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彭博:中国领导人如何在三中全会上以大动作震撼世界 人行有三大印钞方案
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策是重点关注的领域,因为房地产低迷仍是
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面临的最大威胁。 根据官方的新华社,中共中央政治局6月27日召开会议,研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题。中共中央总书记习近平主持会议。会议决定,中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议于7月15日至18日在北京召开。 三中全会是中国政治日程上最重要的会议之一,通常为长期经济政策制定方向。包括国家领导人、部长、军方首脑、省级领导和顶级学者在内约400人将在北京的一家军事酒店举行会议,通常为期一周左右。 此次会议召开之际,中国高层政策制定者正努力遏制一场不断加深、正在波及整个经济的房地产危机,同时应对国际社会对中国廉价出口激增的日益强烈反弹。 今年5月,中国领导人习近平在党刊《求是》发表的讲话中呼吁“进一步深化改革”。 中国人民银行5月份宣布了一项410亿美元的计划,帮助国有企业购买未售出的房屋库存。 彭博社经济学家在一份报告中写道:“这是一个很有希望的方法,但到目前为止还不足以解决问题的规模。”他们说,这笔资金只够购买不到1%的未售出房屋库存。 彭博经济研究研究了三种情景,预测中国央行可以印多少钱来帮助地方政府购买未售出的房屋。 如果中国央行将其资产负债表扩大约24万亿元人民币(约合3.3万亿美元)——类似于美联储从2008年到2014年的做法——它将为中国约70%的未售出住房提供资金。 13万亿元人民币的扩张规模相当于欧洲央行在欧债危机后从2009年到2012年的扩张规模,将为购买约40%的库存提供资金。 彭博经济研究表示,另一方面,这种规模的量化宽松将以债务迅速上升、人民币贬值压力加大、通胀加速以及国有企业和地方政府债务负担加重为代价。 彭博社指出,最有可能的选择是类似于中国2015年至2018年的“棚户区改造”计划,该计划在全国范围内拆除旧房子,用新公寓取而代之。如果再次实施这一计划,中国央行将向银行提供3.6万亿元人民币的资金,用于购买10%的未售房屋库存。 彭博经济研究说,它还可以为中国1.6%的人口提供低成本住房。经济学家们估计,这将使今年的经济增长率提高0.2个百分点,并在2025年和2026年提高整整一个百分点,因为银行会发放更多贷款,而信心也会因这种支持而增强。 这些经济学家写道:“当然,量化宽松不是免费的午餐。人民币贬值压力加大,道德风险重燃,未来政策空间归零,这些都是代价。”
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tqttier
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07-11 12:10
中国旭阳集团荣登行业权威榜单 斩获英华示范案例 “港股ESG价值奖”
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让旭阳既赢得竞争,也赢得时代,昂首站在
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发展的浪潮之中,打造世界领先的能源化工公司,构筑旭阳每个产业、产品、服务都力争全球第一的综合竞争力,形成永远正向、向上、螺旋上升的成长能力,成为推动社会前进的重要有生力量。 来源:金色财经
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金色财经
07-11 11:03
中国股市突发大消息!中国宣布重磅卖空限制措施 正式暂停转融券业务 五大“重拳”挥向程序化交易
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在这些新措施出台之前,归因于投资者担忧
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的健康状况,中国蓝筹股沪深300指数已经连续七周下跌。 中国证监会在一份声明中表示,自去年8月以来,中国已采取了一系列措施来抑制卖空行为,最新举措是“为了回应投资者的担忧,旨在稳定市场”。 数据显示,截至2024年6月底,融券、转融券规模累计下降64%、75%。融券规模占A股流通市值约0.05%,每日融券卖出额占A股成交额的比例由0.7%下降至0.2%,对市场的影响明显减弱,为暂停转融券业务创造了条件。 中国证监会:7月11日起暂停转融券业务 中国证监会7月10日发布消息称,为切实回应投资者关切,维护市场稳定运行,经充分评估当前市场情况,证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请,自2024年7月11日起实施。 存量转融券合约可以展期,但不得晚于9月30日了结。同时,证监会批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%,私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%,自2024年7月22日起实施。 证监会有关部门负责人表示,融资融券是资本市场重要的基础性制度之一,对平抑非理性波动,促进多空平衡与价格发现,吸引中长期资金入市具有积极作用。从国内证券市场发展和集中监管实际需要出发,中国从2013年前后建立了转融通制度,一方面为融资融券业务提供必要的资金和证券来源;另一方面也为监管部门掌握业务开展情况,加强日常监管,及时采取逆周期调节措施提供了手段。 2023年8月以来,证监会根据市场情况和投资者关切,采取了一系列加强融券和转融券业务监管的举措,包括限制战略投资者配售股份出借、上调融券保证金比例、降低转融券市场化约定申报证券划转效率、暂停新增转融券规模等;同步要求证券公司加强对客户交易行为的管理,持续加大对利用融券交易实施不当套利等违法违规行为的监管执法力度。 该负责人表示,下一步,证监会将坚持问题导向和目标导向,始终将维护制度公平性和提升市场内在稳定性放在突出位置。同时,根据市场情况,加强日常监管和逆周期调节,对不当套利等违法违规行为从严打击,保障市场稳定运行,切实维护投资者利益。 分析师回应 对最新的政策举措,前海开源基金首席经济学家杨德龙说道:“虽然市场下跌的原因并不完全是因为转融券做空的存在,但是暂停转融券至少表明监管层呵护股市的态度,有利于提振投资人信心,稳定市场走势。” 围绕这一举措对当下A股市场的影响,杨德龙指出,此时出台暂停转融券业务申请的政策无疑是及时雨,有利于推动市场短期出现反弹走势。如果再配合国家队加大入市力度等利好,可能会扭转目前市场颓势,从震荡下行转为震荡上行。 华鑫证券首席策略分析师严凯文指出,证监会此举意在切实回应投资者关切,有助于维护资本市场的平稳运行。近期A股市场表现较为弱势,这是由于经济复苏斜率趋于平滑,导致流动性定价切换经济定价过程中出现空档期,因此A股市场再次通过估值折价的方式,吸引更多场外资金进场。 华创证券非银团队也表示,转融券暂停并整体调高融券保证金率一定程度上有助于市场情绪提振。对量化交易而言,主要是股票多空策略可能受到一定影响。 华创证券非银团队进一步阐述称,暂停转融通,券源只剩券商自有证券,规模都不大,供需不均下融券成本或将提升;由于保证金率提高,资金利用效率降低,多空策略综合收益降低。综上,多空策略规模或将受到一定影响,超额收益降低。多空策略可能转而变为市场中性策略。 事关程序化交易 中国证监会最新发声 今年早些时候,中国证监会对电脑驱动的量化基金发起了打击行动。证监会周三表示,将进一步限制高频交易,以确保市场公平。 中国证监会称,今年以来,证券市场程序化交易总体稳中有降,交易行为出现一些积极变化。截至6月末,全市场高频交易账户1600余个,年内下降超过20%,触及异常交易监控标准的行为在过去3个月下降近6成。 中国证监会有关部门负责人指出,下一步,证监会将深入落实新“国九条”部署要求,坚持趋利避害、突出公平、从严监管、规范发展的原则,突出问题导向和目标导向,加快推出更多务实举措,进一步强化对程序化交易监管的适应性和针对性,降低程序化交易的消极影响,切实维护市场交易公平。 一是指导证券交易所尽快出台程序化交易管理实施细则,细化完善具体安排。同时,指导证券交易所评估完善程序化交易报告制度,加强报告信息核查和现场检查力度。 二是指导证券交易所尽快公布和实施程序化异常交易监控标准,划定程序化交易监控“红线”,进一步推动程序化交易特别是高频交易降频降速。 三是加强与香港方面沟通协调,抓紧制定发布北向资金程序化交易报告指引,对北向投资者适用与境内投资者相同的监管标准。 四是明确高频量化交易差异化收费安排。根据申报数量、撤单率等指标,研究明确对高频量化交易额外收取流量费、撤单费等标准,以“增本”促“降速”。 五是持续强化交易行为监测监管,对利用程序化交易特别是高频量化交易从事违法违规行为的,坚决依法从严打击、严肃查处。
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tqttier
07-11 08:40
35个国家民众认为中国对国民经济影响巨大,中等收入国家看法积极,发达国家态度负面
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项新调查显示,世界各地的人们都能感受到
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对他们所在国家的影响。 在调查的几乎所有国家中,绝大多数人(来自六大洲,收入水平各异)表示,中国对他们国家的经济状况有着重大或相当大的影响。 与2019年我们上次提出这个问题时相比,现在人们对
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影响力的感受更加广泛。在13个有趋势数据的国家中,有10个国家表示中国对国家经济的影响比五年前更大。 人们对此影响的看法大相径庭,有的认为这是积极影响,有的则认为这是消极影响。在大多数参与调查的中等收入国家,人们倾向于认为中国的经济影响是件好事。但在高收入国家,人们却认为这是件坏事。 在17个接受调查的中等收入国家中,有47%的成年人认为中国对他们的国家经济有积极影响,而29%的人认为有负面影响。 在18个接受调查的高收入国家中,57%的成年人认为
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对其国家经济产生了负面影响,28%的人认为产生了积极影响。 美国人对
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影响持负面看法的可能性最大。约四分之三的受访者认为中国对美经济的影响是负面的。 在那些对
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影响力看法发生改变的国家,人们的态度普遍变得更消极。在阿根廷、巴西、以色列、日本、韩国和突尼斯,认为中国对各自国家经济产生负面影响的受访者比例高于2019年。 总体而言,对中国的好感度与对经济影响力的看法类似。在受访的高收入国家中,70%的受访者对中国持负面看法在受访的中等收入国家中,56%的受访者对中国持正面评价。 这是2024年1月5日至5月21日对35个国家的44166人进行的调查。报告中还包括一些仅在亚太地区或特定中等收入国家提出的问题。 对中国企业的看法褒贬不一 中国于2013年启动了“一带一路”倡议,如今已实施10多年,中国的全球对外直接投资接近3万亿美元。根据彭博社对中国商务部数据的分析,中国的海外投资达到了过去8年的最高点。 与此同时,关于中国企业在海外运营的环境影响、员工待遇,甚至中国投资是否有利于当地经济或构成有害竞争等问题, 也引发了争议。 尽管如此,一些中等收入国家的人民对中国企业在当地的经营情况仍抱有积极印象。在我们调查的九个国家中,有72%的受访者认为中国公司有利于本国经济发展。 其中,泰国(81%)、肯尼亚(80%)和孟加拉国(79%)的受访者的观点最为积极,九个国家中均有多数或部分受访者持这一观点。 当问及中国公司是否在这些国家努力保护环境时,观点则稍显冷淡。63%的受访者认为中国公司确实在努力保护环境。但在加纳和南非,大部分受访者认为中国公司没有这样做。 对于中国公司在每个国家是否公平对待当地员工,人们的看法更加不一。在加纳、尼日利亚、菲律宾和南非,大约四分之一或更多的人认为,在这些国家运营的中国公司没有公平对待当地员工。 中国的领土争端令亚太地区许多国家感到担忧 中国是亚太地区多个领土争端的当事方,这些争端涉及南海、东海,甚至中国和印度之间的具体边界。在调查的10个亚太国家中,除泰国外,其他国家的多数或多数民众至少对这些领土争端有些担忧。 例如,在菲律宾,与中国之间的边境紧张局势主要围绕斯普拉特利群岛中的第二托马斯浅滩(中方称仁爱礁),91%的受访者表示他们对中国与邻国之间的领土争端感到担忧,其中65%的人表示非常担忧。 澳大利亚、日本、马来西亚和韩国,也有大约四分之三或更多的人对此表示担忧。 在亚太地区,我们还询问了人们中国是否为全球和平与稳定做出了贡献。观点不一。在马来西亚和泰国,约三分之二或更多的人认为中国发挥了这一作用。 在澳大利亚、印度、日本和韩国,持相同观点的人约占十分之三或更少。 2023年在24个国家/地区提出这一问题时,澳大利亚人、日本人和韩国人最不认可中国为全球和平与稳定做出了贡献,这些国家的人仍然是最持批评态度的,但批评程度低于去年。 其他地区大国,澳大利亚、印度和日本的调查结果显示,这三个国家的公众认为中国发挥稳定作用的可能性更低。 来源:加美财经
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加美财经
07-11 00:00
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担忧与美国库存数据“交织”、油价波动
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由于对中国需求的担忧、美联储降息时机的不确定性,以及美国再次出现库存下降的迹象,油价在经历了一轮下跌之后,开始在涨跌之间徘徊。周三(7月10日),布伦特原油价格连续三个交易日下跌,跌至每桶 84 美元附近。
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Linlin
07-10 21:53
中国ETF市场“爆炸式”增长!资金流入在三年内增长五倍
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日前,据最新数据显示,中国ETF市场出现“爆炸式”增长,资金流入在三年内增长了五倍。
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风起
07-10 18:39
人民币进一步下滑!新西兰联储鸽声嘹亮,鲍威尔今日重返国会山
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未来几年通胀将保持在2%的目标附近。
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再度施压人民币 撇开利率不提,周三的数据显示,中国6月消费者价格连续第五个月上涨,但涨幅低于预期,而生产者价格通缩持续,表明尽管有北京的支持措施,国内需求疲软仍困扰着全球第二大经济体。 中国的零售商在消费支出疲软的情况下,从汽车到咖啡的商品都在打折,以应对不稳定的经济前景。 悲观的数据对人民币帮助不大,周三人民币再次跌至自去年11月以来的最弱水平。
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云涌
07-10 15:50
中国央行已发出最强烈的“动手”信号!警惕人行突然祭出罕见干预行动
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(Capital economics)
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主管Julian Evans-Pritchard在上周五发布的一份报告中表示:“压低长期收益率的力量主要是结构性的,我们怀疑它们不会很快逆转。” 自今年4月以来,中国央行已多次就债券购买狂潮发出警告。6月中旬,中国央行行长潘功胜表示,债券收益率过低,其他央行官员也对官方媒体表示,10年期国债收益率的理想区间在2.5%至3%之间。 在一些分析师看来,在其他影响金融体系的工具被证明效果不佳之际,中国重启对债券市场的干预(上一次有意义的购买是在2007年)是明智的。 在
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快速增长时,中国央行能够通过集中控制贷款供应对银行施加影响。但随着信贷需求放缓,以及银行流动性转向债券等其它资产,中国央行不得不重新考虑自己的做法。 鉴于中国计划在未来几年再发行数万亿元人民币的长期债券,以增加中央政府的杠杆和支出,中国央行能否管理好债券市场的问题将变得更加重要。迄今为止,中国央行仅持有1.52万亿元人民币的政府债券,其中多数期限较短。 独立研究机构Plenum联合创始人陈龙表示,中国央行的做法与日本央行过去10年采取的收益率曲线控制有一些相似之处。不过,日本央行试图为收益率设定上限,而中国央行则试图为收益率设定下限。 不过,迄今为止,任何操作的关键细节,包括中国央行债券交易的时间、规模、成本和频率,都尚未披露。 法国外贸银行(Natixis)高级经济学家Gary Ng表示,中国央行“不太可能全力以赴”,“除非进行大规模干预,否则这更多的是一个政策信号,因为目标是缓和波动,而不是(改变)市场趋势。”
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tqttier
07-10 13:00
中国最新数据出炉!CPI不及预期,PPI持续下降 通缩乌云挥之不去?
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底以来出厂价格一直处于通缩状态, 今年
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复苏不平衡,制造业有时是亮点,而消费则因房地产长期低迷和就业市场疲软受到抑制。 “中国的通缩风险尚未消退。国内需求依然疲软,”Pinpoint资产管理公司总裁兼首席经济学家Zhiwei Zhang在一份报告中表示。他补充说,中国将在上半年依靠出口来支持经济增长。 截止发稿,中国在岸人民币兑美元汇率变化不大,交投在7.2755。基准10年期政府债券收益率徘徊在2.27%左右。股市反应也较为平淡,基准的CSI 300指数在早盘交易中波动。 中国计划于周五发布6月贸易数据。中国国内需求不振使得通胀水平较低,这与美国等主要经济体的价格保持高位形成了鲜明对比。 投资者期待下周执政的共产党召开的一次重要政策会议,以寻找北京方面解决广泛问题的长期计划线索。第二季度的增长数据将于周一公布。 通缩带来的风险对中国来说很严重,可能导致人们因预期价格继续下降而推迟购买。这将损害整体消费,并波及企业。 彭博社调查的经济学家预计,今年消费者价格将上涨0.6%,远低于官方设定的3%的目标。
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风起
07-10 10:38
“一把刺向心脏的匕首”!中国债券交易员害怕收益率跌到零,甚至工作不保
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今年全球市场空前上涨,但中国债券交易员几乎没有什么值得庆祝的事。经济疲软将中国国债收益率推至历史低点,令证券公司、银行和基金经理的交易部门感到焦虑,担心利率不断下降将导致交易枯竭,并让他们失去工作。
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风起
07-10 09:51
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