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中邮证券:给予
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买入评级
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中邮证券有限责任公司曾凡喆近期对
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进行研究并发布了研究报告《民航需求复苏,公司营收回升,全年明显减亏》,本报告对
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给出买入评级,当前股价为3.64元。
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(600115)
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披露2023年年报
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披露2023年年报,全年营业收入1137.4亿元,同比增长145.6%,实现归母净利润-81.7亿元,同比减亏291.9亿元。 运量及客座率均显著恢复,营收同比明显增长 2023年民航业逐步走出低谷,回归常态运营,主要航空公司营业收入均实现大幅增长。2023年公司业务量显著恢复,叠加2022年上海市场的低基数,公司业务数据同比实现大幅增长,全年ASK2450亿同比增长154.6%,RPK1823亿,同比增长197.4%,客座率恢复至74.4%同比提升10.72pct。 运价方面,国内市场需求恢复,公司运价同比明显提高,而国际及地区市场因运力投入恢复叠加高基数而同比显著回落,2023年公司整体客公里收益0.574元,同比小幅提升0.4%。收入方面,分业务来看,因民航客流复苏,公司客运收入为1045.8亿元,同比增长198.8%因运价下降,公司货邮运输收入36.3亿元,同比减少53.2%。 成本随业务量恢复而显著增长 因业务量恢复,公司2023年营业成本1124.6亿元,同比增长50.8%,其中航油成本因用油量上升及航油价格下降的综合影响,成本达到411.0亿元,升幅为84.9%,单位ASK航油成本0.1678元,同比下降27.4%。非油成本方面,因业务量大幅恢复,公司可变成本明显提高,非油成本为713.6亿元,同比增长36.3%,单位ASK非油成本0.2913元,同比下降46.5%。 费用率降低,全年大幅减亏 2023年公司运营恢复常态,营收显著修复,销售费用同步回升,管理、研发费用基本稳定,财务费用则因汇兑损失减少而有所降低。因收入大幅上涨,各项费用率均明显下降,全年销售、管理、研发、财务费用率分别为3.79%、3.09%、0.24%、5.75%,同比分别下降1.10pct、4.83pct、0.42pct、12.35pct。 其他报表科目方面,除因业务量增长带来补贴收入提高导致公司其他收益提高17.5亿元至50.0亿元,其他科目波动不大。2023年公司客运业务企稳复苏,但因一季度春运缺失,年末淡季需求回落,全年大幅减亏,但尚未实现盈利。 盈利预测及投资建议 2024年我国民航业有望进一步复苏,主要航司运力引进保持克制,国际线进一步修复改善市场格局,预计行业景气度有望持续提升预计2024-2026年公司营业收入分别为1503.6亿元、1589.6亿元、1638.9亿元,同比分别增长32.2%、5.7%、3.1%,归母净利润分别为43.0亿元、84.8亿元、104.1亿元,同比分别扭亏、增长97.2%、增长22.8%,维持“买入”评级。 风险提示: 宏观经济下滑,民航需求复苏不及预期,油价持续高位,汇率贬值,安全事故。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司郑学建研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为73.59%,其预测2024年度归属净利润为盈利76.01亿,根据现价换算的预测PE为10.71。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有7家机构给出评级,买入评级5家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为5.4。 以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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证券之星
03-31 22:26
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:2023年净利润亏损81.68亿元
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公告, 2023年度归属于上市公司股东的净利润为亏损81.68亿元,上年同期亏损373.6亿元。
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金融界
03-28 20:54
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航
:2023年度归属于上市公司股东的净利润为亏损81.68亿元
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公告, 2023年度归属于上市公司股东的净利润为亏损81.68亿元,上年同期亏损373.6亿元。
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金融界
03-28 20:46
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获北向资金卖出1216.47万元,累计持股2.46亿股
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,巨灵财经数据显示,北向资金19日减持
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预估1216.47万元,累计持股2.46亿股,总计持有市值9.22亿元,占流通股比例1.82%。
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金融界
03-20 09:08
光大证券:预计航空客运供需两端能保持增长
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利能力将继续恢复。建议关注:春秋航空、
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、吉祥航空等。
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金融界
03-18 09:12
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:2月客运运力投入同比上升57.81%;
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公告,2月,公司客运运力投入(按可用座公里计)同比上升57.81%;旅客周转量(按客运人公里计)同比上升80.30%;客座率为83.38%,同比上升10.40个百分点。2024年2月货邮周转量(按货邮载运吨公里计)同比上升117.73%。
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金融界
03-15 18:20
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收盘跌1.87%,主力资金净流出4585.37万元
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3月13日,
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今日主力资金净流出4585.37万元,近3日获主力资金累计流出762.1万元。截至收盘,
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报3.67元/股,下跌1.87%。
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金融界
03-13 15:55
东航总经理李养民建议:持续探索国产大飞机规模化运行模式,构建运营协调机制
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2024年全国两会期间,全国政协委员、
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总经理、党组副书记李养民提出了《关于推动国产大飞机C919规模化运营的提案》,建议“有关方面共同努力,一起推动国产大飞机顺利实现规模化商业运营”。在此次提案中,李养民提出,相较于国际上成熟的同类机型,国产大飞机在规模化商业运营上尚处于初级阶段,要取得市场和商业运营的成功,需要持续探索国产大飞机规模化运行模式,持续提升核心竞争力,建议围绕零部件维修保障体系、运行保障体系、商业运营资源配置、相关政策配套等多方面,进一步协同发力。
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金融界
03-05 15:28
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下跌2.1%,报3.73元/股
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3月1日,
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盘中下跌2.1%,截至13:05,报3.73元/股,成交1.47亿元,换手率0.29%,总市值831.47亿元。 资料显示,中国东方航空股份有限公司位于上海市浦东国际机场机场大道66号,公司是中国领先的航空公司之一,总部位于上海,拥有近800架年轻的现代化飞机,并在全球提供超过1,088个目的地的航线服务,每年为约1.5亿人次提供航空出行服务。东航积极参与社会责任工作,如应急救灾、抗疫运输和乡村振兴项目,并成功推出了中国首个全生命周期碳中和航班,同时在品牌价值和国际认可度方面屡获殊荣。 截至9月30日,
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股东户数18.32万,人均流通股10.18万股。 2023年1月-9月,
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实现营业收入855.38亿元,同比增长138.60%;归属净利润-26.07亿元,同比增长90.73%。
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金融界
03-01 13:20
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(600115.SH)控股股东累计增持A股1.14亿股
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(600115.SH)发布公告,自2023年9月12日起至2024年2月26日收市,公司控股股东中国东方航空集团有限公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持公司A股股份1.14亿股,占公司已发行总股本的0.5103%。
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金融界
02-26 20:11
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