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打击降息小作文，央行罕见出手！两人被依法查处，时隔14年高层重磅会议再提”适度宽松”货币政策，下次降准、降息在何时？
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播一则有关降息的虚假不实信息引发关注。中国人民银行会同公安机关网安部门，依法打击整治恶意编造涉金融领域网络谣言违法行为。经查，黄某某（女，39岁）、聂某某（男，42岁）为博取关注、吸粉引流，假借财经媒体和信息服务机构名义发布降息谣言，误导公众认知，涉嫌扰乱金融秩序。目前，相关人员已被属地公安机关依法查处。时隔14年后再提”适度宽松”货币政策值得注意的是今年的货币政策十分宽松，各种降息、降准的消息不断，在去年年底高层重磅会议提出在时隔14年后再提”适度宽松”的货币政策。去年12月初，高层两大重磅会议先后落地。会议提出明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。这是自2009-20210年适度宽松的货币政策以来，14年后中央在定调中再提”适度宽松”的货币政策。此外，“加强超常规逆周期调节”是历史上首次提出，“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”这一组合也是政治局会议历史上首次出现。降息、降准消息不断 2024年年末，央行行长潘功胜通过人民日报重磅发声。面对“今年以来，政策调整幅度不小，未来还有多大空间？”的提问，潘功胜表示降准政策实施后，银行业平均存款准备金率大概是6.6%，这个水平与国际上主要经济体的央行相比，还有一定空间。”中国人民银行行长潘功胜表示。谈及下一步政策考虑，潘功胜表示：“加大货币政策调控的强度，提高货币政策调控的精准性，有效落实存量政策，加力推动增量政策落地见效。”但是对于下一次的降准降息，潘功胜并没有给出明确时间点。 2025年1月3日晚间，央行发布2024年第四季度货币政策委员会例会通稿。央行在通稿中直接表示下阶段建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。 3月5日政府工作报告提出，实施适度宽松的货币政策，适时降准降息，保持流动性充裕，更大力度促进楼市股市健康发展。 3月13日，央行召开扩大会议传达学习全国两会精神。央行表示实施好适度宽松的货币政策。平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡、支持实体经济与保持银行体系自身健康性的关系。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。进一步疏通货币政策传导渠道，完善利率形成和传导机制，推动社会综合融资成本下降。加强与市场沟通，提升政策透明度。坚持市场在汇率形成中的决定性作用，强化预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。值得注意的是“降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。进一步疏通货币政策传导渠道，完善利率形成和传导机制，推动社会综合融资成本下降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”等表述也都在政府工作报告中出现。 3月18日，中国人民银行货币政策委员会2025年第一季度例召开。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。近日，央行副行长宣昌能在博鳌亚洲论坛“不稳定世界中寻找货币与金融稳定”分论坛上致辞时表示，当前，国内外环境正在进行深刻变化，全球供应链不断受到影响。中国国内经济结构也在不断调整。在不确定性加大的背景下，中国明确适度宽松的货币政策。央行连续多次降准降息，通过货币政策调整来支持经济发展。政策的立场是明确的，中国将根据国内外经济金融形势，择机降准降息。
金融界1小时前
信用债跨季扰动酝酿配置良机，信用债ETF博时(159396)冲击7连涨，早盘成交额超9亿元
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市场交投活跃。消息面上，3月27日，中国人民银行副行长在博鳌亚洲论坛2025年年会“在不稳定世界中寻找货币与金融稳定”分论坛上表示，中国实施适度宽松货币政策立场很明确，货币政策有足够空间，将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。同时，综合运用多种货币政策工具，保持市场流动性充裕，加强利率政策执行和监督，持续推动社会综合融资成本下降，加大货币财政政策的协同配合，促进经济进一步回升向好。财信证券指出，信用债方面，跨季扰动出清后有望出现不错的买点。本周临近跨季，理财资金存在回表压力，信用债配置动力或阶段性减弱，市场预计将出现一定的波动，但后续随着跨季扰动出清，或将再次出现不错的买点。策略方面，鉴于市场波动性仍存、信用债天然的流动性偏弱，我们认为中短久期品种、二永债和中高等级等流动性好的品种仍可继续重点配置。信用债ETF博时紧密跟踪深证基准做市信用债指数，深证基准做市信用债指数反映深市基准做市信用债市场运行特征。规模方面，信用债ETF博时最新规模达35.58亿元，创成立以来新高，位居可比基金1/4。份额方面，信用债ETF博时最新份额达3563.91万份，创近1月新高，位居可比基金1/4。资金流入方面，信用债ETF博时最新资金净流入2.70亿元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”4.90亿元，日均净流入达9791.33万元。回撤方面，截至2025年3月27日，信用债ETF博时成立以来最大回撤0.89%，相对基准回撤0.10%。费率方面，信用债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年3月27日，信用债ETF博时近1月跟踪误差为0.006%。数据显示，截至2025年2月28日，深证基准做市信用债指数(921128)前十大权重股分别为23光大Y4(148240)、23光大Y6(148298)、24深能01(148687)、20SZMC01(111090)、21光大Y2(149485)、22光大Y3(149920)、21光大Y4(149542)、23鞍钢KY05(148400)、22光大Y1(149808)、24深能Y1(148628)，前十大权重股合计占比8.48%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云9小时前
3月27日融通中国风1号灵活配置混合A/B净值增长0.58%，今年来累计上涨6.26%
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邹曦。简历显示：邹曦先生:中国国籍,中国人民银行研究生部金融学硕士。2001年2月加入融通基金管理有限公司,历任市场拓展部总监助理、机构理财部总监助理、行业分析师、宏观策略分析师、基金管理部总监、研究部总监、公司权益投资负责人、2007年6月25日至2012年1月19日任融通行业景气证券投资基金基金经理、2009年4月22日至2011年1月22日任融通内需驱动混合型证券投资基金基金经理、2018年6月15日至2019年6月19日任融通新能源汽车主题精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。现任公司权益投资总监、2012年7月3日至今任融通行业景气证券投资基金基金经理、2017年2月28日至今任融通领先成长混合型证券投资基金(LOF)基金经理、2020年1月2日至2024年9月30日任融通通乾研究精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年5月9日担任融通产业趋势股票型证券投资基金基金经理。2022年12月16日起担任融通中国风1号灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年3月16日至2024年10月18日担任融通产业趋势精选混合型证券投资基金基金经理。
金融界昨天20:30
中国央行顾问：如果经济增长停滞，当局将加大刺激力度
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业生产增长，这加剧了中国经济的挑战，但中国人民银行迄今为止优先考虑的是捍卫人民币汇率。中国人民银行近几个月也没有像许多分析师预期的那样，通过降低银行存款准备金率来注入流动性。黄益平警告说，不要为了刺激出口而削弱人民币汇率，并警告说，对投资者信心和资本流动造成的潜在损害可能超过贸易利益。“你可能会发现，在削弱投资者信心的同时，你可能不会获得大量出口。”他强调需要在整个经济中平衡影响。周三，中国央行将人民币兑美元中间价设定为7.1754，处于今年7.1688至7.1891的狭窄区间内。他补充说，政府正在通过最近的政策举措“非常认真”地努力刺激消费，其成功与否取决于提高家庭收入和信心。黄益平表示，解决需求缺口对于应对通货紧缩至关重要。
风起 1评论03-26 18:15
【直击亚市】特朗普此举恐暗示增加中国关税！市场害怕关税最极端风险，小米加重压力
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政策制定者努力调整货币工具的最新举措。中国人民银行宣布，银行将能够对其一年期贷款（即中期借贷便利）进行不同价格的投标。有迹象表明对中国的信心正在改善，在上周政府宣布更多刺激消费和经济的措施后，基金经理纷纷将资金投入购买中国股票的交易所交易基金。凯瑟琳·伍德（Cathie Wood）的方舟投资管理公司的两只ETF周一购买了中国搜索引擎运营商百度（Baidu）的美国存托凭证。周二晚些时候，澳大利亚财政部长吉姆·查默斯将公布政府预算。经济学家认为，截至2026年6月的12个月内，基本现金赤字将为400亿澳元（251亿美元），略好于财政部12月中期审查中预测的469亿澳元。在韩国，现代汽车股价上涨多达7.5%，原因是其到2028年在美国投资约210亿美元以增加汽车产量和其他项目的计划，提高了其可能避免美国更高关税的预期。全球范围来看，市场对全面贸易战的经济影响感到焦虑，但由于有迹象表明即将到来的美国关税浪潮比唐纳德·特朗普总统偶尔威胁的全面攻击更有针对性，市场得到了一定程度的缓解。尽管如此，投资者仍对有关混乱的关税推出及其对美国经济增长影响的无数头条新闻保持警惕。 Capital.com高级市场分析师Kyle Rodda表示：“市场正在消化美国关税带来的最极端下行风险。但这可能完全为时过早。” 周一，华尔街的风险偏好推动几乎所有类型的股票上涨，从挑战美国例外论的急剧抛售中反弹。特朗普总统周一两次暗示，贸易伙伴可能会获得豁免或减税。特朗普将4月2日的公告称为“解放日”，预示着一项更具保护主义政策的开始，旨在报复他长期以来指责“掠夺”美国的贸易伙伴。特朗普周一发布一项命令，对任何允许从委内瑞拉购买石油和天然气的国家征收25%的关税，加剧了他与这个拉丁美洲国家的争端。黑石集团总裁Jon Gray警告投资者不要围绕特朗普的关税举措做出膝跳反应，而是建议等待观察潜在的谈判进展。 Gray周二在墨尔本亚太金融与创新研讨会上表示：“要保持耐心。观察这种关税外交的演变，并在更长的时间内做出投资决策。我认为在这样的时期，短期行为会让你失去机会。” 亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克周一表示，关税上调阻碍了反通胀的进展，这就是他现在认为今年可能只降息一次而非两次的原因。贝莱德投资研究所的策略师Jean Boivin和Wei Li表示：“美国股市的回调削弱了美国相对于世界其他地区的优异表现。我们仍然增持美国股票，并看到全球股票的投资机会。” 在大宗商品方面，石油保持涨幅，黄金在接近历史高位附近保持稳定。
云涌03-25 12:27
MLF操作改革，释放何种信号？
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中标方式开展操作。3月25日（周二），中国人民银行将开展4500亿元MLF操作，期限为1年期。华西证券首席经济学家刘郁等报告指出，央行事先公告MLF续作，除了向市场释放跨季暖意之外，可能也在间接缓解地方债的发行压力。若本月MLF续作如期实现结构性降息，债市关于“宽货币”落地信心或将重新凝聚。或受国债收益率持续上行至高位，以及“发飞”风险较高的困扰，3月中上旬地方债发行节奏明显偏慢，截至21日仅发行4613亿元，剩余的4720亿元集中于月末一周发行。跨季期间逆回购投放力度可能不弱，跨季资金压力相应缓和。长端利率可具备破位下行的基础，10年、30年国债收益率有望率先朝着1.75%、1.90%等“疤痕点位”试探；久期品种已经具备较高的布局价值。 2.资金加速涌入低波动资产截至2025年3月24日，30年国债指数ETF近1年累计收益10.68%，最新规模达61亿元，创上市以来新高。近12天获得连续资金净流入，最高单日获得5.74亿元净流入，合计“吸金”16.5亿元，日均净流入达1.37亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中，近20日融资净买额达1.15亿元，最新融资余额达1.89亿元。绝对收益方面，截至2025年3月24日，30年国债指数ETF自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为8/3，上涨月份平均收益率为1.90%，月盈利百分比为72.73%，月盈利概率为73.54%，历史持有1年盈利概率为100.00%。二、震荡中挖掘结构性机会尽管短期市场面临季末资金扰动，但中长期逻辑依然稳固：流动性护航：二季度理财规模季节性扩张，叠加央行逆回购常态化操作，配置需求有望持续释放；配置性价比突出：目前到3月底之前，债市可能大概率处于震荡修复格局，目前点位利率已经具备配置价值，大幅上行空间相对有限，但下行需要新的叙事。政策托底预期：经济高质量发展目标下，货币政策维持稳健基调，利率上行空间有限。华源证券指出，25Q1例会中的下阶段货币政策主要思路强调“从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。”我们认为，这表明货币政策更加关注债券收益率情况，上升至宏观审慎高度，关乎金融稳定性。国联民生证券认为，跨月流动性或将成为市场判断央行货币政策意图的重要指标，在未有新的市场主线之际，市场交易的随机程度可能增加，但央行防范债市风险的调控力量与非银的季节性配置力量或可冲抵部分利率上行压力，使利率波动有所收窄。短期建议继续以震荡上行思维参与长债交易。三、30年国债指数ETF（511130）：高效工具助力灵活配置 30年国债指数ETF紧密跟踪上证30年期国债指数，覆盖23附息国债23、24特别国债04等十大权重券，分散单一债券风险。其核心优势包括：交易便捷性：支持T+0交易，日均成交额超22亿元，溢价率稳定在0.08%以内，满足高频交易需求；成本优势：综合费率仅0.20%（管理费0.15%+托管费0.05%），显著低于主动型债券基金；精准跟踪：近2月跟踪误差0.067%，严格复制指数表现，持仓透明。 30年国债指数ETF（511130）跟踪上证30年期国债指数，超长期限国债的票息优势较强，在风险收益比合理的前提下，高票息长久期品种的配置性价比正在逐步提升。博时上证30年期国债ETF具有四大优势——投资价值优、进攻性强、流动性好、工具性佳，产品同时兼具30年国债现券特征和场内ETF投资便利性，可为投资者提供一键配置30年期国债的投资工具。风险提示：该基金主要投资于债券市场，利率波动可能导致基金净值变动。以上内容基于公开信息整理，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-25 11:40
机构：可逐步增配中长久期信用债，信用债ETF博时(159396)冲击4连涨，近3天获得连续资金净流入
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展操作。2025年3月25日(周二)，中国人民银行将开展4500亿元MLF操作，期限为1年期。兴业证券指出，从上周起债市做多情绪边际增强，叠加央行行为的边际变化，近期债市止跌的状态可能得到确认。且4月权益市场将迎来财报披露期，市场风险偏好可能阶段性更有利于债市，后续债市可能迎来修复期，长债可能出现交易性窗口。我们下调长债利率中枢的判断，短期按照震荡偏多去交易可能更为合适。信用债方面，建议投资者可适当拉长信用债久期。中长久期信用债的carry相对较厚，若市场交易情绪较好，信用债换手率增加，可逐步增配中长久期信用债。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-25 11:00
央行MLF新操作机制落地，30年国债ETF(511090)盘中涨近1%，成交额超34亿元
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展操作。2025年3月25日(周二)，中国人民银行将开展4500亿元MLF操作，期限为1年期。兴业证券指出，从上周起债市做多情绪边际增强，叠加央行行为的边际变化，近期债市止跌的状态可能得到确认。且4月权益市场将迎来财报披露期，市场风险偏好可能阶段性更有利于债市，后续债市可能迎来修复期，长债可能出现交易性窗口。我们下调长债利率中枢的判断，短期按照震荡偏多去交易可能更为合适。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-25 10:39
央行调整MLF中标方式，30年国债指数ETF(511130)高开高走，规模突破60亿元
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展操作。2025年3月25日（周二），中国人民银行将开展4500亿元MLF操作，期限为1年期。兴业证券指出，央行超量续作MLF可能是向市场传递边际放松的信号，近期债市止跌的状态可能得到确认，后续债市可能迎来修复期，长债可能出现交易性窗口。我们下调长债利率中枢的判断，短期按照震荡偏多去交易可能更为合适。 30年国债指数ETF紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。规模方面，30年国债指数ETF最新规模达61.69亿元，创近1年新高。份额方面，30年国债指数ETF最新份额达5723.17万份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，30年国债指数ETF近12天获得连续资金净流入，最高单日获得5.74亿元净流入，合计“吸金”19.11亿元，日均净流入达1.59亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债指数ETF本月以来融资净买额达736.91万元，最新融资余额达1.89亿元。绝对收益方面，截至2025年3月24日，30年国债指数ETF自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为8/3，上涨月份平均收益率为1.90%，月盈利百分比为72.73%，月盈利概率为73.21%，历史持有1年盈利概率为100.00%。回撤方面，截至2025年3月24日，30年国债指数ETF成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年3月24日，30年国债指数ETF今年以来跟踪误差为0.068%。数据显示，截至2025年2月28日，上证30年期国债指数(950175)前十大权重股分别为23附息国债23(230023)、24特别国债04(2400004)、21附息国债05(210005)、24特别国债01(2400001)、22附息国债08(220008)、21附息国债14(210014)、23附息国债09(230009)、22附息国债24(220024)、25附息国债02(250002)，前十大权重股合计占比100%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-25 09:50
央行释放积极信号，银行板块有望延续平稳向上走势，分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809;C类:006810)备受关注
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利的优质选择。消息面上，3月18日，中国人民银行货币政策委员会2025年第一季度例会召开。会议建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。继续强调“坚决防范汇率超调风险”以及“推动房地产市场止跌回稳”，同时明确将推动社会综合融资成本“下降”而非上季度的“稳中有降”。对于支持资本市场的两项货币政策工具，会议还提出“探索常态化的制度安排”。中信证券分析指出，央行货币政策委召开2025年一季度例会，核心表述来看，政策适度宽松基调不变，但在节奏把握方面视外部条件和内部预期变化而更为灵活。此外，政策关注加快疏通利率政策堵点，并进一步发力科创、消费与外贸方面的结构性政策工具。整体而言，银行股投资仍受商业模型重估利好估值上行的主逻辑牵引，板块绝对收益值得期待。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-24 14:50

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