地产融资端的支持力度显著加大,包括“第二支箭”扩容、房地产金融16条举措发布、“第三支箭”出炉等。在此期间,银行股与地产股相关系数达0.97,亦明显高于历史平均水平。 截至目前,中证银行指数最新市净率PB为0.58倍,仍处于近10年18%分位点的历史低位,较估值中枢0.84倍尚有近45%的修复空间,估值性价比与安全边际仍较高。 图片来源:Wind 值得一提的是,随着行情持续性不断确立,银行板块资金面表现乐观,以银行ETF(512800)为例,上交所数据显示,银行ETF(512800)昨日狂揽1.9亿元,近3日连续获资金加码,合计净流入3.81亿元! 图片来源:Wind 看好银行板块行情持续性的投资者,相关产品银行ETF(512800),银行ETF被动跟踪中证银行指数,成份股囊括A股市场42只上市银行,近三成仓位布局工商银行、中国银行、邮储银行等国有大行,捕捉“高股息”主题机会;约七成仓位聚焦招商银行、兴业银行、西安银行等高成长性股份行、城商行、农商行,是跟踪银行板块行情的高效投资工具。 二、重磅消息提振,新余国科、长城军工逆市封涨停!国防军工ETF(512810)全天溢价 国防军工板块是今日A股为数不多逆市活跃的板块,尽管午后震荡走低,但板块内中船系、航母、低空经济、军工信息化等多个题材日内均有异动。弹药赛道龙头长城军工封死涨停板,航天军工龙头新余国科20CM涨停封板,晨曦航空、中船应急分别大涨9.72%、7.21%。 图:国防军工ETF(512810)标的指数中证军工成份股涨幅TOP10 图片来源:Wind 从场内热门国防军工ETF(512810)日内走势回顾国防军工板块行情,盘初冲高后快速回落,午后向上发力未果,快速下坠。截至收盘,国防军工ETF(512810)场内价格跌1.05%,跌幅小于沪指(-1.33%)、创业板指(-1.38%)等主要股指。 值得关注的是,国防军工ETF(512810)几乎全天维持溢价交易,午后走低区间溢价明显走阔,反映买盘资金相对强势,或有资金逢跌介入。实际上,昨日已有625万资金逆市增仓。 图片来源:Wind 如何看待国防军工今日局部异动?消息面来看,主要有两大影响因素: 其一,东南方向有大动作,大家可以去关注下新闻。浙商证券此前研报指出,“百年未有之大变局”下,“2027百年强军、建设与第二大经济体相称的强大国防”是既定方向; 其二,低空经济相关政策多地开花,昨日,浙江、广东、四川三省同日发布低空经济规划,各地低空竞赛再提速。低空经济产业链与航空产业链关联度较高,国防军工企业在低空经济建设中起到重要支撑作用,有望显著受益。 就投资角度,目前国防军工板块估值性价比具备相对优势。数据显示,截至收盘,国防军工ETF(512810)跟踪的中证军工指数PE估值为55.43倍,处于近10年来19.57%分位点,即低于近10年约80%时间区间。 基本面上,方正证券研报认为,伴随着各部委及军工集团领导的人事调整落地,包括新型军兵种结构布局形成的积极催化,行业订单有望迎来快速恢复,行业基本面或触底反弹,行业贝塔有望迎来显著修复。 图片来源:Wind 强国强军,军强国安!看好国防军工板块投资机遇,相关产品国防军工ETF(512810),该基金跟踪中证军工指数,成份股全面覆盖『低空经济+军工信息化+中船系+中航系』等细分领域龙头股,是一键投资A股国防军工核心资产的利器。 尤为值得一提的是,截至2024年一季度,国防军工ETF(512810)自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报高达19.87%! 数据来源:沪深交易所、Wind、华宝基金等,截至2024年5月23日。国防军工ETF自2016年成立以来至2023年的分年度业绩分别为-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%,-9.09%,同期业绩比较基准(中证军工指数)收益率分别为-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。 风险提示:银行ETF被动跟踪中证银行指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.7.15;国防军工ETF被动跟踪中证军工指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.12.26。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估,银行ETF、国防军工ETF风险等级为R3-中风险,适宜平衡型(C3)及以上的投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对以上基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-23 20:21
“不能忽视中国,你必须在那里做生意”!摩根大通最新发声
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的事情“影响着世界上的每一个行业”。#
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# 鉴于中国与该地区的联系如此广泛,Leenart强调,要想拥有蓬勃发展的投资银行业务,中国需要有“良好的活动”。 “如果中国不运转,亚洲的银行业也永远无法全速运转,”他表示。 他说,投资者对
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复苏的更多迹象抱有希望,以重拾信心。受陷入困境的房地产行业拖累,
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在过去几年停滞不前。 “我认为投资者受到了早期迹象的鼓舞,”这家投资银行的亚太地区首席执行官表示。 中国国家统计局4月份发布的官方数据显示,第一季度
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增速快于预期。1月至3月期间,GDP同比增长5.3%,快于路透社调查经济学家预期的2023年第四季度5.2%的增长和4.6%。 Leenart补充说,去年进入该国的外国直接投资有所下降,但这一点必须放在过去50年外国直接投资一直在增长的背景下看待:“每个市场都将暂停。” 中国仍然是120多个国家的第一大贸易伙伴。根据美国智库威尔逊中心的数据,中国仍然是日本、韩国和越南的最大贸易伙伴。 “我认为(中国)有很多东西可以卖给世界,而世界各地都需要这种产品,”Leenart说,并补充说他在中国看到了很多机会。 他说:“我们已经存在103年了。所以我们对中国采取长远的眼光,未来100年我们还会在这里。”
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风起
05-23 18:38
燕京啤酒,终于活成了自己“高攀不起”的样子
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媒体报道。可以说,发展新质生产力已成为
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进步、企业长期主义经营的必然要求。 当下,新时代的燕京啤酒,不仅凭借近年来的成功转型实现强劲增长,更为全行业的新质生产力发展树立了标杆。 以2023年业绩为例,燕京啤酒2023年营收142.13亿元,同比增长7.66%;净利润6.45亿元,同比增长83.02%。净利润增速创下1995年以来的最高增幅,作为旗下最成功的明星单品,燕京U8更是保持了36%的强劲销量增速。 海阔凭鱼跃,天高任鸟飞。历经四十多载洗礼,跨越行业周期,在存量厮杀的行业格局中,燕京啤酒先破后立,以差异化战略转型实现快速增长,面对未来的机遇与挑战,燕京啤酒有何定调和研判? 燕京啤酒党委书记、董事长耿超对此曾指出,“十四五”期间,燕京啤酒将紧扣“高质量发展”主题,以“二次创业、复兴燕京”为主基调,一年一个台阶,一步一步踏实前进,不断缩短甚至超越与竞品的距离,最终让燕京啤酒实现脱胎换骨的变化。 食悟研究认为,燕京啤酒之所以能够引领全行业的新质生产力发展,固然离不开其在产品/品牌上的年轻化、高端化战略,更要看到其新管理团队上线以来大刀阔斧的改革魄力,就像有远见的船长总能带领船员穿越风暴,在啤酒行业存量博弈的征程上,迷雾和暗礁会更多,也更需要卓越的领导者,始终将改革作为企业发展的核心引擎,借势而上,蝶变突破。 耿超曾表示,“燕京将继续加大改革深度,拓展改革广度,提升改革精度,释放改革温度……走出高质量发展新高度。”可以说,十四五以来,燕京啤酒锚定改革,只有始终保持革新的眼光、决心、毅力,才能在产品营销、品牌面貌上一次又一次给市场带来惊艳表现,在看似稳固、存量厮杀的市场格局中不断闯出新天地。 物换时移,消费变迁。蜂花、白象、鸿星尔克等无数老字号中国品牌的复兴回潮,都在证明中国正迎来国货全面崛起的时代。 当别的啤酒品牌忙于业务多元化,寻求新的增长极时,燕京啤酒展现出的则是极强的战略定力,聚焦啤酒主业,围绕新质生产力和高质量发展落地推进高端化,积极主动拥抱新生代年轻消费者,无论时代和环境如何变迁,燕京啤酒始终做好“中国人自己的啤酒”。
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金融界
05-23 17:41
中国低迷财报正逼近拐点!刺激押注鼓舞人气,房地产行业脱离困境?
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市场观察人士越来越乐观地认为,北京重振
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的努力将转化为提振遭受重创的中国企业利润的举措。 截至3月份的这个季度,摩根士丹利资本国际中国指数成分股公司中约有40%的业绩超过了分析师的预期。根据彭博行业研究的数据,这一比例高于之前整个财报季的39%。尽管增幅不大,但这标志着每股收益连续第二个季度有所改善。 “对2024年的普遍增长预期似乎正在触底,”彭博行业研究分析师Marvin Chen说,“中国科技公司的业绩帮助提振了前景,由于政策支持,未来几个季度的增长应该会加快。” 在利润乐观情绪日益高涨之际,中国政府最近几周发出了一系列支持增长的信号。中国政府正寻求重振因房地产危机和消费者信心疲软而受损的经济。高层领导人暗示将采取措施减少房地产库存——北京正在酝酿一项计划,要求地方政府购买数百万套未售出的住房。国家还计划出售1万亿元(1380亿美元)的超长期特别主权债券,以筹集资金支持经济。 这些措施为投资者提供了更多理由,让他们相信中国股市今年的反弹将会延续。摩根士丹利资本国际中国指数自1月份低点以来已上涨近29%,这也得益于海外资金的回归。一项衡量在香港上市的中国股票的指标已进入技术性牛市,而在岸基准的沪深300指数正接近技术性牛市。 低估值也是一个吸引人的因素,汇丰控股和高盛集团预计,未来几个月将继续上涨。一些市场观察人士寄希望于房地产需求的回升将推动这一势头。 汇丰前海证券有限公司的研究主管Steven Sun在一份报告中写道:“我们预计A股的收益下调将更接近尾声,而不是开始”,因为需求可能会从支持性房地产政策中进一步复苏。 这并不是说房地产行业已经脱离了困境。摩根士丹利资本国际中国指数的所有开发商在3月当季都落后于预期,原材料板块是另一个拖累因素。尽管房地产类股近几周强劲反弹,但进一步上涨将取决于财报表现。 最近几周,腾讯控股、百度和京东等科技巨头也帮助维持了中国股市的上涨势头。小米公司、哔哩哔哩公司和网易公司等科技公司将于周四公布财报。截至周二,占MSCI中国指数市值82%的公司已经公布了业绩。 彭博行业研究的Chen说,科技公司的业绩可以帮助塑造外国投资者对中国股票的情绪,因为他们对这些公司的敞口最大。 “鉴于它们也是股指中最大的成分股,只要市场对该板块的信心保持乐观,整体动能就能维持下去,”他表示。
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风起
05-23 17:09
港股收评:恒指失守万九关口,有色、科技、汽车等多数板块下挫
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回流驱动,伴随着港股持续上涨,资金面对
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预期变化也出现了相对积极的边际变化。经过前期上涨后,港股市场仍处在估值合理偏低水平,恒生综指0.79倍PB-ttm、港股互联网2024年PE均值22.5x,意味着资金仍具备一定程度的估值容忍度。 短期看全球资金再平衡趋势的持续性,中期仍取决于
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基本面趋势,有待地产超预期企稳、出口及制造业持续拉动
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企稳回升将驱动港股更为显著行情。
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格隆汇
05-23 16:22
大宗商品迎来牛市,原油为何没能发动上涨攻势?
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将进入宽松拐点之际,美国通胀存在韧性,
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温和复苏,原油与其他上涨的工业品一样处于同样的宏观环境,为何并没有大幅拉涨呢? 我们认为铜等有色金属大幅上涨,供应冲击是主因,美元利率下行和全球央行货币拐点带来的投资需求攀升是助力,以及能源转型带来的实物需求扩张是长期驱动。原油市场供需基本面与铜等有色金属不一样,其供给收缩可能达到一个极值,而需求下行可能尚未结束。尤其是双碳和能源转型,引发长周期需求强度下降。从历史经验来看,原油往往是大宗商品牛市中最后一个上涨的品种。 宏观环境利好大宗商品 海外市场,各国央行转向宽松的预期非常强烈,尤其是美国通胀下行,这刺激了美联储降息预期再次升温。美国公布4月通胀数据,无论是CPI还是核心CPI,无论是同比还是环比,均较前值有所回落。由于美国咨商会领先经济指标在4月环比下滑0.6%,弱于预期和前值的回落0.3%,互换市场上调对美联储年内降息速度的预期,到9月美联储会议,降息25个基点的概率超过80%。 美元利率下行有利于大宗商品上涨。截止5月20日,对货币政策敏感的2年期美债收益率下行至4.82%,此前在4月18日一度攀升至4.98%的年内最高纪录,去年同期为3.89%;反映美国经济增长前景的10年期美债收益率下行至4.44%,此前在4月25日一度创下年内最高纪录4.7%,去年同期为3.38%。 国内方面,地产政策接连出台,再加上超长期国债的发行,这都有利于房地产企稳和基建投资发力,一季度基建投资受制于12省市规范借债基建暂停的困扰,后续国内经济复苏可能会有所加快,从消费端对商品有拉动。 原油供给收缩不及预期 从供给方面来看,巴以冲突对原油供给的影响不大,远小于“俄乌冲突”带来的收缩效应。2024年全球石油供应量预计将增加58万桶/日,达到创纪录的102.7万桶/天,非OPEC+产量将增加1.4万桶/天,而OPEC+产量将下降84万桶/天。 调查结果显示,OPEC在4月份原油产量只是温和下降,伊拉克等部分成员国产量仍然高于今年年初减产协议规定的水平,表明减产履行仍欠佳。利比亚和伊拉克的产量略微增加,而伊朗和尼日利亚则有所减少。相比之前所达成的石油减产协议,伊拉克和阿联酋石油产量仍然高出数十万桶/天。 OPEC最新月报显示,OPEC在4月份生产石油2657.5万桶/天,较之前一个月只减少了大约5万桶/天。其中,沙特4月原油产量902.9万桶/天,较3月反而增长了0.2万桶天;伊朗原油产量升至321.2万桶/天,较上个月增产1.4万桶/天;伊拉克原油产量略微回落至418.1万桶/天,没有达到减产22万桶/天的配额。 图为OPEC原油月度产量及增速 俄罗斯4月原油产量显示并没有完成减产的配额。4月,俄罗斯承诺原油产量较3月减少35万桶,以期达到日产量909.9万桶的目标。然而,实际上俄罗斯4月原油依旧高达941.8万桶/天,较3月仅仅减产21.9万桶/天。出口方面,俄罗斯原油通过第三方国家出口到欧洲的数量并没有大幅下降。2024年4月,俄罗斯石油出口量小幅增加了5万桶/天,达到战争爆发后的最高水平830万桶/天远远超过其分别在2022年和2021年的平均出口量770万桶/天和750万桶/天。 美国原油产量较2月份有所回落,但是3月中旬至今一直维持在1310万桶/天的历史高位,较1-2月的高点1330万桶/天仅仅是减少20万桶/天。美国原油产量大概率维持高位,EIA月度短期能源展望报告显示,预计2024年美国原油产量为1320万桶/日。 受益于产量的增长,美国原油出口大幅增长,欧美对俄罗斯制裁最大的受益方就是美国石油生产商。2023年美国原油出口量创下历史新高,平均为410万桶/天,比2022年创下的年度纪录高出13%,即增长48.2万桶/天。 原油需求增长乏力 国际能源署(IEA)最新月报显示,由于经济放缓和欧洲气候温和,今年全球石油需求增长前景继续疲软。 从炼油厂开工率来看,4月欧洲炼油厂开工率升至81.6%,高于去年同期的80.8%,说明原油需求略微好于去年同期,但是低于今年1-2月;美国炼油厂开工率升至88.6%,但低于去年同期的90.6%,说明美国原油需求弱于去年同期。截止5月10日,美国汽油日均需求在867.8万桶,较去年同期下跌4.5%,夏季消费旺季前美国汽油需求低于预期。 中国原油需求增长相对温和,1-4月原油进口量同比仅仅增长2%,远低于去年同期的4.6%。4月当月,中国原油进口量同比增长5.9%,改变3月负增长的势头,然而交通工具用燃料价格上涨可能会抑制原油消费。 从WTI和ICE原油期货市场价差结构来看,并没有明显的正向或反向特征,只有表现夏季消费旺季的季节性特征,即7月和8月合约会强于5-6月,9月至25年4月合约,说明市场对原油需求前景并不乐观。 长期来看,能源转型和降碳活动将导致原油在全球能源消费中的占比明显下降。2023年,能源转型在博弈中加速,化石能源消费比重首次跌破80%。 综上所述,2024年,海外流动性宽松和国内经济复苏加快,大宗商品可能会迎来一波牛市,尤其是资本开支持续减少的矿产金属,例如铜受供给冲击而创新高。作为全球经济的血液——原油呈现不同供需格局,供应进一步压缩的可能性不大,OPEC+减产履约不及预期;需求短期面临欧美经济减速和中国新能源产业发展带来的消费替代的冲击。因此,原油价格大概率是最后一个上涨的品种,即需要完成去库存。 针对原油价格可能的下行风险,境外投资可以关注芝商所旗下的WTI原油每周期权合约进行风险管理。WTI 原油每周期权是芝商所增长最快的能源产品之一,自推出以来,合约交易量已将近2500万份。根据芝商所最新数据,交易量继续创下新纪录,每日交易合约数量达到18000份,参与度较2023年增长10%。‘ $NQ100指数主连 2406(NQmain)$ ’ $微型SP500指数主连 2406(MESmain)$ $SP500指数主连 2406(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2406(YMmain)$ $黄金主连 2406(GCmain)$ $WTI原油主连 2407(CLmain)$
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老虎证券
05-23 16:22
彭博专栏:中国领导人真的改变了对住房和消费的看法吗?
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#FX168财经报社(亚太)讯 负责亚洲市场的美国彭博社专栏作家Shuli Ren周四(5月23日)撰文称,最近的一些政策举措表明,中国正在改变其经济重点。为阻止前所未有的房地产低迷,北京方面要求地方政府用中国央行的低息贷款购买未售出的房屋。 中国高层官员最近一直在谈论提振“依然疲软的国内需求”,这对一个认为提高工业生产是使国家摆脱经济低迷的最有效方法的政府来说,是一个可喜的转变。 “一朝被蛇咬,十年怕井绳”。持怀疑态度的投资者一直在问,中国领导人习近平真的改变了对房地产和消费作用的看法吗?毕竟,他那句“房子是用来住的,不是用来炒的”的口号,导致官僚机构各个角落的无情打压。 (截图来源:彭博社) 此外,习近平成长于20世纪60年代,当时“先生产,后生活”是一个流行的口号。当时,中国专注于工业生产,例如发展核技术,而忽视民生。一个人真的能改变在成长过程中形成的世界观吗? Shuli Ren认为,中国领导人可能别无选择。在2024年前四个月,房屋销售额恶化至仅2.4万亿元人民币(约合3320亿美元),与2021年年销售额超过16万亿元人民币的峰值相比,这是一个令人担忧的恶化。 相比之下,尽管中国在电动汽车方面取得巨大成功,但去年的汽车销售额仅为4.9万亿元人民币。没有其他行业可以填补房地产留下的黑洞——至少在未来几年内是这样。 (截图来源:彭博社) Shuli Ren称,中国领导人也可能开始意识到,没有强大的国内消费基础,中国将永远受到美国的摆布。这意味着,他“复兴伟大中华民族”的梦想可能永远无法实现。 尽管中国政府热切地尝试多样化,但最近的经济数据清楚地表明,中国继续跟随西方的商业周期。在美国消费者的弹性和大型科技公司的人工智能雄心的推动下,出口是一个可取之处。 在全球范围内,公司从11月开始补充半导体零件库存,导致中国新出口订单有所改善,尤其是中国领导人珍视的芯片。 (截图来源:彭博社) 但单靠出口并不能使中国成为超级大国。西方的惩罚性关税正迫使电动汽车制造商比亚迪(BYD Co.)等中国最优秀的企业在海外设厂,尽量减少它们的中国特色,这样它们的产品就能被视为欧洲制造。 当企业家们搬到海外,不希望他们的产品与中国联系在一起时,这对中国领导人的“中国梦”有何帮助? 假如你是一个大买家,每个人都想成为你的朋友。在围绕高端制造业的新一轮贸易战中,一支快乐的消费者大军可以成为一种重要的对冲和武器。有趣的是,尽管美国正努力与欧洲大陆联手,但欧洲最大的电动汽车制造商德国反对调查中国的不公平贸易行为。 德国官员们担心,严厉的处罚可能会促使北京方面将宝马(BMW AG)和大众(Volkswagen AG)等德国汽车制造商拒之门外,而这些公司在中国一直非常成功。 Shuli Ren在文章最后写道,所有这些都不意味着中国领导人正在拥抱一个以消费者为导向的社会;在这个社会里,人们可以自由选择和按照自己的意愿生活。相反,在这场高风险的地缘政治棋局中,中国领导人可能最终开始从他的众多棋子中找到价值。
lg
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天马行空
05-23 15:27
都怪人民币贬值!A股表现大大落后于港股 这种情况会持续下去吗?
go
lg
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市场有很多中国公司的股票。这意味着,由
中
国
经
济
脆弱性引发的人民币大幅贬值,将不可避免地拖累香港股市。 然而,在港股稳步上涨的情况下,有韧性的港元很可能是投资者乘势而上的另一个理由。 “随着投资者寻求更高的收益率,美国加息可能导致包括中国在内的新兴市场资本外流,”Balfour Capital Group首席投资长Steve Lawrence说,“盯住美元带来的稳定性,可以让香港股市在人民币波动的情况下更具吸引力。”
lg
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风起
05-23 14:55
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