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券商史上最忙周末！全员加班开户，有券商2万多户“堵车”，中证登罕见出手，上交所测试直奔3300点

行业务测试。一张测试图片在坊间流传，上证指数直指3300点，大战一触即发…… 上交所全网测试沪指直奔3300点上周，多项利好政策齐发下，股市狂欢，上交所更是罕见“宕机”。 9月27日，A股开盘后不久，上交所交易系统就出现延迟的情况，当日上午10时后，上证指数、上证50等多个指数的分时走势几乎走成一条直线。有券商亦反映称，上交所（委托、撤单）异常（交易通道堵塞）。据悉，上交所宕机事件可能是订单拥挤引发“塞单”。回顾上周，A股走势一片大好，牛市呼之欲出。期间，中央、央行、国家金管局、证监会密集发布关于楼市、股市、居民消费等方面的多项利好政策，提振市场信心。 A股主要指数一改颓势，一飞冲天。沪指一周上涨12.81%，深成指涨幅17.83%，创业板指更是暴涨22.71%，牛冠全球。据wind统计数据，A股市值4天内从74.98万亿增至84.86万亿，4天市值净增大约10万亿，股民人均4.7万。在上交所因“爆单”导致系统故障后，9月29日组织开展了竞价、综业等平台相关业务测试，邀请全体市场参与人参加，主要验证相关技术平台业务与技术调整的准确性。根据上交所的通知，测试内容为测试模拟1个交易日的交易和清算，测试主要有验证连续竞价时段集中申报大量订单时，竞价平台业务处理平稳运行。本周日的券商“大加班”也与上交所测试相关。天眼君获悉，有券商要求技术人员24小时在线。9月29年加班几乎行业常态，更有相关人员称，十一期间可能也需要加班。 A股市场在经历了显著的暴涨和周末的发酵后，市场情绪值早已拉满。十一假期前的最后一个交易日备受关注，金融界《财经天眼》注意到，已有上交所的测试数据流出，“上交所今天让机构参与的内测后，显示上证指数明天要接近涨停，A股明天直接涨到3300点。” 券商开户“堵车” 有券商2万多户排队这个周末券商最大的“加班”群体是一线业务部门。一夜之间，街头巷尾到处都在聊股市，开户数据呈现爆发式增长，多家券商内部人员告诉天眼君，开户量已经超出了日常负荷，不得不抽调人手加班加点进入“忙碌模式”。一家头部券商内部群通知显示，上周日开户数据提升100%以上，尤其从9月25日开始，开户数据陡增，公司要求各负责人“抓住风口，时不我待！” 上述券商一位负责人向天眼君透露，现在开户集中在线上渠道，视频认证等环节严重“堵车”，公司正在抽调人员支援，有2万多户在排队开户中。深圳的一家头部券商同样面临类似问题，一营业部负责人告诉天眼君，因为线上开户暴增，9月29日审核岗全员加班，营业部几乎所有人员都在加班。另外一家区域龙头券商的营业部总经理直言，开户热度起来了不少，甚至有多年不联系的老客户都来问账号了。 “券商一哥”中信证券内部人士也向天眼君表示，数据挺好，有比较大的增长。中信建投更是直接在其微信公众号放弃以往阳春白雪的资讯内容，头条发布“7X24小时随时开户”的链接，直入主题在线“拉客”，并表示支持足不出户、远程开户、假期全程在线等。中证登也罕见“加班”，据报道，中国证券登记结算有限责任公司考虑到券商开户审核压力较大，9月29日临时开放，提供生产服务环境。正常情况下，中国结算的工作时间与交易所开市时间一致，周末一般不开展业务。这个周末，券商分析师想必也异常忙碌，标题天眼君都想好了，《干！干！干！》、《对熊市的最后一战》、《3000点是A股牛市的开端》……

金融界09-29 16:22

上海银行起诉“宝能系”：涉讼资产已充分计提，风险可控可

，公司股价年内涨幅超过30%，大幅跑赢上证指数。上海银行起诉“宝能系”，涉诉资产已充分计提此次诉讼公告显示，上海银行深圳分行（以下简称“深圳分行”或“原告”）于近日收到广东省高级人民法院的《受理案件通知书》。深圳分行以金融借款合同纠纷为由，对深业物流、宝能地产、宝能置地、宝能投资、宝能控股以及姚振华提起诉讼。涉案借款本金分别为34.772亿元、38.99亿元及相应的利息、逾期违约金、实现债权所产生的全部费用。目前该案件处于已立案未开庭阶段。公告显示，此次诉讼涉及的两笔借款可追溯至2018年。 2018年9月、10月，上海银行深圳分行通过认购信托资金向深业物流分别放款15亿元、23亿元，到期日分别为2021年9月26日以及10月18日。担保方式为深业物流、宝能地产提供不动产抵押担保，宝能置地提供股权质押等担保，宝能投资提供连带责任保证担保。截至起诉日，深业物流尚欠本金34.772亿元及利息等。 2018年12月，深圳分行通过认购信托资金再次向深业物流放款40亿元，到期日为2022年6月17日。担保方式为深业物流提供不动产抵押担保、租金应收账款质押担保，宝能地产提供不动产抵押担保，宝能控股、姚振华、宝能投资分别提供连带责任保证担保。截至起诉日，深业物流尚欠本金38.99亿元及利息等。值得注意的是，上海银行对于以上诉讼所涉两笔金额，已于2021年底将其授信纳入不良。该两笔授信有相应抵质押物且公司已充分计提了减值准备，预计本次诉讼事项不会对公司的本期利润或期后利润产生重大影响。公司贷款不良率三连降通过提起诉讼处置逾期贷款，是银行正常化解风险的途径之一。通常上市银行的相关债权抵押质押物较为充分，风险整体而言，可控可化解。此外，随着银行对于重点领域的风险管控加强，其资产质量整体处于良好水平。 2024上半年，上海银行持续推进信用风险管理体系建设，强化对重点行业、重点客群、重点产品、重点机构的风险管控，严控不良新增，同时加大存量风险化解处置力度。截至2024年6月末，整体不良率1.21%，与上年末持平。其中，对公贷款不良率持续下降。历史数据显示，上海银行的对公贷款持续增长。2024上半年，上海银行优先支持科技金融、普惠金融、绿色金融、供应链金融、制造业贷款等重点领域信贷投放，持续优化信贷结构。截至6月末，公司贷款和垫款余额8380.14亿元，较上年末增长416.92亿元，增幅5.24%。与此同时，上海银行强化大额风险主动管理，不良生成同比下降明显，有序推进公司贷款存量风险化解。截至2024年6月末，公司贷款和垫款不良贷款率1.40%，较上年末下降0.05个百分点。此外，在房地产业务方面，上海银行一方面落实城市房地产协调融资机制，对“保交楼”项目给予资金支持。实施更清晰高效的准入机制，优选区域市场、财务稳健的优质房企客户。另一方面，持续开展房地产业务动态风险监测，明确差异化风险管控策略，同时加大不良资产处置力度，加快存量风险出清。截至报告期末，房地产业不良贷款余额16.65亿元，较上年末下降35.94%，对公房地产业不良贷款率1.39%，较上年末下降0.72个百分点。金融科技赋能风险监管近年来，上海银行全力推动风险管理数字化、智能化转型，打造基于数据驱动的全面、精准的风险管理体系。公司加强对金融科技的应用，聚焦“线上化、数字化、智能化”转型路径，坚持数据赋能，建设管理、运营、评价“三位一体”的数据资产体系，成为全国首家获得数据管理能力成熟度（DCMM）4级认证的城市商业银行。目前，上海银行围绕魔镜风控平台、风控中台建设，不断提升风险控制能力和管理水平。利用魔镜风控平台，通过大中小型企业客户服务，汇聚内外部数据，优化黑灰名单模型，丰富黑灰名单服务场景，覆盖企业信贷、交易银行、普惠信贷等业务场景，提升贷前风险控制能力。引入监管处罚、司法诉讼等信息，丰富客户画像要素，提高客户画像精准度，重塑预警监测流程，扩大风险监测覆盖范围，实现对企业信贷、普惠对公、线上供应链等业务场景的风险预警监测，打造高效的风险预警能力。同时，上海银行构建风险控制中台，聚焦零售、普惠客户服务，瞄准统一额度、统一风控等管理目标，研发基于微内核、分布式数据库技术的风控中心，打造高并发、高吞吐场景下的交易风控能力，有效管控线上化业务风险，助力金融业务健康发展。盈利保持增长，年内股价涨幅超过30% 2024上半年，上海银行在加强风险管理的同时，也实现了稳健良好的经营业绩。报告期内，公司实现归属于母公司股东的净利润129.69亿元，同比增长1.04%；营业收入262.47。归属于母公司股东的净资产2457.44亿元，较上年末增长3%。报告期末，总资产达3.22万元，较上年末增长4.47%。从收入结构来看，公司实现利息净收入161.75亿元，总营收占比为61.63%；实现非利息净收入100.72 亿元，总营收占比较上年同期提升7.15个百分点至38.37%，营收结构持续改善。随着涉诉讼资产风险出清，以及业绩的稳定增长，上海银行的股价在年内增长明显。截止2024年9月27日收盘，公司股价为7.37元/股，以后复权股价计算，公司股价较年初增长31.54%。在股东回报方面，2024年6月20日，上海银行向普通股股东每股派发现金红利人民币0.46元（含税），共计派发现金红利约65.35亿元，并于6月27日完成现金红利派发。

面包财经09-29 14:14

一周复盘 | 海立股份本周累计上涨11.44%，家电行业板块上涨11.42%

情表现】 9月23日至9月27日本周上证指数上涨12.81%，家电行业板块上涨11.42%。海立股份本周累计上涨11.44%，周总成交额69.71亿元，截至本周收盘，海立股份股价为7.99元。【相关资讯】海立股份(600619)龙虎榜数据(09-26) 海立股份因成为当日换手率达到20%的证券上榜。海立股份当日收报8.04元，涨跌幅3.88%，换手率23.21%，成交额14.66亿元。上榜原因：当日换手率达到20%的证券。免责声明：本文基于AI生产，仅供参考，不构成任何投资建议，据此操作风险自担。海立股份换手率23.21% 沪股通龙虎榜上净卖出2408.60万元海立股份(600619)今日上涨3.88%，全天换手率23.21%，成交额14.66亿元，振幅14.01%。龙虎榜数据显示，沪股通净卖出2408.60万元，营业部席位合计净买入488.59万元。上交所公开信息显示，当日该股因日换手率达23.21%上榜，沪股通净卖出2408.60万元。证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交2.21亿元，其中，买入成交额为1.01亿元，卖出成交额为1.20亿元，合计净卖出1920.00万元。具体来看，今日上榜的营业部中，沪股通为第二大卖出营业部，卖出金额为2408.60万元，合计净卖出2408.60万元。光刻机概念持续活跃海立股份五连板光刻机概念持续活跃，海立股份五连板，京华激光涨停，双乐股份、蓝英装备、凯美特气、张江高科等涨幅居前。龙虎榜 | 海立股份今日涨3.88% 知名游资赵老哥净买入1574.61万元海立股份今日涨3.88%，龙虎榜数据显示，上榜营业部席位全天成交2.21亿元，占当日总成交金额比例为15.05%。其中，买入金额为1.01亿元，卖出金额为1.2亿元，合计净卖出1920.0万元。具体来看，知名游资现身龙虎榜，赵老哥（中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部）净买入1574.61万元。此外，中信建投证券杭州庆春路证券营业部、国盛证券南昌金融大街证券营业部分别买入2964.48万元、2569.05万元；中国银河证券汕头金砂路证券营业部、沪股通专用分别卖出4834.25万元、2408.60万元。海立股份9月24日龙虎榜数据海立股份(600619)今日下跌5.83%，全天换手率29.49%，成交额18.91亿元，振幅20.89%。龙虎榜数据显示，营业部席位合计净卖出6458.64万元。上交所公开信息显示，当日该股因日振幅值达20.89%、日换手率达29.49%、日跌幅偏离值达-9.99%上榜，营业部席位合计净卖出6458.64万元。证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交2.96亿元，其中，买入成交额为1.16亿元，卖出成交额为1.81亿元，合计净卖出6458.64万元。海立股份尾盘上演地天板海立股份尾盘上演地天板，成交额超12亿元。海立股份连收5个涨停板海立股份盘中涨停，已连收5个涨停板，截至10:11，该股报8.68元，换手率15.55%，成交量1.23亿股，成交金额9.83亿元，连续涨停期间，该股累计上涨61.04%，累计换手率为63.44%。最新A股总市值达68.50亿元。证券时报·数据宝统计，两融数据来看，该股最新（9月23日）两融余额为2.00亿元，其中，融资余额1.99亿元，较前一个交易日增加4249.29万元，环比增长27.18%，近5日累计增加6718.71万元，环比增长51.04%。光刻机概念震荡下挫海立股份跌停 9月23日，盘初光刻机概念震荡下挫，海立股份跌停，张江高科、国林科技、同飞股份、富乐德均跌超5%。【同行业公司股价表现——家电行业】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 000333 美的集团 73.00元 10.51% 18.39% 12.74% 000651 格力电器 44.40元 8.11% 13.58% 11.84% 002050 三花智控 21.67元 21.06% 19.0% 24.97% 600690 海尔智家 30.10元 10.54% 19.92% 21.71% 600839 XD四川长 5.37元 7.40% 8.7% 7.62%

金融界09-29 11:44

一周复盘 | 城投控股本周累计上涨36.06%，房地产开发板块上涨17.83%

金融界09-29 11:03

一周复盘 | 百联股份本周累计上涨12.82%，商业百货板块上涨14.22%

情表现】 9月23日至9月27日本周上证指数上涨12.81%，商业百货板块上涨14.22%。百联股份本周累计上涨12.82%，周总成交额5.3亿元，截至本周收盘，百联股份股价为8.71元。【相关资讯】百联股份：9月27日召开董事会会议百联股份（SH 600827，收盘价：8.71元）9月27日晚间发布公告称，公司第十届第四次董事会会议于2024年9月27日以通讯会议方式召开。审议了《关于百联南方购物中心局部调整装修项目的议案》等。2024年1至6月份，百联股份的营业收入构成为：连锁超市业务占比78.31%，连锁百货业务占比15.09%，专业连锁占比2.59%，其他占比1.15%。截至发稿，百联股份市值为155亿元。百联股份：联华超市及世纪联华部分子公司股权转让予关联方百联股份9月27日公告，公司控股子公司联华超市股份有限公司（简称“联华超市”）及其全资子公司上海世纪联华超市发展有限公司（简称“世纪联华”）拟向公司控股股东百联集团有限公司的全资孙公司上海动燃实业有限公司（简称“动燃实业”）转让下属联华超市（江苏）有限公司（简称“江苏联华”）、安徽世纪联华发展有限公司（简称“安徽世纪联华”）、上海世纪联华超市虹口有限公司（简称“虹口世纪联华”）三家子公司100%股权，转让价格为14552.34万元。本次股权转让完成后，动燃实业拟与联华超市签订委托管理协议，自委托管理协议生效之日起三年，由联华超市向上述三家公司提供经营管理服务及资源配套服务。百联股份：控股子公司及其全资子公司拟转让三家子公司100%股权百联股份（SH 600827，收盘价：8.71元）9月27日晚间发布公告称，公司控股子公司联华超市股份有限公司及其全资子公司上海世纪联华超市发展有限公司拟向公司控股股东百联集团有限公司的全资孙公司上海动燃实业有限公司转让下属联华超市（江苏）有限公司、安徽世纪联华发展有限公司、上海世纪联华超市虹口有限公司三家子公司100%股权，转让价格为人民币约1.46亿元。本次股权转让完成后，动燃实业拟与联华超市签订委托管理协议，自委托管理协议生效之日起三年，由联华超市向上述三家公司提供经营管理服务及资源配套服务。【同行业公司股价表现——商业百货】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 600859 王府井 14.74元 22.63% 23.14% 16.52% 300622 博士眼镜 24.81元 1.68% -1.04% -10.17% 600838 上海九百 8.18元 17.70% 19.77% 45.81% 301078 孩子王 7.77元 37.52% 50.87% 47.44% 000564 供销大集 1.98元 8.79% 23.75% 17.86%

金融界09-29 10:43

一周复盘 | 东方明珠本周累计上涨10.03%，文化传媒板块上涨15.66%

情表现】 9月23日至9月27日本周上证指数上涨12.81%，文化传媒板块上涨15.66%。东方明珠本周累计上涨10.03%，周总成交额9.21亿元，截至本周收盘，东方明珠股价为6.91元。【相关资讯】 AI+文旅！百度文心大模型与东方明珠广播电视塔合作在沪启动 9月20日，百度文心导师首场见面会在上海东方明珠旗下“上海之星”号上举行。据悉，截至目前“文心导师”计划已招募422位各领域专家，在知识传授、结果评估和反馈迭代等方面为文心大模型提供帮助。同时活动上，百度文心大模型与上海东方明珠广播电视塔达成合作意向，双方将在AI+文旅领域展开深入合作。文心导师见面会活动由百度主办，上海市图像图形学学会协办，现场有来自科技、金融、文化、教育等领域的近百位文心导师出席。百度集团副总裁、深度学习技术及应用国家工程研究中心副主任吴甜在现场致辞中表示，大模型已成为人工智能主流的发展方向。大模型加速行业落地，百度携手东方明珠广播电视塔打造“AI+文旅”行业标杆 “大模型已成为人工智能主流的发展方向。新一代大模型在理解、生成、逻辑、记忆等通用能力大幅提升，可以进行思考、规划，甚至行动，将推动产业变革，重塑产业未来发展方向。”。近日在上海举行的百度文心导师首场见面会上，百度集团副总裁、深度学习技术及应用国家工程研究中心副主任吴甜现场致辞时这样说。同时，此次活动上，百度文心大模型与上海东方明珠广播电视塔达成合作意向，双方将在AI+文旅领域展开深入合作。智能体降低大模型应用开发门槛。吴甜进一步介绍到，文心智能体在基础模型之上进一步进行思考增强训练，构建了思考模型，具备更强的理解、规划、反思与进化能力，能根据各类需求场景自主调用工具解决问题。【同行业公司股价表现——文化传媒】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 300061 旗天科技 10.27元 46.50% 77.99% 68.91% 300364 中文在线 20.62元 24.97% 21.37% 19.81% 002027 分众传媒 6.52元 19.63% 18.12% 15.81% 301551 C无线 50.64元 438.72% 438.72% 438.72% 002739 万达电影 11.47元 25.77% 23.2% 16.80%

金融界09-29 10:04

一周复盘 | 华润双鹤本周累计上涨8.36%，化学制药板块上涨12.83%

情表现】 9月23日至9月27日本周上证指数上涨12.81%，化学制药板块上涨12.83%。华润双鹤本周累计上涨8.36%，周总成交额11.75亿元，截至本周收盘，华润双鹤股价为22.42元。【相关资讯】华润双鹤1亿元在北京成立生物技术新公司近日，双鹤（北京）生物技术有限公司成立，法定代表人为路伟，注册资本1亿元，经营范围含生物化工产品技术研发、生物质液体燃料生产工艺研发、发酵过程优化技术研发、工业酶制剂研发等。股权数据显示，该公司由华润双鹤(600062)全资持股。华润双鹤更换董秘，首席财务官刘驹兼任 9月25日，华润双鹤发布公告，鉴于公司管理团队分工调整，公司董事会秘书、副总裁谭和凯不再担任董事会秘书职务，仍继续担任副总裁职务。同时聘任现任首席财务官，即财务负责人刘驹同时担任董事会秘书职务。刘驹，1972年4月出生，澳大利亚弗林德斯大学医院管理专业医院管理硕士学位。曾任华润医疗集团有限公司财务管理部高级总监、财务总经理、助理总经理；华润健康集团有限公司副总经理、党委委员。现任本公司首席财务官，即财务负责人；党委委员。华润双鹤：9月25日召开董事会会议华润双鹤（SH 600062，收盘价：20.82元）9月25日晚间发布公告称，公司第十届第三次董事会会议于2024年9月25日以通讯方式召开。审议了《关于变更董事会秘书的议案》等。2024年1至6月份，华润双鹤的营业收入构成为：非输液占比70.81%，输液占比30.13%，分部间抵销占比-0.94%。截至发稿，华润双鹤市值为216亿元。华润双鹤：聘任现任首席财务官刘驹同时担任董事会秘书职务华润双鹤（SH 600062，收盘价：20.82元）9月25日晚间发布公告称，鉴于公司管理团队分工调整，公司董事会秘书、副总裁谭和凯先生不再担任董事会秘书职务，仍继续担任副总裁职务。经董事长陆文超先生提名，提名与公司治理委员会审核，董事会同意聘任现任首席财务官，即财务负责人刘驹先生同时担任董事会秘书职务。2024年1至6月份，华润双鹤的营业收入构成为：非输液占比70.81%，输液占比30.13%，分部间抵销占比-0.94%。截至发稿，华润双鹤市值为216亿元。【同行业公司股价表现——化学制药】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 300573 兴齐眼药 90.47元 32.93% 18.6% 5.09% 600276 恒瑞医药 48.68元 13.98% 7.15% 10.31% 002001 新和成 20.88元 10.53% 11.0% 7.96% 000623 吉林敖东 15.75元 22.00% 22.38% 24.02% 000963 华东医药 32.41元 17.64% 16.12% 11.26%

金融界09-29 10:04

债市早报：央行同步实施降准降息；资金利率大幅下行，债市延续大幅走弱

空头，创业板指一度涨超12%缔造历史，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨2.88%、6.71%、10.00%。当日，上交所网络故障影响部分交易的情况下，两市成交额仍放量至1.46万亿元，创下3年新高。当日，申万一级行业除银行外全线上涨，美容护理涨超9%，计算机、电力设备、食品饮料涨超7%；煤炭、家用电器、石油石化、公用事业涨超1%，涨幅较小。【转债市场主要指数跟随收涨】 9月27日，转债市场跟随权益市场放量上涨，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨1.18%、0.88%、1.71%。当日，转债市场成交额823.40亿元，较前一交易日大幅放量305.42亿元。转债市场个券多数上涨，534支转债中，468支上涨，62支下跌，4支持平。当日，上涨个券中，惠城转债张超14%，伟隆转债涨超10%，科蓝转债涨超7%；下跌个券中，溢利转债跌逾4%，东时转债跌逾3%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 9月27日，金达威发行转债获交易所审核通过。 9月27日，山鹰转债公告将转股价格由2.25元/股下修至1.54元/股；鹰19转债公告将转股价格由2.25元/股下修至2.24元/股；金宏转债、翔鹭转债公告董事会提议下修转股价格；广大转债公告不下修转股价格；回盛转债公告不下修转股价格，且2个月内（2024年9月30日至2024年11月29日）如再次触发下修条款，亦不选择下修；拓普转债、高测转债公告不下修转股价格，且3个月内（2024年9月27日至2024年12月26日）如再次触发下修条款，亦不选择下修；博22转债、奕瑞转债、芯海转债、富春转债公告不下修转股价格，且6个月内（2024年9月26日至2025年3月25日），如再次触发下修条款，亦不选择下修；朗科转债、国城转债、长久转债公告预计触发转股价格下修条件。（四）海外债市 1. 美债市场 9月27日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行5bp至3.55%，10年期美债收益率下行4bp至3.75%。数据来源：iFinD，东方金诚 9月27日，2/10年期美债收益率利差扩大1bp至20bp；5/30年期美债收益率利差扩大3bp至60bp。 9月27日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.15%。 2. 欧债市场 9月27日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行3bp至2.14%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行4bp、2bp、3bp和3bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至9月27日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界09-29 10:04

买房送20万元股票？A股火爆引楼市“蹭热点”，南京“买房送股票”活动夭折

市场在超预期利好政策的推动下全线飙升，上证指数大涨近13%、重回3000点，创业板指飙升近23%，重回1800点。这一轮大涨不仅吸引了大量投资者入市，也激发了房地产市场的促销热情。南京某项目甚至打出了“买房送20万元股票基金”的广告，业主可根据自身经验购买股票，股票本金由项目补贴提供。然而，该活动在短暂传播后迅速下架，据销售人员称，由于活动审核未能通过，项目已经改为购房可享20万元优惠的活动。招商蛇口南京江心印园项目的“买房送股票”活动原本计划在9月28日至10月7日期间进行，海报上明确标注了业主可根据自身经验购买股票，股票收益从购买日起30天内归客户所有。这一创新营销手段无疑具有极大的吸引力，但遗憾的是，该活动最终未能通过审核而夭折。对此，不少购房者表示失望，原本打算通过该活动入市的购房者也不得不重新考虑自己的购房计划。花式促销背后，楼市去化压力大开发商推出各种花式促销手段的背后，是楼市去化的巨大压力。近年来，受多种因素影响，房地产市场持续低迷，新房去化成为开发商面临的一大难题。为了加速去化，开发商不得不在营销手段上出奇制胜，从“买房送黄金”到“买房送电动车”，再到如今的“买房送股票”，各种创新营销手段层出不穷。然而，这些活动在吸引购房者眼球的同时，也引发了市场的广泛争议和监管部门的关注。对于房地产市场的花式促销活动，监管部门一直保持高度关注。此次“买房送股票”活动的夭折，也再次提醒开发商在营销手段上必须合法合规。未来，随着市场环境的不断变化和监管政策的逐步完善，房地产市场有望在更加稳定健康的轨道上发展。同时，对于购房者而言，面对各种优惠活动时也需要保持理性和冷静，综合考虑多方面因素做出最适合自己的购房决策。中指研究院研究副总监徐跃进表示，目前“金九”传统旺季平淡开局，居民收入预期等长期因素尚未有明显改善，观望情绪仍较重。但随着政策预期的全面扭转和短期货币、财政、资本市场政策的连续催化，市场指数有望继续提升。他预计，在政策支持下，四季度市场成交预计将有所回升。因此，对于开发商而言，在合法合规的前提下创新营销手段、提升项目品质仍是促进销售、赢得市场的关键。而对于购房者而言，则需密切关注市场动态和政策变化，以做出更加明智的购房决策。

金融界09-29 08:04

假如牛市真的来临，究竟怎样赚到钱？

的出台，股票市场反响热烈。9月24日，上证指数收2863.13点，单日涨幅达4.2%，创2020年7月以来4年最大单日涨幅，沪深两市成交额突破万亿。短短3天时间，上证指数收复3000点。香港恒生指数也持续上涨，24日单日涨幅达4.13%。买盘甚至扩大至中概股，9月26日，纳斯达克中国金龙指数大涨近11%，创2022年以来最大单日涨幅。很多人都嗅到了一丝牛市味道，很多人都抱着这是新一轮牛市的开启而积极投身其中，股民的投资热情甚至导致上交所交易系统“瘫痪”。今天我不讨论牛市成立与否，只聚焦一个我个人认为特别重要的话题：如何不在牛市中死去，并最终赚到钱？由我来谈这个话题，应该是比较合适的。我是混迹中国资本市场最前沿近30年，最后还能一直活着的少数人。在做格隆汇之前，我是中国最大海外保险公司的首席投资官。我经历了太多的牛熊。这个市场从无什么新鲜事，每轮牛市都会制造一大批股神，但，他们消失的速度，往往比产生的速度还要快。牛市确实会让不少人赚钱，但，会埋掉更多的人。股市有一句经典谚语：牛市杀人是散户躲不过去的宿命。投资教父格雷厄姆也说过一句话：牛市，是普通投资者亏损的主要原因。我用普通话翻译一下就是：牛市很危险。弄不好，牛市亏钱，乃至丢掉小命都是常事。2008年，2015年，投资者上天台的事根本不是新闻。牛市赚钱根本不是个事，大势使然。最关键的是，有命挣钱，还要有命花钱。如何活着度过牛市，不要被牛市埋进去，才是根本。假如（注意，我说的是假如），牛市真的来临，究竟要注意哪些事项？作为一个骨灰级的基金经理，我说四点保命锦囊，请务必学而习之： 1、依据经济潜在增长率、无风险收益率（也就是利率水平）、主权风险系数三大核心基本面估值要素，预判一下牛市成立与否的概率，以及如果成立，可能达到的高度，并在未来的交易中不断回头检溯这个判断。当然，这种预判可能会很不靠谱，极有可能会被市场的群体性亢奋打脸。但这是你在还没有被市场情绪影响和裹挟的时候，也就是你最清醒的时候做的底线判断。这个工作非常重要，它会帮你在市场越来越癫狂的时候，还能保持最必要的清醒和定力，不至于去接最后几棒，成为替别人站岗的炮灰，不至于丢命。特别特别提醒一点，证券市场存在很多的伪牛市。千万不要把李鬼当李逵，把反弹当牛市去操作。什么样的是李鬼呢？这个其实并不难判断。经济基本面永远是牛市的必要条件。经济通缩是不可能支撑牛市的。单纯货币政策引致的流动性能不能产生牛市呢？不排除这个可能性，但可能性极小。 2、注意迅速调整自己的思维、仓位与杠杆水平。注意，我说的是迅速。天下武功，唯快不破。这个迅速，无比重要。多数人在牛市赚不到钱，手足无措，甚至被反杀，就是因为他不是一个好的交易员，他有太多的情绪温度，思维被锚定。而交易员是没有情绪、没有温度、没有锚定思维的。牛市杀人，是因为它会从两个角度绑架你：绑架你的思维，绑架你的仓位。牛市初期，被前面旷日持久的熊市折磨得已心灰意懒、草木皆兵的投资者，没有多少人会意识到行情已经到来，因此牛市初期都是小仓位，浅尝辄止，而且多半是见好就收，所获寥寥，收益率远远跟不上指数。以至发现了不对，几乎每次卖出都是错误的，市场情绪也开始变得热络起来，你才会开始大胆起来，逐步加仓。等到牛市已确立，市场气氛已经亢奋狂热，你才恍然大悟是牛市，你才开始重仓，甚至放杠杆。而这个时候一旦有风吹草动，你前期小仓位积累的微薄利润，会很快被在高位布局的重仓所吞噬。最关键的是，如果市场见顶，你会以为千金难买牛回头，你会说服自己前期就是因为犹疑不决，出手太软而错失赚钱良机，于是你会在下跌途中不断加仓：2008年很多人不是死在没有在6124点逃顶，而是死在6124点后不断的抄底过程中。简而言之，行情启动初期，尤其是那种长期下跌后，因为政策的大方向发生根本性逆转调整而引发的行情，你下手一定要快、要狠，千万不要犹豫，不要等。人固有一死。宁可死在行情发动时，也不可死在行情发达时。行情初期死了，那是你时运不够，最多算是被贪婪和野心撑死的，死了也是个烈士，死得其所。但行情过热时才贪婪，然后因为贪婪而死掉，那就是蠢死的，没有人会瞧得起你，你自己都瞧不起自己。说的难听点，这种人，死了是不能进祖坟的。 3、务必注意操作节奏。在牛市，所有公司大概率最后确实都会涨一遍，但却会有一个启动的先后。如果你节奏没有把握对，你很可能追涨杀跌，顾此失彼，左右挨耳光。因为你买的公司很可能守很久都不涨，等你耐不住去追其他强势公司，你卖的又开始涨了。牛市之所以是牛市，是因为资金从赚公司利润（也就是所谓的阿尔法α）的钱，转向了赚盈利弹性的钱，赚估值水平变化的钱，也就是所谓的贝塔（β）。正常市况下，一个行业的估值会维持相对稳定，比如券商股，1倍PB就会一直围绕这个上下。但在牛市，券商、保险这类准资管机构，盈利可能没增长多少，但基于其盈利弹性，市场会把估值水平直接从1倍PB干到2倍，乃至3倍、5倍、7倍，这意味着在公司盈利没有显著变化的情况下，公司股价直接3倍、5倍的增长。所以，在牛市初期乃至中期，都应该果断放弃对公司利润的关注，把赚钱的注意力放在贝塔（β）上，按行业贝塔值高低，去决定你的配置次序和节奏。这也是为何每轮牛市，最先启动的都是券商、保险、交易所、资产管理公司这类标的。因为他们天然受益牛市，而惯常的那些所谓蓝筹公司，往往要到牛市后期才会启动。而他们涨完了，牛市也就差不多结束了，剩下的等到垃圾股群魔乱舞，那往往都意味着牛市要开始埋人了； 4、务必注意退出时机。一项投资策略真正的考验，不是如何开场，而是如何收场。真正的牌桌高手，不是拿到一手好牌的人，而是知道何时退出牌桌的人。投资是为了赚钱，想赚钱，就一定要以退为进，以始为终，把赚到的钱落袋并锁定。没有涨到天上的大树，再大的牛市都一定会终结。牛市的本质是一种泡沫化投资，其收益率曲线呈现抛物线式回落的趋势是不会变的，收益率曲线的前半段是投资人的超高预期与前期高增长弹性的和谐共振，随后进入增长率陷阱，最后一段必然是退潮时发现90%的人都在裸泳，这几乎是泡沫化投资的必然过程和宿命。对于职业投资者而言，这个时候需要做的是在忽悠别人时，自己千万不能入戏太深。所以，泡沫化投资，比的不是客观严格的估值分析能力，而是泡沫产生初期敏锐的嗅觉与感知能力，泡沫形成中期出色的市场情绪引导能力与高估值恐惧的自我安慰说服能力，以及，最重要的，泡沫吹大后期的冷静、决绝、果断退出和终止游戏的能力。投资本身是天然带有赌性的玩意，久赌必输。记住，这个世界上，没有什么是需要你拿你和你家庭的未来去赌的东西。永远会有下一个牛市，你得让自己一直活着。牛市往往会让人得意忘形。所以你要务必要记住两句话： 1、当一个人从20楼跳下的时候，前19楼，他都以为他在飞翔 2、巴西狂欢节上的那句官方提示：狂欢吧，但记得坐在离出口近一点的地方！好了，我能帮你的，就这么多了。我祝福每一个股民都能在这边行情里赚到钱。但如果赚不到，也无妨，反正过去很久很久，你也没赚到什么钱。活着，才是永远的王道。我是格隆，关注我，做一个清醒的人。虽然有时太清醒了，也会伴随很多苦恼，但，我向你保证，稀里糊涂、随波逐流的代价一定会更大。（全文完）

格隆汇09-28 20:07

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