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基金早班车|公募调研覆盖三大领域!张坤参加国际医学业绩说明会,“四冠王”赵诣新产品今日发行
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。业内人士表示,外资巨头往往选择更了解
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运作的高管执掌中国业务,凸显了外资对于本土化人才的青睐。 四、新发基金 公募基金24年历史上,有且仅有一名基金经理拿过年度“四冠王”,他就是赵诣。加入新东家后的首只基金今日发行,这是一只3年期偏股混合基金,可投港股,规模上限为100亿。他本人研究机械行业出身,以新能源投资闻名。赵诣风光时刻:2020年管理的农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选和农银汇理海棠三年定开4只基金全年收益分别达到166.56%、163.49%、154.88%、137.53%,包揽基金收益全市场前四强。 赵诣,清华大学本硕连读,超5年投资经验。2022年3月加入泉果基金;曾任农银汇理基金投资部总经理、基金经理。2020年,因提前深耕新能源,由赵诣掌舵的农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选和农银汇理海棠三年定开4只基金分别以166.56%、163.49%、154.88%、137.53%的年度收益包揽全市场前四强,一战成名,并有了“四冠王”的称号。
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金融界
2022-10-13
PTA季度报告:供给放量需求堪忧,然深贴水下难以看跌估值
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的不断收缩,出口美国的部分已逐步回流至
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,韩国7月出口美国13万吨、中国26万吨,而8月出口美国1万吨、中国35万吨。因此,预计四季度国内PX紧缺状况因回流的进口量得以改善。 此外,PX装置检修期结束以及新产能的释放下,PX装置负荷将有序提升。三季度不少装置处于非计划性的停车,从而压制了PX的开工率。而四季度在自产方面,集中检修期告一段落,业内新增产能将逐步释放。目前盛虹石化1号线280万吨计划11月投放、东营威联2号线100万吨计划11月投放、广东石化260万吨生产线计划12月投放,新产能合计640万吨。因此,四季度PX的有效产出将明显提升,而变数则集中在具体投产时间。 整体来看,在PX生产经济效益增强、进口量逐步恢复以及新装置投产的背景下,四季度我国PX供给将明显提升,供需两紧的格局将改善。 3 PTA:新投产周期下,预计PTA供应环比大幅上升 受原料端制约,三季度PTA大厂被迫降负,持续去库驱动基差维持高位。6、7月在PX/PTA双双减负的情况下,面对原油波动,PTA厂家挺价情绪明显。8、9月,台风天气和交割月的备货需求,加剧PTA流通货源紧张局面,PTA产量创下年内新低。在加工费维持高位及原料限制解决的情况下,PTA现有装置产量或逐步恢复,叠加四季度行业新产能的投放,预计四季度PTA供应环比大幅上升。 新产能投放背景下,高加工费可持续性存疑。由于PTA供应减量,而“金九银十”下聚酯刚需环比上升,三季度PTA持续去库,预估8—9月市场累计去库54万吨。PTA加工费在9月当中持续修复,总体保持770-1100元/吨区间运行,达到4年以来的高位。然而,2022年PTA计划新增产能达到1650万吨/年,截止前三季度已投产的装置仅360万吨/年,下半年还有750万吨/年的投产计划,占比达到67.57%。在确定的扩产周期下,若下游需求乏力,PTA生产商的高位加工费将难以持续。 4 聚酯:旺季减产去库,静待上游利润回哺 传统消费旺季带来的局部性季节改善有限,聚酯库存压力能否缓解还有待检验。随着“金九银十”过半,终端纺织品订单有所好转且呈分化状态,秋冬服装订单尚好,而家纺面料市场冷清。目前来看,织造厂现有订单大部分仅维持到11月中旬,厂家对“双十一”之后的需求预期并不乐观。江浙织机开工率有所回升,但总体坯布库存仍维持在一个月以上的高位。因此,只有终端消费需求恢复,织造厂高位库存消化,其备货聚酯原料的意愿才能提升。从内外需的角度看,四季度国内冷冬市场的需求尚不明朗,出口市场的关注点主要在圣诞节订单量。总体而言,终端纺织服装需求受到疫情、全球经济下行以及高位库存三大压制,继续靠消费提升带动去库的前景有待验证。 纺服的库存和利润压力也同样直接映射到聚酯生产企业。由于PTA原料主要用于生产长丝、短纤及瓶片,分别占比64%、12.5%、18%,这三个领域的生产表现直接决定PTA总需求,尤其是长丝生产企业。分品类来看: 长丝:龙头企业目前多向上游炼化领域发展,有一定成本优势,而中小规模企业则下游发展为主,配套加弹、织造企业。由于今年成本端波动较大,加弹利润较为微薄,导致涤纶长丝整体的利润亏损是聚酯端最为严重的,部分涤丝大厂已经开始减产。虽然下游有刚性需求补仓节点,但是下游织造对中远期行情信心不足。尽管十一期间长丝受原材料支撑价格上涨,但涨幅明显低于原材料PTA,短期内继续上涨空间有限。 短纤:现金流亏损压力下,9月初以来多套短纤工厂相继减产,总体供应维持低位。但10月三房巷前期减产装置有重启计划,同时新拓新材一套30万吨/年的新产能预期10月中旬投产。因此,四季度预期需求不能好转的情况下,短纤可能再次面临小幅累库的压力。 瓶片:虽然国内下游提货需求同往年比较为冷清,但相较于其他聚酯品类,三季度瓶片的外贸订单充裕,8月出口量为45.09万吨,环比增加24.16%,同比增加107.18%。因此,企业整体负荷稳定在90%以上,利润有大幅下滑但暂时未出现亏损,聚酯端利润重心仍集中在瓶片市场。但业内预计四季度出口量可能放缓,同时内需也可能因季节性原因走低,预计瓶片对原材料的跟涨仍然存在难度。 聚酯企业趋于减产挺价,静待上游利润回哺。金九银十的刚需支撑有限,加上原料高位震荡,节前除瓶片及DTY尚有利润以外,其余聚酯企业亏损普遍较大。部分短纤企业率先减产挺价,利润有逐步修复趋势,节后利润已恢复至90元/吨。相反,由于长丝企业尚未大幅减产,面临原材料向上波动,节后DTY利润由正转负。因此,在订单量偏空运行、库存持续高位的背景下,四季度或有更多聚酯企业减产改善利润状况。同时,四季度聚酯端预计新增产能300万吨左右,产能增速远小于PTA,届时PTA或面临累库风险,加工费逐步收缩,利润向下游聚酯转移。 5 全球经济衰退加速,PTA出口窗口短期难以打开 全球宏观环境明显疲弱,PTA出口量下降明显。2021年以来,印度等国家的PTA供应缺口扩大,而我国大型装置的成本竞争力较强,导致PTA出口的持续上行。2021年全年出口257.5万吨,2022年1-8月出口254.9万吨,其中,印度和土耳其为主要出口国,分别占比27.68%、21.62%。业内曾认为PTA出口可能成为未来消化行业过剩产能的新通道。然而,三季度美国鹰派加息超预期,随后美元指数大涨,原油再度回调,全球衰退超预期进行中。在整体宏观氛围偏空的背景下,PTA的海外需求下行也提前到来。7、8月PTA出口量出现了比较直观的下降,总出口量已从6月的39.3万吨降至8月的19.7万吨,其中,印度及土耳其的出口量分别从6月的12.4万吨、14万吨下降至1.5万吨、0万吨。 海外需求低迷短期限制出口放量,PTA新增产量靠出口消化的可能性小。国内PTA多以进料加工的贸易方式进行出口,以“PX成本+美金加工费”的方式报价。随着炼化一体化装置不断投产,国内PTA在原料端及加工费上优势明显,与国外价格存在套利空间。2022年1-6月,由于欧洲、印度与国内PTA的价差始终居高不下,PTA出口量相较往年同期有大幅提升。但三季度海外需求疲弱拖累海外PTA价格,印度等出口国与中国套利价差逐步收窄,三季度印度、土耳其等主要出口国都出现了明显缩量,导致PTA总体出口量下降。虽然出口量占国内PTA总产量比重不大,但依然反映出中短期内靠PTA出口窗口的打开来消化预期的过剩产能的可能性很小。 6 投资建议 基本面来看,聚酯产业链“上热下冷”的局面在四季度或有转变,PTA价格及利润承压。原油间接决定PTA成本中枢,而PTA自身供需决定其利润。从成本端看,十一期间OPEC减产导致原油波动,短期对PTA价格中枢形成明显支撑,形成短期上涨行情。但从利润端看,当下PX及PTA端的盈利都是靠挤占了下游的利润而实现的。在原料波动较大、纺服需求冷清以及自身库存高位的情况下,聚酯端企业以刚需采购为主,甚至在旺季减产缓解库存压力。随着PX及PTA的扩产,其加工费面临下行压力,利润会一定程度回哺下游。同时,随着全球宏观风向偏弱,境外PTA需求下降趋势明显,需求端整体呈现内忧外患局势。然而,供需预期在当下深贴水的期价上反映充分,预计短期内估值难以继续下行,单边行情需跟踪原油价格走势,中期谨慎在震荡行情的上边缘局部空单。 7 风险提示 原油价格大幅波动,PX/PTA投产不及预期,聚酯终端提负加速。
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金融界
2022-10-12
P2E链游项目如何引领下一波牛市?
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阶段吸引众多玩家的参与和投资。近期针对
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,项目方动作频频,在持续开发建设游戏的同时,在
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展开了大规模营销活动。 3. 完美的代币经济模型的设计,从而保证了完整的盈利模式 4. NFT角色的设计,符合大众审美。 Summary: 2022年可以说是加密货币的熊市之年,自从俄乌冲突开始以来,由于政治因素影响,全球经济衰退,资本抽离加密货币市场,投资者普遍不管,无论是比特币还是以太坊等主流加密货币,均一路走低。新项目的上线少之又少,特别是GameFi项目,融资更加困难。尽管在这样的背景下,Monsterra 突破形势局限,引领了当前火爆的区块链游戏,生态系统还在不断完善,未来会有更多的玩家加入。 免责声明: 本文仅供交流参考,不构成投资建议,币圈有风险,投资须谨慎。自己做研究( DYOR ) 来源:金色财经
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金色财经
2022-10-12
波场USDD或成H币交易基准!孙宇晨:不排除回归
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指出有可能收购火币,甚至将火币重新带回
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孙:中国将成为加密产业最强参与者之一 周二(11日)晚间,孙宇晨在CoinDesk TV连线节目中侃侃而谈,说到这次火币共同创办人李林希望以超过30 亿美元出售自己在火币的全额股份,FTX 创办人SBF 一度有兴趣参与出价,但最终被香港百域投资成功收购,而孙原本有机会收购火币,但他表示「这次不会买」,不排除有朝一日再从百域资本手上买走火币,将火币带回中国本土市场 有鉴于中国政府从2021 年9 月明令禁止加密货币市场交易和挖矿业务,当初包含火币等中心化交易所也紧急清退全数中国用户;但孙宇晨仍对中国终将开放加密产业相当乐观,他说: 加密货币是一种无法孤立的世界趋势,这就是中国为什么绝对会成为最强大的加密产业参与者之一。就算我们(中国)在短期内有某些挫败或是监管栅栏存在,但长期来看,我仍非常乐观 孙并表示,如果中国再次开放加密货币交易,火币肯定当仁不让回到
中
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经营,但火币目前已有亚洲展开业务的长远计画,并可能会将商业触角延伸到欧洲和南美洲市场 三个月内或将在火币上架USDD 交易对 孙的野心先行一步在当前的火币交易所显露,他在访谈内提到,为了让火币在全球范围内竞争,需要和美元等值的稳定币USDD,该代币是由孙宇晨的波场DAO Reserve 所发行的算法稳定币: 在接下来三个月里面,我们可能会火币把所有的加密货币交易对里面加上USDD 目前USDD 市面上的流通量约有7.9 亿颗,如往后真成为火币的「代表稳定币」,发行量可望大增;但社群也质疑,孙宇晨能在火币风行草偃的推动自家代币USDD 上架,难道真不是背后老板才有的权利吗? 孙无视眼前风波,对此只是轻轻表示:「最好的还在后头」 对此你怎么看?你相信H币有一天会回归市场吗? 来源:金色财经
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金色财经
2022-10-12
台积电创1994年来最大跌幅!台股散户护航、外资却大卖 谢金河:再有6家公司恐遭殃
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重的问题,因为台湾的IC设计产业都是以
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为出海口,营收逾50亿元的公司,
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逾50%,
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国
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占80%的更有6家。”谢金河警告,过去美国列出实体清单,台湾的企业还可以游走灰色地带,但现在漏洞被堵死,未来营运可能面临沉重考验。 台湾领导人蔡英文10日反驳半导体制造聚集在台湾是风险的说法,会持续维系台湾在半导体尖端制造的优势和能量,同时也会协助全球在半导体供应链重整上进行最佳的配置。而美国CBS电视台节目10日播出台积电创始人张忠谋接受专访内容。他指出:“如果发生战争,台积电会被摧毁,所有一切都难逃被毁。” 张忠谋接受CBS专访表示,也许是台积电供应很多芯片给世界,或许有人会克制、不动武;如果“那个人”首要目标是经济福祉,“我认为他们会节制不攻打台湾”。主持人再询问,假若中国大陆占领台湾,用“一个中国”把台积电国营化该怎么办?张忠谋回答说:“如果发生战争,台积电会被摧毁,所有一切都难逃被毁。”
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小萧
2022-10-12
海螺环保(00587.HK)持续走弱,早盘续跌9%,近一月股价累跌近50%
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为一般废弃物、油泥和飞灰。该公司主要在
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开展业务。 海螺水泥(00914.HK)公司简介:安徽海螺水泥股份有限公司是一家主要从事水泥、商品熟料及骨料的生产和销售业务的中国公司。公司水泥品种主要包括32.5级水泥、42.5级水泥及52.5级水泥,产品广泛应用于铁路、公路、机场、水利工程等国家大型基础设施建设项目,以及城市房地产、水泥制品和农村市场等。该公司于国内市场及海外市场销售其产品。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2022-10-12
中美新冷战!美国对华芯片销售骤降25% 允许“放缓两家非中国芯片商出口限制”
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司的商业成功在很大程度上取决于能否进入
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。2021年,尽管对华为和其他公司施加了限制,但由于在新冠大流行期间消费者呆在家里,对中国制造的笔记本电脑、视频游戏和其他家用技术的需求猛增,美国对中国的芯片销售激增。 中国公司还囤积了芯片,以应对美国未来的出口限制。但到2022年,美国的销售额却直线下降,可能是由于控制扩大和中国经济疲软的共同作用;今年到目前为止,对中国的芯片销售额下降25%,半导体设备的销售额下降15%。波士顿咨询集团估计,全面禁止美国向中国销售芯片将使美国半导体公司损失其全球市场份额的18%和37%的收入。
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小萧
2022-10-12
LME交割形势生变 镍高波动走势加剧
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ngo变化,而脱离了全球定价的俄镍进入
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,很可能也会令国内镍价走势与LME出现较大的背离。镍交易市场割裂和定价的重新调整料再所难免。 (4)对传统镍贸易商的影响 另据财联社报道,LME期货价格是实物金属销售合同的基准,如矿业企业与冶炼厂、或精炼厂与汽车制造商之间的合同,因而LME的任何举动都将在库存流动之外产生进一步的影响。例如,上述企业之间签署的合同往往会规定,合同中约定的金属应该是“LME可交割的”,这意味着LME的禁令可能导致相关合同破裂。此外,银行通常会坚持,作为融资抵押的金属也需要是可以在LME交割的,在出现任何问题的情况下,这些金属可以在LME轻松卖出。而且,许多交易员在使用LME合约对冲其实物库存时,依赖的也是相关金属可以交割到LME的事实——如果他们选择这样做,他们可以通过交付金属来结束对冲。因此,LME的任何禁令举动都可能给俄铝和诺镍以及它们最大的客户带来麻烦——尤其是嘉能可。 这意味着随着跨市场交易和对冲的标的减少,有可能导致交易员在各市场持有标的不同,而无法更顺畅的进行策略转化,和仓单的跨市场流通,交易灵活度可能打折扣。 三、总结全文 LME虽然是基于市场实际可能存在的变化来调整交割品的范畴,但禁令措施本质还是有可能恶化LME镍交割品不足的矛盾,甚至令还未恢复正常的镍交易进一步雪上加霜。而贸易流向的重新调整和变化,也会令镍贸易呈现较大的不均衡性,而对镍供需的实际变化定价失灵,甚至带来更大的价格波动。 在LME征集讨论结果出台前,镍期货近期在内外盘走势上已经开始出现不一致,市场波动有可能会有所加大,建议暂时观望或短线交易为主,等待进一步的信息,和具体措施公布和出台。
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金融界
2022-10-12
基金早班车|多看少动!A股大概率仍会继续反复震荡,北向资金净卖出12.44亿元
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。业内人士表示,外资巨头往往选择更了解
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运作的高管执掌中国业务,凸显了外资对于本土化人才的青睐。 五、新发基金
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金融界
2022-10-12
中金:维持百威亚太(01876.HK)“跑赢行业”评级 目标价降至27港元
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1876.HK)“跑赢行业”评级,由于
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高端恢复程度不及预期,因此下调中国区销量和利润增速,下调2022/23年EBITDA预测2.7%/6%至19.78/22.73亿美元,目标价下调6.6%至27港元,较现价有29.8%的上行空间。 截至2022年10月11日收盘,百威亚太(01876.HK)报收于20.5元,下跌1.44%,换手率0.02%,成交量325.13万股,成交额6677.65万元。投行对该股的评级以买入为主,近90天内共有5家投行给出买入评级,近90天的目标均价为27.64。海通国际最新一份研报给予百威亚太卖出评级,目标价21。 机构评级详情见下表: 百威亚太港股市值2714.9亿港元,在饮料制造行业中排名第1。主要指标见下表: 以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
2022-10-12
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