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外资还在抛！中国刺激力度太小、速度太慢：股市极度悲观、人民币直逼年内低点

岸人民币汇率接近跌至年内低点，尽管此前中国央行加大了对人民币的支持力度，设定了强于预期的中间价。 “看多中国的人确实有一堵巨大的担忧之墙”，外国投资者继续抛售，Kamet Capital Partners Pte的投资主管Derek Tay说，“碧桂园最新的盈利预警引发了大量的裂缝，信贷风险也不例外。” 在政治局会议召开后的两周内抢购中国境内股票的海外投资者，上周每天都在抛售，净撤出人民币255亿元(合35亿美元)。这是自去年10月以来最多的一周。周一，资金继续流出，截至午盘，全球资金撤出人民币24亿元。摩根士丹利的AlphaWise全球跨国公司中国情绪指数显示，从宏观、消费、劳动力和成本指标来看，全球跨国公司在2023年第二季度对中国的看法“不那么乐观”。包括Laura Wang在内的策略师在一份报告中写道，这是自2021年底以来，市场情绪首次在所有四个方面都出现恶化。

超启2023-08-14

中国房地产行业负债累累！人民币大跌，中美数据风暴逼近……

行业的担忧影响了股市和人民币汇率，尽管中国央行设定了强有力的中间价，但人民币汇率仍创下年内最低水平。中国蓝筹股继上周下跌3.4%之后又下跌1.1%。碧桂园11只在岸债券停牌后，该公司股价下跌逾12%，跌至历史低点。上周五公布的银行贷款和信贷数据只是最新的可怕数据，尽管所有关于通缩的讨论都有点为时过早。一个月的消费价格为负并不是真正的通货紧缩，通缩的定义是整个经济体的价格水平持续下降。中国核心通胀率实际上同比增长了一倍，达到0.8%，消费价格的下降主要是受猪肉价格一年前波动的推动。虽然猪肉在中国很重要，但它并不是中国经济的全部。尽管如此，西方分析人士认为，中国消费者需要减少储蓄，增加支出，以推动经济发展，而中国方面似乎对消费持一种近乎道德的观点，认为消费是一种罪恶。这使得周二的零售销售成为关注焦点，预计零售销售将增长4.7%，不过从+2.8%到+10.8%的广泛预测范围来看，可能会出现意外。周二公布的美国零售销售数据也是如此，预测中值为增长0.4%，但美国银行根据当月的信用卡和借记卡支出预测的增幅为0.7%。强劲的结果可能对企业盈利有利，但也会挑战市场对美联储的乐观看法，期货价格显示，紧缩周期结束的可能性为70%。这对美国公债来说可不是好消息。由于政府大举举债以填补1.6万亿美元的预算赤字，美国公债正被迫贬值以维持需求。 10年期国债收益率周一攀升至4.18%，距离2023年4.206%的高点只有咫尺之遥，如果突破该高点，将测试去年的高点4.337%。由于日本央行将日本国债收益率维持在0.62%左右，利差扩大推动美元兑日元周一升至2023年的新高145.22。任何高于145.00的指标都有日本干预的风险，但多头将目光锁定在去年10月的高点151.94上方。美元兑澳元、纽元以及一系列新兴亚洲货币也在走高，这些货币被视为中国风险的代表而被抛售。

超启2023-08-14

中国房地产危机令经济复苏面临新风险为周二“丑陋”房市数据做好准备

，尽管上个月经济出现明显的通缩，但周二中国央行很可能维持关键政策利率不变。渣打银行(Standard Chartered)大中华区和北亚区首席经济学家丁爽表示：“随着CPI降至通缩，出口进一步萎缩，房地产行业仍在苦苦挣扎，我们认为政府有动力在批准的预算下充分利用财政空间来稳定增长。” 据彭博社调查的经济学家称，7月份房地产投资可能进一步萎缩，今年前7个月的同比降幅预计将达到8.1%。与今年上半年7.9%的降幅相比，这一降幅进一步恶化。中国房地产开发商的经营状况还有待改善。尽管越来越多的城市放松购房限制，但7月份大型建筑商的新屋销售价值仍出现一年来的最大跌幅。这对需要现金来缓解持续多年的信贷危机的开发商来说是一个打击。 (图片来源：彭博社) 碧桂园(Country Garden Holdings Co.)如果不能在30天的宽限期内偿还上周到期的两笔美元债券的票息，它将加入中国恒大集团(China Evergrande Group)等违约企业的行列。按销售额计算，碧桂园曾是中国最大的私营开发商。包括张文朗在内的中金公司分析师上周在一份报告中写道：“我们认为房地产价值链上的压力，如销售、土地收购和建设，可能会继续拖累经济增长。”

风枫2023-08-14

人民币又危险了！中国7月数据几乎都不及市场预期离岸人民币逼近今年低点

撑。不过，人民币近期的疲软可能会促使中国央行出台更多措施来减缓人民币的贬值。中国人民银行周一设定的人民币汇率中间价比彭博调查的预期中值高出668个基点，这是三周来最大的溢价。上个月，中国政府还调整一些规定，允许企业从海外借入更多资金，以鼓励资金流入。新加坡星展银行(DBS Bank Ltd.)宏观策略师Wei Liang Chang表示：“中国人民银行今日再次以强于预期的人民币中间价来反击美元上升趋势。这强调当局对人民币稳定的偏好，以及遏制过度的人民币投机行为。” Wei表示，人民币兑美元可能在7.30找到支撑。周一亚市盘中，沪深300指数下挫2%，几乎抹去7月24日中共中央政治局会议发出促增长基调后的所有涨幅。投资者将评估定于周二公布的更多中国7月份数据，包括工业产出、零售销售和固定资产投资。中国央行周二对人民币4,000亿元(约合551亿美元)到期政策贷款的月度操作也将为其放松政策的意愿提供一些线索。汇丰(HSBC)分析师在一份研究报告中写道：“如果更多的行业——例如高负债的地方政府——屈服于去杠杆化，中国大陆的经济可能会受到更大、更长的损失。在这种放缓中，货币贬值往往既是一种后果，也是解决方案的一部分。”

风枫2023-08-14

新一轮“爆雷”浪潮！中国信贷创下2009年来最低水平机构警告：降息大量发债也没人要……

平，远低于分析师的预期。凯投宏观预计，中国央行未来几个月将进一步降息，政府债券发行量将激增，但除非企业和家庭信心出现更广泛的改善，否则这可能不会大幅提升信贷增长。路透社调查的分析师此前预计，由于中国央行试图提振消费和投资，上半年新增贷款创下纪录，上个月新增贷款将从6月份的3.05万亿元，大幅下降至8000亿元，该读数也远低于2022年7月的6790亿元。尽管中国的贷款通常会因季节性原因而在7月份回落，但在信贷数据疲软的几天前，其他严峻的数据显示，中国7月陷入通货紧缩，进出口大幅下降，这给中国方面增加了放贷压力出台更有力的刺激措施。凯投宏观在给客户的一份报告中表示：“7月份中国银行贷款增速跌至七个月以来的最低水平，而广义信贷增速则跌至历史新低。” “我们预计未来几个月将进一步降息，最早将于下周二(8月22日)，政府债券发行量将激增，但除非企业和家庭信心出现更广泛的改善，否则这可能不会大幅提升信贷增长。” 尽管上半年银行贷款强劲，但受国内外需求疲软的影响，中国经济势头近几个月仍出现放缓。随着房地产行业债务危机加深，家庭贷款主要是抵押贷款，在6月份增加9639亿元人民币后，7月份减少2007亿元人民币，而企业贷款从6月份的2.28万亿元，下滑至上个月的2378亿元。中国领导层于7月下旬承诺，在新冠疫情后艰难的复苏过程中加大对经济的支持力度，随后多个政府机构也做出了一系列类似的承诺。但迄今为止细节还很少，令投资者感到失望。央行官员承诺运用降准等政策工具，确保流动性合理充裕。中国央行6月份小幅下调基准贷款利率10个基点，这是10个月来首次下调。许多分析师预测今年还会进一步小幅削减，但表示，只要消费者和企业仍然没有心情借贷，这可能对迅速扭转经济不景气没有什么作用。 “不良的贷款数据反映出实体经济融资需求疲软，”华金证券经济学家Luo Yunfeng表示。“在企业不需要钱的时候强迫它们借钱是不好的。” 一些经济学家指出了资产负债表衰退的风险，因为经过三年严格的新冠疫情限制，中国家庭和私营企业增加了储蓄，减少了借贷和支出。市场预计，中国还会有更多财政刺激措施，地方政府被告知要加快债券发行，为基础设施项目提供资金。中国央行数据显示，7月广义M2货币供应量同比增长10.7%，较6月的11.3%有所放缓，为2022年4月以来的最低增速。分析师此前预计，其将增长11%。 7月份人民币贷款余额同比增长11.1%，创今年以来最低，而上月增幅为11.3%。分析师此前预计增长11.3%。社会融资总额(TSF)是衡量经济中信贷和流动性的广泛指标，其年增长率也有所放缓，从6月份的9.0%，下降至7月份的8.9%。 TSF包括传统银行贷款体系之外的表外融资形式，例如首次公开募股、信托公司贷款和债券销售。 7月份，社会融资规模从6月份的4.22万亿元骤降至5282亿元。路透社调查的分析师此前预测7月份社会融资规模为1.1万亿元人民币。

圈内人 1评论2023-08-14

未来十年非常艰难！？美媒：中国经济正显示出“大麻烦”的迹象，且问题仍在加剧

0.4%的预期中值。商业内幕网指出，中国央行目前面临的问题与美联储截然相反。美联储已连续18个月收紧货币政策，以抑制不断飙升的物价。而中国正面临着通货紧缩威胁，其对背负巨额债务的中国来说，是一条特别危险的轨迹。 “通货紧缩意味着债务的实际价值上升，”布鲁金斯学会中国中心高级研究员David Dollar告诉内幕网。“我们知道高通胀不好，但它确实有助于管理长期的债务负担。通货紧缩的作用正好相反。” 彭博社估计，家庭、企业和政府债务总额约为年度经济产出的282%。最新数据加剧了人们对今年剩余时间经济增长前景的担忧，摩根大通策略师警告称，如果政策制定者不解决房地产市场、金融失衡和人口老龄化问题，中国可能会面临上世纪90年代式的“日本化”问题。据金融时报报道，北京官员敦促专家不要对数据进行负面描述，要求经济学家“从积极的角度解读坏消息”。数字让这变得困难: - 年初至今，中国出口同比下降5%，进口同比下降7.6% - 制造业活动已经连续四个月收缩 - 7月份出口以三年来最大的速度下降，年降幅为14.5% Dollar说:“在疫情爆发之前，中国的经济增长率约为6%，现在它正在努力恢复。”“封锁结束后，消费确实没有持续下去。国内生产总值(GDP)的主要组成部分——消费、投资、净出口——目前都存在严重问题。” 经济政治化以美国为首的西方贸易伙伴越来越多地转向别处。尽管俄罗斯在乌克兰战争期间加大了与亚洲的贸易，但全球对中国商品的需求已经降温。美国人口普查局报告称，6月份中国对美出口下降23.7%，达到6个月来的最低点427亿美元。这既反映了拜登政府的“去风险努力”，也反映了随着世界各国央行提高利率而普遍削减支出。自大流行以来，近岸(near-shoring)趋势也有所抬头。例如，墨西哥已成为美国新的最大贸易伙伴，今年前四个月，墨西哥与中国的双边贸易额达到2630亿美元。《中国资本主义的神话》一书的作者、大西洋理事会高级研究员Dexter Roberts告诉内幕网，北京的许多麻烦源于其经济的政治化。他说，把共产党员安插到企业中，优先发展国有企业，拖累了国内生产率，吓坏了私营部门，降低了中国对外国投资的吸引力。 “很多公司现在都觉得中国不是未来的市场，”Roberts说。到目前为止，中国的外国投资指标在第二季度跌至25年来的最低点。不稳定的房地产市场中国的大多数经济问题都与房地产市场直接相关。 2009年和2012年，中国在全球金融危机之后躲过了通货紧缩，但如今的房地产市场使政策制定者当前的战斗变得复杂。尽管近期房价下跌，但房地产价值自2009年以来大幅升值，财政刺激措施可能不会像以前那样产生影响。中国允许开发商过度建设，现在库存过剩已使大型开发商陷入困境。近日，碧桂园控股(碧桂园曾是中国销售额最高的开发商)未能支付价值数千万美元的债券票面利率，并预计上半年将出现巨额亏损。同样在7月份，因2021年大规模债务违约而登上头条的中国开发商恒大录得两年810亿美元的亏损。房地产约占中国经济的五分之一，该行业的不利因素包括巨额债务和购房者需求疲软。贝壳研究院的一项研究显示，6月份中国330个城市的房屋交易量同比下降19.2%，成交额下跌23.4%。这一下滑有助于解释中国第二季GDP的疲软，其低于预期的6.3%。 Roberts说:““房价在下跌，所以人们不买了。”“很多人的财富都与房地产行业捆绑在一起，所以当他们看到房价下跌时，他们决定为未来储蓄，而不是花钱。没有这种信心，中国政府将无法提振房地产行业。” 中国独生子女政策的长尾效应即使北京能够以某种方式解决其他问题，多年的独生子女政策也可能使中国经济瘫痪几十年。 2022年，中国人口出现了1961年以来的首次萎缩。咨询公司特里集团(Terry Group)表示，到2100年，中国人口将减少近一半。但削弱中国的不仅仅是人口下降，还有老年人比例的上升。 1990年，中国65岁以上人口占总人口的5%。根据特里集团的数据，目前这一比例为14%，到2050年可能会飙升至30%。据他们估计，到未来十年，中国平均每年将失去700万处于工作年龄的成年人。目前，处于工作年龄的夫妇不得不赡养年迈的父母，子女的教育成本正在攀升，人们对经济的信心也很低。专家说，中国要想尝试改善人口状况，就必须放松长期实行的户籍制度。这项政策可以追溯到20世纪50年代，它将社会福利与人们的出生地联系在一起，使得农村人口向城市迁移变得不利和困难。中国大约有四分之一的人口从事农业(远高于美国的3%)，这本身就存在着生产力的局限性。 Roberts说:“我怀疑他们是否会这样做，但如果北京取消户籍，这将意味着大部分被视为二等公民的中国人口将开始增加消费，对未来更有信心，并推动整个经济的生产率提高。” 坎坷的未来十年商业内幕最后写道，中国面临的一系列问题表明，未来的十年将是艰难的。从不稳定、债台高筑的房地产市场，到反商业政策和人口问题，如果北京希望赶上过去几十年的增长速度，它有很多问题需要解决。

忆芳 1评论2023-08-13

一周财闻：社融信贷规模不及预期；医药反腐风暴，多地多地严打行贿；A股优化交易制度 “100+1”来了；碧桂园上半年预亏450-550亿元

下降9.2%，进口同比下降6.9%。中国央行连续第九个月增加黄金储备 7月增加112.72亿美元中国7月外汇储备为32043亿美元，较6月末上升113亿美元，预期32000亿美元。中国7月末黄金储备1353.6亿美元，较上月增加112.72亿美元，为连续第九个月增加。美国7月CPI同比上升3.2% 结束此前连续12个月回落美国7月CPI同比上升3.2%，结束此前连续12个月回落，预估为3.3%，前值为3.0%；美国7月核心CPI同比上升4.7%，预估为4.8%，前值为4.8%。国常会：加强北方地区水利等基础设施规划建设提高水旱灾害防范应对能力国务院总理李强8月8日主持召开国务院常务会议。会议指出，要着眼长远，加强北方地区水利等基础设施规划建设，提高水旱灾害防范应对能力。医药反腐风暴！8省份跟进集中整治，多地严打行贿目前，至少有江苏、上海、北京、海南等4省份卫生监管部门针对医药领域反腐采取行动，此外还有西藏自治区、陕西、山西、山东等4省份纪委部门发声。河南：支持郑州开展商品房预售制度改革，推进郑州、开封现房销售试点河南省近日印发《持续扩大消费若干政策措施》提出，对符合条件的城市，阶段性放宽首套住房商业性个人住房贷款利率下限。支持郑州开展商品房预售制度改革，推进郑州、开封现房销售试点。六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》国家标准委等六部门联合印发《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》，这是国家层面首个氢能全产业链标准体系建设指南。中汽协：7月汽车销量238.7万辆同比下降1.4% 中汽协10日发布数据显示，7月新能源汽车销量78万辆，同比增长31.6%。其中，国内销量67.9万辆，环比下降6.9%，同比增长26%，出口10.1万辆，环比增长29.5%，同比增长87%。信通院：6月国内市场手机出货量2214.9万部同比下降20.9% 6月，国内市场手机出货量2214.9万部，同比下降20.9%，其中，5G手机1732.2万部，同比下降24.8%，占同期手机出货量的78.2%。1-6月，国内市场手机总体出货量累计1.30亿部，同比下降4.8%。证监会上午召集部分房企开会聊了啥？知情人士：了解房企销售及债务情况证监会11日上午召集部分房企和金融机构举行线上房地产市场会议。知情人士表示，会议主要了解房企销售及债务情况，在融资方面有哪些需求及建议。文旅部公布恢复出境团队游第三批名单包括日韩等国家文旅部公告，8月10日起，恢复全国旅行社及在线旅游企业经营中国公民赴有关国家和地区（第三批）出境团队旅游和“机票+酒店”业务，国家名单中包括日本、韩国以及欧美多国。中国科学院物理研究所等机构未观测到室温超导近日，多方研究团队确认，LK-99样品未表现出超导性。相关概念股也纷纷降温。亚洲大米价格升至2008年以来最高水平亚洲大米价格飙升至近15年来的最高水平，原因是对全球供应的担忧日益加剧，此前印度禁止部分大米出口，而泰国的大米产量受到了干旱天气的威胁。与此同时，印度的小麦价格也开始向上大幅波动。美发布对外投资审查行政令商务部：中方保留采取措施权利美国白宫发布对外投资审查行政令。对此，中国商务部新闻发言人在答记者问时表示，中方对此表示严重关切，将保留采取措施的权利。另据环球时报援引《纽约时报》报道，拜登政府计划在当天推出涉及敏感技术领域的对华投资限制措施，包括量子计算、人工智能和先进半导体等行业，以阻止美元和专业技术向中国转移。沪深交易所:研究股票申报数量100股起以1股为单位递增沪深交易所8月10日同时宣布，研究将沪市主板、深市上市股票、基金等证券的申报数量要求由100股（份）的整数倍调整为100股（份）起、以1股（份）递增；研究ETF引入盘后固定价格交易机制；优化交易监管，平衡好保持交易通畅和打击过度投机。诺和诺德：上半年净利大涨43% 丹麦制药商诺和诺德第二次上调全年利润和销售预期，“减肥药”Wegovy带来的亮眼业绩还在不断惊艳市场。阿里巴巴2024财年第一财季营收2341.6亿元，同比增长14%，超出预期阿里巴巴2024财年第一财季营收2341.6亿元，同比增长14%，预估2237.5亿元，净利润343.32亿元，市场预期286.5亿元，去年同期227.39亿元。百度、腾讯、阿里等企业向英伟达订购50亿美元芯片据英国《金融时报》周三报道，中国的互联网巨头正争相收购英伟达的高性能芯片，这些芯片对构建生成式人工智能系统至关重要，据悉这些订单价值50亿美元。碧桂园：上半年预亏450-550亿元碧桂园在港交所公告，预期上半年净亏损约人民币450亿元至550亿元。另据媒体报道，有机构人士透露，碧桂园已经在筹备债务重整，近期有望启动相关程序。

金融界2023-08-13

市场周评：巨震！中美风暴冲击全球，碧桂园“爆雷”吓坏楼市拜登又有新动作

规模增幅降至14年来的新低，反映出尽管中国央行持续降息，国内需求仍疲弱，通缩压力加剧。综合多家媒体等报道，中国央行8月11日公布，7月份中国人民币贷款增加3459亿元，同比少增3498亿元，环比降89%，为2009年末以来最低水平，也远低于彭博社分析师预期的7800亿元增幅。作为广义信贷指标的7月份社会融资规模增量为5282亿元，比上年同期少2703亿元，远低于预期；7月底社会融资规模存量为365.77万亿元，同比增长8.9%；广义货币供应量（M2）同比增速放缓至10.7%，为2017年以来的最低增速。此前6月份人民币贷款增加3.05万亿元，社会融资规模增量为4.22万亿元，月底社会融资规模存量同比增长9%，同时M2同比增长11.3%。与前值相比，7月份的四大信贷数据全线回落，尤其新增贷款和社融增量呈断崖式下滑。数据也显示，由于房地产行业债务危机加深，7月份家庭贷款（主要是抵押贷款）减少了2007亿元，远低于6月份的增幅9639亿元，同时企业贷款增幅从6月份的2.28万亿元降至2378亿元。路透社称，由于季节性原因，中国贷款总量通常会在7月份回落，但降幅之大仍让专家们感到意外。就在上述信贷数据公布前几天，中国官方才公布消费者物价指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）同步收缩、进出口数据下滑，加大了中国政府出台更有力刺激措施的压力。法国兴业银行首席亚洲宏观策略师Kiyong Seong说，这份数据“令人非常失望”，证明了中国经济复苏的脆弱状态。他也预计，中国央行近期进一步放松货币政策的可能性正显着上升。英国伦敦经济研究机构凯投宏观也认为，中国央行的政策利率最快下周二（15日）继续下调，中国政府随后几个月发行政府债券的可能性也会大幅增加。数据公布后不久，离岸人民币星期五扩大跌势，一度下跌0.2%至1美元兑7.2558元人民币，为7月7日以来的最低水平。碧桂园危机冲击市场本周碧桂园股价跌至创纪录低点，碧桂园曾是中国销售额最大的私营开发商，但在行业资金短缺的情况下，该公司面临违约的危险。投资者已经在为可能的违约定价。碧桂园错过了原定于周一到期的2,250万美元的利息支付，该债务的面值为10亿美元。这两种债券分别于2026年和2030年到期。这一消息引发人们对陷入困境的房地产行业担忧。两只债券分别为“碧桂园4.2%N20260206”和“碧桂园4.8%N20300806”，在新加坡交易所上市，发行规模均为5亿美元，到期日分别为2026年2月6日和2030年8月6日。这两笔本应于8月6日支付的美元债票息，共计2250万美元，碧桂园未能按期支付。碧桂园有30天的宽限期来付款。穆迪表示，如果不能做到这一点，将打击市场信心，并影响其获得融资的渠道。周四，穆迪投资者服务公司(Moody 's Investors Service)将碧桂园的评级下调了三个等级，从B1评级下调至CAA1/CAA2。理由是该公司未能偿付债券后流动性和再融资风险加剧。碧桂园股价今年已经下跌50%以上，投资者越来越怀疑该房企能否在2021年初席卷该行业的违约浪潮中幸存下来。过去两年，包括中国恒大集团在内的其他公司也出现了违约。汇丰银行分析师在一份研究报告中表示，碧桂园拖欠付款引发整个行业股票和债券的抛售，并引发了更多蔓延的担忧。分析师表示：“不过，我们警告说，这可能会加速推出支持房地产市场的政策方案。” 惠誉集团(Fitch Group)旗下CreditSights亚太区研究联席主管Sandra Chow表示：“今年上半年，中国的房屋销售总额同比下降，过去几个月房价环比下跌，经济增长步履蹒跚，再出现一家开发商违约(而且规模非常大)，这可能是中国当局目前最不希望看到的事情。” 中美争端再升级！拜登又曝“惊人言论” 本周，中美地缘政治局势再度紧张，美国总统拜登限制对华投资，并称中国是一颗“定时炸弹”，认为中国经济“麻烦”恐对世界构成威胁。当地时间周三，美国总统拜登签署行政令设立对外投资审查机制，限制美国主体投资中国半导体和微电子、量子信息技术和人工智能领域为了保护国家安全，防止美国的资本和专业知识帮助中国的军事现代化，拜登本周发布一项行政命令，禁止美国在包括计算机芯片在内的敏感技术领域对中国进行新的投资，同时对其他领域进行监管。拜登宣布此举是“国家紧急状态，以应对那些对军事、情报、监视或网络能力至关重要的敏感技术和产品方面存在威胁的关注国家的技术和产品进步”。拜登政府的一名高级官员周三向记者们介绍说，拜登行政命令中的新限制旨在限制美国风险资本和私人股本在三个领域对中国公司的投资:“半导体和微电子、量子信息技术和某些人工智能系统”。一名美国高级官员表示，它将创建一个“非常有针对性”的项目，重点关注拜登政府在针对中国的其他一系列技术相关措施中列出的三个领域。它将要求企业向政府通报对这三个领域的投资，即使在禁令不适用的情况下也是如此。新的投资限制可能会使这两个超级大国之间试图解冻的外交关系再次冻结。拜登政府官员说，这些规定是为了保护国家安全而采取的有针对性的措施。尽管如此，北京的官员表示，他们的目标是抑制中国的经济增长和发展。此外，今年早些时候，中国禁止其大型企业从美国最大的存储芯片制造商美光科技(Micron Technology)购买技术。新泽西州Cherry Lane Investments公司的合伙人Rick Meckler说：“这在很大程度上取决于中国决定如何应对。两国之间的科技战是一个很大的负面因素，政府似乎试图在不引起中国太多波澜的情况下宣布这一消息。” 针对拜登签署对华投资限制行政令，中国外交部发言人表示，中方敦促美方切实履行拜登总统无意对华“脱钩”、无意阻挠中国经济发展的承诺，停止将经贸科技问题政治化、工具化、武器化，立即撤销错误决定，取消对华投资限制，为中美经贸合作创造良好环境。中方将密切关注有关动向，坚决维护自身权益。此外，拜登(Joe Biden)当地时间周四(8月11日)称中国是一颗“定时炸弹”，因为中国面临经济挑战，拜登并称，中国因为增长乏力而陷入困境。拜登在犹他州的一个政治筹款活动上说，“中国有麻烦了”，因为经济增长放缓，处于退休年龄的人比处于工作年龄的人多。拜登说：“它（中国）的失业率是最高的。所以他们遇到了一些问题。这不是好事，因为当坏人有问题时，他们就会做坏事。”拜登声称，他不想伤害中国，希望与中国保持理性的关系。彭博社称，这是拜登迄今对美国主要地缘政治对手做出的最令人担忧的评论之一。拜登试图在遏制中国的恶性经济行为和在南中国海的侵略行为，与此同时与中国领导人达成外交和解，为两国关系奠定基础。美国CPI撞上鹰派美联储市场上蹿下跳本周美国CPI通胀是重中之重，美国7月通胀较预期温和，整体CPI止步“12连降”，但核心CPI创近两年新低，市场对经济软着陆的信心增强，预测美联储加息周期将结束，美股周四早段大幅反弹，随后自高位回落，美元先抑后扬，创下本周最大波动日，非美货币走势相反。美国劳工部周四公布，7月份消费者价格指数(CPI)较上年同期上涨3.2%，高于截至6月份的上涨3%，这是13个月来整体CPI首次上涨，但不包括食品和能源价格的核心CPI年率从4.8%下滑至4.7%。上月CPI升幅中，逾90%来自住屋，超市杂货价格创今年初以来最大增幅，电费和汽油价格上扬，但二手车价继续向下，机票价格更录得疫情以来最大的两个月跌幅。上个月，美国整体CPI环比增幅为0.2%，与前月持平，但细节数据令人鼓舞——核心商品通胀放缓，只有租金表现出顽固的粘性。美国总统拜登发表声明，称在通胀方面取得进展，同时经济维持强劲。巴克莱美国经济师Pooja Sriram说，通胀朝向正确方向走，但宣告胜利言之过早。然而，几小时后，旧金山联储主席戴利(Mary Daly)告诉雅虎财经，尽管这是受欢迎的，但政策制定者“仍有更多工作要做”。 “我认为，市场希望根据通胀数据，我们会听到美联储官员说，我们不太可能进一步加息，下一步就是降息，”悉尼投资银行Barrenjoey的首席利率策略师Andrew Lilley说。美国10年期债息先跌后升，一度攀升11基点，至4.122%；对美联储升息敏感的2年期收益率转涨5基点，报4.852%。掉期市场显示，美联储今年内再加息的机会下降。桑坦德银行美国资本市场经济师Stephen Stanley预计，联储局受到连续两个月优于预期的CPI数据鼓舞，应该倾向9月暂停加息。有金砖国之父之称的高盛前首席经济师Jim O'Neill接受CNBC访问，他认为即使通胀压力减退，大部分发达国家维持利率于约5%水平的时间将较市场预期更久。

会员

厉害啦2023-08-12

华尔街日报：碧桂园将出现上市以来最大亏损，半年赤字或高达76亿美元

私营开发商中的地位似乎有所下降。上周，中国央行主持了一次民营企业会议，与会者包括龙湖集团控股和旭辉集团等房地产开发商。碧桂园不在出席者之列。澳新银行(ANZ)高级中国策略师Zhaopeng Xing表示：“房地产行业对经济的拖累预计将持续下去，目前没有迹象表明开发商的自由落体式下滑会放缓。” Moody 's Investors Service周五表示，碧桂园的庞大规模意味着其信贷危机可能会蔓延至中国的房地产和金融市场，推迟房地产行业的复苏。这家信用评级机构指出，碧桂园有大约100亿美元未偿债券，并说其财务问题可能会让购房者更加担心其他开发商的稳定性。 “这些开发项目可能会在短期内将潜在购房者从私有开发商推向国有开发商”，穆迪还提到，碧桂园在中国拥有大量业务的部分地区的房价也可能面临压力。

Sue2023-08-12

中国再传一则重磅消息！英媒：中国国务院派遣金融专家解决地方债务问题

削减债务的方法。两位知情人士透露，由中国央行、财政部及证券监管机构组成的工作小组，参与了这些省份的债务解决工作，并将向总理李强汇报。中国各省累积的巨额债务已成为政策制定者面临的一个紧迫问题，他们正试图结束中国长期依赖债务推动的基础设施建设热潮来推动经济增长的局面。高盛(Goldman Sachs)估计，中国地方政府债务总额为94万亿元人民币(约合13万亿美元)，其中包括被称为地方政府融资平台(LGFV)的表外实体的负债。一项重大债务解决方案将重塑地区投资和融资格局，引发本地发行债券重新定价，也可能影响向地方政府融资平台提供大量贷款的地区性银行股价。上述两位消息人士表示，尽管正在制定的计划可能会发生变化，但最重要的任务之一，将是对地方政府融资平台的“隐性债务”进行审查和分类。隐性债务是指没有出现在地方政府资产负债表上的资金，通常是在交易所外或通过其他非公开渠道筹集的。他们表示，根据该计划，部分债务可能会转换为地方政府官方债务，其余债务可能面临重整。与中国财政部关系密切的第三位消息人士表示，选项之一是允许地方政府使用一些低息特殊用途债券和其他债券来偿还利息相对较高的地方政府融资平台债务。工作组还将敦促政策性银行和商业银行将地方政府融资平台的贷款期限延长至超长期限，并降低利率。中央政府和地方政府之间最大的症结之一是谁应该为清理债务埋单。北京方面希望各省出售资产以帮助偿还债务，但地方官员辩称，许多资产缺乏流动性，中央政府必须采取更多措施帮助实施救助。上述三位知情人士表示，工作小组可能会继续推动地方政府出售资产以偿还债务，并坚持中央政府不直接救助的原则，以避免道德风险。针对上述消息，中国国务院、中国人民银行、财政部和中国证券监督管理委员会没有回复《金融时报》记者的置评请求。

风枫 1评论2023-08-11

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