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日经:中共三中全会为何会提出2029年完成改革?
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五年过去了,情况发生了巨大变化。支撑
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和金融的房地产泡沫破裂了。在COVID-19大流行期间,经济受到严厉限制的进一步沉重打击。 仔细阅读公报,可以发现一些耐人寻味的细节,例如在公报的中文原版中,最高领导人习近平的全名只出现了六次,而他的同名思想“习近平新时代中国特色社会主义思想”只出现了一次。 在2023年2月召开第二次全体会议后发布的公报的中文原版中,习近平的全名出现了9次,他的思想出现了4次。 早在2021年11月,在十九届六中全会的公报中,习近平的全名被提及的次数,就超过了任何其他官方文件。 当时,习近平刚刚主持了纪念建党100周年的仪式,他的权威达到了顶峰。 在中央委员会全体会议公报中提及习近平全名的次数减少,这反映了一种新的时代精神,这种精神受到中国当前严峻经济形势的影响。 一些专家认为,新的目标表明,习近平确实采取了战略性的措施,尽管是以一种全新的方式,以进一步延长任期,会越过2027年的全国代表大会。 其中一位长期观察中国政治的权威人士认为,2029年的改革目标是一种预防措施,也是一项精明的策略。 他的想法是,如果当前局势持续下去,习近平将在2027年的全国代表大会上没有足够的成就可以炫耀,这可能会导致对他的执政记录的批评在国内蔓延。 这位专家相信,这可能会对习近平继续担任中国最高领导人的努力造成打击。 因此,2029年这一策略应运而生。如果全国代表大会的审议中确实出现对习近平继续执政的疑虑,习近平可以提出,他的改革目标即将实现,因此必须继续留任。 一位熟悉国际事务的中国研究员对此有完全不同的解读。这位研究员指出,习近平政府设定这一目标,是因为相信中美两国将继续脱钩。习近平政府“将2029年定为建立自力更生、自强不息的
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以应对最坏情况的最后期限”。 现在,拜登已经退出了连任竞选,习近平政府需要为前总统特朗普可能回归做准备。 特朗普对中国采取强硬立场。2017年1月特朗普政府就职后,中美之间爆发了激烈的对抗和贸易战。习近平对特朗普担任总统一事记忆犹新。 如果共和党人特朗普从民主党人拜登手中夺回白宫,他的四年任期将一直持续到2029年1月。习近平政府准备进一步强调其自力更生的政策,并加大改革力度,直到同一年。其目的是使中国不受外部条件的影响。 事实上,上周日发布的三中全会决议全文指出,中国将“加快建立自主可控、风险可控的产业和供应链体系”。 文件还指出,中国将特别“完善集成电路、工业机床、医疗设备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等关键产业链的扶持机构和机制”,还补充道,“我们将开发中国的战略腹地,确保关键产业的后备计划。将加快采取措施,完善国家储备体系”。 文件表明,中国正在为特朗普总统的又一个四年任期做准备,直到2029年,届时中国将能够自给自足,生产自己的电力,并生产所需的所有高性能半导体。 北京方面认为,实现这一自给自足的水平,将有利于习近平政府实现统一台湾和大陆的梦想。 如果中国在台湾周围形成海上封锁或采取其他侵略性措施,将面临西方严厉制裁。但习近平政府认为,通过完成自给自足的进程,可以应对西方施加的任何压力,并减少对公民生活的影响。 如果习近平能在2027年大会上如愿以偿,如果中国在脱钩中成功增强实力,那么他是否会考虑在2032年大会上退休? 可能不会,他一直小心谨慎,不愿做出这样的承诺。最新决议的全文包括“2035年”,这是“基本实现社会主义现代化”的最初目标年份。 和开国元勋毛泽东一样,习近平也绝不会承认自己在经济政策上犯有任何错误,尽管毛泽东确实将中国国家主席的职位让给了刘少奇,以承担其灾难性的1958-1962年大跃进的责任。 承认错误会让习近平受到批评,而批评足以让习近平承受巨大压力。 习近平政府目前在国内和国外都面临着前所未有的困难。在国内,由于国家经济困境,政治压力正在增加。在国外,存在脱钩动态和许多其他安全风险。 能否挺过这2027年,可能取决于习近平能否在2027年的全国代表大会上展现强有力的执政能力,取得辉煌成就。 2029年的目标可能会给习近平带来另一条生命线,让他继续担任中国领导人,并让他有机会继续从自己的领导岗位上见证几届美国总统选举。 关于作者中泽克二(Katsuji Nakazawa)是《日经新闻》驻东京资深编辑兼专栏作家,曾在中国担任记者和驻中国分社社长共七年。2014年,他荣获了Vaughn-Ueda国际新闻奖。 来源:加美财经
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加美财经
07-26 00:00
失守2900点,缩量筑低?华商基金周海栋、伍文友、张文龙、邓默、艾定飞、孙志远、张永志、厉骞最新观点
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已被越来越多的投资者所讨论或认可。随着
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的高质量发展与产业结构转型升级,企业经营与财务指标的质量愈发重要,因此诸如现金流、分红等体现经营质量的指标也越来越得到投资者的重视,并反应为当前市场红利价值风格的几乎一枝独秀。但除此之外,整体市场的风险偏好仍然表现出较低的程度,这从市场交易量的持续萎缩可见一斑。故而,市场出现了较为明显的两极分化,一方面是经营确定性较高的红利类资产股价不断上涨,另一方面则是大多数行业正在经历估值收缩带来的股价下跌。展望今年下半年市场,低估值价值风格可能仍是市场的主风格,但我们希望在价值风格中寻找基本面有边际变化的行业,以获取更好的超额收益。其次,持续估值收缩的成长方向有不少细分行业的估值已经不再昂贵,需要投资者在其中优中选优。最后,当前正处于全球宏观复杂多变的关键时期,我们需要紧密跟踪全球宏观的变化,及时在投资策略中做出合理应对。 华商基金资产配置部总经理孙志远:2季度初小幅加仓了港股基金,并于6月前后进行了分批兑现,转向了前期相对滞涨的成长风格品种之上。调整后整体风格配置仍然较为均衡,边际上略微偏向成长风格板块,且对部分市场热门板块适度规避,尽可能让组合保持一个较高的投资性价比。展望未来,经过长达3年的调整,相对于其他大类资产,权益资产已经处于较高的赔率区间,尤其是经历了今年春节前的快速出清后。即使胜率条件还未得到全面改善,承担一定波动能等待的上涨空间已经越来越大了。更进一步,我们监测的高频领先指标,如新房和二手房的地产销售,各类物价数据,都在边际上有了一定程度的改善,只是还没有形成一致共识。而一旦继续维持一段时间,这些指标的改善逐步为市场所认可后,市场有望迎来覆盖面更广的上行。我们依旧通过对于优秀基金经理的选择,维持对各个低估板块较为均衡的布局,尽可能规避高估品种,等待右侧进击信号。 固收类投资策略 华商基金固定收益部副总张永志:2024年二季度,债券市场在流动性充裕的推动下,整体呈现牛陡格局,10年国债利率从2.29%下行至2.20%附近,1年期国债利率从1.72%下行至1.54%附近,期限利差有所走扩。机构配置需求旺盛,信用债收益率也跟随利率下行,各评级信用债的信用利差均进一步收窄。4月至5月中旬,宏观流动性整体充裕,转债市场跟随正股走势上涨。5月下旬以来,投资者避险情绪升温,转债市场整体偏防御,市场对信用扰动的敏感度提升。不同风格的转债表现有所分化,低评级的小盘转债整体偏弱,中高评级的大盘转债表现相对更好。 华商基金固定收益部固收投资副总监厉骞:2024年2季度,经济复苏斜率较平,且读数上呈现一定的环比走弱趋势,基本面波澜不惊背景下企业融资需求疲软,政府债发行节奏平稳,机构资产欠配情况持续存在,国债利率走出“下行——反弹——震荡——下行”的倒“N”型走势。具体看,4月政府债发行节奏依然平缓且二季度国债发行计划中并无特别国债,银行“手工补息”整治导致非银流动性持续充裕,国债收益率震荡下行,随后月底在央行表态关注长债收益率下行快速上行全月表现为“V”形行情。5月财政扩张有所提速,但仍未赶上往年进度;地产政策积极出台,但地产市场成交数据显示修复斜率平稳,同时信贷社融数据疲软,债市存在做多情绪,但央行反复提示长债收益率风险,博弈之下现券收益率保持箱体震荡。5月和6月的财政扩张有所提速,但仍未赶上往年进度,市场对地产政策效果分歧仍在,陆续公布的经济数据显示经济呈现环比走弱趋势,叠加股市持续下挫,债市收益率快速下行。
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金融界
07-25 21:22
ACY证券:【每日分析】澳元贬值只是一个开始!
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会跌多久?这个问题需要两步来解,分别是
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预期何时反弹,以及美元涨势何时结束。 中国的经济预期 7月15日不仅仅是澳元的转折点,也是很多大宗商品的转折点。 由图可见,澳元、原油和铜价在此之前走势并不相同,但就在15号数据发布后,三者便同时并入大跌行情。短线来看,中国数据走弱是澳元贬值的最大驱动。如果经济预期能够扭转,那么澳元也会止跌转涨。 然而能否触发预期扭转的事件可能要等到下周的中国PMI以及下个月的地产与失业数据。中国央行本周一的意外降息其实也传递了一个信号,那就是经济活动远比此前的预期更加萎靡,央行需要通过降息来继续刺激经济。 总的来说,短时间内,澳元会持续受到
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预期下滑的压力,难以反弹。 美元的触底反弹 其实在7月15日之前,澳元曾经连涨3个月,是名副其实的最强主流货币。一方面是当时市场对
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有期待,另一方面则是美元的持续下滑,尤其是在7月份初糟糕的就业与较低的美国通胀发布后。 反观最近一周,美元的反弹虽然不是主因,但的确加快了澳元的贬值速度。 美元的反弹因素相对复杂。首先便是特朗普遭遇枪击后,掀起了“特朗普交易”的浪潮,令收益率曲线陡峭,长债利率触底反弹,从而带动美元上涨。此外便是法国大选落地后,欧元已经完全回补了跌幅,对美元的压力耗尽。在这些事件的共同影响下,美元扭跌为涨。 今晚即将发布欧洲与美国的PMI数据,很可能进一步引发欧元贬值与美元升值。和对于澳元同样不利。 基本面总结 综上所述,不管是从
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预期,还是从美元升值来看,澳元的空头趋势都很难在短时间内扭转。这波下跌行情很可能才刚刚开始,很可能会持续到下个月中旬。 AUDJPY日线图 从澳元兑日元日线图来看,澳日刚好触及趋势线支撑,然而从动能来看,汇率很难在这个位置站稳。因此中短线交易策略应该以突破跟随为主。一旦跌破趋势线,那么下方的支撑位置就只能看100的整数位大关以及95和98两个斐波那契回调线支撑。 今日关注数据 15:15 法国7月制造业PMI初值 15:30 德国7月制造业PMI初值 16:00 欧元区7月制造业PMI初值 16:30 英国7月制造业与服务业PMI 21:45 美国7月制造业与服务业PMI初值 21:45 加拿大央行公布利率决议 22:00 美国6月新屋销售总数年化 本文内容由第三方提供。 2024-07-25
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ACY证券
07-25 17:34
中国意外降息是为进一步宽松铺路?分析师一语点破前景
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经济学家们预测,中国银行将在第四季度再次下调其基准贷款利率,尽管人民币贬值的压力限制了政策制定者的行动。
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风起
07-25 17:30
央行降息了,中国股市还在跌!拿什么拯救?
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内消费放缓和国际逆风的挑战。通常被视为
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健康状况晴雨表的铁矿石和铜等工业金属也在下跌。 与此同时,高盛亚洲太平洋区首席经济学家Andrew Tilton表示,中国可能在保留其财政火力,以备唐纳德·特朗普今年赢得美国总统选举的情况。这将使该国在中美贸易紧张局势加剧的情况下,能够实施更具攻击性的刺激措施。 沪深300指数周二下跌逾2%,恐创下今年2月以来最糟糕的一周表现。这凸显出,除了微小的货币政策调整之外,还需要额外的支持。 中国人民银行周一将7天逆回购利率下调了10个基点。一年期和五年期贷款市场报价利率也在公告后不久下调了相同幅度。 股票的下跌显示出近期涨幅在多大程度上是由“国家队”——与国家相关的机构买家的买入推动。周二,八只被认为是国家队偏爱的ETF的总成交量下降至过去一年日均水平以下。 本月中国的工业金属价格全线下跌。甚至在7月15日公布的第二季度GDP增长数据显示弱于预期之前,抛售就已经开始。 自去年10月以来,中国港口的铁矿石库存激增了40%以上。这反映出特别是工业部门的需求疲软。 因此,沪深300指数的行业细分显示,能源和材料行业本月表现最差也就不足为奇。
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风起
1评论
07-25 17:24
人民币大涨!美元/人民币何去何从?
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因中国央行再次降息,外围市场预期
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经
济
走强,在岸、离岸人民币兑美元双双升破7.23。 周四(25日)下午,在岸人民币兑美元日内涨340点,报7.2295。离岸人民币兑美元持续走高,日内累计涨378点,报7.2277。 值得一提的是,最近2个交易日,人民币突然大爆发。有分析人士认为,人民币大涨的主要因为近日中国央行开始连续降息,外围市场可能已经开始酝酿
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国
经
济
走强的预期。同时,三中全会指出,年内经济目标必须要实现。此外,在二季度趋弱的背景之下,下半年中国在政策面上有望发力。 值得一提的是,人民币大涨利空美元/人民币。截至发稿,美元/人民币(USDCNH)跌0.67%,报7.2124。 原文链接
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投资慧眼
07-25 16:59
继贵金属跳水后,铜价跌破9,000美元大关!什么原因?
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够支撑金属需求的刺激措施,加剧了市场对
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增长轨迹的悲观情绪。尽管中国央行周四下调了一年期政策贷款利率,铜价仍下挫。 金瑞期货分析师龚明(Gong Ming)表示:“市场对全球经济增长的担忧依然存在,这导致铜价下跌。”不过,她认为,因中国可能减产,供应风险迫在眉睫,铜价可能在8,900美元左右获得支撑。 截至当地时间上午7:50,伦敦金属交易所铜价下跌1.5%至每吨8,962.50美元,此前一度下跌2.2%。锌价下跌1.1%,铝价下跌0.5%。此外,铁矿石下跌1.5%至每吨99.40美元,延续跌势,因有迹象表明供应将保持强劲。 截至发稿,铜(COPPER)价跌0.85%,报8979.5美元。 原文链接
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投资慧眼
07-25 16:19
中国接连大动作!中国五大国有银行下调存款利率 中国央行意外大幅降息
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支持经济增长的紧迫性日益增强。第二季度
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表现逊于预期,消费者支出疲软抵消了出口繁荣的影响。自去年年底以来,中国央行一直没有降息,因为人行试图保持人民币汇率稳定。 彭博首席亚洲经济学家Chang Shu指出,中国央行意外决定下调一年期MLF利率,表明政策制定者终于采取集体行动,推动经济复苏。几天前,中国央行意外下调了其他利率工具,三中全会也发出积极信号。中国央行继续利用近期美元走软的机会放松货币政策。 相关文章请点击【中国央行突然重磅“出手”!降息幅度创2020年来最大 传递什么重要信号?】
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tqttier
07-25 12:38
中国央行突然重磅“出手”!降息幅度创2020年来最大 传递什么重要信号?
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支持经济增长的紧迫性日益增强。第二季度
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表现逊于预期,消费者支出疲软抵消了出口繁荣的影响。自去年年底以来,中国央行一直没有降息,因为人行试图保持人民币汇率稳定。 中国央行周四的声明出人意料,因为人行通常在每月中旬进行MLF操作;本月早些时候一批MLF到期时,该行已经通过这些基金净抽走30亿元人民币的现金。中国人民银行周四提供了2000亿元人民币的MLF。 周四早些时候,中国最大的几家国有银行下调了一些存款产品的利率,以缓解利润率面临的压力。此前,它们下调了基准贷款利率,即贷款市场报价利率(LPR)。 彭博首席亚洲经济学家Chang Shu指出,中国央行意外决定下调一年期MLF利率,表明政策制定者终于采取集体行动,推动经济复苏。几天前,中国央行意外下调了其他利率工具,三中全会也发出积极信号。中国央行继续利用近期美元走软的机会放松货币政策。 近几个月来,中国的银行对MLF基金的兴趣不大,因为市场利率的下降意味着它们相互拆借的成本低于通过该计划向央行借款的成本。经济学家表示,进一步下调MLF利率,使其更接近市场借贷成本,可能有助于解决这一问题。 华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corp.)的策略师Frances Cheung表示:“MLF是在没有短期到期债券的情况下实施的,这表明中国央行打算发出宽松的信号。此次MLF利率的下调幅度大于7天期OMO逆回购利率的下调,主要是因为MLF利率一开始就处于较高水平。”
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tqttier
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07-25 11:55
高盛:中国正保存财政“弹药”,就为应对这个男人 !
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高盛集团表示,唐纳德·特朗普可能已经在影响中国的经济议程。
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欧罗巴
07-25 09:53
会员
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