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做的还不够！基金经理：中国需更积极地应对经济增长放缓问题
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这是今年LPR第三次下调。今年1月，中国央行1年期LPR下降10个基点，5年期以上LPR下降5个基点；5月5年期以上LPR下调15个基点。今年以来，1年期LPR和5年期LPR累计分别下降15个基点和35个基点。 Nicola表示：“这些都是积极的，但在我们看来，需要采取一些……更积极的措施，才能让市场对中国的增长将加快感到稍微放心一些。” 她说，尽管有关部门采取了措施，但中国的增长并不像预期的那么强劲，还需要采取更多措施。 Nicola说：“关键是，随着经济增长放缓，政策制定者必须采取比目前更积极、更果断的行动，以减轻经济增长的压力。” 投行下调中国经济增长目标高盛(Goldman Sachs)、野村证券(Nomura)等知名投行下调了今年中国经济增长目标。中国经济已经受到新冠肺炎相关措施的影响。高盛将中国国内生产总值(GDP)增长预期从3.3%下调至3%，原因是7月经济数据弱于预期，以及近期能源紧张。野村证券将其预期从3.3%下调至2.8%。以Hui Shan为首的高盛经济学家在上周三给客户的一份报告中写道，7月份的数据，以及温和的通胀、缓慢的信贷增长“证实了国内需求的不足”，并补充称，新冠肺炎病例正在增加，由于夏季炎热，电力供应紧张，而且不太可能出台新的重大刺激措施。野村证券经济学家表示，最近新冠疫情恶化，由于封城次数增加，8月的活动数据可能比7月更糟。目前的热浪也可能会影响经济增长。上周，其他几家投行也下调了对中国经济的预测。荷兰国际集团和道明证券的分析师分别将全年GDP预期下调至4%和2.9%。恒生银行中国首席经济学家王丹表示，中国目前正遭受一场毁灭性的热浪，可能对其经济造成严重影响。以目前的局势发展，经济增长率可能会低于3％。王丹上周四在接受CNBC采访时表示，热浪是一个“非常可怕的情况”，可能会轻易的持续2到3个月。这种情况将影响大型的能源密集型产业，并对中国整体经济乃至全球供应链产生连锁反应。王丹表示，去年电力短缺时期影响中国约0.6个百分点的GDP增速。王丹认为，今年这一数字可能更高，可能导致GDP增速低1.5个百分点。王丹说道：“目前，我们预期全年的GDP增长率为4%。但如果目前的情况继续下去，那么我不得不说，增长率可能低于3%。” 7月下旬，中国最高领导人表示，他们将在下半年集中精力稳定物价和就业，淡化GDP增长5.5%左右目标的重要性。数据显示，中国今年第二季度的GDP同比增长0.4%。
tqttier2022-08-24
房地产危机正考验央行！在中国经济前景黯淡之际，易纲仍坚持有限的刺激
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思维，即国家不会“透支未来”。这是“中国央行必须走的一条微妙的道路”，格里菲斯大学高级讲师Hui Feng说。“尽管经济增长乏力，但中国央行担心，货币刺激只会导致经济中杠杆率上升，成本高于收益。” 在中国准备第20次党代会之际，经济挑战正在堆积。房地产市场陷入低迷，新冠疫情限制正在削弱消费者信心，自上世纪90年代初制定年度增长目标以来，这将是首次大幅低于目标。彭博的中国经济学家Eric Zhu说：“仅靠货币宽松可能不足以恢复需求，这已经被房地产暴跌和新冠肺炎限制所粉碎。恢复企业和消费者信心可能需要更重大的政策调整。” 易纲最近承诺，货币政策将保持“宽松”，以支持经济，但央行会走多远有一个隐含的限度。过去，他一直反对量化宽松，并避免大幅降息，更喜欢更具针对性的工具。周一晚些时候，央行在易纲主持的会议后发表声明称，金融机构，尤其是大型国有银行，应该增加对实体经济的贷款发放。他还加大了定向流动性的提供力度，以支持科技创新和养老行业等重点领域。这些结构性工具现在总计人民币5.4万亿元(合7,930亿美元)，而五年前约为人民币3万亿元。美国和其他西方经济体40多年来出现的最快的通胀——与中国温和的国内价格形成鲜明对比——部分证明易纲的定向策略是正确的。中国央行在本月发布的最新货币政策报告中表示，中国“坚持不过度刺激，不印刷过多的货币，这为保持物价稳定奠定了坚实的基础——这是来之不易的成就。” 但目前，中国央行的谨慎做法似乎遇到了障碍，因为为阻止新冠感染和房地产行业螺旋式下降而采取的限制措施大大削弱了经济需求。由于新冠疫情带来的不确定性，以及颠覆课外辅导、互联网平台等行业的监管风暴，企业不愿扩大投资。房地产开发商的违约和停滞不前的住房项目的增加继续困扰着这个行业，这个行业曾经推动了近40%的总贷款。其结果是，更廉价的货币和充足的信贷供应未能带来更强劲的借贷，增加了“流动性陷阱”的风险，即较低的利率无法刺激更多的信贷需求和经济增长。虽然资本管制和人民币汇率更大的灵活性给了易纲与全球紧缩浪潮背道而驰的空间，但中国也不能幸免。近期向外国投资者开放大部分在岸市场的举措意味着，相对于中国政府债券，维持宽松的货币政策提高了美国国债等美国资产的吸引力，刺激了市场外流，损害了市场人气。前中国人民银行顾问、现清华大学教授李稻葵表示，无论国际背景如何，如果新冠肺炎和遏制其蔓延的限制措施继续对经济构成压力，就需要更多的刺激措施。他说：“现在，货币政策应该尽一切可能避免住房市场的融资链断裂。”
厉害啦2022-08-23
哀嚎遍野！美联储之“鹰”盘旋上空金融市场竞相“跳水”、美元笑傲群雄
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源危机引发对经济进一步放缓的担忧。在中国央行大幅下调了中间价指引后，人民币在在岸交易中跌至2020年9月以来的最低水平，为1美元兑6.8199元，交易员预计人民币将进一步下跌。在加密货币领域，比特币下跌7.3%，至21523美元。以太坊股价下跌8.08%，至1699美元。（图源：Google Finance） Hargreaves Lansdown高级投资和市场分析师Susannah Streeter表示：“随着投机者撤出高风险资产，疲态已渗入加密货币领域。” 下跌的原因尚不清楚。Hargreaves Lansdown高级投资和市场分析师Susannah Streeter表示：“这并没有显示出闪电崩盘的模式，因为这些资产并没有立即大幅反弹，而是在随后的几个小时里跌得更低。这似乎很可能是一笔大宗交易的结果。” Streeter表示，加密货币卡达诺(cardano)似乎是第一个下跌的，其次是比特币和以太币，然后是山寨币狗币等其他货币。金价连续第五个交易日下跌，为去年11月以来最长跌势，因美元走强且美国即将升息，令黄金的吸引力减弱。美市盘中，现货黄金持续下跌并刷新日低至1745.54美元/盎司，创下7月28日以来的最低水平，较日高回落近15美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）金价在此前四周上涨后，本周迄今已下跌约3%，为7月8日以来最大跌幅。在黄金下跌之际，其他贵金属也纷纷遭到抛售：现货白银下跌2.3%，至19.012美元低点，本周迄今跌幅约为8.4%，料将创下自2020年9月以来的最大跌幅。瑞银分析师称，经济成长放缓和美联储持续收紧政策对白银不利。现货铂金下跌逾2%，至887.95美元/盎司低点；现货钯金日内跌幅达2%，最低触及2105.26美元/盎司，二者本周料均将收跌。 “给黄金和白银市场带来压力的主要因素是美元的复苏……黄金和美元作为避险资产展开竞争，美国利率上升暗示美元走强，这将进一步打压黄金，”Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示。 Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示，如果现货黄金价格低于1750美元，金价下周一可能会进一步下跌。他说，亚洲的实货黄金需求必须“在下周大幅上升，金价才会逆转，重新上探1800美元关口。”“只有当人们认为金价或多或少接近底部时，需求才会上升。”
夏洛特2022-08-23
一切都取决于疫情！专家：中国央行还有50个基点的降息空间
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FX168财经报社(香港)讯中国央行一名前顾问表示，如果新冠疫情继续拖累经济，中国央行有空间在未来一年将主要利率下调至多50个基点。李稻葵表示，为了缓解企业债务，中国人民银行可以在2023年中期之前下调利率。由于房地产危机和新冠疫情下的时断时续重启加剧了经济放缓，中国央行上周意外将关键利率下调了10个基点。前央行货币政策委员会委员李稻葵表示，由于中国强大的贸易顺差和资本管制将支持人民币并缓解资本外流压力，进一步的降息将是可能的。李稻葵在最近的一次采访中谈到了他的观点，以下是主要内容：在上周意外降息之后，对货币政策有什么想法和建议？他指出，中国仍有降息的空间，因为中国的金融体系与美国的金融体系存在一定程度的隔离。资金不可能在中美之间完全自由流动。更重要的是，中国的出口最近一直很强劲。受新冠疫情影响，出境旅游也很少，有利于外汇收支平衡。李稻葵称，所有这些因素都有助于确保进一步降息不会导致人民币大幅贬值。它们还使中国的货币政策更加独立于美国。他指出，10年前，中国的货币政策更依赖于美国。过去10年，货币政策独立性的增强是一个全球性现象，不仅适用于中国，而且全球货币与美元的联系也不再那么紧密。这背后有许多原因，其中一个根本原因是许多国家的公司已经开始在国际市场上以本国货币借贷。进一步降息的空间有多大？这将取决于新冠疫情。如果下半年和明年疫情逐渐好转，经济可以自行恢复，下调利率的必要性也会降低。但如果新冠病毒卷土重来，那么我担心央行将需要再降息一到两轮。我认为，到明年上半年末，仍有降息30至50个基点的空间。银行间流动性不断增加，而消费者和企业的借贷需求依然疲弱。降息能解决问题吗？降息可以解决企业债务负担问题。与美国不同，中国的降息将降低(与贷款优惠利率挂钩的)所有现有贷款的利率。这相当于银行将利润转移到经济中。因此，降息比减税的影响更大，因为减税只会对正在运营和产生销售的企业产生影响。降息仍有必要，并将起到延缓部分企业流动性危机的作用。这也将有助于减轻地方政府的债务负担，因为地方政府的债务水平很高。如果再降息30至50个基点，会损害金融稳定或推高资产价格吗？不。目前，降息最大的影响将是对汇率和跨境资本流动的影响。还需要什么样的财政政策刺激？政府应有针对性地向受疫情影响的地区发放消费券或现金补贴。它可以给家庭发放消费券，以确保他们的生活水平，保护他们的消费。在我看来，这是财政政策需要在短期内完成的最重要的事情。发放规模不需要太大，大约1000亿元人民币(146亿美元)就已经产生非常大的影响。
厉害啦2022-08-23
央行今日开展20亿逆回购操作，中标利率与此前持平
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8月23日消息中国央行今日开展20亿元逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平。因今日有20亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。
财股源源2022-08-23
准备好现金，等待9月份股市的曙光再现！
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元汇率接近6.8171。分析与展望中国央行上周一出人意料地将政策利率下调了10个基点，这是自1月份以来的首次下调，此前政府报告显示7月份经济失去动能。香港股市因此从一周低点反弹，但由于对中国经济放缓的担忧，以及腾讯，吉利汽车，澳门银河娱乐等行业领头羊的企业盈利令人失望，恒生指数本周下跌2%，在20000点关口附近挣扎。另外一个威胁股市继续上扬的因素是中美之间的紧张局势加剧。美国和台湾即将开始贸易谈判，对此，中国回应称，会谈对其“国家主权和领土完整”构成威胁。上证综合指数周线下跌0.57%。降息根据彭博追踪的经济学家的估计，中国的一年期贷款最优惠利率可能下降10个基点至3.6%。五年期利率可能会下调相同幅度至4.35%。两种利率都是在每月20日通过汇总18家商业银行的报价水平确定的。1年期利率自1月以来一直保持不变，而5年期利率上次下调是在5月。万和证券分析师潘玉新表示，政策制定者需要加强稳增长措施，保持货币政策宽松。鉴于贷款需求疲软、新冠疫情爆发和国外通胀，市场对经济复苏前景仍持谨慎态度。” 国际市场最近一年德国DAX30指数（图源：CNBC）最近一年英国富时100指数（图源：Hargreaves Lansdown）上周市场回顾上周五，日经225指数以28930.33收盘，较前一周上涨1.34%。上周五，德国DAX 30指数以13544.52收盘，较前一周下跌1.82%。上周五，英国FTSE 100指数以7550.37收盘，较前一周上涨0.66%。分析与展望全球货币紧缩仍在继续。挪威和菲律宾央行分别将基准利率上调0.5个百分点缓解国内经济的压力。与此同时，德国央行行长表示需要更多加息，即使欧洲陷入衰退。欧洲市场周五收盘走低，泛欧STOXX 600指数中旅游和休闲类股领跌，本周该指数下跌0.8%。欧洲市场也在追踪全球不确定性，投资者在衡量货币政策计划并继续消化企业收益报告。市场信息 Stock Index股票指数 Commodity商品 Currency货币汇率投资多样化可以抵消无知的副作用。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。
汉邦金融2022-08-23
【美股收盘】美国股市周一暴跌大型科技股集体下跌杰克逊霍尔会议成为焦点
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开始。经济放缓的担忧打击了全球市场。中国央行周一下调了一些关键贷款利率，以支持放缓的经济和承压的房地产行业。在俄罗斯天然气工业股份公司上周表示将在8月底停止对欧洲的天然气供应三天后，欧洲股市也受到华尔街的负面情绪影响。 AMC Entertainment Holdings Inc重挫 42%，此前该院线的优先股上市交易开始交易，其英国竞争对手Cineworld Group 警告可能申请破产保护。 Signify Health Inc飙升32%，此前有报道称UnitedHealth Group Inc、亚马逊、CVS Health Corp和Option Care Health Inc正在竞标收购公司。标准普尔500指数中下跌的股票数量与上涨的股票数量之比为19.9比1。美国交易所的成交量相对较少，成交量为99亿股，而前20个交易日的平均成交量为108亿股。
楼喆2022-08-23
【欧股收盘】欧洲股市周一收跌加息担忧再度浮现欧元触及美元平价
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情绪盛行，亚太地区股市周一收低，尽管在中国央行下调基准贷款利率后中国市场上涨。由于华尔街期待美联储主席杰罗姆鲍威尔周五在央行年度杰克逊霍尔经济研讨会上对通胀发表的评论，美国股市早盘下跌，此前标准普尔500指数在周五结束了四周的上涨势头。渣打银行全球外汇研究和北美宏观策略主管史蒂夫·英格兰德表示：“我们预计市场将接近美联储杰克逊霍尔会议，担心可能会引发强烈的避险行动的鹰派信息。然而，我们认为这一信息将更加微妙，甚至可能令人放心。对于美联储来说，让通胀下降到目标水平是没有商量余地的。鲍威尔主席可能会表示，美联储将尽可能地加息，只要它需要，以降低通胀。” 周一欧洲没有重要的企业财报或经济数据发布。
楼喆2022-08-23
中国官宣“挺楼市” 央行降息后再强调：保持贷款总量增长、保障房地产合理融资需求
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我待的紧迫感，巩固经济恢复发展基础。中国央行降息挺楼市在上周下调MLF利率后，周一中国央行公告：1年期LPR降至3.65%，5年期降至4.3%，表明中国试图通过贷款、降息来稳定房地产市场。香港《经济日报》引述专家分析指出，这是历次MLF降息后首次出现5年期LPR降幅高于1年期LPR的情况。5年期LPR是中长期贷款的定价基准，尤其是购屋贷款的定价基准，其单边大幅下调主要是为了稳定房地产市场。今年5年期LPR降幅已达35个基点，而在此之前2年多（2019年8月-2021年12月）降幅仅为20个基点。凯投宏观大陆经济学家Sheana Yue表示，LPR报价下调将减少存量贷款的利息支付，减轻负债企业的一些压力，同时这也会压低新增贷款的成本。 5年期利率更大幅度的下调表明，人行尤其担心房地产市场的问题。凯投宏观认为，目前贷款需求疲弱的部分原因是结构性的，反映了对房地产市场的信心丧失，以及中国新冠疫情清零政策的再三干扰造成的不确定性，这些都是货币政策无法轻易解决的问题。总而言之，从人行最近的所有声明中得到的印象是，政策正在放松，但不明显。预计在今年剩下的时间里，人行还会两次下调政策利率，每次10个基点，同时维持下一季度还将下调存款准备金率的预测。
Dan19772022-08-22
开门黑？！全球市场迎战央行风暴：欧美股市集体跳水、美元坚挺、黄金急挫
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上涨外，大多数主要股市都出现明显下跌，中国央行下调贷款利率的举措扶助了房地产开发商。全球股市从6月份的熊市低点反弹的势头正在消退，此前美联储(Fed)多次警告称，利率将走高，引发了人们对美国经济衰退的担忧。投资者也开始意识到，美联储正在加速缩减资产负债表。量化紧缩将于下个月进入高潮，这将加大受益于充足流动性的高风险资产的压力。 MLIV Pulse的最新调查显示，尽管通胀可能已经见顶，但股市和债市仍将再次下跌：约68%的受访者认为，几十年来最不稳定的价格压力时代将侵蚀企业利润率，推低股市。 AMP Services Ltd.投资策略负责人Shane Oliver在一份报告中写道：“包括美联储主席鲍威尔在内的各国央行行长在应对通胀问题上可能仍将保持强硬态度，尽管考虑到新兴的经济衰退，他们也会逐渐变得谨慎一些。” 10年期美国国债收益率基本持平，两年期美国国债收益率上升约5个基点，加剧了收益率曲线反转的趋势，这被视为经济衰退的先兆。美元指数攀升至五周来高点。上周，该指数上涨2.3%，创下2020年4月以来的最佳表现。 “如果8月份主要经济体的PMI初值数据显示经济增长进一步放缓或活动收缩，美元本周可以升高至110.00以上，”CBA国际经济主管Joseph Capurso说，提到了定于周二发布的制造业调查。“我们还预计鲍威尔将对通胀发出强硬的信息，这与其他美联储官员近期支持美元的言论一致。” 本周市场的关键是美联储在怀俄明州杰克逊霍尔召开的研讨会。最近的股市反弹放松了金融状况，这加大了应对通胀的难度。这次研讨会为鲍威尔提供了一个平台，让他有机会重新设定市场对美联储转向放缓加息的预期。后一种押注帮助推动了近期股市的反弹，但在经济增长放缓之际，这种押注很容易受到价格压力持续上升的影响。 “我们预计，这将提醒我们，需要采取更多收紧措施，在通胀问题上仍有很多进展，但没有明确承诺在9月份采取具体加息行动。”NatWest Markets的分析师Jan Nevruzi说。“对市场来说，这样平淡无奇的讲话可能会让人感到失望。” 期货价格完全反映出9月将再次加息，唯一的问题是加息幅度是50个基点还是75个基点。预计到今年年底，利率将达到3.5%至3.75%。与此同时，欧洲天然气价格延续上涨势头，人们再度担心通过一条主要管道的天然气供应将长期中断，从而危及本已陷入困境的经济。在中国，受中国央行上周决定下调关键政策利率的影响，人民银行周一下调了一年期和五年期贷款优惠利率LPR，以支持不断放缓的经济和承压的房地产行业。中国需求前景令油价承压，纽约市场原油价格跌破每桶90美元。交易员们正在密切关注伊朗核谈判，这可能会带来更多供应。伊朗方面表示，到2023年3月，石油生产能力将超过400万桶/日。
厉害啦2022-08-22

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