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【直击亚市】法国选举惊人逆转!中国股市连跌5天,本周鲍威尔携手CPI来袭
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会有变化。中国周三公布的通胀数据将显示
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复苏的状况。 大宗商品方面,黄金和石油价格保持稳定。在石油方面,交易员关注美国风暴和加拿大野火对生产的双重威胁。 加密货币方面,由于担心失败的Mt. Gox交易所的债权人可能出售代币,比特币与其他加密货币一起下跌。
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云涌
07-08 12:19
突发重量级消息!中国央行刚刚又有新动作 市场分析师热议
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中长期债券的意图符合我们的预期。” 受
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前景黯淡和降息预期的影响,中国主权债券今年大幅上涨。缺乏有吸引力的替代品,以及从储蓄转向金融投资,刺激了需求,而政府增加借贷以推动财政刺激,却未能阻止买家。然而,中国央行几个月来一直在给债市上涨行情降温,警告投资者如果市场逆转,可能会遭受损失。中国央行认为,过低的收益率会危及金融稳定,给人民币带来压力。 中国最高领导人习近平在去年10月底举行的中央金融工作会议上发表的谈话中表示,有必要充实货币政策工具箱,中国人民银行应该逐步增加在公开市场买卖国债。 上次中国央行购买国债是2000年代初期,在那之后,央行用来调整市场流动性的工具,主要是再贷款及降低银行的存款准备金率。
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天马行空
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07-08 10:09
张军:加大政府基建投资对
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再平衡作用不大
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很多人认为房地产在拖
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的后腿。 Photo by Alejandro Luengo on Unsplash 在中国,30%-40%左右的投资都与房地产有关系。所以,当房地产行业不景气的时候,全社会的固定资产投资也会比较低迷。 回看近两年的经济恢复情况,房地产是固定投资中唯一下降的部门,所以,可以说房地产是一个拖累经济的部门,但是往回看,你就会发现,房地产本身也是整个经济收缩的受害者。 近2个月,中央政府针对房地产行业,出台了很多政策,包括“517新政”,取消了过去的很多限制性政策等,从政策层面帮助和支持房地产行业的恢复。 但是,需要注意的是,国家出台的部分政策,是有条件地救助房地产。 比如白名单制度,尤其是针对一些财政较困难的地方政府——若地方政府可以承诺未来几年不再搞“大开发”,它可以获得央行提供的一些紧急流动性的支持,或者专项债支持等。 这相当于一个自选项,地方政府可以自行权衡,若选择这个政策包,就必须要承诺“金盆洗手”。这是用一个软政策,来处理硬问题。 这看上去是一个平衡术的问题。一方面,房地产需要稳定,从而减少其在经济恢复过程中的拖累效用;但是另一方面,需要强调的是,未来我们不可能再靠房地产支撑经济发展。 这是当前房地产政策的一个基本思路——处理问题的时候,不会过于激进,而是选择温和地出招,以免让局面演化到不可收拾。 所以当前我们在房地产方面的应对之策,不能简单地用“要不要救市”或“要不要救房地产”来概括。 现在不是“救不救”的问题,而是针对现实中的实际困难,有条件地解决问题。这类似于90年代IMF(国际货币基金组织)援助韩国。 上世纪90年代末,东南亚金融危机从东南亚扩散至亚洲,其中韩国受波及最严重,于是韩国选择向IMF求援,IMF提出援助条件——韩国要进行一定的经济改革,比如财政金融紧缩、经济金融自由化、金融市场开放等。 最后,韩国接受了这种有条件的援助。 在我看来,当前,我们政府以及有关部门可能也有类似的思路。 当前房价并非只由房地产自身的供求来决定,很大程度上要看整个经济的恢复状况。 根据2019年以前的情况,对中国居民收入的增长情况进行了一个趋势外推,即如果没有疫情大流行,中国居民的收入增长情况。 我们发现,当前经历了疫情之后的真实居民收入情况,距离趋势线推导出来的数据(收入情况),低了四到五个点。这意味着,三年的疫情大流行,对居民收入的冲击远未恢复。 除此之外,我们发现,在居民收入中,受冲击较为严重的是与房屋相关的收入。比如租金收入。有些人可能原本将房子出租给农民工或者其他外来就业人员,但是由于疫情冲击,很多人离开了原本就业的城市,导致这部分的租金收入受损;或者有些人虽然还留在原本就业的城市,但是可能遭遇了失业、再就业的过程,导致工资收入降低,进而导致租房消费降级,所以,租金收入随之下降。 这些变化都很微观,但是却涉及千家万户,所以整体受冲击的总量很大。很多人的收入都仍未回到从前。 尽管房地产相关的政策出台了很多,但是所有目前看都不足以使房地产回到从前。因为整个经济的市场状况发生了很大的变化。 房地产的问题并不是孤立的,表面上看,它似乎在拖累经济的恢复,但是需要强调的是,它并非经济收缩的原因,更是一个结果,它受到的冲击是非常大的。 相当一段时间以来,“政府花的钱够不够”,是一个备受关注和有争议的话题。甚至在常规货币政策工具还比较充足时,很多人提出“量化宽松”的必要性。在我看来,政府花的钱多或钱少,并非关键,关键花在哪里。如果主要花在基建投资领域,不向家庭倾斜,对经济走向再平衡恐怕帮助不会太大。 对于中国政府来说,货币和财政政策上保持相对宽松和积极有力,但也避免过于激进,不搞急转弯,也许是对的。中国需要处理好短期经济的稳定和长期经济的高质量发展之间的平衡。毕竟
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仍有5%左右的实际增长,潜在增长率不低,短期来说,挑战很多,房地产是其中之一,需要谨慎化解;长期来说,需要对未来的很多新兴产业进行提前布局。这个格局恐怕就是
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的新常态。大家要慢慢去适应和调整。 现在的问题是,很多地方政府手里并无合适的、可做的项目,这导致其资本支出意愿不强。政府再把支出的重点放在投资上,是不合理的,也是不必要的。现在要转变思路,将更多支出调整到家庭方面,加大对家庭的转移支付,支持家庭的消费支出,提高家庭的实际收入。 家庭问题今天变成了社会最重要的问题,特别是包括生育、育儿、考学、就业、医疗和养老等。要知道,教育内卷很可怕,会进一步降低生育率。这些问题会影响长期的经济发展,今天必须要政府花钱来解决。 来源:网易财经智库 张军,复旦大学经济学院院长 来源:加美财经
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加美财经
07-08 00:00
中国人口到2100年将减少近一半?经济面临逆风,提高退休年龄势在必行?
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人口正在减少,人口结构的转变最终将损害
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,减少劳动力,并给财政政策带来压力。经济学人智库表示,提高退休年龄是维持长期财政平衡的“为数不多的可行选择之一”。 “未来十年,中国的劳动年龄人口将迅速减少,
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将需要应对每年1%的GDP增长放缓,”BMI国家风险与行业分析负责人Darren Tay在6月接受采访时表示,他引用了联合国发布的世界人口数据估算结果。#
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# 经济学人智库(EIU)警告称:“老龄化带来的财政压力是迫在眉睫且令人担忧的。” 根据该机构1月份发布的报告:“经济增长取决于生产率、资本积累和劳动力投入。不利的人口结构的负面影响将主要表现为劳动力的减少。” 经济学人智库表示,提高退休年龄是维持长期财政平衡的“为数不多的可行选择之一”。 该智库称:“我们的计算表明,如果到2035年将退休年龄提高到65岁,养老金预算缺口可以减少20%,而净养老金收入可以增加30%,这意味着政府和家庭负担都得到了缓解。” 随着妇女选择晚育或不育,世界各地的出生率都在下降。 根据经济合作与发展组织(OECD)的数据,1960年到2022年,OECD国家——世界上一些最富裕的国家——的生育率从每位妇女约3.3个孩子下降到约1.5个孩子。 “这明显低于在没有移民的情况下保持人口稳定所需的‘更替水平’,即每个妇女生育2.1个孩子,”6月份的报告指出。 中国人口减少 根据中国国家统计局的数据,2023年,中国人口连续第二年减少,降至14.09亿人——比前一年减少208万人。这比2022年人口减少的85万人还要多——这是自20世纪60年代初大饥荒以来,该国死亡人数首次超过出生人数。 Maybank宏观研究主管Erica Tay对CNBC表示,“这是二十世纪80年代实行的独生子女政策的后果。” 中国人口预计到2050年将减少到13.17亿,到2100年将减少近一半,降至7.32亿。 老龄化带来的挑战 经济学人智库高级经济学家Tianchen Xu在接受CNBC采访时表示,中国的生育率下降速度超过了韩国和日本等地区其他国家。 他说,这三个国家受老龄化人口的影响尤其严重,主要是由于生活水平的提高,这与生育率有着“非常强的负相关关系”。 特别是中国,“近30年来一直以非常高的速度增长”。他还说,中国的经济扩张“迅速而广泛”。 Xu说,中国的福利制度也“落后”,对生育的财政支持“与国际相比相当低”。 飙升的房价也于事无补。“政府在很大程度上没有能力控制住房成本的大幅上涨,”Xu说,他指出,随着住房成本越来越高,人们可能会发现买房困难,推迟成家。 政策应对 近几十年来,发达国家的经济迅速扩张,提高了妇女的收入水平,扩大了妇女的教育和职业机会。Xu说,这些条件的改善导致生孩子的机会成本增加。 BMI的Tay说:“在更发达的社会,父母抚养孩子的成本往往要高得多,这往往会阻碍他们生孩子。” 她说:“一个国家的经济越发达,经济参与者需要掌握的技能就越多,因此,对每个儿童所需的投资就会相应增加。” 亚洲的工作文化也起到了一定的作用。“在亚洲国家,长时间工作是一种根深蒂固的观念,”Xu说,“特别是在中国、韩国……以及东亚和东南亚其他地区。” “这些国家的总工作时间是世界上最长的,”因此,员工们没有多少时间来组建家庭,Xu告诉CNBC。 劳动力人口缩减 随着劳动人口的减少,生育率的下降会给经济和整个社会带来压力。BMI的Tay说:“大约20年后,一个国家的出生率将转化为其工作年龄人口的增长。” 此外,生育率下降可能会影响需要年轻一代赡养的老年人的比例,这可能会给“一个国家的医疗保健和养老金体系带来过大的负担,”BMI的Tay告诉CNBC。 最终,年轻一代的负担将会增加,因为他们不仅要照顾自己的孩子,还要照顾年迈的父母。 她说,亚洲部分地区的人口结构变化是一个结构性问题,需要政府在财政和货币政策方面做出“坚定而全面的努力”。 中国的政策转变 Xu对CNBC表示,在中国,政策制定者一直非常重视“生产率增长”。 “他们已经看到劳动力对GDP的贡献大幅下降,这在短期内无法通过任何政策干预来缓解,”他说,“这就是为什么他们一直专注于生产率增长。” 中国在向数字解决方案转型和开发自动化和先进芯片等技术上投入了大量资金,目的是提高传统产业的效率,从整体上提高生产率。 展望未来,中国的政策制定者被鼓励在劳动力环境方面采取更多措施。Xu说:“这可能需要更严格地执行劳动法,促进工作与生活的平衡。” 经济学家还一致认为,中国的政策制定者还应该努力提高退休年龄,为养育子女的相关成本制定更积极的税收减免政策,并加大在国内建设经济适用房的力度。 世界银行(World Bank)的数据显示,尽管由于人口问题,
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增长预计将放缓,但自1978年以来,中国的GDP平均每年增长9%。 最终,“事实仍然是,即使是3%左右的增长,无论如何都不会成为
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的灾难,”BMI的Tay告诉CNBC。 “如果他们继续以这个速度增长,可能会更可持续,到2033年,普通中国公民的实际收入将提高13%,”他补充道,“生活水平仍将继续提高。”
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超启
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07-07 19:15
亚洲股市下半年或大涨10%!最新调查:多数基金经理青睐A股和印股
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股市非常负面的情绪将慢慢转变”。鉴于“
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活动的缓慢改善”,他正在增加下半年的头寸。
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市场焦点
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07-07 12:25
第二季度财报季开启,股市仍将谨慎上扬
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7 月以来 12 个月的净流入。 由于
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复苏仍不均衡,投资者预计三中全会将在本月晚些时候出台支持性政策,香港市场仍在苦苦挣扎。 国际市场 本周市场回顾 本周五,日经225指数以39,583.08收盘,较上周上涨3.36%。 本周五,德国DAX 30指数以18475.45收盘,较上周上涨1.32%。 本周五,英国FTSE 100指数以8203.93收盘,较上周上涨0.49%。 分析与展望 欧洲股市周五收盘走低,投资者消化了工党在英国大选中的压倒性胜利,时隔 14 年再度执政。 周五,富时 350 家居用品和住宅建筑指数收盘上涨 2.5%,交易员对工党获胜的消息做出了反应。 Investec 分析师表示,英国工党的住房重点将放在供应方面。 加拿大皇家银行资本市场分析师表示,如果工党的竞选承诺变成政策,这可能标志着英国住房建设“新时代”的到来。 Disclaimer 免责声明 本文稿中包含的信息仅供参考,并不旨在提供特定的投资,保险,财务,税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证,鼓励您在做出任何投资决定之前,仔细考虑风险,并咨询有关专业人士。
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汉邦金融
07-07 09:34
再见,996!“裸辞”和“间隔年”在中国年轻人中悄然兴起
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职,去中国或更远的地方探索一段时间。#
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# 这种趋势类似于西方的QuitTok社交媒体趋势,中国的年轻工人毫不羞涩地辞职。 在中国社交媒体上,关于“裸辞”的讨论非常热烈——“裸辞”意即没有后备计划的辞职。 例如,一位28岁的用户在微博上发表了一篇帖子,这篇帖子在7月5日以化名发表,称他在加薪后立即辞职,没有后备计划,因为他想“停下来一段时间”。 “在过去两年里,我的薪水每半年就上涨一次,但我总觉得生活中最重要的事情不应该是工作,”帖子中写道。《商业内幕》无法核实这位社交媒体用户的身份。 这位作者还列出了一份他辞职后打算做的事情清单——学习英语、健身、提高烹饪技能以及去旅行,看看那些他从未有时间看到的美景。 “我不知道‘裸辞’之后我的生活会不会更好。但我认为,如果我保持现状,那么我28岁时不敢做的事情会变成年老时绝对不会尝试的事情,”他写道。“人生苦短,没有比现在更好的时间了。” 不仅仅是这个人有“裸辞”的想法。微博上充斥着关于这个话题的热门讨论。《商业内幕》在搜索关键词时看到的例子包括“裸辞前要存多少钱”,“裸辞前需要考虑的三件事”和“裸辞后可以尝试的20种工作”。 在小红书上,人们也分享了“裸辞”后的生活故事。一些帖子详细介绍了“裸辞”的利弊,另一些则像旅行日记,倡导在企业竞争之外过上更慢、更充实的生活。 职业间隔年 有些人正在利用这个机会花更多时间与家人在一起,或者参观他们以前没有机会探索的中国地方。 Porteous对《商业内幕》表示,手工艺活动和户外活动在那些想学习新技能或重新与自然联系的人中尤为流行。 间隔年也是参观传统热门目的地以外地方的机会,比如欧洲的大城市。 品牌代理公司Cherry Blossoms Intercultural Branding的创始人兼总经理Laurence Lim对《商业内幕》表示,“有些人更喜欢小众目的地和独特的体验,旨在逃离现实,沉浸在当地真实的文化中。” 对于年轻人来说,间隔年可以在他们开始职业生涯之前提供个人成长和探索的机会。 专注于中国的传播咨询公司11K Consulting的创始人Sally Maier-Yip对BI表示,“他们想在承诺长期职业路径之前,旅行、学习新技能或参与志愿工作。” “间隔年可以提供急需的休息,并帮助年轻人以更清新、更有动力的状态进入职场,”她说。 中国的严苛工作文化和经济低迷 中国的就业市场对年轻毕业生和早期职业人士来说并不友好。 根据中国国家统计局的数据,2022年12月,16至24岁人群的失业率为14.9%,而25至29岁人群的失业率为6.1%,30至59岁人群的失业率为3.9%。 最近的经济不景气和疫情使许多年轻人重新思考他们的职业生涯,并试图在生活中找到新的意义。 Lim表示,像“躺平”这样的社交媒体趋势就是这种工作幻灭的例子。“它反映了从传统的成功定义中转变,更多地关注自由、幸福和健康,而不是职业成就,”她说。 Porteous表示,选择间隔年的许多人来自科技行业。 这是一个因高度竞争的“996”工作文化而臭名昭著的行业,要求员工每周工作六天,每天从早上9点到晚上9点。 阿里巴巴首席执行官马云曾称赞这种严苛的工作安排,称这是年轻专业人士的“巨大福气”。今年早些时候,前百度副总裁、公关负责人璩静在网上发布视频,抨击那些不同意她极端工作方式的员工,随后辞职。 “在大科技公司找到一份体面的工作是来自精英大学的年轻人的共同梦想,”香港理工大学社会学副教授Jenny Chan表示。但要在中国严酷的科技行业中取得成功,需要全身心地投入时间和精力,这模糊了工作和家庭的界限。 Lim对《商业内幕》表示,经济衰退和严苛的工作文化会让人们感觉自己只是大公司机器中的一个齿轮。“他们常常感到幻灭和缺乏动力。” 代际分歧 在社交媒体的帮助下,年轻一代更倾向于质疑关于职业的现状。但老一辈对休假工作的态度并不如此积极。 “老一辈中国人普遍对间隔年的概念持怀疑态度,”Lim表示。 “在中国社交媒体上有文章批评间隔年,”她说,“认为这是一个不适应中国社会的西方概念。” 她表示,老一辈人可能认为这会妨碍职业发展,而Z世代可能更愿意优先考虑自我认知和自我照顾。 “在中国年轻人中间,有一个流行的网络热词,‘Gai溜子’,可以粗略地翻译为‘街头漂泊者’,”Lim补充道。 这是一个用来自嘲没有计划、游荡生活的术语。“它反映了一种悠闲的态度,他们为能够从传统的忙碌中退一步、简单享受生活而自豪,”她说。
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财经风云
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07-07 09:27
终于熬不住了?
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van der Linde表示。鉴于“
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活动改善缓慢”,他将在下半年增加仓位。 尽管美联储下半年降息的概率越来越大,但美国11月的总统选举也是不容忽视的风险点之一。 虽然超过一半的调查受访者认为,到2024年底,亚洲股市的表现可能会跑赢美国股市,理由是美联储降息和估值低廉。然而,他们中的大多数人认为收益空间可能在在10%或更少。 3 ETF资金本周买什么? 本周A股迎来罕见的连续三个交易日跌破6000亿关口,叠加央行融券做空债市的动作频频,还在活跃的ETF资金会买什么? 除开众所周知的四只沪深300ETF,资金布局力度较为明显的是债券ETF、创业板ETF以及科创50ETF。 海富通基金短融ETF本周净流入24.73亿元,富国基金政金债券ETF净流入9.21亿元,鹏扬基金30年国债ETF净流入3.2亿元。 华夏基金科创50ETF、易方达基金创业板ETF、国联安基金半导体ETF和易方达基金科创板50ETF本周分别净流入7.1亿元、6.71亿元、5.54亿元和5.34亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列,不构成任何投资建议) 近期市场一大核心问题是缩量,成交量持续低迷,连续三个交易日低于6000亿关口,的确是罕见了。但某种程度上也说明,跌到一定程度,愿意卖的人就少了。卖盘减少,市场承压杀跌的动能也随之下降。 卖盘压力降低的同时,从四只沪深300ETF近三个交易日的资金流向来看,能看出神秘力量的态度就是防守,等待反击。 短期角度来看,市场或寄希望于重要会议能够带来变化,中期角度就看股市生态的变化,以及上市公司盈利能否迎来较大改善,或者美联储降息放水。
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格隆汇
07-06 17:56
王健林再卖两座万达广场 王健林、王思聪父子重回富豪榜前十
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注意的是,王健林的这种策略并非孤例。在
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转型和房地产市场调整的大背景下,许多企业家都在寻求新的发展方向。王健林通过出售部分商业地产项目,不仅回笼了大量资金,还减轻了企业的经营压力,为未来的战略转型留下了更多可能性。 然而,这种"瘦身"策略也引发了一些疑问。作为曾经的商业地产巨头,万达集团的战略收缩是否意味着其对商业地产市场前景的悲观判断?或者,这是否预示着王健林正在酝酿一个全新的商业版图?无论如何,王健林的一举一动都将继续牵动市场神经,其未来的发展方向值得我们持续关注。
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金融界
07-06 13:46
观点:外国公司在中国的未来看起来越来越有限
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日经新闻的专栏说,反复无常的规则和更激烈的竞争,让外国企业在中国大陆的日子生变得艰难。 Dong Fang, Public domain, via Wikimedia Commons 还记得公司要求供应商提供“中国价格”的日子吗? 当时,提供中国价格成为一项竞争要求,实际上也是订单的必要条件。 过去几年发生了巨大变化,从“你的中国价格是多少?”这种竞争压力迫使外国公司进入中国,到最近的“中国+1”战略。 这种新的战略方法是对疫情期间中国单一采购的脆弱性,以及中美及其盟友之间高度紧张关系的回应。 “中国+1”战略,旨在让企业在服务海外市场时,将中国以外的地区作为供应基地,同时在中国保持业务,利用中国庞大的市场,并作为在中国主导市场领域获取知识的基地。 更具限制性的“中国为中国”战略,则将业务完全集中在本地市场。 然而,这些战略的中国部分是否具有可持续的未来? 去年秋天,美国和欧洲公司表示,对中国市场的前景感到悲观,这是几十年来最消极的一次。欧盟中国商会列出了1000多项需要采取的行动,以解决市场壁垒问题。 新法规和安全限制的出台反复无常,给企业带来了越来越多的挑战,其中一些法规限制了收集
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加美财经
07-06 00:00
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