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中欧重磅!欧盟最高外交官下周访华 行前将与日本签署“半导体备忘录” 降低中国技术依赖
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述讲话的,该论坛自2011年起由北京、
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和首尔举办,每年一度。
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圈内人
2023-07-04
泉果无限对话 | 在日本失去的三十年中 崛起的超级强势股
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更多的细节。 如下图,几个大都市圈:如
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京
大都市圈、大阪大都市圈、名古屋大都市圈的人口,都是从2010年开始掉头下降。 但是如果我们把这几个大都市全排除了,下图中的这条黑线是排除了大都市圈以外的其他所有日本人口,其实下降趋势在2000年就出现了,到今天已经下降了23年。 图6. 日本人口细分趋势(1980-2040) 来源:赵怀南泉果无限对话分享资料 再来看下日本的人口年龄分布。 在1950年时,年龄分布是正金字塔形状,孩子和年轻人数量很多,老年人非常少。到了2005年,大部分都是40到60的人。按这个趋势,到2055年,这分布图会出现“风筝形”,老年人占整个社会的大多数。 图7. 日本人口年龄分布变化 来源:赵怀南泉果无限对话分享资料 Source: Economist.com 下面这张图告诉我们,出生率在下降,结婚率在下降。如果你去看它所有这30年的数据,你发现只有两样是上升的,一样是死亡率,一样是离婚率。 图8. 日本出生率/死亡率/结婚率/离婚率 来源:赵怀南泉果无限对话分享资料 5. 房价 房地产泡沫破裂后,日本的房价跌出了一个“正态分布”。 图9. 日本六大都市商业地价指数 来源:赵怀南泉果无限对话分享资料 这是和其他国家的对比,可以看到日本的房价一直没有恢复。 图10. 各国房价对比 来源:赵怀南泉果无限对话分享资料 日本的这30年,即平成时代,也被称为“后泡沫时代”。 日本金融界一直忙于泡沫经济破裂的善后处理和应对通货紧缩的严峻挑战,共处置不良债权100多万亿日元,占GDP的20%。大量金融机构破产或被迫重组。银行在通货紧缩中苦苦挣扎。雪上加霜的是日本央行的宽松政策进一步碾压了贷款利率,加剧了银行的经营困境。 所以日本人给这30年自己总结了一句话,他们说“平成时代是一个银行受难的时代”。 图11. 日本不良债权处置额的累积规模变化 来源:赵怀南泉果无限对话分享资料 这样“失去的30年”对应的关于股市的结论是,日本股市是不能碰的,不可投资的(Uninvestable)。 任何市场都有机会 投资是认知的比拼 得出这个结论之后,我想带大家再看看日本股市。这个被定义为不可投资,不能碰的股市里还有没有机会呢? 先看一家体育用品公司,自上市以来,二十几年长了近70倍。 图12. GOLDWIN上市以来表现(截至2023年5月12日) 来源:赵怀南泉果无限对话分享资料 Source: Google Finance 这是一家电商公司,自2007年上市以来增长了56倍。 图13. MonotaRO上市以来表现(截至2023年5月12日) 来源:赵怀南泉果无限对话分享资料 Source: Google Finance 由于时间关系,在这里我仅以这15个行业的15家企业为例,以下是它们在“失去的30年”期间的表现。 图14. 日本15个行业头部公司表现(截至2023年5月12日) 来源:赵怀南泉果无限对话分享资料 这是截至今年5月12日的数据,其实近期,日经225指数已经创了30年的新高,弥补了大部分上世纪90年代泡沫经济破裂后的跌幅,这个更新的增长数据可能会更高。 其实找出这些公司来并不难,我用的样本是日本股市中前500家头部企业,你可以轻易找出这样不断成长的好公司。我也可以找到30个行业30家公司,或是50个行业50家公司,甚至更多,只是我觉得以上15个行业15家公司足以阐明我的论点。 所以日本这个案例给我们的启示是什么呢? 那就是,任何市场都有机会,挑战与机遇并存!在存量市场中,需要的是认知的比拼。 所以即使在日本30年中,这个被定义“不可投资”(uninvestable)的股市中,你要是选择了这些好公司的话,你仍然可以享受十几倍或几十倍的增长。 我认为,目前的A股也同样有很多机会。 其实,任何市场都有投资机会!关键是认知的比拼,看你能不能把优秀的公司找出来。 一个启示: 人生最精彩的99%还未开始 最后想跟大家分享一个有趣的启示。 谈到投资,不得不提巴菲特。这是巴菲特的财富净值和年龄的一个对应。这个图有点老了,现在巴菲特已经是93岁,大概是1100亿美金的身价。 图15. 巴菲特财富与年龄趋势图 很多人看这个图的时候,会把太多的注意力放到了最右边,巴菲特到底有多少身价上面。而我看这个图的时候,我的注意力是在蓝箭头这里。也就是,在巴菲特56岁的时候,他的财富净值第一次超过了十亿美金。 这告诉我们什么呢? 这告诉我们,如果巴菲特55岁退休的话,那就“没有然后”了,在座的人可能没有任何一个人会知道他,因为他只有十亿美金。如果在55岁退休,“没有然后”了,那就算美国行业内有人知道他,他的名字也大概率不会远渡重洋,传到我们中国。 这带给我们一个重要启示。 那就是,我们大家都还非常年轻,其实我们人生最精彩的那99%还没有开始。我也非常高兴看到国斌总去年创办了泉果基金,因为你99%的人生也没有开始,真正的美好才刚刚开始。 但同时,为了能体验到这最精彩的99%,我们必须身体好。 如果巴菲特身体不好,也许就没有人会知道他,他也不会有今天这样的成就。像巴菲特、芒格,他们两位身体非常好,这也是强大的竞争优势。 大家在泉果基金,每天也要开开心心,像巴菲特说的,每天跳着踢踏舞去上班,身体好,你才能解锁未来最精彩的99%的人生。 所以大家要身体健康,充满希望,让此前的积淀去迎接复利的魔力,共同期待我们人生最精彩的99%。
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金融界
2023-07-04
骚乱明显缓解,已逮捕3354人,5662辆车被烧!巴黎及近郊数万家庭停电!巴黎这些环路夜间关闭
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一的成年人生活在有枪家庭中。 - 日本
东
京
市中心一栋建筑于当地时间3日下午3时15分许发生爆炸,造成至少4人受伤。据
东
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都警视厅消息,事发现场是一家咖啡馆,伤者是店长、店员和两名路人。
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旅法华人
2023-07-04
中国AI技术太强了?! 美国这一举动“泄露”恐惧,欧日“紧急”加强合作
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行合作。日本是半导体供应链的关键国家,
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一直在寻求加强其国内产业。上周,日本政府支持的一只基金提议以约9039亿日元(63 亿美元)收购国内芯片制造公司JSR。 欧盟也一直在寻求加强整个欧盟范围内自己的半导体产业。 美国重返联合国教科文组织,美中竞争新战场浮上台面 上周五,南华早报报导,在美国重返教科文组织的表决案中,193个国家中大多数人都投下同意票,中国则是反对的10个国家之一,其他国家包括俄罗斯、朝鲜、白俄罗斯、伊朗、印尼及尼加拉瓜等国。 美国除了将逐步偿还6.19 亿美元(约新台币192亿)拖欠的会员费,每年还将挹注相当于总预算22%的资金。处理该事务的美国副国务卿John Bass就曾提到,美国缺席联合国教科文组织正在伤害美国与中国的竞争关系,因为中国已经在联合国组织中投入大量资金。 此外,John Bass也多次强调重返联合国教科文组织的重要性,他表示,在美国退出后,中国迅速成为联合国教科文组织最大的资助国,我们需要认真对待与中国之间数位时代的竞争,我们不能再缺席了。 报导提到,联合国教科文组织在引领全球对话、发表论文和向政府提供技术建议等方面具有关键作用,将影响人工智能的国际讨论内容。今年6月初,联合国教科文组织也发布了一份制定人工智慧道德规范的政策文件,以解决全球对缺乏监管标准的担忧。
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Peng
2023-07-03
突发!日本
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京
市中心发生爆炸 多人受伤、现场烟雾弥漫
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周一(7月3日)下午3时15分许,日本
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市中心一栋建筑发生爆炸,现场烟雾弥漫,消防人员赶到后已开始灭火作业。 据《日本时报》报道,周一
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一座建筑发生爆炸,现场冒烟,造成四人受伤。 (截图来源:《日本时报》) 据日本放送协会(NHK)报道,其中两名伤者是一家餐馆的员工,据信这家餐馆是爆炸的源头,另外两名伤者是路人。据说所有伤者都是轻伤。报道称,一名路人报告称,下午3点15分左右,新桥地区发生爆炸,
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京
消防局正在作出反应。 据日本共同社报道,警方称,周一,
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新桥(Shimbashi)地区的一栋建筑传出爆炸声,并看到烟雾。警方说,至少有三人在事件中受伤,没有人有生命危险。下午3点15分左右,一名目击者向警方拨打了紧急电话。据警方称,该建筑的二楼发生了火灾。 (截图来源:日本共同社) 附近民众表示,在听到一声巨响后,发现有建筑物着火,现场烟雾弥漫,建筑玻璃被震碎后散落在街道,消防人员赶到后已开始灭火作业。 该建筑位于JR新桥站以西约300米的餐馆和商业区域。烟雾从大楼的二楼冒出来,碎玻璃和碎片散落在该地区。
东
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都警察局正在进一步调查细节,并检查是否有人受伤。 (截图来源:《日本时报》) (截图来源:《日本时报》) (截图来源:日本共同社) 爆炸发生的新桥地区,位于
东
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市中心,周边分布有很多办公楼、商店和餐馆等,人流密集。
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风枫
2023-07-03
CWG Markets:更多加息迫近,金价录得三个季度以来首个季度下跌
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官员的类似发言。上周五的数据显示,日本
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京
地区6月核心消费者物价增长3.2%,连续13个月超过央行2%的目标,这使得决策者继续面临调整其超宽松货币政策的压力。 相比之下,欧元区通胀读数连续第三个月下降,但核心通胀率仅小幅下降,不太可能使欧洲央行在7月会议上不加息。 欧元上涨0.43%,报1.0911美元;英镑纽约尾盘报1.2695美元,当日上涨0.66%。数据显示,英国第一季度经济仅增长了0.1%,通胀吞噬了家庭的可支配收入。 美元指数技术分析: 美指上周五上涨在103.55之下遇阻,下跌在102.70之上受到支持,意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在103.40之下遇阻,后市下跌的目标将会指向102.55--102.25之间。今天美指短线阻力在103.05--103.10,短线重要阻力在103.35--103.40。今天美指短线支持在102.55--102.40,短线重要支持在102.25--102.30。 欧元/美元技术分析: 欧美上周五下跌在1.0825之上受到支持,上涨在1.0935之下遇阻,意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0950之下遇阻,后市下跌的目标将会指向1.0890--1.0850之间。今天欧美短线阻力在1.0945--1.0950,短线重要阻力在1.0985--1.0990。今天欧美短线支持在1.0890--1.0895,短线重要支持在1.0850--1.0855。 黄金技术分析: 黄金上周五下跌在1900.00之上受到支持,上涨在1923.00之下遇阻,意味着黄金短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果黄金今天下跌在1905.00之上受到支持,后市上涨的目标将会指向1828.00--1937.00之间。今天黄金短线阻力在1927.00--1928.00,短线重要阻力1936.00--1937.00。今天黄金短线支持在1913.00--1914.00,短线重要支持在1905.00--1906.00。 主要财经数据: 财经大事件: 市场波动: 欧洲股市收盘:德国DAX30指数6月30日(周五)收盘上涨196.23点,涨幅1.23%,报16142.95点; 英国富时100指数6月30日(周五)收盘上涨58.37点,涨幅0.78%,报7530.06点; 法国CAC40指数6月30日(周五)收盘上涨87.33点,涨幅1.19%,报7400.06点; 欧洲斯托克50指数6月30日(周五)收盘上涨44.16点,涨幅1.01%,报4398.85点; 西班牙IBEX35指数6月30日(周五)收盘上涨81.06点,涨幅0.85%,报9591.66点; 意大利富时MIB指数6月30日(周五)收盘上涨291.56点,涨幅1.04%,报28220.00点。 美国股市收盘: 道琼斯指数6月30日(周五)收盘上涨283.57点,涨幅0.83%,报34405.99点; 标普500指数6月30日(周五)收盘上涨52.27点,涨幅1.19%,报4448.71点; 纳斯达克综合指数6月30日(周五)收盘上涨196.59点,涨幅1.45%,报13787.92点。 主要商品收盘: 美国期金收高0.6%,报每盎司1929.40美元。8月交割的指标布伦特原油期货周五到期,结算价上涨0.8%,报74.90美元。美国原油期货结算价上涨1.1%,报每桶70.64美元。 CWG后市预测: 美元今天短线以逢高做空为主,破位止损,有盈利30个点以上就设好止赢,在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金,实盘可作参考。 美元指数:可以在103.40---102.60的区间的上限卖出,有效破位30个点止损,目标在区间的下限。 欧元/美元:可以在1.0950---1.0855的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 英镑/美元:可以在1.2750---1.2660的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。 美元/瑞郎:可以在0.8975---0.8915的区间上限卖出,有效破位35个点止损,目标在区间的下限。 美元/日元:可以在144.85---143.95的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 澳元/美元:可以在0.6690---0.6620的区间下限买入,有效破位40个点止损,目标在区间的上限。 美元/加元:可以在1.3280---1.3200的区间上限卖出,有效破位40个点止损,目标在区间的下限。 黄金/美元:可以在1928.00---1908.00的区间下限买入,有效破位10美元止损,目标在区间的上限。 提醒大家注意一下,如果当天策略首先达到预期的平仓目标,求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候,可以提前5--10个点开始布置相应的仓位,但止损的价位应该不折不扣的执行。 依据本策略做单,当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护,也可以获利了结,千万不要让盈利单变成亏损单。 建仓标准:风险承受能力在20%以下,每2000美元做单0.1手就可以;风险承受能力在20%--50%之间,每1000美元做单0.1手就可以;风险承受能力超过50%以上,每1000美元做单0.2--0.3手就可以。 CWG Markets作为一家FCA全授权并监管的交易服务商,本文所含内容及观点仅为一般信息,并未有将您的投资目标、财务状况和投资需求考虑在内。任何引用历史价格波动或价位水平的信息均基于我们的分析,并不表示或证明此类波动或价位水平有可能在未来重新发生。部分研究报告预测仅代表分析师个人观点,不作为投资建议,敬请广大用户者理性投资,注意风险。如果您有任何疑问,请寻求独立顾问的建议。 2023-07-03
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CWG Markets
2023-07-03
风向又变了 美数据与美联储“鸽”声联袂搅动美元坠崖、美股“涨”声大作、比特币V型反转
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发表了类似言论。 早些时候的数据显示,
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的核心通胀率在6月份小幅上升,连续第13个月高于日本央行2%的目标,这给日本央行的政策制定者带来了缩减超宽松货币政策的压力。 相比之下,欧元区通胀数据连续第三个月下滑,但显示基础通胀小幅下滑,不太可能阻止欧洲央行在7月会议上升息。 欧元兑美元上涨至1.0932高点,英镑兑美元最后报1.2692美元,当日上涨0.63%。 数据显示,由于通货膨胀削弱了家庭的可支配收入,英国经济第一季度仅增长了0.1%。 英镑是第二季度表现最好的发达市场货币之一,上涨2.5%。 美国证交会消息传来比特币急跌后反弹以太坊大涨5% 周五,比特币价格下跌,此前有报道称,美国证券交易委员会(SEC)认为,贝莱德(BlackRock)和富达(Fidelity)等大公司最近提交的比特币申报文件不足。 根据Coin Metrics的数据,比特币最近徘徊在平线以下,交易价格为30402.81美元。早些时候,在短暂突破3.1万美元之后,比特币一度跌至3万美元以下。 以太坊日内涨超5.00%,现报1942美元/枚。 此前,《华尔街日报》周五报道称,美国证券交易委员会对纳斯达克和芝加哥期权交易所全球市场(Cboe Global Markets)表示,这些申请不够清晰或全面。纳斯达克和芝加哥期权交易所本月代表多家机构提交了比特币ETF申请。 据报道,具体来说,SEC表示,它退回了这些文件,因为它们没有列出纳斯达克和芝加哥期权交易所将与之签订“监管共享协议”的比特币现货交易所的名称,也没有提供有关该协议的足够细节。 可以重新提交文件。芝加哥期权交易所的一位发言人告诉CNBC,该交易所计划更新并重新提交其文件。 币圈突发消息!美证交会:推特现货比特币ETF申请理由不充分比特币闻讯“断崖下跌” 美国证券交易委员会一再表示,在比特币ETF能够证明其结构足以防止欺诈和操纵之前,他们不会让比特币ETF向前推进,这是对之前成功提交申请的回应。贝莱德本月提交的文件中包含了监督协议,以打消这种担忧。其他基金在申请中也有类似的措辞。 截至撰稿,WisdomTree还没有回应媒体的置评请求。纳斯达克、贝莱德旗下的iShares和富达均拒绝置评。富达周四重新提交了比特币ETF的文件。SEC也拒绝置评。 上周,比特币价格上涨了17%,这主要是受比特币现货ETF申请浪潮的推动。本月早些时候,贝莱德提交了一份文件,为市场注入了一些乐观情绪,并帮助比特币突破了3万美元的水平。本季度,比特币一直难以维持在这一水平。 这种新发现的希望提振了该行业的人气,该行业一直承受着来自美国监管机构,尤其是美国证券交易委员会的巨大压力。本周比特币价格有望下跌约2%。尽管如此,当月涨幅仍超过11%,2023年迄今则超过80%。 来源:金色财经
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金色财经
2023-07-01
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京
大阪发布警报!超万名儿童中招,疱疹性咽峡炎等传染病强势来袭
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根据日本国立感染症研究所的统计,截至6月18日的一周,日本全国约3000家儿科医疗机构共计确诊9093例呼吸道合胞病毒感染,1万4112例疱疹性咽峡炎感染。
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在日华人圈
2023-07-01
日本或再次干预汇市?这七大问题需要提前了解
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会给政府带来压力,迫使其做出回应。去年
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京
干预时就是这种情况。 不过,尽管通胀仍高于日本央行2%的目标,但随着燃料和全球大宗商品价格从去年的峰值回落,来自公众的压力有所下降。 如果日元贬值步伐加快并引起媒体和公众的愤怒,干预的可能性将再次上升。这个决定并不容易。干预汇市的成本高昂,而且很容易失败,因为即使是大量购买日元,与外汇市场每天易手的7.5万亿美元相比也显得黯然失色。 干预会如何进行? 为了阻止日元进一步升值,财务省会发行短期票据,然后出售日元以削弱日元汇率。而为了提振日元汇率,当局必须动用外汇储备来出售美元以换取日元。 无论哪种情况,财务大臣都会发布干预命令,而日本央行则作为财政部的代理人执行该命令。 面临的挑战是什么? 买入日元比卖出日元更困难。尽管日本拥有近1.3万亿美元的外汇储备,但如果当局反复花费大量资金买入日元,这些外汇储备可能会大幅减少,这意味着日本能够继续捍卫日元的空间是有限的。 日本当局还认为,如果干预涉及美元,寻求七国集团合作伙伴的支持也很重要,尤其是美国。去年日本介入时,华盛顿给予了默许。但反复介入将很困难,因为华盛顿传统上反对干预,除非市场出现极端波动。
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金融界
2023-07-01
风向又变了!美数据与美联储“鸽”声联袂搅动 美元坠崖、美股“涨”声大作、比特币V型反转
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发表了类似言论。 早些时候的数据显示,
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的核心通胀率在6月份小幅上升,连续第13个月高于日本央行2%的目标,这给日本央行的政策制定者带来了缩减超宽松货币政策的压力。 相比之下,欧元区通胀数据连续第三个月下滑,但显示基础通胀小幅下滑,不太可能阻止欧洲央行在7月会议上升息。 欧元兑美元上涨至1.0932高点,英镑兑美元最后报1.2692美元,当日上涨0.63%。 数据显示,由于通货膨胀削弱了家庭的可支配收入,英国经济第一季度仅增长了0.1%。 英镑是第二季度表现最好的发达市场货币之一,上涨2.5%。 美国证交会消息传来比特币急跌后反弹 以太坊大涨5% 周五,比特币价格下跌,此前有报道称,美国证券交易委员会(SEC)认为,贝莱德(BlackRock)和富达(Fidelity)等大公司最近提交的比特币申报文件不足。 根据Coin Metrics的数据,比特币最近徘徊在平线以下,交易价格为30402.81美元。早些时候,在短暂突破3.1万美元之后,比特币一度跌至3万美元以下。 (比特币30分钟走势图,来源:FX168) 以太坊日内涨超5.00%,现报1942美元/枚。 (以太坊30分钟走势图,来源:FX168) 此前,《华尔街日报》周五报道称,美国证券交易委员会对纳斯达克和芝加哥期权交易所全球市场(Cboe Global Markets)表示,这些申请不够清晰或全面。纳斯达克和芝加哥期权交易所本月代表多家机构提交了比特币ETF申请。 据报道,具体来说,SEC表示,它退回了这些文件,因为它们没有列出纳斯达克和芝加哥期权交易所将与之签订“监管共享协议”的比特币现货交易所的名称,也没有提供有关该协议的足够细节。 可以重新提交文件。芝加哥期权交易所的一位发言人告诉CNBC,该交易所计划更新并重新提交其文件。 币圈突发消息!美证交会:推特现货比特币ETF申请理由不充分 比特币闻讯“断崖下跌” 美国证券交易委员会一再表示,在比特币ETF能够证明其结构足以防止欺诈和操纵之前,他们不会让比特币ETF向前推进,这是对之前成功提交申请的回应。贝莱德本月提交的文件中包含了监督协议,以打消这种担忧。其他基金在申请中也有类似的措辞。 截至撰稿,WisdomTree还没有回应媒体的置评请求。纳斯达克、贝莱德旗下的iShares和富达均拒绝置评。富达周四重新提交了比特币ETF的文件。SEC也拒绝置评。 上周,比特币价格上涨了17%,这主要是受比特币现货ETF申请浪潮的推动。本月早些时候,贝莱德提交了一份文件,为市场注入了一些乐观情绪,并帮助比特币突破了3万美元的水平。本季度,比特币一直难以维持在这一水平。 这种新发现的希望提振了该行业的人气,该行业一直承受着来自美国监管机构,尤其是美国证券交易委员会的巨大压力。本周比特币价格有望下跌约2%。尽管如此,当月涨幅仍超过11%,2023年迄今则超过80%。
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会员
夏洛特
2023-07-01
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