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2024(第三届)中国钢铁海外发展大会圆满落幕
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源大量退出后,低价供给市场仅剩东南亚、
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,中东、欧洲地区钢材物流格局出现变化;其次,印度国内需求高速增长,完成从钢材净出口向净进口国家的转变;第三,传统高价地区欧美市场对价格拉动走弱,尤其是欧洲市场,具体表现为需求不足,补库力度小持续时间短。他表示,未来钢企若要更好地构建全球钢铁供应链,第一应拓展业务覆盖区域,寻找有竞争力的低价供给资源;第二应在聚焦传统经营品种的基础上,在产品纵深上更进一步,拓展如马口铁、不锈钢、家电板、容器板、耐磨耐侯板、船板等方面的业务;第三,海外常规渠道利润或受到压缩,应拓宽服务以及期现利润。 杭州热联集团股份有限公司产投中心副总经理 章冬冬 伦敦金属交易所助理副总裁林栢基发表主题为发表题为《LME助力黑色金属市场》的主题演讲。 伦敦金属交易所助理副总裁 林栢基 上海钢联电子商务股份有限公司副总裁任竹倩认为,展望全年全球钢铁市场,宏观方面,全球经济增长动能趋弱但仍具韧性,通胀将稳步下降,中美补库周期可能即将来临,有益于商品需求回升。需求方面,根据世界钢铁协会2024年4月份的预测,2024年全球用钢需求有所改善,同比增加1.7%。供应方面,需要关注的是,东盟国家在2023-2024年将加快长材产能落地,未来几年印度产能拟建计划大幅增加,土耳其则因生产成本高企导致其国内和其传统出口市场进口需求扩大。总体来看,一季度中国钢材出口同比处于近三年高位,预计后期钢材出口环比将略有下降,但仍将略高于过去两年,全年出口量呈现前高后低的态势。今年钢材出口依然是存量型市场,增长空间较小,未来需要钢企共同努力,提升中国企业的产品出海形象。 上海钢联电子商务股份有限公司副总裁 任竹倩 大会特别设置了圆桌对话环节,由上海钢联电子商务股份有限公司钢材首席分析师汪建华先生主持。邀请了来自钢铁生产与贸易企业代表,就“2024年钢铁外贸机遇与挑战”进行探讨,深入剖析海外贸易壁垒对国内钢材出口的挑战以及企业在海外进出口业务现状与规划等行业热点话题。 圆桌对话现场 大会期间,还公布了“2023-2024年度中国钢铁出口优秀生产企业”、“2023-2024年度中国钢铁出口优秀贸易企业”获奖名单。 伴随着答谢晚宴上宾客们的欢声笑语,2024(第三届)中国钢铁海外发展大会圆满落幕。 荣获“2023-2024年度中国钢铁出口优秀生产企业”名单(排名不分先后): 中国宝武钢铁集团有限公司 江苏沙钢国际贸易有限公司 中信泰富特钢集团股份有限公司 河钢集团有限公司 日照钢铁控股集团有限公司 本钢集团国际经济贸易有限公司 首钢集团 鞍钢集团国际经济贸易有限公司 日钢营口中板有限公司 敬业集团 包钢集团国际经济贸易有限公司 南京钢铁集团国际经济贸易有限公司 江苏永钢集团有限公司 常熟市龙腾特种钢有限公司 山西太钢不锈钢股份有限公司 湖南华菱湘潭钢铁有限公司 衡阳华菱钢管有限公司 山东钢铁集团国际贸易有限公司 马鞍山钢铁股份有限公司 中天钢铁集团有限公司 湖南华菱涟源钢铁有限公司 新余钢铁股份有限公司 荣获“2023-2024年度中国钢铁出口优秀贸易企业”名单(排名不分先后): 杭州热联集团股份有限公司 昌富利(厦门)有限公司 浙江物产道富有限公司 苏美达国际技术贸易有限公司 物产中大富盛国际贸易有限公司 厦门国贸金属有限公司 江苏象石实业股份有限公司 中昌金属资源国际有限公司 厦门信达股份有限公司 北京百汇友邦科贸有限公司 出口优秀贸易企业 资讯编辑:陈诗玥 021-26093406 资讯监督:乐卫扬 021-26093827 资讯投诉:陈杰 021-26093100
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05-17 17:27
卫材中国携手北京康盟慈善基金会向安乡捐赠价值70万元消化系统疾病用药
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言中表示:“自上世纪90年代初正式进入
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以来,卫材中国始终秉承‘hhc(human health care,关心人类健康)’企业理念,一直以高度的社会责任感积极参与公益事业的建设,务实回馈社会。我们很高兴能够参与到这次有意义的项目中来,希望可以提升县域人民用药可及性,为切实提升基层县域公众健康水平做出贡献。” 北京康盟慈善基金会理事长柳莺在致辞中强调:“特别感谢爱心企业卫材中国的大力支持,安乡是我们公益项目的第一站,基层医疗尤其是县域卫生服务是守护民众健康的第一道防线,我们希望通过此类公益捐赠,进一步推动优质医药资源下沉,助力基层医疗卫生服务体系的持续完善,让医疗健康服务更加贴近群众,真正惠及民生。” 安乡县卫健局局长陈宏对公益项目捐赠表示衷心感谢,她表示此举不仅为当地医疗卫生机构提供实际的帮助,也以行动展现了社会组织、爱心企业等多方联动,共同提升基层医疗卫生服务体系的决心,是支持国家医疗政策,提高县域人民医药可及性的创新实践,相关部门将严格管好、用好每一粒捐赠药品,让爱心企业、爱心人士放心满意,让受赠物资发挥最大效应。 捐赠现场,北京康盟慈善基金会理事长柳莺代表基金会授予卫材中国“公益合作伙伴”荣誉证书,卫材中国未来计划将捐赠10万盒药品覆盖更多基层县域。 卫材中国的此次捐赠不仅是对国家医疗政策的有力支持,也是企业与公益组织、地方政府合作共同促进健康公平的生动实践。随着活动的圆满落幕,卫材还将与北京康盟慈善基金会等公益组织携手开展更多活动,共同为我国基层医疗卫生事业的发展贡献力量,让健康福祉惠及更多基层群众。
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美通社
05-17 16:44
20年跑成全球巨头,均胜靠的只是并购吗?
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业务、有市场,并且普瑞协同重点是扩大了
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。并购KSS和高田后,均胜才算是真正成为一家深度全球化企业,要在全球运营。"一位业内人士如此评价。 不幸的是,在完成整合的临门一脚,均胜与所有全球化企业一样,遭遇了系统性的冲击。 首先是疫情的冲击,不仅是全球的生产、物流、供应链被打乱,本地化供应也严重受到影响,多个工厂停产。但停工停产后,每天的人员工资、水电等固定成本并不会减少。国际间旅行限制,让人员交流几乎停滞。随后又是缺芯、全球性通货膨胀造成的大宗产品价格上升,原材料成本大幅攀升,全球性运力结构失衡导致国际间运输成本进一步上涨等等。 所有的企业都没有选择。均胜同样,在当时,也只能"硬挺",现金流压力一度猛增。为了确保安全业务运营和整合,均胜甚至出售了部分优质资产回血。 "困难都不怕,改善慢也不怕,只要大家能做事,都不会那么焦虑。" 一位参与均胜安全整合的中层回忆当时的状态。 均胜安全亚洲区在2019年年底率先完成整合,当时由现任均胜电子总裁陈伟负责。他对销售、采购、运营以及管理层层拆解,细化成可执行的动作。"一个是系统化、结构化去分析,搭好整合结构;二是找对人,让更有能力的人去管理;三是讲究落地,每天开会追踪确保落地,没有别的诀窍。" 其他区域的安全业务整合也不能再等。2021年年中,在全球疫情最复杂的时候,陈伟带队到了欧洲,牵头安全业务欧洲区整合,欧洲区也迅速改善。亚洲成功经验被迅速推往全球,系统化的打法在海外逐步起效。 除了成本管控、跨区域资源协同、优化全球供应链体系,调整高成本国家/地区和优势成本国家/地区间的资源调配,甚至关闭、整合了一些效能不高的海外工厂外。在组织结构优化上,均胜安全还调整部分区域管理团队,尤其是用中国团队提升海外核心工厂业绩。 2023年是均胜走出整合"低谷"关键一年。这一年,均胜汽车安全业务终于摆脱亏损,全球四大业务区域全部实现盈利,完成"深蹲起跳"。均胜电子营业收入同比增长了12%至557亿元,归母净利润10.8亿元,同比大增175%,重回10亿元大关。 高开高举创业,冲出市场红海 均胜能完成如此大范围的汽车安全业务全球整合,与其创业底色密切相关。 上世纪90年代后期,中国汽车产业开始起飞,但本土汽车零部件企业还处在低技术的"代工"模式阶段,90%复制国外产品,在产业链下游用价格"厮杀"。同时,汽车电子行业已经在海外迅速崛起,电子产品在汽车上的渗透率飙升。在当时,汽车电子设计供应商中,居然都没有一家中国公司。 如何打破这个局面,成为王剑峰长期思索的问题。 在成立均胜之前,王剑峰已在汽车零部件行业浸润近10年。他不仅将一家宁波本地汽车零部件企业产值做到几百万元,小有成就;还在世界500强的美国天合汽车集团公司中国合资公司担任总经理,将这家合资公司销售收入从几百万飙升至1.2亿元。 在天合历练五年后,王剑峰认为时机基本成熟。2004年,王剑峰创立均胜,并组建了一支由设计、制造和销售专家组成的创业团队,决定从零开始。 高利润的汽车电子市场,成为王剑峰的目标。他相信,汽车电子未来会有巨大的潜在市场。 (均胜创始人王剑峰) 虽然已经在行业中历练十多年,但立足谈何容易。 均胜首先面临的,是生存问题。在当时,中国汽车电子产品开发与生产主要被国际汽车零部件巨头垄断,即使部分中国企业切入汽车电子领域,也只能生产DVD、音响、倒车雷达等一些技术含量较低的配套产品。 低门槛的产品竞争激烈,高门槛的产品生产不了,成为中国汽车零部件企业普遍状况,要发展必须另辟蹊径。资深行业专家组成的创始团队,让均胜一开始就建立了清晰的战略、目标和实现路径。 均胜确定了用与汽车制造主机厂同步设计开发的发展方式解决生存问题。在王剑峰看来,如果没有符合客户需求的设计而仅仅是制造,均胜很难跟竞争对手拉开差距;如果能够拿到主机厂产品的设计资格,拿到制造资格将变得顺理成章,并且可以站在产业链制高点上。为此,均胜重金组建设计团队,为主机厂量身打造解决方案。 光靠同步设计远远不够。"当解决生存问题后,规模就成为发展的瓶颈,这时就可以通过外延并购,对国内现有资源进行整合来解决这一问题。在解决规模效应的同时,要更加重视在技术方面的突破进行产业的升级,才是真正意义上的做大做强,否则光有规模也只能是大而不强。在实现技术突破,做大做强之后,通过向公众发行股票上市进入资本市场是顺理成章的事。"王剑峰当时的判断。 这一判断,决定了均胜后二十年的发展,"以制造业为主,资本运作为辅,资本运作平台顺应制造业发展的双轮驱动模式"成为最核心的战略实现路径。 为了让战略顺利落地,均胜"高开高举",一开始的人才和资源投入就超越竞争对手,向国际巨头看齐,在起步的一两年就投入了竞争对手可能几年甚至十年才会投入的资源。为了加强自主研发,均胜重金聘请汽车电子人才,成了专门的汽车电子公司。在当时,均胜年销售额不过两千万,它引进的人才就已达到年薪百万。 (2004年均胜办公楼) 策略奏效了。 2005年,均胜成为大众汽车供应商,崭露头角,在产品上也有颇多创新。2006年,均胜在长春建立生产基地,陆续为大众、通用、福特等汽车品牌供货。2007年,均胜销售额已经达到1亿元。 并购普瑞,点燃"产业+资本"双轮驱动引擎 由于设计创新技术壁垒低,当时国内知识产权保护并不完善,没有颠覆性创新就意味着产品很快就能被同行复制和模仿。均胜由于研发投入,成本压力比选择复制模仿的同行更大。到2008年,中国汽车零配件企业的毛利率已经从原先的50%左右降到10%,价格战越演越烈。均胜虽然仍能保持一定议价能力,但优势已经并不明显。 均胜,亟需扩大规模并建立一条护城河。 为了快速形成竞争优势,均胜开始在国内外寻找有价值的并购目标,产业与资本双轮驱动发展模式正式按下"启动键"。 今日再看均胜并购之路,有两条主线:一条是围绕汽车零部件领域,打破业务天花板,实现公司行业赛道跃升,迅速扩大规模,进入到汽车电子、汽车安全、智能制造领域,建立护城河;另一条是快速做强各业务线,围绕汽车电子、汽车安全均收购多家公司,边收购边整合快速形成竞争力,加固护城河。 时代为当时的均胜提供了千载难逢的机遇。 2007年,金融危机席卷全球,大量优质海外资产被迫寻求全球买家。之前给均胜留下深刻印象的德国汽车电子公司普瑞的股东也在寻求潜在买家。 德国普瑞公司1919年成立,起步于电子元器件生产,开发了首个汽车空调控制器等产品,是一家不折不扣的百年老牌汽车零部件供应商。到2010年时,普瑞是全球汽车电子专利数排名第七的企业,在五个国家设立销售和生产基地,客户也包括宝马、奔驰、劳斯莱斯、大众以及通用等国际汽车品牌,在汽车高端电子控制系统级模块方面全球领先。 均胜和普瑞早在2006年便有过接触。德国普瑞希望在中国设立一家合资公司,满足客户在
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需求,同时开拓
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。均胜当时便是潜在的合作方之一,但最终未能如愿。 2008年,在得知普瑞的股东DBAG基金希望出售普瑞股份后,均胜很快便将普瑞的管理层邀请到中国。当时,均胜还在一个很小的厂房办公,刚刚拿到一块地,计划建设一处新产业园。王剑峰把所有工业园的图纸给普瑞的高管团队介绍,阐述了均胜要开发一个全新工业区的战略计划。 据王剑峰回忆,很明显能感觉到,普瑞的高管团队当时并不认为这些战略规划会实施,而且即使实施,也不可能在1年内做到。这一次,均胜并没有让普瑞的管理层充分信服。 普瑞并不是均胜当时进入汽车电子的唯一收购目标。2009年,均胜电子成功并购了上海第二家中德合资企业,也被称为上海汽车零部件行业"四朵金花"之一的上海华德。这家公司由一家老牌德国汽车电子供应商和中国公司合资成立,主要生产汽车后视镜等产品。均胜并购华德后,它的产品系、产业链以及市场份额都明显提升。 通过上海华德的并购和整合,均胜不但优化了国内技术、产品、人员、市场和客户的资源配置,更重要的是积累了对并购和整合一手经验,成为未来快速成长的基础。这次并购整合,也为下一步并购德国普瑞"打样"。 2009年,当普瑞集团的高管再次来到宁波时,上一年还在图纸上的均胜新厂区已经建成。不仅均胜的诚信深深打动普瑞高管,效率和执行力让他们大为震撼。并且,均胜的并购团队还针对普瑞最关心的
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开发制定了详细的报告,高管团队的专业和执着,让普瑞管理层相信均胜真的能经营好普瑞。 并购普瑞的谈判拉开序幕。为了不错过收购时机,2011年4月,均胜先和德国普瑞签约,以16亿元收购德国普瑞74.9%股权。 (均胜收购德国普瑞) 就在收购普瑞的同时,均胜电子的另一件事情也紧锣密鼓——上市。均胜要完成海外并购,登陆资本市场是前提,否则没有强大的股权融资工资,并购所需资金是很难筹集的。如果不能上市,均胜并购普瑞负债率将急剧上升;如果上市进程过慢,又将错过收购普瑞机会。"普瑞这个最佳的并购标的已经出现在市场上,时不我待,错过后可能会让公司发展滞后5年。" 两件极难的事,均胜都成功了。 2011年12月,均胜电子成功借壳,正式登陆资本市场。在完成上市后,均胜买下普瑞100%股权,正式将这一德国"宝藏"收入囊中。普瑞通过与均胜整合协同,销售额与利润都实现大幅增长,均胜也因此获得技术、海外市场以及珍贵的经验。 (均胜宁波工厂自动化产线) 此后,均胜电子又从全球筛选了多个优质标的,先后并购德国高端汽车品牌提供内饰件、高端方向盘总成的公司Quin Gmbh,德国车载信息系统、导航与辅助驾驶系统公司TS,美国汽车安全公司KSS,美国工业机器人及自动化系统公司EVANA,以及日本高田优质资产。不仅进入到高壁垒的汽车安全、工业机器人领域,更获得了仅靠自身积累难以短时间获得的技术、全球客户以及产能。 与汽车安全业务一样,均胜在汽车电子、工业机器人领域同样边收购边整合。过去的十年,均胜汽车电子业务在既有的智能座舱优势基础上,陆续拓展出新能源管理、智能网联、智能驾驶等具有巨大未来发展潜力新领域。均胜收购的工业机器人相关的业务,则逐步整合,成为一家独立的专注智能制造公司均普智能,并在2022年成功在科创板上市。 千帆过尽,均胜迎来春天 市场变了。 这几年全球汽车产业变革风起云涌,国内千帆竞技。 此时的均胜已不是曾经甬江中的"小舢板",而是大海里乘风破浪的"巨轮",在更高维度的全球市场中披荆斩棘。如何最大程度的利用自己已经形成的资源、技术、规模优势,实现全球竞争力跨越,是今日均胜考虑的问题。 时代的风口再一次来临。汽车"新四化"加速演进带来多方位产业链升级的商业机会,中国新能源汽车产业爆发与出海。 "当前人工智能技术加速迭代,全球汽车的转型浪潮奔涌而来。新的一年全球汽车市场机遇与挑战并存,全球政治经济环境依然复杂,汽车市场竞争更加激烈,汽车业从中国‘卷’到海外,中国汽车正跑步向前、积极出海。"在24年1月均胜集团的年度工作会上,王剑峰对市场这样判断,"均胜集团正遇上前所未有的发展机遇。均胜正步入朝气蓬勃的新阶段,通过不断努力与迭代,我们将迎来真正属于均胜的未来。" 均胜的底气,来自超前布局建立的核心竞争力与壁垒。 核心产业链布局全面是均胜一大优势,这也意味着还有这巨大的业务协同潜力。 相较于其他同行主要做某一类产品,它的产业链布局既包括了汽车"基础设施"汽车安全业务,也有正在汽车成本中占比不断提高的汽车电子业务。 在汽车安全方面,既有方向盘、安全带、气囊传统安全"三件套",也有适应新能源及智能驾驶的DMS(驾驶员监测系统)主动安全产品、PBD高压电路断路器等产品,并且还研发出适合大屏时代的"飞跃式"新型气囊等。 汽车电子业务,无论是智能座舱人机交互领域,还是智能驾驶核心域控,智能网联产品,再到覆盖全电压平台的新能源解决方案,都已有成熟产品或解决方案。 业务与客户资源护城河够深,是均胜另一大核心竞争力。 例如,汽车安全产品法律要求多,技术标准要求高,产品研发、认证不仅投入高,技术积累与投入周期也是新进供应商难以承受,全球三大供应商占据了主要市场份额,均胜占据市场份额第二。并且,均胜几乎与全球主流车企都建立了合作关系,在全球有配套工厂响应客户需求,一般的汽车零部件供应商难以达到同样标准。 早早完成全球化布局,是均胜相对中国同行独有优势。这在中国汽车出海大潮中,与刚刚出海起步相比,均胜全球化布局的优势更加显眼。 均胜全球化布局基本锚定三大主要的汽车产业链集群,在全球汽车主要出产国设有多个核心研究中心与生产工厂:形成了包括以美国为核心,由美墨加协定维系的北美产业链集群;以德、法为核心,辐射中东欧的欧洲产业链集群;以中、日、韩为多核心的亚洲产业链集群。均胜海外业务营收占比接近80%,还正在帮助多家中国车企开拓海外市场。 (均胜在全球设立研发及生产基地) 中国新能源汽车行业发展已领先海外,中国生产、制造供应链与成本优势仍然明显。扩大在
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投入,也是均胜发展重点。 2023年,均胜电子在安徽设立的汽车安全合肥工厂正式投产。2024年,均胜集团宣布,将在宁波新建一座占地150亩的创新产业园,将包括汽车电子与汽车安全产品研发中心以及智能生产基地,总投资将达到30亿元。有消息称,这一产业园已经在加速推进,或开工在即。 2024年,均胜成立20周年。在年度工作会议上,王剑峰与管理团队达成了未来发展的五项共识,为均胜确定了新的发展方向: 均胜要持续推进技术、运营、生产能力的显著提升,用更有竞争力的产品领导细分市场;要优化供应链管理,进一步显著地降低成本,提高利润率;要以数实融合,借助AI应用加速自我提升;要加强事业部之间相互合作,持续整合、优化,实现相互之间高度协同;进一步放大全球布局优势,成为中国汽车业出海的首选合作伙伴。 下个20年,均胜已开足马力。
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格隆汇
05-17 15:11
利润暴涨1125%!中国独角兽公司买入比特币、以太币 计划再增持更多加密货币
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DT。 随着香港推出比特币现货ETF,
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增加了对加密货币的焦点。 加密货币交易所OSL首席财务官Davin Wu表示,香港是中国的“数字资产试验场”,随着比特币现货ETF的推出,将推出“更多创新产品”。 “今天,它仍处于非常初级的阶段,只是这个加密行业的起点,”Wu说。 “未来可能还会有保证金交易,或者一些与数字资产挂钩的衍生品、期权、期货等。” 上个月,香港成为世界上第一个同时提供比特币和以太币现货ETF的城市。该市还有一项数码港计划,将于2023年吸引150家Web3和人工智能(AI)公司入驻。 炒作并未与资金流入的现实相匹配。 在推出之前,香港加密货币ETF吸引了约2.93亿美元的种子资产管理。此后,6只加密货币现货ETF的净交易流出量已达2990万美元,相对而言,表现低于美国比特币现货ETF在香港的表现。 毕马威咨询和Aspen Digital的一项调查显示,92%的香港受访者对数字资产感兴趣,而54%的受访者希望将数字资产扩大到其投资持有量的5%至30%。 “近年来,一些主流机构投资者也加入了虚拟资产投资的行列,这增强了家族办公室和高净值个人的信心,”调查作者写道。
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圈内人
05-17 14:52
大行评级|花旗:上调敏华目标价至10.5港元 上调2025至26财年盈测
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场份额,于低线城市开设新店,并维持提高
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沙发的渗透率,缩小与欧美市场的差距。 该行对敏华2025至2026财年盈利预测上调12%至19%,主要反映该行上调对其毛利率预测,目标价由8.5港元上调至10.5港元,对应2025财年预测市盈率16倍,评级“买入”。
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格隆汇
05-17 14:41
慧博云通(301316.SZ):公司为小米提供测试技术服务和软件开发服务等
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品和应用落地;同时,也帮助海外客户落地
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,帮助海外公司在国内设立研发中心和本地技术支持中心。谢谢。 6、能介绍下公司 AI 事业部的情况及未来规划吗? 您好,数智化(人工智能和大数据)是公司未来重要的战略方向之一,公司在人工智能应用领域耕耘多年,具有较深的场景理解、模型选型、模型训练、应用开发和运维经验,能够基于行业先进的人工智能技术定制和交付符合客户需求的大模型应用和解决方案,确保服务的针对性和实用性,如基于大模型技术为客户打造对话式运营或运维助手,提供信息查询、快速审批、业务数据跟踪和自动处理工单等功能的企业智能运营、运维解决方案;或运用大模型技术实现智能化招聘流程、精准筛选候选人,智能人岗匹配,AI 面试及面试报告和归因分析等功能,大幅提高招聘效率等企业智能招聘解决方案。 未来,公司将继续深耕大模型的应用开发,以及数字人、虚拟展厅等方向的研发和能力搭建,积极与 VR、智能硬件设备等合作伙伴在创新解决方案上提供更加优秀和具备创意的能力服务。此外,公司将针对 AI 技术能力的建设加强专项投入,提升公司在此类新兴技术领域的研发能力与技术水平,并采取有效措施积极推动相关技术研发成果转化为产品及服务方案,进一步提高公司在 AI 技术服务领域的业务能力,谢谢。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
05-17 14:01
大行评级|美银:上调长汽目标价至16.9港元 首季业绩表现强劲
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均有助于驱动利润增长。该行指出,长汽在
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的盈利能力相对稳定,降价幅度较同业小,预计集团今明两年毛利率水平可保持在20%左右。去年10月至今长汽的股价已累升超过30%,考虑到海外销售和Tank带来的利润贡献增加,该行将今明两年盈利预测分别上调15%及13%,目标价从13.8港元上调至16.9港元。美银预期,集团的出口销售占比可能会从2023年的26%,提高至今年的30%以上,推动盈利进一步提升,重申“买入”评级。
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金融界
05-17 12:48
大行评级|美银:上调长汽目标价至16.9港元 首季业绩表现强劲
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均有助于驱动利润增长。该行指出,长汽在
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的盈利能力相对稳定,降价幅度较同业小,预计集团今明两年毛利率水平可保持在20%左右。 去年10月至今长汽的股价已累升超过30%,考虑到海外销售和Tank带来的利润贡献增加,该行将今明两年盈利预测分别上调15%及13%,目标价从13.8港元上调至16.9港元。美银预期,集团的出口销售占比可能会从2023年的26%,提高至今年的30%以上,推动盈利进一步提升,重申“买入”评级。
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格隆汇
05-17 12:40
盛禾生物-B(2898.HK):正在招股,差异化创新破局
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有两款抗体药物治疗NMIBC获批上市,
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没有基于抗体的药物获批上市。2022年全球头颈鳞癌(HNSCC)发病率达到87.6万例,预计2030年将达到103.5万例。当前现有PD-1作为二线治疗方案ORR较低,急需更有效的治疗方案。目前全球范围并没有基于IL-10药物用于治疗HNSCC获批上市。 图表二:全球临床阶段基于IL-15的免疫疗法 数据来源:公司招股书,格隆汇整理 构建多元创新平台,差异化竞争优势显著 对于Biotech而言,除了产品管线外,管理团队的能力也非常重要。对于盛禾生物而言,其核心成员均拥有丰富的研发、商业化经验。 公司创始人张峰先生生拥有逾22年制药行业经验,曾成功获得近20种药物的上市批准及30多种药物的生产证书,并参与了50多种临床和临床前产品的开发。首席执行官兼首席科学官殷刘松博士拥有16年免疫学、创新生物制剂开发与管线管理经验,曾在辉瑞公司任博士后研究员参与大分子药物的免疫原性研究,后在上市生物科技公司任至执行总监,领导了超过600个抗体药物的发现和优化项目,被提名为70多项创新生物制剂相关专利的发明人,并有10多个项目对外授权。研发负责人兼副总裁姜晓玲女士拥有逾15年的药物研发经验,包括生物类似药和创新抗体药物。在核心团队的带领下,公司集37名高学历研发团队之力,设计建立并优化了强化抗体细胞因子AICTM平台、ADCC增强抗体AEATM平台及强化天然免疫细胞多抗AIMTM平台,极大地解决了在开发免疫疗法时面临的技术难题和耐药性问题以及实现优化的治疗效果,提升了公司差异化竞争的实力。 盛禾生物的AICTM平台已成功解决包括抗体与细胞因子选择及优化,以及最终药物的生产等抗体细胞因子开发的技术难题,在细胞因子选择与优化、抗体选择与工程、结构设计与工程以及细胞系定制生产等抗体细胞因子开发领域中的多个方面具有突出优势,旨在解决现有免疫疗法原发性和继发性耐药问题。该平台是综合性的研究引擎,不仅包括完整的免疫球蛋白G(IgG)抗体及细胞因子库,还包括功能性抗体片段及其他类型的免疫系统调节剂,可生成从抗体细胞因子到其他双功能融合蛋白的各种产品。平台的核心能力包括基于MoA的抗体细胞因子选择、生物学定向结构设计及蛋白质工程以及细胞系定制生产。公司基于AICTM平台开发出了临床阶段候选药物IAP0971、IAE0972及IBB0979,以及临床前阶段候选药物ISH0988及ISH0613。 盛禾生物的AEATM平台是一种经过生物工程改造的中国仓鼠卵巢(CHO)细胞系,其通过生物工程改造,从而产生具有增强ADCC及更高抗肿瘤活性的抗体。现有研究已证明Fc区域缺失核心岩藻糖会致使Fc区域与其免疫效应细胞上受体结合亲和力提升高达百倍,因而各种平台采用了不同的生物工程改造致力于减少岩藻糖含量。根据弗若斯特沙利文的资料,截至最新仅有包括盛禾生物的AEATM平台在内的三个平台可实现100%岩藻糖去除率。AEATM平台100%去除率相较于部分去除平台还能快速、稳定及彻底地增强抗体的ADCC并简化产品的质量控制,给公司带来生产效率及疗效间的优势。公司基于AEATM平台开发出了临床阶段候选药物IAH0968,全球首个完全去除岩藻糖的ADCC增强HER2抗体。 公司的AIMTM平台则是专注于通过结合先天免疫系统来设计用于癌症免疫治疗的多功能生物产品。截至最新,盛禾生物已经开发出几类专有的AIMTM平台,用以探索具有不同类型和数量靶点的先天免疫刺激物结合体,为针对不同临床适应症进行各类TME调节提供了充足的灵活性和多样性。相较于选择更具细胞毒性且更容易受到肿瘤免疫逃逸及免疫抑制TME抑制的适应性免疫刺激因子,通过AIMTM平台开发靶向先天免疫刺激因子所生产出的产品有概率实现更高的临床安全性和疗效。公司已通过该平台开发出临床前产品IAN0982。 AICTM、AIMTM平台及AEATM平台的存在,使得盛禾生物能够更为精准地发现研究目标、高效探索结构的可行性、有效优化治疗效果及安全性,在众多细分领域实现了公司产品的差异化竞争,使得公司在激烈的竞争中保有一席之地。在各平台的指导下公司也形成了丰富的产品管线,面向众多适应症。 图表三:盛禾生物在研产品管线图 数据来源:公司招股书,格隆汇整理 小结 尽管当前生物医药板块估值存在分歧,但市场同样充满着机会,依旧有广阔的未满足的临床需求待开发,现有的治疗方案仍有弊端存在改良的空间,只看参与者能否通过差异化创新突破现有竞争格局。 盛禾生物依托核心团队丰富的研发、商业化经验,创新性建立了AICTM平台、AIMTM平台及AEATM平台,极大地解决了在开发免疫疗法时面临的技术难题和耐药性问题以及实现优化的治疗效果,提升了公司差异化竞争的实力。在平台的指导下研发出数个具备竞争力、在中国乃至全球唯一的潜在产品,为自己在市场夺得一席之地,未来发展值得期待。
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格隆汇
05-17 08:51
盛禾生物-B(2898.HK):正在招股,差异化创新破局
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有两款抗体药物治疗NMIBC获批上市,
中
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没有基于抗体的药物获批上市。2022年全球头颈鳞癌(HNSCC)发病率达到87.6万例,预计2030年将达到103.5万例。当前现有PD-1作为二线治疗方案ORR较低,急需更有效的治疗方案。目前全球范围并没有基于IL-10药物用于治疗HNSCC获批上市。 图表二:全球临床阶段基于IL-15的免疫疗法 数据来源:公司招股书,格隆汇整理 构建多元创新平台,差异化竞争优势显著 对于Biotech而言,除了产品管线外,管理团队的能力也非常重要。对于盛禾生物而言,其核心成员均拥有丰富的研发、商业化经验。 公司创始人张峰先生生拥有逾22年制药行业经验,曾成功获得近20种药物的上市批准及30多种药物的生产证书,并参与了50多种临床和临床前产品的开发。首席执行官兼首席科学官殷刘松博士拥有16年免疫学、创新生物制剂开发与管线管理经验,曾在辉瑞公司任博士后研究员参与大分子药物的免疫原性研究,后在上市生物科技公司任至执行总监,领导了超过600个抗体药物的发现和优化项目,被提名为70多项创新生物制剂相关专利的发明人,并有10多个项目对外授权。研发负责人兼副总裁姜晓玲女士拥有逾15年的药物研发经验,包括生物类似药和创新抗体药物。在核心团队的带领下,公司集37名高学历研发团队之力,设计建立并优化了强化抗体细胞因子AICTM平台、ADCC增强抗体AEATM平台及强化天然免疫细胞多抗AIMTM平台,极大地解决了在开发免疫疗法时面临的技术难题和耐药性问题以及实现优化的治疗效果,提升了公司差异化竞争的实力。 盛禾生物的AICTM平台已成功解决包括抗体与细胞因子选择及优化,以及最终药物的生产等抗体细胞因子开发的技术难题,在细胞因子选择与优化、抗体选择与工程、结构设计与工程以及细胞系定制生产等抗体细胞因子开发领域中的多个方面具有突出优势,旨在解决现有免疫疗法原发性和继发性耐药问题。该平台是综合性的研究引擎,不仅包括完整的免疫球蛋白G(IgG)抗体及细胞因子库,还包括功能性抗体片段及其他类型的免疫系统调节剂,可生成从抗体细胞因子到其他双功能融合蛋白的各种产品。平台的核心能力包括基于MoA的抗体细胞因子选择、生物学定向结构设计及蛋白质工程以及细胞系定制生产。公司基于AICTM平台开发出了临床阶段候选药物IAP0971、IAE0972及IBB0979,以及临床前阶段候选药物ISH0988及ISH0613。 盛禾生物的AEATM平台是一种经过生物工程改造的中国仓鼠卵巢(CHO)细胞系,其通过生物工程改造,从而产生具有增强ADCC及更高抗肿瘤活性的抗体。现有研究已证明Fc区域缺失核心岩藻糖会致使Fc区域与其免疫效应细胞上受体结合亲和力提升高达百倍,因而各种平台采用了不同的生物工程改造致力于减少岩藻糖含量。根据弗若斯特沙利文的资料,截至最新仅有包括盛禾生物的AEATM平台在内的三个平台可实现100%岩藻糖去除率。AEATM平台100%去除率相较于部分去除平台还能快速、稳定及彻底地增强抗体的ADCC并简化产品的质量控制,给公司带来生产效率及疗效间的优势。公司基于AEATM平台开发出了临床阶段候选药物IAH0968,全球首个完全去除岩藻糖的ADCC增强HER2抗体。 公司的AIMTM平台则是专注于通过结合先天免疫系统来设计用于癌症免疫治疗的多功能生物产品。截至最新,盛禾生物已经开发出几类专有的AIMTM平台,用以探索具有不同类型和数量靶点的先天免疫刺激物结合体,为针对不同临床适应症进行各类TME调节提供了充足的灵活性和多样性。相较于选择更具细胞毒性且更容易受到肿瘤免疫逃逸及免疫抑制TME抑制的适应性免疫刺激因子,通过AIMTM平台开发靶向先天免疫刺激因子所生产出的产品有概率实现更高的临床安全性和疗效。公司已通过该平台开发出临床前产品IAN0982。 AICTM、AIMTM平台及AEATM平台的存在,使得盛禾生物能够更为精准地发现研究目标、高效探索结构的可行性、有效优化治疗效果及安全性,在众多细分领域实现了公司产品的差异化竞争,使得公司在激烈的竞争中保有一席之地。在各平台的指导下公司也形成了丰富的产品管线,面向众多适应症。 图表三:盛禾生物在研产品管线图 数据来源:公司招股书,格隆汇整理 小结 尽管当前生物医药板块估值存在分歧,但市场同样充满着机会,依旧有广阔的未满足的临床需求待开发,现有的治疗方案仍有弊端存在改良的空间,只看参与者能否通过差异化创新突破现有竞争格局。 盛禾生物依托核心团队丰富的研发、商业化经验,创新性建立了AICTM平台、AIMTM平台及AEATM平台,极大地解决了在开发免疫疗法时面临的技术难题和耐药性问题以及实现优化的治疗效果,提升了公司差异化竞争的实力。在平台的指导下研发出数个具备竞争力、在中国乃至全球唯一的潜在产品,为自己在市场夺得一席之地,未来发展值得期待。
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