场逻辑生变 实际上,除中国移动外,中国人寿(31.48 +1.94%,诊股)、中国石油(5.32 -2.21%,诊股)、万科A(17.75 +1.37%,诊股)、大秦铁路(6.73 -0.59%,诊股)、保利发展(18.00 +2.56%,诊股)等分红大户表现也比较强势,在23日市场整体延续调整的过程中,中国人寿盘中逆势涨超4%,大秦铁路盘中创新阶段新高。 高股息股票是指每年都有很高的股息用于分红的股票,相对于其他股票,投资高股息股票除了可以获得股价变动的收益外,还能够额外获取较高的股息收益。据光大证券研究,高股息股票主要集中在银行、交运及公用事业等传统行业,大市值、高负债率及充足的现金流是其主要特征。 光大证券认为,当前市场的反弹幅度已经超过2020年相似时期,但企业盈利的不确定性与盈利预期下调仍是市场需克服的阻力,因此三季度市场可能整体维持震荡。在市场出现快速上行的可能性相对较低的背景下,预计高股息组合在下半年将会取得良好的表现。 高股息资产本质上是一类短久期资产,在利率上行期和低估值占优阶段才更加受益。高股息策略的持续占优离不开权重行业自身的结构性行情,无论是宏观环境、业绩层面、还是赚钱效应,其实均指向金融地产或周期制造应具备阶段性优势。 国盛证券认为,把握高股息占优行情,应重点关注以下几类环境的叠加:1)宏观层面,聚焦两类环境:一是PPI与PMI同时上行,且货币条件已边际收紧;二是PPI与PMI同时下行,且货币条件边际趋松。2)业绩层面,关注两类结构:一是全A盈利周期全面拐头向下;二是盈利周期上行但金融地产/周期制造相对占优。3)市场表现上,关注两类情形:一是市场大幅回调,“熊市”特征凸显;二是利率上行期的低估值风格占优阶段。 财信证券表示,在美联储加息缩表背景下,国内宽货币空间相对有限,宽货币将进一步向宽信用传导,下半年宏观环境更利好有业绩支撑的价值板块,高股息板块更为受益。海外,近期美国通胀预期有所缓解,但后续仍需警惕美国“工资-通胀”螺旋以及食品CPI增长对通胀的影响,美国通胀存在一定反复的压力。当下仍处于美国加快收紧流动性时期,企业融资压力较大,市场将青睐现金流充沛的高股息率标的。lg...