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中国3月制造业PMI回升明显世行:亚太经济将放缓传统刺激救不了中国

”，并且需要持续的政策支持。与此同时，世界银行(World Bank)警告称，受#中国经济#衰退拖累、包括长期较高的利率和不断恶化的地缘政治局势影响，东亚和太平洋地区发展中经济体的增长将放缓。周一(4月1日)公布的调查显示，财新/标普全球制造业采购经理人指数(PMI)从上月的50.9升至3月份的51.1，不仅高于分析师预测的51，还是连续第五个月扩张。财新调查显示，上个月制造业产量和新订单扩张加速，而外部需求也有所回升，将新出口订单指数推至2023年2月以来的最高水平。（来源：南华早报）凯投宏观分析师对此表示，由于刺激措施，复苏应在短期内持续，但鉴于经济将在年底再次疲软，预计复苏不会持久。他们表示：“一旦政策支持缩减，可能是在今年晚些时候，结构性逆风意味着经济可能会再次放缓。” 财新PMI更关注中小型民营制造业企业，而官方PMI代表更广泛的制造业，包括大型国有企业。财新智库高级经济学家王喆表示，原材料价格下降降低了制造商的生产成本，为他们在激烈的市场竞争中降低价格提供了空间。然而，王喆表同时承认，经济下行压力依然存在，包括就业低迷、物价低迷、有效需求不足，凸显需要进一步扩大内需和外需。周日公布的数据显示，中国官方采购经理人指数(PMI)3月份也恢复扩张，随着经济复苏步伐加快，该指标创一年来新高。在今年前两个月一系列优于预期的整体经济指标，即包括出口、零售销售和固定资产投资之后，PMI读数延续了上行趋势，尽管这些回升可能是由刺激措施引起的。世行：东亚经济或面临增长放缓（来源：彭博社） #2024宏观展望#尽管东亚和太平洋地区的大多数经济体的增长速度将快于世界其他地区，但其步伐仍慢于新冠大流行之前。世行在半年度展望中表示，预计2024年和2025年，国内生产总值(GDP)增长率分别为4.5%和4.3%，低于2023年估计的 5%。这一拖累的部分原因是世界第二大经济体的预期减速，预计今年和明年的经济增速将分别放缓至4.5%和4.3%。世行在报告中称：“中国的目标是转向更加平衡的增长道路，但事实证明，寻求激发替代需求驱动因素很困难。” 世行表明，中国需要的不仅仅是“传统的财政刺激”，并补充说，更强有力的社会保护、累进税制以及将公共支出从基础设施转向人力资本的重新分配，将有助于刺激消费。不包括中国在内，随着商品出口可能反弹和金融状况缓和，东亚和太平洋地区的发展中经济体今年和明年的增长率预计将分别达到4.6%和 4.8%。菲律宾、越南和柬埔寨预计2024年经济增长超过5%，2025年增长约6%。泰国和缅甸是该地区主要经济体中落后的国家。（来源：彭博社）世界银行在谈到下行风险时表示：“美国和欧盟的核心通胀仍然较高，劳动力市场仍紧张，这表明在可预见的未来，利率将继续高于大流行前的水平。” “各国内部的政治事态发展，以及地缘紧张局势恶化正在加剧不确定性。” 世界银行还对该地区债务急剧增加发出警告，这导致借贷成本居高不下，挤压消费和投资。报告称，自2010年以来，中国和越南的企业债务占GDP的比重已上升逾40个百分点，超过发达经济体的水平。此外，中国、马来西亚和泰国的家庭债务也高于其他新兴市场。外部方面，贸易保护主义的加剧可能会进一步损害东亚和太平洋地区发展中国家的增长，因为它限制了进入美国、韩国和日本等关键市场的机会，而接受补贴的企业正是这些国家的潜在竞争对手。世行指出，2023年实施了近3000项新的贸易扭曲措施，这一比例是2019年的三倍。

marsh04-01 20:46

生一个奖励7.5万美元！韩国建筑巨头警告：出生率走低恐引发“灭顶之灾”

保人口大体稳定所需的2.1。（图源：世界银行、政府报告、金融时报）在下个月的议会选举之前，政府已经增加了对准父母的经济激励。各政治派别都宣布了各种建议，从更慷慨的住房补贴和税收减免，到强制父亲休陪产假和扩大对冷冻卵子计划的补贴，不一而足。韩国总统尹锡悦去年12月对部长们说：“时间紧迫，我希望每个政府机构都能以非凡的决心来解决低出生率问题。” 反对党领袖李在明在1月份宣布竞选计划时说：“这是关系到国家存亡的问题。这是迫在眉睫的挑战，就在我们的家门口，而不是遥远的未来。” 生育危机的影响已经显现。2022年，韩国军人人数首次降至50万以下，大学和学校的学生人数不断减少，幼儿园也被改建为养老院。去年，韩国出售的婴儿用婴儿车还没有宠物用婴儿车多。韩国发展研究所的研究员崔瑟琪说：“韩国人现在所经历的一切并不是0.7的生育率造成的，而是生育率为1.2时造成的。情况会变得更糟。” 经济学家指出，韩国面临着严峻的财政挑战，因为政府不得不支持迅速老龄化的人口。根据韩国保健和社会事务研究所的数据，由于劳动适龄人口在未来25年内将减少近35%，2050年韩国的国内生产总值将比2022年减少28%。到2030年，65岁人口的比例将上升到25.5%，到2070年将上升到46.4%。根据经济合作与发展组织的数据，40.4%的65岁以上韩国人已经生活在相对贫困中，这一比例在发达国家中是最高的，而韩国的国家养老基金预计将在30多年后耗尽。（图源：OECD、金融时报）法国兴业银行驻首尔的经济学家吴淑泰（Oh Suk-tae）表示：“韩国正面临着一场前所未有的危机。随着人口减少，韩国很快就会出现负增长。在医疗保险、公共养老金、教育和军事人力方面将出现严重的社会问题。” 据政府统计，韩国新婚夫妇的平均负债总额为12.4万美元。除了名牌大学和大公司的有限名额以及住房的激烈竞争外，年轻人还面临着私人学费不断上涨的问题。在这种情况下，韩国的一些企业也在加大鼓励力度。韩国商工会议所就业和劳动政策小组组长柳一镐（Yoo Il-ho）说：“企业充分意识到，他们需要在解决低生育率问题上发挥作用，他们正在努力改善企业文化，以便让员工更容易通过平衡工作与生活来工作和养育孩子。” 一些公司的激励措施似乎取得了成功。零售巨头乐天（Lotte）自2012年推出强制性产假和陪产假计划以来，员工的生育率超过了2。乐天的女性员工除了享有国家规定的三个月产假外，还可享受两年的产假。但专家警告说，经济激励措施并非总能奏效。根据韩国议会预算办公室的数据，从2006年到2023年，韩国在从现金支付到补贴保姆服务和不孕不育治疗等政策上花费了2700亿美元。韩国保健和社会事务研究所人口监测中心主任李相廉（Lee Sang-lim）说：“历届政府都将此视为成本问题，但相对富裕的韩国人也没有生孩子。” 李相廉说：“问题在于韩国年轻女性和男性都面临着巨大的竞争压力，无论是在教育、劳动力市场还是在住房市场。他们从小除了学习什么都不做，看着母亲为让他们进入课外学校而挣扎，看着父亲为挣足够的钱而挣扎。其结果是，他们对家庭概念的依恋减少了，他们不希望自己和孩子过同样的生活。” 许多专家还提到，根深蒂固的社会观念，使女性难以在建立事业的同时养家糊口。 41岁的首尔中学教师尹素妍（音译）说：“如果我有了孩子，那只会意味着更多的争吵，因为我的生活将沦为保姆和家务。我不得不在事业和孩子之间做出选择。” 尽管富荣的7.5万美元奖励令人印象深刻，但这甚至还不到尹素妍所说的她所需要的一半：“我妈妈希望我有个孩子，所以我开玩笑地告诉她，如果她给我20万美元，我就生个孩子。”

财经风云03-30 06:34

世界银行深度解读：各国中央银行抛弃美元迎接黄金时代的真实原因

24K99讯世界银行最近的一份出版物中包含了迄今为止对各国央行去美元化和购买黄金提供的最简明扼要和引人注目的解释。#2024宏观展望# 《资产管理人员黄金投资手册》的作者是乌兹别克斯坦中央银行副总经理兼投资委员会成员Kamol Alimukhamedov。该手册全面介绍了黄金作为一种投资的概况，包括其市场结构和战略资产的资质，以及其交易、托管、物流和会计实践。对于贵金属投资人士来说，其中的许多内容都将是熟悉的领域，尽管包含了直到2023年的统计数据和研究，使其成为即使对经验丰富的黄金投资者来说也是一次有价值的更新。该手册真正脱颖而出的地方在于它对各国中央银行在减少其美国国债持有量的同时增加其黄金储备比例这一趋势的清晰和毫不畏缩的分析。 “在现代，黄金在全球金融体系中继续发挥着关键作用，既是对抗通胀的避险工具，又是一种安全资产，也是央行的储备资产，” Alimukhamedov在介绍中指出，“黄金作为央行的储备资产的角色一直是对这种贵金属需求的重要推动因素。” 作者列举了几个经济和地缘政治挑战，这些挑战加强了黄金作为安全避风港资产的地位，最后提到了引发当前去美元化浪潮的一个因素。 “2008年全球金融危机（GFC）、美国和中国的贸易战、英国脱欧以及疫情带来的市场震荡，以及负实际利率长时间持续和由于对俄罗斯实施金融制裁以冻结其外汇储备而引发的地缘政治不确定性，强化了黄金作为对抗金融不稳定性的缓冲工具的战略重要性。” 他还提到了一项2022年世界黄金协会（WGC）的调查结果，在该调查中，资产管理人员选择了“历史地位”和“在危机时期的表现”作为他们持有黄金的最强烈理由。 Alimukhamedov还指出，从2022年开始，世界各国央行突然对增加其储备中分配给黄金的比例产生了更浓厚的兴趣。 “2022年，各国央行对黄金作为储备资产的态度也更加乐观，61%的受访者表示他们预计未来12个月全球黄金储备将增加，”他写道，“自全球金融危机以来，各国央行对黄金的立场发生了转变，尽管黄金价格不断上涨，但它们自那时以来一直是净买家，之前是净卖家。” （图片来源：Kitco）俄乌冲突后，美国及其盟友对俄罗斯实施了首批账户冻结、资产查封和制裁。手册专门讨论了各国央行越来越愿意用黄金换取美元的地缘政治考虑，这一部分进行了更详细的阐述。 Alimukhamedov指出，研究已经确认“金价与地缘政治风险之间存在着正向关系，即使考虑到金融市场的不确定性。”该研究区分了“预期或感知到的地缘政治风险与实际或已实现的地缘政治风险之间的区别，得出结论认为后者更重要，是推动金价上涨的主要因素。” 其他研究表明，“储备管理者认为黄金是一种保护经济和地缘政治风险的手段，因此他们倾向于在不确定或地缘政治风险高的时期增加黄金持有量”，而新兴市场的储备管理者“倾向于在存在金融制裁风险时增加他们的黄金持有量。” 作者在引用的研究中再次强调了这一观点。“央行增加黄金储备的最大增长通常发生在这些央行预期或面临主要经济体（如欧元区、日本、英国或美国）在当前或前一年实施制裁时，”他写道，“该研究的计量分析显示，无论是在当前还是在前一年，金融制裁被主要经济体（如欧元区、日本、英国或美国）实施时，黄金储备的数量和价值都倾向于上升。” 他还提供了详细的历史数据，支持了这样一种观点：在俄乌危机发生之后，最害怕西方制裁的中央银行是推动主权黄金购买的主要因素。 “最近对俄罗斯实施的制裁引发了其他国家央行可能将其外汇储备转换为黄金的可能性，” Alimukhamedov写道，“这是因为黄金是一种可以在国内存放的实物资产，而不像外汇储备那样可以被制裁冻结。从1999年以来黄金库存十大年度增长中，有一半的情况是在前一年或两年内对该国实施了制裁。其他情况表明，这些增长是对不可预见的政治事件，如金融危机或政变企图的回应，这与之前的研究结果一致。” （图片来源：Kitco） “此外，‘积极分散者’的黄金购买经常与政治、经济或金融冲击事件同时发生，”他补充道，“这支持了地缘政治事件影响黄金价格波动的观点，并可能与对未来惩罚的担忧有关。” Alimukhamedov认为，这种转向黄金的趋势可能对全球经济产生重大影响。“如果更多国家开始持有黄金，可能会提高黄金价格，并使各国使用黄金作为储备资产变得更加昂贵。”他写道。然后，他引用了研究结果，表明这可能最终导致一个全新的金融范式的出现。 “有一种观点认为，在俄罗斯的供应侧危机和对俄罗斯的制裁之后，世界正在从以黄金为支撑的布雷顿森林时代过渡到以内部货币（具有不可兑换的没收风险的国债）为支撑的布雷顿森林II时代，再到以外部货币（黄金和其他大宗商品）为支撑的布雷顿森林III时代，”他写道，“人们认为，对俄罗斯的制裁为各国央行放弃美元而选择黄金，并让政府将其美元储备换成其他大宗商品奠定了基础。” Alimukhamedov通过指出针对俄罗斯的制裁“凸显了黄金作为储备资产的重要性”来结束地缘政治部分。 “尚待观察的是其他国家是否会效仿俄罗斯，并增加其黄金持有量，”他写道。这两年的数据和分析表明，他们已经在这样做了。

丰雪鑫9903-29 23:52

“我爱中国，我爱中国人” 彭博：库克对中国的热爱帮助领导人消除对经济低迷的担忧

为对中国“高质量增长新时代”的认可。世界银行(World Bank)行长彭安杰(Ajay Banga)也出席了此次论坛，这有助于增加中美两国在旧金山举行中美元首峰会数月后重新接触的迹象。美国财长耶伦(Janet Yellen)去年表示，IMF和世界银行“反映了美国的价值观”。耶伦本人预计将很快访问北京。这标志着与去年相比的一个显著转变，当时由于中美紧张局势升级，许多海外企业领导人对出席论坛犹豫不决。中国美国商会(American Chamber of Commerce China)主席Sean Stein表示：“让总理来到这里，直接与商界对话，这非常重要。中国发展高层论坛一直被视为总理与企业就经济形势进行交流的平台，这种交流可以追溯到朱镕基时代。”前国务院总理朱镕基支持改革。

风枫03-26 14:52

中国总理李强释出了积极经济信号！

stalina Georgieva)和世界银行行长阿贾伊·班加(Ajay Banga)指出，这一改善为国家实现全年发展目标奠定了坚实的基础。彭博社引述中国媒体消息，李强在单独的会议上补充说，中国经济长期增长的基本面没有、也不会改变。#中国经济# (来源:Bloomberg) 李强周日在中国发展高层论坛上发表主旨演讲时淡化了对经济面临挑战的担忧，并向投资者保证北京将加大支持经济增长的措施。他在那次讲话中承认，很多人担心中国房地产行业和地方政府债务的风险，但他表示，一些困难和问题并不像人们想象的那么严重。根据中国人民银行(中国央行)网站上的一份声明，在周一的论坛上，中国央行行长潘功胜表示，中国房地产市场具有长期健康发展的“坚实基础”。他表示，行业波动对金融体系影响有限，化解地方债务风险的努力正在显现成效。声明称，潘还誓言将继续努力开放金融业，但声明没有提供相关细节。作为全球第二大经济体，中国公布了截至2024年的可靠数据，出口、工业生产和投资增长均超出预期。这降低了当局在短期内增加刺激措施的紧迫性，尽管经济学家表示，需要更多政策支持才能实现今年5%左右的雄心勃勃的经济增长目标。格奥尔基耶娃在论坛上表示，如果中国进行改革以解决一系列广泛的问题，包括房地产市场困境、国内消费、商业环境、人工智能(AI)监管框架和电价。苹果公司的蒂姆·库克、辉瑞公司的阿尔伯特·布尔拉和联邦快递公司的拉吉·苏布拉马尼亚姆等国际首席执行官，将参加论坛的小组讨论。另外值得关注的是，库克与李强进行了会面，认为中国正在真正开放。库克是此次北京活动中最引人注目的高管，他告诉中国媒体，他与李强进行了一次“精彩”的会面。 “我认为中国正在真正开放，我很高兴来到这里，”库克在会议间隙告诉采访者。李强上周也表示，地方债务风险防范化解工作取得阶段性成效。化债工作既是攻坚战，更是持久战，要持续深入化解地方债务风险。他提到，国务院组织制定实施了一揽子化债方案。经过各方面共同努力，地方债务风险防范化解工作取得阶段性成效，守住了不发生系统性风险的底线。李强说，化债工作既是攻坚战，更是持久战。各地区各部门要提高政治站位，强化责任意识和系统观念，持续深入化解地方政府债务风险，“下更大力气化解融资平台债务风险，加大清理拖欠企业帐款力度，妥善化解存量债务风险，严防新增债务风险”。他还要求“坚决阻断违规举债、变相举债的路径”。中国2023年允许地方政府发行“特殊再融资债券”，透过“借新还旧”，延长债券赎回的期限，试图避免地方债务爆雷。

圈内人03-26 12:00

李强会见世界银行行长

国务院总理李强25日在京会见世界银行行长彭安杰。李强表示，中国作为最大的发展中国家，过去40多年与世行开展了富有成效的合作。中方愿同世行建立更加紧密的伙伴关系，进一步加强合作，推动落实全球发展倡议，共同应对气候变化等全球性挑战。中方支持世行改革议程，希望世行加大对减贫与发展传统领域的投入，提升发展中国家应有的代表性，在全球治理中更有效发挥作用。中方将持续打造市场化、法治化、国际化一流营商环境，同各国分享发展机遇。

金融界03-25 20:24

“中国正面临岔路口”！IMF总裁呼吁实施亲市场改革，强调近期最紧迫挑战

公司的首席执行长以及国际货币基金组织和世界银行的领导人。据官方媒体报道，在论坛的主题演讲中，中国总理李强承诺努力促进“高质量发展”，“加强宏观政策调整”，扩大内需。他还承诺在应对挑战的同时“提高开放水平”。另外，据报道，随着流入中国的海外投资逐渐枯竭，官员们承诺进一步保护外资企业。这些措施与中国政府近几周采取的其他举措相一致，这些举措旨在提振外国投资者和企业的信心，因为中国今年的增长目标是5%左右。中国政府此前承认，实现2023年的目标“并不容易”，特别是在房地产和债务危机的背景下，中国继续面临产能过剩和价格低迷的压力。在今年早些时候的达沃斯世界经济论坛上，格奥尔基耶娃概述了世界第二大经济体面临的一些短期和长期挑战，她警告称，中国需要进行结构性改革，以加快经济增长，并朝着提振国内消费和信心的方向迈进。另外，IMF去年11月表示，预计中国经济2024年将增长4.6%，并警告称房地产市场将继续陷入困境。周日，格奥尔基耶娃强调了中国“近期最紧迫的挑战”，其中包括“将房地产行业转型为更可持续的基础，并降低地方政府债务风险”。国际货币基金组织总裁周日表示，为了避免这种情况，中国将需要采取“果断措施”，完成破产开发商搁置的未完工住房，并降低地方政府债务的风险。她补充说，这样，国家可以“加快解决当前房地产行业的问题，提振消费者和投资者的信心”。 “高质量增长的一个关键特征将需要更多地依赖国内消费，”格奥尔基耶娃说，她补充说，这样做“取决于提高个人和家庭的消费能力。”

风起03-25 15:32

世行行长：中国经济的崛起是艰苦努力的结果

题研讨会“中国持续发展的动能与前景”，世界银行集团行长彭安杰在发言中说，所有经济体的发展之路都并非一帆风顺，而是充满挫折、失误，是渐进式的发展，但中国的非凡历程证明了一切皆有可能。

金融界03-24 19:11

世界银行集团行长彭安杰：下周起将公布按信用等级分类的私营部门违约数据

世界银行集团行长彭安杰今日在中国发展高层论坛2024年年会上表示，我们在努力寻找应对外汇风险的新方法，新的金融工具只是解决方案的一部分，我们的专有数据应该成为全球公共产品，分享这些数据将激发投资者的信心。“从下周开始我们将通过三种新方式实现这一目标。一是发展机构联盟将公布按国家收入水平划分的私营部门复苏数据；二是世界银行还将公布按信用等级分类的私营部门违约数据；三是将分享可以追溯到1985年的主权违约和回收率统计数据。”彭安杰谈到。

金融界03-24 18:41

李强出席中国发展高层论坛2024年年会开幕式并发表主旨演讲

。本次年会由国务院发展研究中心主办。世界银行行长彭安杰、国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃以及国内外专家学者、企业家、政府官员和国际组织代表约400人参加开幕式。

金融界03-24 13:22

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