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国家网信办出手！信息安全概念午后异动，AI监管是下个增量赛道？券商称关注三个方面

、欧洲各国对ChatGPT的监管加强、三星数据泄露等事件，进一步推动了全球对AI安全的建设，OpenAI也发布了自己关于AI安全的建设方法。　　值得关注的是，3月29日，马斯克等数百名人工智能专家、科技企业家和科学家联名签署一封公开信，呼吁暂停训练与GPT-4更强的AI系统，暂停期至少6个月。公开信表示，大量研究表明，得到顶级AI实验室的认可、具有和人类竞争智能的AI系统，可能对社会和人类构成深远的风险。　　近日，清华大学与蚂蚁集团签署合作协议，双方将在“下一代互联网应用安全技术”方向展开合作，聚焦智能风控、反欺诈等核心安全场景。双方将携手攻坚可信AI、安全大模型等关键技术，致力于解决AI时代的互联网安全科技难题。　　中信证券研报指出，近期多国关注以ChatGPT为代表的生成式AI应用的数据安全问题。针对大模型训练、调优所使用数据的安全问题，我们认为，应结合数据采集、传输、存储等全生命周期，通过加密、数据水印等技术手段保护用户数据特别是隐私；针对大模型生成内容的可靠性、使用方式，我们认为，应对AI生成内容进行标记，同时对AI生成内容的可靠性及传播链路进行把关。推荐数据安全解决方案提供厂商、内容监管能力提供厂商、密码技术提供厂商。　　安信证券计算机团队认为AI监管主要体现在三个方面：　　1）对数据集获取的安全合规性：由于AI 模型需要大量数据的训练，在使用过程中也需要上传数据获取模型输出结果，因为针对企业内部在使用AI 大模型时候上传数据的安全和保密性需求将会持续提升，利好数据安全和加密类企业的需求增长，如启明星辰、安恒信息、奇安信、深信服、安博通、信安世纪、三未信安、格尔软件等。　　2）对人工智能模型的可解释性和透明性：目前的AI 大模型均是基于深度学习搭建，其中的决策机制和过程尚不透明，模型的可解释性较差，这对于AI 的应用构成了比较大的挑战。未来针对AI 模型可解释性的研究也将会持续发展，利好AI 算法类企业的突破。　　3）对人工智能生成内容的识别和审核：由于AI 模型本身是否具有歧视性和偏向性尚存在争议，因此对于人工智能生成内容的识别和审核需求将会提升，包括反生成式AI 系统在内的产业将会受益，相关公司如美亚柏科等。　　国信证券分析称，国内AI应用逐步扩大，数据安全和AI监管同样是重点。随着国内百度、360、阿里、华为、腾讯等互联网公司发布或者计划发布大模型，AI相关应用也会逐步起量。针对AI滥用风险，数据安全、密码、AI监管均是重要技术发展方向，重点关注安全板块标的，如启明星辰、绿盟科技、天融信、深信服、奇安信、安恒信息、亚信安全、美亚柏科、三未信安等。　　天风证券表示，AI监管首先应从源头开始，从数据的托管开始（国家云）。我们认为，大模型数据安全的监管应当从源头开始加强，比如在国家统一规范下对数据进行托管，由国家云（云计算“国家队”运营）提供模型训练数据平台，保证数据的完整性、保密性，再在此基础上部署数据安全产品。例如，根据“华为中国”公众号，华为与工商银行合作搭建了基于自主昇腾AI的金融行业大模型。该机构建议关注以下几个方面，国家云：深桑达、中国电信、品高股份、中国联通、中国移动；数据安全：安恒信息、启明星辰、信安世纪、深信服、三未信安；数据要素：上海钢联、长亮科技、通行宝、京北方、中科江南、山大地纬、久远银海。

金融界2023-04-11

2022年寿险公司保险业务收入排名榜：友邦人寿首破500亿，排名大幅上升

排名上升。　　再比如，交银人寿、中银三星、光大永明等公司，保费增速也超市场。　　这些公司中，很多都是有银行系的股东背景，抓住了银保渠道的高增长机遇。　　3.昔日“难兄难弟”，小康人寿2年破30亿，鼎诚4年破21亿~ 　　　　此外，在规模不足百亿的险企中，也有一些高速增长的公司。　　比如，之前因为偿付能力不达标，多年业务停摆的昔日寿险业“难兄难弟”，小康人寿（原中法人寿），鼎诚人寿（原新光海航）。　　2018年，新光海航引入两位战略类股东后，资本金补充到12.5亿，恢复正常经营并更名为“鼎诚人寿”。　　2020年，中法人寿引进三家新股东，分别是宁德时代、青山控股和贵州贵星汽车，而后更名为“小康人寿”。　　其实，这两家公司此前的经营时间较短，即使恢复正常经营，也无异于，一家新成立的公司再出发。　　目前，小康人寿仅用了2年时间，保费规模就破31亿；鼎诚人寿用了4年时间，保费规模扩张至21亿，分别排名第60名和第64名。　　从保费规模看，这两家公司的发展节奏，已经呈现出不一样的走势。　　3 　　头部险企增速低迷但盈利　　中小公司高速增长却亏损　　1.头部险企增速低迷，中小险企高增长但降速快~ 　　　　因此，分规模去看的话，寿险业呈现出头部险企增速偏低，规模越小的公司增速越快的现象。　　而且，相比老六家中仅太保、泰康、太平，三家公司跑赢市场，中小险企中跑赢市场的公司占比要多很多。　　　　这种反差，一方面是因为大公司的主要业务渠道为个人代理人，而中小公司并没有强大的个代团队，只能依靠银保渠道。　　另一方面，在利率下行投资震荡的环境下，两类公司的经营策略，在规模与效益之间的选择也不同。　　这也是为何头部险企仍旧盈利，中小险企却有很多亏损的原因。　　不过，需要注意的是，中小公司的增速，较上年同期的下滑速度，是要快于头部险企。　　2.“老六家”个代仍负增长，借道银保渠道快速增长　　至于，老六家的增速低迷，还是受个代改革影响。　　2022年，“老六家”的个代团队缩水速度有所放缓，但仍旧是下降的，导致多家公司的个代渠道保费负增长。　　　　注：上图为原保险保费收入　　虽然，去年很多公司已经加大对银保渠道的支持力度，银保渠道的保费也大多实现了高速增长。　　而且，老六家的银保渠道业务占比也有大幅提升，比如，太保寿险银保渠道业务占比提升10个百分点。　　但是，由于个代渠道仍占有较高的份额，负增长下对公司增速的影响比较大，从上图的保费增速贡献可见。　　因此，国寿、平安、新华等公司在个代渠道的拖累下，整体保费增速仍旧低迷。　　此外，老六家的规模保费增速，很多都是快于保险业务收入的增速。　　3.寿险业：规模保费增速＜原保费增速　　　　但是，从行业整体层面看，万能险和投连险的发展可能并不如意。　　如上图所示，自6月至12月，保户投资款和独立账户的新增交费，合计增速持续下行，年末已经负增长18％。　　受此影响，寿险业的规模保费增速，也降至-1.2％。　　那么，在行业规模保费增速下行的情况下，头部寿险公司规模保费增速，能够快于保险业务收入增速。　　这也侧面反映出，在当前的环境下，头部险企稳定的投资能力，还是获得消费者的认可，在具有强投资属性的险种上优势更大。　　　　最后，2022年寿险业的保费增速，从年初的超上年同期，到年末跑输上年同期，主要是受三四季度的增速下滑影响。　　从上图可见，四季度当季寿险的保费增速负增长3％，这一定程度上与线下展业受限有关。

金融界2023-04-11

决策分析：非农报告再次掀起加息担忧科技股承压下跌投资者关注财报季开启

跌势。半导体公司，如美光科技在竞争对手三星电子周五表示将削减存储芯片产量后，帮助阻止了该板块的技术性下滑。外汇市场中，更高的收益率和对美联储进一步加息的更高预期推动美元走高。它作为主要货币中最强的一天结束。与此同时，日元是最弱的。由于短期期货交易商的一些获利回吐压力，以及美元指数在上周触及两个月低点后反弹，今天稳步上涨，周一美国午盘黄金价格大幅走低，白银价格小幅下跌。尽管如此，这两种金属都处于坚定看涨的技术面态势，表明近期价格有更多上涨空间。4月黄金最后下跌22.70美元至1,989.20美元，5月白银下跌0.133美元至24.955美元。由于欧洲大部分地区因假期休市，美国股市成交清淡。标准普尔500指数成份股公司的交易量比30天平均水平低20%以上。周五，强劲的美国就业报告增强了美联储再次加息的押注。在周三公布消费者价格报告之前，交易员加大了对5月加息的押注，该报告预计将显示核心CPI月度增幅0.4%。 BMO Capital Markets美国利率策略主管Ian Lyngen表示，3月份的就业数据“没有阻碍美联储”在5月份加息25个基点，尽管即将公布的数据可能会影响该决定。“尽管全球政策收紧到位，但就业形势仍然出人意料地强劲，美联储即将做出的利率决定几乎完全取决于3月份的CPI 报告。” 由于周一投资级信贷发行复苏，美国国债收益率攀升，从盘中低点反弹，而高盛策略师指出，随着美联储近期加息的预期增加，“有很大的修正空间”。10年期美国国债收益率升至3.42%。美国银行固定收益策略主管Matt Diczok表示，掉期交易员一直押注美联储将在2023年的某个时候结束加息周期并降低目标利率，但仍不清楚央行何时开始降息。“市场相当肯定它会在今年开始发生，但我们需要看到通胀数据更多地体现出来。” 周一，对经济衰退的担忧也是人们最关心的问题。 Nuveen首席投资官Saira Malik表示：“市场上的悲观情绪仍然存在，因为最近发布的经济数据表现不佳，这可能会导致经济衰退的可能性增加。一些数据包括JOLTS（美国劳工招聘和离职调查）、ADP私人薪资（美国ADP公司发布的私人部门就业报告）、服务和制造业PMI（采购经理人指数）。” 美国银行财富管理公司公共市场部负责人Lisa Erickson)对经济衰退的可能性仍持谨慎态度。 “市场真正期待的是经济减速迹象的持续轨迹，但不会比预期更糟，而且通胀继续下降。如果这种情况继续发生，本周股市可能会相对更具弹性。” 本周晚些时候，当富国银行、摩根大通和花旗集团周五开始发布银行业报告时，交易员将关注收益并试图衡量消费者的财务健康状况。与此同时，日本央行行长植田和男举行了就任新职务后的首次新闻发布会。他表示，在当前经济形势下，日本央行的收益率曲线控制和负利率是合适的，这表明其货币政策框架暂时不太可能发生任何重大变化。国际货币基金组织在周一的一份报告中提出，美国和其他工业国家的利率将回归超低水平，而不是美国前财长劳伦斯萨默斯建议的1.5%至2%的实际中性利率。下一个交易日焦点、风向标： 02:00欧元区2月零售销售(月率) 13:30美国上周API原油库存变化(万桶)(至0407) 16:50日本3月国内企业商品物价指数(年率) 09:00 EIA公布月度短期能源展望报告 10:30芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话 15:00费城联储主席哈克就美国经济前景发表讲话 16:30明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加市政厅举办的活动主要货币走势分析：欧元：欧元/美元走低，收报1.0853，跌幅0.41%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0908，进一步阻力位于1.0956，关键阻力位于1.0995；汇价下行的初步支撑位于1.0822，进一步支撑位于1.0783，更关键支撑位于1.0735。英镑：英镑/美元收低，收报1.2382，跌幅0.23%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2435，进一步阻力位于1.2488，关键阻力位于1.2533；汇价下行的初步支撑位于1.2336，进一步支撑位于1.2291，更关键支撑位于1.2237。日元：美元/日元收高，收报133.569，涨幅1.10%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于134.367，进一步阻力位135.14，关键阻力位于136.412；汇价下行的初步支撑位于132.322，进一步支撑位于131.05，更关键支撑位于130.277。

埃尔文2023-04-11

美股收盘：道指涨逾百点中概股多走低百度跌幅超4%

式设备以及台式机和笔记本电脑提供内存的三星电子上周表示将削减存储芯片产量。　　OpenAI扩张之路开启！公司CEO考虑开设日本办公室　　ChatGPT开发商、美国初创公司OpenAI的首席执行官Sam Altman访问了日本，他于当日上午会见了日本首相岸田文雄。会后，Altman简要总结了会议议程，双方讨论了这项技术的优点，如何避免一些缺点，以及如何让人工智能“尽可能地造福人类”。　　Altman补充道，他正在考虑在日本开设办公室，希望“用日语和日本文化更好地制作AI模型。” 　　iPhone15 Pro Max售价达2万？最新机身细节爆料来了　　一则“iPhone15 Pro Max预计售价2万块”的话题冲上了微博热搜榜。苹果CEO蒂姆库克曾说过， iPhone已经成为人们生活中“不可或缺的一部分”，公司有能力说服消费者在手机上花更多的钱。这则热搜，让外界对苹果预计于今年9月发布的iPhone15 Pro Max有了更多期待。　　台积电3月营收创17个月新低终究扛不住需求端疲软　　自去年末以来，全球芯片行业的需求持续降温，现在就连台积电也顶不住了。周一（4月10日），芯片制造巨头台积电公布了其2023年3月的营收报告，创17个月新低。2023年3月合并营收约为新台币1454亿元，较上月减少了10.9％，而较去年同期减少了15.4％。　　2023年第一季度（1-3月），台积电营收约为5086亿元新台币，环比减18.68％，而较去年同期增加了3.6％，低于分析师预期的5126.9亿至5372.5亿元新台币的区间。

金融界2023-04-11

【美股收市】美国股市周一基本持平黄金跌破2000美元支撑日本央行重申宽松政策立场

C制造商今年开局不利。美光科技公司在三星电子表示计划在整个行业价格下跌的情况下大幅削减芯片产量后，股价飙升8%。周五将会有三家最大的银行JP摩根大通、富国银行和花旗银行，以及最大的医疗保健公司美国联合健康集团发布业绩报告。这些公司的业绩报告通常被认为是衡量整个经济的一个重要指标，因为它们代表着不同行业的领先公司。投资者通常会参考这些报告，以了解这些公司的盈利情况、未来增长预期和行业趋势，从而作出投资决策。

楼喆2023-04-11

需求低迷苹果公司一季度PC出货量下降40%

式设备以及台式机和笔记本电脑提供内存的三星电子上周表示将削减存储芯片产量。　　“尽管过去几个月渠道库存大幅减少，但仍远高于四至六周的健康水平，”IDC研究经理Jitesh Ubrani表示。“即使大打折扣，渠道和PC厂商库存高企的局面也可能会持续到今年年中，甚至可能是第三季度。” 　　一线希望在于，IDC在报告中表示，需求降温给制造商留出了“做出改变的时间和空间，许多工厂开始探索中国以外的生产选项。”鉴于华盛顿与北京之间的紧张关系可能破坏其精心设计的供应链，苹果正在逐步实现生产基地的地域多元化。　　展望2024年，IDC研究人员预计，在老化硬件需要更换以及全球经济改善的双重推动下，PC厂商有望迎来反弹。

金融界2023-04-11

【美股盘中】三大股指开局不利非农报告突显经济韧性美光科技逆势上涨8%

价格后，股价下跌0.9%。与此同时，在三星表示将减产以支撑价格后，芯片制造商的股价上涨，美光科技股价上涨8%。 10年期美国国债收益率攀升至3.42%，而对利率敏感的两年期国债收益率周一上午升至4.01%。投资者将会面临一个繁忙的经济数据周，其中包括最新的3月份消费者价格指数和生产者价格指数数据，分别于周三和周四公布，这些数据将在确定美联储何时暂停或结束其加息行动方面发挥关键作用。 AXS Investments分析师Greg Bassuk表示：“我认为投资者更担心潜在的美国经济衰退，随着美联储决策的临近，市场似乎承受着更大的压力。” 投资者结束了长周末假期，并对纽约证券交易所休市时耶稣受难日发布的3月就业报告做出回应。继本周早些时候劳动力市场出现一些疲软迹象后，该报告显示经济具有弹性，通胀温和。美国劳工部报告称，当月非农就业人数增加了236,000，与道琼斯估计的238,000基本一致。失业率降至3.5%，低于上月3.6%的预期。牛津经济研究院首席美国经济学家Ryan Sweet写道：“3月份的就业报告表明，随着就业增长放缓和工资通胀放缓表明我们接近美联储加息周期的尾声，美国劳动力市场正在进入更健康的平衡状态。” 根据CME Group的数据，在非农报告发布后，市场现在定价美联储将在5月再加息0.25%的可能性为65%。周五将会有三家最大的银行JP摩根大通、富国银行和花旗银行，以及最大的医疗保健公司美国联合健康集团发布业绩报告。这些公司的业绩报告通常被认为是衡量整个经济的一个重要指标，因为它们代表着不同行业的领先公司。投资者通常会参考这些报告，以了解这些公司的盈利情况、未来增长预期和行业趋势，从而作出投资决策。在此背景下，美国商业贷款在3月的最后两周减少了超过1000亿美元，创下历史最大跌幅，这加剧了人们对本周银行收益的关注。经济方面，2月底美国批发库存为9192亿美元，较1月增长0.1%，低于市场普遍预期的0.2%。美国商务部报告称，当月销售额增长0.4%，低于预期的0.6%。另外，根据纽约联储3月份消费者预期调查的报告，家庭预计从现在起一年后的通货膨胀率将保持在4.7%，而2月份的读数为4.2%，这是自10月份以来的首次增长。与此同时，预计纽约联储主席约翰威廉姆斯将于周一参加由纽约大学经济评论主办的主持讨论。

楼喆2023-04-11

IDC：一季度全球PC出货量暴跌29% 苹果跌幅居首达40.5%

储芯片供应商出现了日益严重的供应过剩。三星电子上周公布了2009年金融危机以来最低的季度利润，之后表示将削减内存产量。　　IDC研究经理Jitesh Ubrani表示：“尽管过去几个月渠道库存已经耗尽，但仍远高于4 - 6周的健康区间。即使有大幅折扣，渠道和个人电脑制造商也可以预计，高库存将持续到今年年中，甚至可能持续到第三季度。” 　　展望2024年，IDC的研究人员预计，受老旧硬件更新和全球经济改善的共同推动，个人电脑制造商的出货量可能会出现反弹。

金融界2023-04-10

韩国企业一季度对越南投资暴跌逾七成

业在当地的业务占越南出口的35％，其中三星电子和其他电子公司占到25％左右。　　数据还显示，第一季度越南的总体外国投资同比下降38.3％，至约54亿美元，几乎是疫情前的2019年第一季度水平的一半。　　今年第一季度，外国企业在越南制造业的总投资为39.8亿美元，比去年同期下降了约25％。　　日本企业对越南的投资同比下降46％，至3.19亿美元，中国企业对越南投资下降38.2％，至5.52亿美元。

金融界2023-04-10

受加息和通胀影响去年韩国一半以上大公司财务恶化

比前一年增加了近6倍。韩国最大寿险公司三星生命保险的负债比率从一年前的808.3％上升到1491.6％，现代汽车证券公司的负债比率从587.1％上升到675.5％。　　这些数据基于这些公司各自的财务报表。韩国10大企业集团是：三星、SK、现代汽车、LG、乐天、浦项制铁、韩华、GS、HD现代和新世界。　　分析师表示，在高利率、通胀和韩元贬值的三重打击下，这些企业的财务状况出现了恶化，他们在2022年的业绩表现不佳。　　韩国资本市场研究院高级研究员Hwang Se-woon表示：“在物价、利率等宏观经济指标不利的情况下，由于景气不振导致现金持有量减少，大部分企业的财务健全性恶化是不可避免的。” 　　他补充说，债务比率迅速恶化的企业需要努力改善其财务健康状况。

金融界2023-04-10

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