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诸多不确定因素持续冲击 金价走势难言止跌回升
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年净流出态势,转为流入8.1吨。对此,
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在一份报告中分析表示,一方面,沪深300指数7月下跌7%,投资者避险需求推动黄金投资回流;另一方面,国内金价持续调整也令部分投资者开始逢低购入。 展望下半年,在
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资深分析师贾舒畅看来,虽然疫情可能会在一段时间内持续对国内黄金消费产生影响,但疫情后可能释放的婚礼需求、政府出台的多项刺激政策以及行业的结构性变化,对下半年黄金需求而言均是利好因素。同时,经济不确定性或能支持国内黄金投资需求。
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中国区CEO王立新表示,人民币金价的坚挺和对冲经济下行风险的需求,有可能为黄金投资需求增长提供额外助力。 人民币计价黄金相对强劲 2022年上半年,黄金避险保值功能凸显,金价震荡飙升,一度逼近历史最高水平;其后,美联储加息、美元升值引发市场上部分黄金持有者获利回吐,黄金价格从高位回撤。但在地缘ZZ危机、全球疫情持续、世界经济增长放缓、通货膨胀加剧等因素支撑下,金价仍处于历史较高水平。 值得一提的是,在整个上半年时间段内,人民币和美元黄金价格持续呈现差异化表现。数据显示,截至6月底,伦敦现货黄金定盘价为1817.00美元/盎司,较年初上涨0.31%,基本持平。上海黄金交易所Au9999黄金年初以373.00元/克开盘,6月底收于391.70元/克,较年初上涨5.01%,上半年加权平均价格为389.58元/克,较上一年同期上涨3.44%。 业内人士普遍认为,人民币对美元的贬值是造成这种差异化的主要原因。“高通胀使得美联储快速进入加息周期,美元走强,部分限制了美元金价涨幅。而因金价对美元出现贬值,大多数以非美货币计价的黄金,包括人民币在内,表现较美元金价更为强劲。”一位贵金属分析师告诉《金融时报》记者。 北京黄金经济发展研究中心研究员李沛也表示,境内外金价走势背离的直接原因是,人民币汇率影响抵消了国际金价的下行走势。 6月以来,境内外黄金价差进一步扩大。贾舒畅表示,6月份,人民币金价溢价继续上升,平均升至3.4美元/盎司。预计随着中国主要城市逐渐解封,上游黄金需求以及对未来的预期均有改善,将推动上海—伦敦金价差平均按月上升3美元/盎司。 “未来一段时期,随着美联储加息进展和我国逆周期货币政策发力,中美利差收窄甚至倒挂的局面仍将持续,或对人民币计价黄金形成持续性托底。”李沛说。 金价走势不确定性加大 金价能否触底反弹成为近期市场焦点。多位分析人士表示,当前影响市场对金价判断的最主要因素在于美联储的货币政策是否转向。随着美国第二季度GDP数据公布,美国经济环比负增长,多条美债长短期收益率曲线出现倒挂并不断走阔,投资者对美国经济的担忧重点已从“高通胀”转向了“衰退”。 中泰证券表示,短期内,美国通胀依然高企支撑金价,未来金价走势将取决于通胀回落和经济衰退孰先出现。 南华期货贵金属分析师夏莹莹则认为,短期来看,三季度黄金仍将以承压为主,因为美国通胀是否已见顶仍难以确定。尽管近期以原油为代表的大宗商品价格已有一定程度回落,但三季度CPI低基数效应下仍将增加通胀走高风险。 光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也认为,从趋势看,黄金走势仍面临压力。目前,美联储处于加息中段,欧洲央行加息周期有望启动,全球利率中枢抬升,加之高通胀、高利率对欧美需求抑制逐步显现,金融环境收紧与高利率将削弱黄金投资吸引力。 “整体来看,黄金市场仍处于震荡状态,方向并不明确。后市来看,二季度以来持续疲软的投资需求预计在短期内不会出现太大改变,难以为金价上行提供动力。但下半年,美国经济有滞胀风险,对金价走高形成利好。”植信投资研究院研究员马吟辰认为,美联储货币政策依然是决定黄金市场在2022年剩余时间能否有所突破的关键。
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黄金小不懂11
2022-08-12
外,全球央行也在继续增持黄金资产。根据
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发布的数据,全球央行仍在继续保持对黄金资产的快速增持步伐。其中,二季度全球官方黄金储备增加180吨,上半年净购金总量达270吨,为近一年来最大单季增量。
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黄金小不懂11
2022-08-11
全球黄金首饰需求或将走软
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球黄金首饰消费量增长4%至453吨,但
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的预期已从认为2022年黄金首饰需求将“保持平稳”转变为预计下半年将呈现“疲软”态势。进入2022年以来,黄金期货价格下跌超过4%。
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分析了可能对黄金首饰需求产生负面影响的宏观经济因素,尤其是货币政策的激进收紧、消费者可支配收入的变化和美元的持续走强等。与此同时,
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还强调了中国和印度这两个主要市场所面临的阻碍。 就中国而言,新冠疫情以及该国房地产行业目前承受的压力,已经抑制了该国对黄金首饰的需求。中国对黄金首饰的需求在今年二季度下降了29%至103吨。然而,
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相信,刺激消费的措施和婚礼旺季的到来等因素将为黄金需求提供一些“氧气”。 婚礼和节庆正是导致今年二季度印度对黄金的需求增长49%的原因。尽管数据不错,但该国的黄金首饰行业正面临莫迪政府为阻止该国货币进一步贬值所采取措施的影响。具体而言,人们担心黄金的进口关税会进一步增加。据商业内幕网站报道,印度的黄金进口关税本月已上涨4.25个百分点至18.45%。 然而,
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也看到了黄金继续成为避险资产的机会。在其最新报告中,该机构上调了对全球央行需求的展望,预计其今年的黄金净购买水平将与2021年相似,并有可能有所增加。
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外汇黄金一点通
2022-08-11
外,全球央行也在继续增持黄金资产。根据
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发布的数据,全球央行仍在继续保持对黄金资产的快速增持步伐。其中,二季度全球官方黄金储备增加180吨,上半年净购金总量达270吨,为近一年来最大单季增量。
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蹭蹭蹭涨涨涨
2022-08-11
金价反弹还是反转?基金经理关注三大信号
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外,全球央行也在继续增持黄金资产。根据
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发布的数据,全球央行仍在继续保持对黄金资产的快速增持步伐。其中,二季度全球官方黄金储备增加180吨,上半年净购金总量达270吨,为近一年来最大单季增量。 许之彦则指出,国内黄金ETF跟踪国内现货黄金价格,黄金价格上涨会直接反映到ETF价格变化中;而黄金股则反映了以黄金为主营业务的上市公司表现,一方面黄金股的基本面业绩和黄金价格走势有正相关性,另一方面黄金股也受到投资者情绪以及A股大盘走势的影响。 或再现配置机会 近期的黄金行情究竟是反弹还是彻底反转?持续性和强度又将如何演变? 王祥认为,黄金资产虽在地缘避险等因素的支持下延续反弹,但短期上行幅度或较为有限。他表示,在美联储的就业与通胀双重目标制度下,当前的数据环境意味着加息周期的持续性及终点利率水平或超预期。 许之彦的观点则较为乐观。他表示,本轮黄金或将再现2018年下半年的配置机遇,具有较好的持续性和中长期配置机会。 与当前宏观环境类似,2018年同样面临加息和缩表压力,且出现了期限利差倒挂的重要信号。根据历史统计结果,每次出现10年期美债和2年期美债期限利差倒挂后,经济衰退压力加大,美联储大概率会结束加息周期。因此在政策边际转向鸽派的过程中,黄金会有不错的表现。 但许之彦也表示,站在当前时点,其实还有很多信号等待验证,黄金短期偏震荡。对于未来核心宏观变量的把握,需要紧密跟踪以下几点:首先,10年期美债利率与3个月美债利率若发生倒挂,将进一步强化期限利差倒挂信号,加息周期结束时点渐进;其次,美国非农就业人数和失业率数据一旦恶化,将实质性印证美国经济衰退信号;第三,美国CPI数据的下行趋势如果得到确认,则通胀有所缓解,通过加息来抑制通胀的必要性减弱。 如果上述这些信号出现,将预示着海外宏观周期从“滞胀”期向“衰退”期转变,由此继续强化黄金的配置逻辑。
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小小新新
2022-08-11
金价反弹还是反转?基金经理关注三大信号
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外,全球央行也在继续增持黄金资产。根据
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发布的数据,全球央行仍在继续保持对黄金资产的快速增持步伐。其中,二季度全球官方黄金储备增加180吨,上半年净购金总量达270吨,为近一年来最大单季增量。 许之彦则指出,国内黄金ETF跟踪国内现货黄金价格,黄金价格上涨会直接反映到ETF价格变化中;而黄金股则反映了以黄金为主营业务的上市公司表现,一方面黄金股的基本面业绩和黄金价格走势有正相关性,另一方面黄金股也受到投资者情绪以及A股大盘走势的影响。 或再现配置机会 近期的黄金行情究竟是反弹还是彻底反转?持续性和强度又将如何演变? 王祥认为,黄金资产虽在地缘避险等因素的支持下延续反弹,但短期上行幅度或较为有限。他表示,在美联储的就业与通胀双重目标制度下,当前的数据环境意味着加息周期的持续性及终点利率水平或超预期。 许之彦的观点则较为乐观。他表示,本轮黄金或将再现2018年下半年的配置机遇,具有较好的持续性和中长期配置机会。 与当前宏观环境类似,2018年同样面临加息和缩表压力,且出现了期限利差倒挂的重要信号。根据历史统计结果,每次出现10年期美债和2年期美债期限利差倒挂后,经济衰退压力加大,美联储大概率会结束加息周期。因此在政策边际转向鸽派的过程中,黄金会有不错的表现。 但许之彦也表示,站在当前时点,其实还有很多信号等待验证,黄金短期偏震荡。对于未来核心宏观变量的把握,需要紧密跟踪以下几点:首先,10年期美债利率与3个月美债利率若发生倒挂,将进一步强化期限利差倒挂信号,加息周期结束时点渐进;其次,美国非农就业人数和失业率数据一旦恶化,将实质性印证美国经济衰退信号;第三,美国CPI数据的下行趋势如果得到确认,则通胀有所缓解,通过加息来抑制通胀的必要性减弱。 如果上述这些信号出现,将预示着海外宏观周期从“滞胀”期向“衰退”期转变,由此继续强化黄金的配置逻辑。
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大宗交易者
2022-08-11
又有银行对黄金交易“说不”!SPDR年内持仓首次跌穿1000吨
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低于1000吨的整数关口。 此外据
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,7月,全球黄金ETF流出81吨(约合45亿美元),连续第3个月出现净流出,也是自2021年3月以来的最大月度流出量。
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蹭蹭蹭涨涨涨
2022-08-09
【解读】拜登回应台湾问题!贵金属大涨:沪银飙升4%站上4500元/千克
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基点的预期。 贵金属后市展望
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分析称,2022年下半年,全球投资者将面临颇为复杂的市场环境,需要面对加息、高通胀和外部风险等多重挑战。短期内金价可能会受到实际利率、全球央行收紧货币政策的节奏及其控制通胀水平的效果等多因素影响。
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蛮子
2022-08-09
黄金跌幅超14% 银行收紧贵金属业务
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购买的,不必在意黄金价格一时的波动。
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分析称,2022年下半年,全球投资者将面临颇为复杂的市场环境,需要面对加息、高通胀和外部风险等多重挑战。短期内金价可能会受到实际利率、全球央行收紧货币政策的节奏及其控制通胀水平的效果等多因素影响。 商行逐步退出相关业务 8月6日,招商银行公告显示,将停办个人纸贵金属双向交易业务、个人双向外汇买卖业务、个人实盘纸黄金纸白银(20.61,-0.01,-0.03%)买卖业务及“招财金”业务。上述业务的持仓客户及现货库存客户请于2022年10月17日前择机自主平仓。谈及原因,招商银行表示,为顺应市场形势变化,更好地保护投资者权益。 由于近期贵金属市场波动,为保护投资者权益,多数银行对相关业务作出了调整,同时向市场释放出目前贵金属市场风险偏大的信号。在此之前,工商银行、建设银行相继发布公告调整贵金属交易业务。种种动作,背后均在透露一点:国际大宗商品市场不确定性较大,贵金属交易风险加剧。 据21世纪经济报道称,商业银行逐步退出代理上金所个人贵金属业务是按照监管部门要求作出的整体举措。整体清退思路基本为:暂停新增客户—提高交易门槛和风险测评标准—暂停新开仓—关闭符合条件的无持仓客户账户—压缩客户体量、交易量—少量存量客户—完全暂停此业务。 商业银行逐渐清退此类业务的依据是2021年12月3日中国人民银行会同银保监会、证监会、外汇局共同发布的《关于促进衍生品业务规范发展的指导意见(征求意见稿)》,明确要求,各参与主体在特定交易场所交易具有未来交割实物特征的延期交收合约,以及金融机构发行的不涉及标的物实际交割的记账式贵金属、大宗商品、外汇类等账户类产品参照本意见管理。
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进击的巨人
2022-08-09
央行大举囤积黄金!市场大佬:这一危机随时可能爆发 黄金将迎来“完美风暴”
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金似乎在其中扮演了重要角色。” 上周,
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指出,各国央行在6月份购买了59吨黄金。今年上半年,各国央行购买了270吨黄金。
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指出,各国央行在第二季度购买了180吨黄金。
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在最近的一篇评论中表示:“这是我们去年看到的强劲购买的延续,我们现在预计2022年全年央行需求将与2021年持平。” 他补充说,当世界上最大的黄金买家继续购买黄金时,金价将不得不上涨。 随着金价持续走高,Fieler还预计,金矿商的估值将会提高。他补充说,矿业股正在等待黄金市场的新一轮反弹,随时可能爆发。 他补充称,目前的估值极具吸引力。 他表示:“你可以收购具有全面持续的现金成本、有吸引力的现金流和稳健资产负债表的生产商。”“Dundee Precious Metals将是一个很好的例子,到今年年底,该公司净现金将占其市值的一半以上。Endeavour Mining是排名前十的矿业公司,今年通过分红和股票回购获得了5%的市值回报。”
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夏洛特
2022-08-05
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