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中国银河：给予丰光精密买入评级

突破，打造公司第二增长曲线。2024年三中全会提出，抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化工业母机、仪器仪表、先进材料等重点产业链发展体制机制，而公司产品主要应用于工业自动化领域，集中在智能制造和装备制造类产品的生产设备以及工业机器人上。我们认为，在政策助推下市场需求有段不断释放，随着公司原有核心产品的市场客户拓展，和谐波减速器的量产突破，将支撑公司业绩稳步提升。　　投资建议：我们预计公司2024-2026年营收分别为2.51/2.89/3.31亿元，归母净利润分别为0.42/0.48/0.55亿元；对应EPS分别为0.23元/股、0.26元股、0.30元/股，对应当前股价的PE分别为46.35/40.13/34.89倍。我们认为，国内精密零件制造行业未来景气度较高，公司大力发展谐波减速器，同时开拓市场发展新客户，未来业绩有望稳步增长，维持“推荐”评级。　　风险提示：宏观经济环境的风险、下游需求不及预期的风险、市场竞争加剧的风险。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。

证券之星09-04 21:13

工信部等十一部门:优化布局算力基础设施，鼓励企业发展算力云服务

金融界09-04 14:04

光大永明保险党委：贯彻落实党的二十届三中全会精神切实发挥保险资金“稳定器”作用

光大永明保险：贯彻落实党的二十届三中全会精神切实发挥保险资金“稳定器”作用党的二十届三中全会为中国式现代化指明了方向。作为金融体系的重要组成部分，保险业在保障国计民生、促进经济社会发展方面发挥着重要作用，保险资金已成为资本市场中不可或缺的长期资金和“耐心资本”。光大永明保险深入学习宣传贯彻党的二十届三中全会精神，以“钉钉子”精神抓好落实，深刻领会和把握进一步全面深化改革的主题，聚焦服务中国式现代化，不断提升保险资金服务能力和水平。深化改革添动能。光大永明保险坚持服务保险主业，助力公司充分发挥保险“两器”功能。积极做好保险资金的投资管理，在多重约束下优化资产负债匹配管理，不断提升投资收益率。结合保险业发展趋势积极拓展第三方保险资金市场，为保险资金保值增值做出积极贡献。截至2024年7月末，新准则下受托大账户投资收益20.76亿，按全年29.5亿目标测算，较序时目标17.17亿超出3.59亿，序时完成率121%。不忘初心践使命。光大永明保险牢记金融服务实体经济初心使命，深入研究新领域、新技术、新业态，主动适应产业导向、投融资结构的变化，扩展投资领域、丰富产品供给、挖掘新型优质资产，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，以保险资金“活水”的精准灌溉助力新质生产力快速形成。截至2024年7月末，服务实体经济当年新增投融资规模617.51亿元，其中在“五篇大文章”方面当年新增投融资规模210.94亿元。防控风险守底线。光大永明保险牢固树立正确的经营观、业绩观、风险观，将风险防控贯穿于公司投资及经营管理全过程。保持良好的财务状况和品牌声誉，有效防范经营风险，确保公司正常运行。坚持风险合规底线，健全和完善风险防范、预警和处置机制，不断提高抗风险能力和可持续发展能力。加强数据治理，不断提升监管统计数据报送的准确性和及时性，构建全方位的数据安全保障体系。光大永明保险将切实增强责任感、使命感，积极服务和融入国家发展大局，对标对表中央关于推进中国式现代化的目标要求，在集团改革发展框架内找准定位、主动谋划、迅速行动，以更大力度推动公司高质量转型发展。

金融界09-03 12:11

天伦燃气(1600.HK)核心业务愈发稳健，成长动能强，长期价值彰显

全国范围内的价格联动机制实施。而今年"三中全会"更是明确要求推进公用事业等行业自然垄断环节的独立运营和竞争性环节的市场化改革，健全监管体制机制，并特别强调了"优化居民阶梯气价制度"。这一系列积极信号预示着下半年民用顺价工作将有力推进，同时"优化居民阶梯气价制度"将有助于缩小交叉补贴差额，降低工商业用能成本，为企业创造更多盈利空间，实现多方共赢的局面。东吴证券研报指出，自2022年至2024年6月，全国已有52%的地级及以上城市居民实现了顺价，提价幅度为0.22元/方。预计2024年10月底前，将有更多城市实现顺价，顺价弹性逐渐显现。据测算，城燃配气费的合理值应在0.6元/方以上，目前仍存在约20%的修复空间。根据公司2024年的业绩指引，公司城燃销气业务的毛差目标设定在0.48元/方至0.50元/方之间。由此，可以预见整个城燃板块有望迎来长期的价值修复，而天伦燃气作为其中之一，有望充分受益于这一趋势。这将有助于公司合理回收过去几年因成本上升而增加的费用，特别是在全国推动"瓶改管"、气电项目建设、扩大需求规模的背景下，价格带动毛差修复，将为公司带来更大的业绩弹性。从估值角度来看，根据Wind数据，截至8月30日收盘，天伦燃气的市净率（PB）估值仅为0.53倍，远低于其账面价值，意味着公司的市值仅相当于其净资产的一半左右。这一PB估值水平在其历史数据中处于极低的8%分位，显示出当前估值相较于过去绝大部分时间都处于较低区间，比历史上约92%的时期都要低，表明天伦燃气当前具有较高的投资价值。值得注意的是，在当前宏观经济波动的背景下，虽然部分高景气赛道面临挑战，但天伦燃气作为公共事业板块的个股，展现出基本面稳健、现金流稳定、分红确定性强的优势。公司最新财报宣布派发每股4.79分的中期股息，对应着30.0%的核心盈利派息率，彰显了公司稳健的盈利能力和积极的股东回报政策。Wind数据显示，公司已累计实施现金分红16次，分红总额超过17亿，这不仅体现了公司充裕的现金流状况，也进一步印证了其资产质量的优良与持续的价值创造能力。展望未来，中泰国际策略分析师颜招骏认为，恒生指数在今明两年的盈利将有所回升，当前港股估值仍处于历史相对低位。从配置角度看，能源、电讯、中资银行、公用事业等行业仍是投资的重点方向。天伦燃气凭借其稳健的业绩、广阔的市场前景以及低估的估值水平，有望在未来实现长期价值的显著提升。

格隆汇09-03 09:52

星环科技(688031.SH)：在挑战中稳健前行，聚焦高价值业务，上半年亏损缩窄

年，政策东风亦十分强劲。 7月，二十届三中全会公报发布，其中反复提及“科技”、“创新”等。8月，国务院国资委印发《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》，提到“涉及国家秘密、国家安全或企业重大商业秘密，不适宜竞争性采购”、“发挥采购对科技创新重点领域，充分发挥中央企业采购使用的主力军作用，带头使用创新产品”等，有望通过央企采购加速科技自主可控创新，这一政策的出台有望通过央企的采购行为加速科技自主可控创新的进程。中邮证券研究所认为，2024 年有望成为信创采购高峰期。星环科技近年来发展平稳，营业收入从2019年的1.74亿元增长至2023年的4.91亿元，复合年增长率接近30%。下半年需求端的好转，叠加“高价值战略”带来的毛利率提升，星环科技可能在展现韧性之余，有望逐步释放利润弹性。图：星环科技营收较快增长值得一提的是，计算机经营的季节性明显，上半年是相对淡季，收入占比不高，利润占比更低，因此关键还在于观察下半年的恢复节奏和强度。

格隆汇09-02 15:29

韧性生长，网龙(00777.HK)的增长底色愈发清晰

娱乐消费方面，强调要提升网络游戏质量；三中全会则提到文化出海的重要性，为游戏行业指明一个方向，即通过打造核心优质内容，持续吸引消费者，不断开拓全球市场。面对游戏市场由增量转向存量的新阶段，这一趋势无疑对国内游戏开发商提出了更为严格的挑战和要求。正如创作《黑神话：悟空》的游戏科学公司在官网所引用唐太宗《帝范》卷四中的一句话——“取法于上，仅得为中，取法于中，故为其下。”这意味着，只有以更高的标准来要求自己，即使最终成果未能达到预期的高标准，也依然能够超越那些仅以中等标准为目标的人。这一趋势下，网龙同样秉承这一理念，不断推动游戏业务的全球化发展。上半年公司国内游戏收入取得16.1亿元，环比增长3.5%，海外游戏收入取得2.5亿元。在业绩会上，公司管理层对于《黑神话：悟空》的爆火表示到，这一现象对网龙而言算是一个积极信号。原因在于，公司正在布局的几款新游在视觉表现上均有较大提升。此前，公司对于端游市场的用户偏好及现有硬件是否能流畅运行新一代游戏产品还抱有担忧。但现在看来，《黑神话：悟空》不仅激发了市场热情，还促进了一波硬件更新换代的浪潮。这样一来，公司就完全没有关于游戏画面升级可能带来的硬件兼容性压力。具体来看，公司“内容驱动型”收入实现稳步增长，三大旗舰IP《魔域》、《征服》及《英魂之刃》在国内端游收入上均实现了同比和环比增长，显示出在市场中的持续吸引力，与当前游戏行业追求更高品质体验的趋势完美契合。其中，旗舰IP《魔域》的收入达16.9亿元，环比增长0.6%；《英魂之刃》IP保持良好增长，特别是端游版收入已连续三个报告期实现增长，2024年上半年同比增长29.6%；《征服》IP在国内基于重大内容更新和创新玩法的引入，收入实现同比增长6.6%。然而，基于标志性、不可复制的IP所开发出来的创新游戏内容以吸引玩家固然重要，但要实现用户群体的长期维护，更考验着游戏厂商在IP运营上的深远功力。这不仅关乎游戏的初步吸引力，更关键的是，如何通过持续而精心的运营，加深玩家与游戏的情感纽带，以及对品牌的忠诚度。以国内端游核心产品《魔域》简体版为例，公司通过设计不同角色的背景故事、优化游戏的视觉效果和音乐配乐，并巧妙融入了“国风”及丰富的文化元素，成功吸引了广大玩家的兴趣和热情，显著提升了用户的粘性。可以发现，从去年开始，网龙就已经开始围绕音乐、美术、技能等方面进行全方位的内容升级，如融入国风元素，为国内游戏用户通过人物角色去感受中国传统文化起到显著的桥梁作用。网龙作为游戏的内容传播者，不断通过塑造游戏角色，尤其是对历史IP进行重新诠释，将文化内容转达给游戏用户。例如，公司7月推出的花木兰角色，便是对历史人物的创新演绎。《魔域》IP的内涵和价值也因此变得更加丰富。资料来源：公司资料具体数据显示，上半年，《魔域》简体版在新增用户数量上实现了46.4%的同比增长，月活跃用户(MAU)增长13.8%，日活跃用户(DAU)增长2.0%，同时平均同时在线用户数(ACU)和最高同时在线用户数(PCU)也分别实现12.2%和15.4%的同比增长。当然，网龙也正持续加大在新游研发投入，通过扩展研发团队和深耕自有IP的开发，已经积累了一系列新游戏储备，为公司的业绩增长注入了新的动力。财报显示，上半年公司在游戏及应用服务领域的研发费用为5.95亿元，同比增长9.8%。目前，公司的游戏产品线正在按照既定计划稳步推进，预计在接下来的两年内，这些产品将陆续在全球多个国家和地区上线，实现其商业价值的集中释放。其中，公司新游戏《代号-Alpha》预计将于下半年正式上线，并拓展到多个国家；《终焉誓约·海外版》取得了不错的测试数据，预计这款二次元新游戏将在未来6到9个月内在日本市场推出。此外，Roguelike俯视角射击新游戏《星海特攻》获得了玩家的热烈好评，该游戏在TapTap平台的新品榜中名列第二，并获得了8.0的用户评分，或预示着随着该游戏于2025年在全球推出，有潜力成为一款高DAU的重磅新游。资料来源：公司资料可以预见，网龙游戏业务的未来增长具有较高的确定性。就像网龙主席刘德建博士表示的那样，“随着玩家的消费习惯向高质量内容、知名IP的游戏迁移，网龙所拥有的标志性且不可复制的旗舰IP，以及围绕这些IP打造高品质游戏的商业模式，将有助于公司实现差异化并推动可持续增长。” 2、教育业务稳健成长，AI融合强化盈利能力聚焦到教育业务板块，2023年12月网龙成功完成海外教育业务Mynd.ai的分拆上市，自此，网龙教育业务的营收主要来源于Mynd.ai的业务表现，数据显示，Mynd.ai于上半年实现营收11.8亿元，相对而言有所下滑。这也不难理解，2021年至2022年，全球各地政府纷纷开展了疫情救助计划。在教育行业补贴资金的推动下，客户需求显著增长。但这一补贴计划于2023年基本结束，行业经营环境逐渐回归常态化。毕竟，由于疫情导致的非常态性收入是不可持续的。若与2019以及2020年同期教育业务的收入水平相比较，可以看到，公司该项业务的收入一直保持稳定增长。数据来源：公司历年财报相较于营收规模，盈利数据的向好更值得重视。财报显示，报告期内，Mynd.ai毛利率提升4.3个百分点至29.7%。若剔除对递延所得税资产进行的一次性非现金计价备抵，Mynd.ai的净亏损为4600万元，相较于去年的1.09亿元，同比大幅收窄。着眼于当下，教育市场的发展也呈现出一些边际变化，开始由硬件主导逐渐转型为以软件和服务为核心的整合模式。这一背景下，企业又该如何积极顺应行业趋势，实现高质量发展？一方面，网龙积极利用AI技术推动教育产品发展，提高教育质量和效率。例如，7月，网龙宣布，与泰国高等教育与科研创新部合作，启动一项旨在推动泰国教育革新的战略计划。双方于MHESI主办的“MHESI Fair SCI Power for Future Thailand”展会上展示一款AI赋能教育平台——aom-ai，并预计于今年年末正式推出该产品。另一方面，网龙围绕K12教育以及技术与职业培训领域在海内外达成多项合作。在国内的职业教育领域，公司与教育部教育技术与资源发展中心携手，为教育部的“国家中小学智慧教育平台”提供技术支持。截至今年5月，该平台页面浏览总量亿达405亿次。此外，网龙子公司福建华渔教育还在今年连续两次中标“国家智慧教育公共服务平台研发和升级项目”，进一步支持“国家智慧教育平台”的开发建设。在职业教育领域，响应《关于促进服务消费高质量发展的意见》对职业教育的重视，网龙旗下民办高职院校福州软件职业技术学院近年来招生人数持续增长，目前在校生达到1.6万人。同时，公司还积极推进产教融合，围绕虚拟现实、数字媒体、计算机、大数据、人工智能方向等热门核心专业领域与多家中高职院校进行专业共建。接下来还将依托合作平台，进一步拓展业务发展，促进职业人才培养。在国际合作方面，网龙也与沙特教育部密切探讨了多项令人期待的教育科技合作项目。除此之外，公司还前瞻性瞄准AR/VR市场，通过合作探索更多的应用场景，实现教育与VR的融合。去年11月份，网龙向专注于人机交互技术的产品平台Rokid战略投资2000万美元，并与其签署了为期5年的战略合作协议，结合Rokid先进的AR技术，共同在全球市场寻求元宇宙的机会。如今，合作已经结出果实。今年上半年，Rokid宣布已与国内200+博物馆和景区建立合作，在杭州、上海、温州、金华等40多所中小学落地AR教学方案，并且在全国许多城市落地了全新的空间互娱活动。可以看到，网龙正通过持续的产品创新和前瞻性布局，不断打造其在教育行业的核心竞争力。从市场空间来看，AI与教育的融合也在不断抬升网龙教育业务的增长天花板。艾瑞咨询数据显示，随着我国于2022年全面开始实施国家教育数字化战略行动，包含AI技术在内的数字技术在幼儿教育、小初高基础教育、高等教育、职业教育等各学段教育中发挥的价值持续放大，技术与教育各环节的融合也愈发紧密。截至2023年，我国AI+教育B端市场规模约为213亿元。未来3年内，随着AI大模型等技术的进一步成熟，学校、企业等B端用户的相关教育需求将得到进一步满足，市场规模的增长预计将保持超过20%的复合增长率，应用范围也逐渐从基础教育更多的拓展至幼儿教育、高等教育、职业教育、社会企业培训等领域。图片来源：艾瑞咨询面对快速增长的市场规模，提高渗透率、抢占市场就成为网龙提高成长想象空间的驱动。公司通过积极开展AIGC创新业务并成功应用于多个场景，夯实自身核心竞争力，从而帮助公司在当前的发展中更加形成优势。可以判断，在当前行业快速发展的背景下，网龙凭借其前瞻性的战略布局和出色的运营能力，将持续走在行业前列。 3、结语回到资本市场，Wind数据显示，对港股市场上目前市值排名前十游戏企业2024年的预期PE进行比较，网龙的估值显著低于行业平均水平。数据来源：Wind 在笔者看来，这种估值远未充分反映出其潜在价值。首先，网龙即将推出的新游戏有望逐步全球化上线，这在为公司带来新现金流入的同时，也将进一步提升市场地位。其次，网龙在AI与教育领域的深度融合策略，预示着其在教育技术革新方面的前瞻性布局，将在激烈的市场竞争中赢得更多机遇，并逐步实现价值的增长。综合考虑这些因素，我们可以预见，网龙的内生增长潜力应当远超当前市场估值所反映的水平，其长期价值有望得到市场的重新评估和认可。

格隆汇09-02 14:18

数智化打法强化内生动能，剖析迈瑞医疗（300760.SZ）的引领者思维

器械行业向高端化、数智化发展。例如，三中全会明确提出“健全支持医疗器械发展机制”，顶层设计的加码支持，意味着国产医疗器械厂家将得到更多的资源和政策倾斜，为医疗器械的创新研发注入新的动力。同时，在AI与医疗的融合应用下，不仅能够提高医疗器械的精准度和效率，还能够推动个性化医疗服务的发展，为患者提供更加精准和高效的治疗方案。依托于丰富的产品创新研发及商业化经验，迈瑞医疗在持续丰富产品线的同时，构建智能医疗生态系统，在高端领域不断实现突破。例如，目前公司已初步完成了“设备+IT+AI”的智能医疗生态系统搭建，通过创新的“三瑞”生态融合设备创新与信息技术，结合大数据分析和人工智能技术，为医疗机构提供全面的数智化解决方案。迈瑞医疗一方面用技术手段解决了优质医疗资源分布不均的问题，还助力全球医疗机构极大地提升诊疗能力和运营效率，有效降低运营成本，提高医疗服务的质量和可及性。另一方面还提高了自身在全球高端客户群中的渗透率和品牌忠诚度。除此之外，迈瑞医疗还在积极拓展新兴业务领域，寻求新的业绩增长点。今年年初，公司以66.52亿元的自有资金收购惠泰医疗控制权，标志着公司在心血管领域的细分赛道上迈出了重要一步。迈瑞医疗依托于惠泰医疗在心脏电生理、冠脉通路、外周血管介入领域的领先技术创新能力，可以不断推出具有市场竞争力的创新产品，进一步丰富和优化其产品线。这一战略布局不仅有助于迈瑞医疗在心血管领域实现快速突破，也为其长期的业绩增长和市场竞争力的提升奠定了坚实的基础。其二，向外出海。如今，在国内医保控费和集中采购政策的背景下，出海战略能够缓解国内政策变化带来的冲击，有效分散政策风险。同时还能利用不同国家和地区的市场特性，实现产品定价的多元化，增强盈利能力和市场竞争力，为公司的长期发展提供新增长动力和更广阔的市场空间。在这一方面，迈瑞医疗早已成功打开海外市场，旗下产品已经遍布全球190多个国家和地区，更是持续在发展中国家及欧美高端市场取得突破。在上半年，迈瑞医疗的境外营收为79亿元，同比增长18%，占公司总营收的约40%。其中除亚太市场外，欧洲是公司的第一大市场，上半年营收达到15亿元，同比增长37%。数据来源：财报结语可以明确的是，迈瑞医疗不仅在国内医疗器械行业中占据领先地位，而且在全球医疗器械企业中也有一席之地。根据 Wind 取用全球医疗器械行业各上市公司截至 2023 年底的最新财年收入数据来看，迈瑞医疗位居第23位，是当前全球Top50医疗器械企业中唯一的国内选手。相信随着迈瑞医疗持续推进医疗器械的高端创新，完善数智化生态系统，公司将依托于其在全球市场积累的深厚影响力，持续受益于规模效应，获得更多的市场份额和资源，借助飞轮效应实现利润及估值的全面增长。从专业投资视角来看，各券商机构也均对迈瑞医疗的后续增长给出乐观预期。据Wind数据显示，近几日先后有12家券商对迈瑞医疗给出“买入”、“推荐”等积极评级，看好其价值增长潜力。数据来源：Wind

格隆汇09-02 12:38

为什么中国延迟退休年龄势在必行？政治“高压线”涉及哪些难题？

太)讯今年七月，中国在召开期待已久的三中全会，这是一场每五年举行一次的会议，旨在讨论经济政策。目前从此次会议中首先浮现出的政策变化之一是提高中国的退休年龄。这一举措早已亟待解决，但可能已经太迟，无法应对中国的养老金缺口和人口下降问题。事实上，中国退休年龄政策的曲折演变，反映在当前经济形势下中国政策制定的困难。中国目前的强制退休年龄实际上有三个，分别是男性60岁，女性干部55岁和女性员工50岁。1951年，这些限制首次生效时是有道理的，因为当时中国人的平均预期寿命是43岁。中国长期坚持较早的退休年龄，可以通过其几十年来的一个更大担忧来解释：在一个拥有太多人口和太少就业机会的社会中，确保就业的挑战。在1978年改革开放之前，剩余劳动力一直是中国经济规划者和政策制定者的主要关注点。当局特别担心失业的年轻工人，因为他们推动抗议和社会动荡的潜力远远超过街头的愤怒退休人员。然而，在过去十年里，随着中国人口的变化，延迟退休年龄的重要性日益增加，因为中国人口在绝对数量上正在缩减，而工作年龄人口正在更快地减少。这既是由于出生率急剧下降，也是由于中国老年人预期寿命延长，现在达到78岁，超过美国。提高退休年龄将增加工作人口的规模，并延长工人向濒临破产的养老金系统缴纳资金的时间。尽管当局在第三次全体会议上宣布决心提高退休年龄，这是一个好的信号，表明可能会出台详细政策并加以实施，但值得注意的是，早期关于退休政策变化的公告并未成功。2015年，人力资源和社会保障部宣布将出台一项计划，并将在2017年至2022年实施。但该计划从未发布。政府文件和计划中关于类似改变退休年龄的长期承诺也让人失望。尽管如此，今年全体会议的决议中包含了一个非常明确的信号，即当局将密切关注成就，要求在2029年，即中华人民共和国成立80周年之际实现全体会议的目标。此次实施的另一个原因是，决议的官方语言表明了某种程度的谦逊和认识到这一政策变化并非普遍欢迎。决议指出，该政策将包括“自愿参与并具有适当的灵活性”。虽然这为政策的最终实施提供了有利条件，但这种逐步推进的方式可能会带来两个问题。首先，这一进展太慢，无法应对使其必要的人口压力；正如《财新》指出的那样，假设中国将退休年龄延长到国际标准的65岁左右，这将需要数十年时间。其次，自愿政策允许人们选择何时退休，这将加剧围绕中国现行养老金和退休政策的某些社会紧张局势，这些政策已经在很大程度上偏向于有权势的社会群体。中国退休年龄的政治与其不平衡、不平等的养老金系统密切相关，该系统分为三种主要类型：城市职工养老金、农村和城市居民基础养老金，以及公务员和政府雇员养老金。虽然总体覆盖率很高，但各自的福利差异巨大。政府雇员和公共部门的养老金最为丰厚，平均每月约为6100元人民币（约860美元）。相比之下，2022年城市职工的平均养老金约为3150元人民币（约443美元），而农村和城市居民的微薄养老金则仅为205元人民币（不到30美元）。根据国际货币基金组织的一份报告，2015年，公共部门退休人员占养老金领取者的2%，但其领取的养老金与占所有退休人员62%的农村养老金领取者相当。当退休年龄的变化是自愿和渐进时，可能会导致拥有有利可图和较少体力要求工作的人员选择更长时间地继续工作。他们还将领取最丰厚的养老金。相比之下，处于艰苦或辛苦工作的人员将需要更长时间地工作，但领取的养老金却较少。如果不改变这些养老金系统之间的差异，处于最困难境地的人群——包括农民工、非正式就业的城市工人和农村居民——将在老年时面临微薄的养老金，这将不足以提供基本的生活费用和医疗保健。官方退休年龄的改变对这些群体来说可能毫无意义，他们将继续像现在一样工作到老年。最后，退休年龄的变化还将加剧代际冲突。如果现在那些有好工作和高薪的年长工人能够更长时间地保住这些职位，年轻工人将面临更大的失业压力，而目前青年失业率已达到前所未有的水平。有些人还担心，延迟退休将对中国的家庭儿童照顾文化施加压力，尤其是在缺乏良好且负担得起的婴幼儿托育服务的情况下，祖父母往往在抚养孙辈中扮演重要角色。对于民主国家来说，退休和养老金的变化通常是政治中的“高压线”，即极具争议且难以触碰的议题，因为老年公民更有可能投票并且在阻止政策变化方面更加团结。中国的政策变化阻力则不那么明显，但同样难以解决。只有时间能证明这次是否会有所不同。

超启09-02 10:31

观点：为什么中国的中央政府不愿意承担更多债务，这还要从周恩来说起

年却出现了事实上的财政紧缩。在最近的三中全会上——这是一次每五年举行一次的重要经济政策会议，北京承诺将改变这种状况，表示将赋予地方政府更多的税收控制权，并增加来自中央的财政转移支付。习近平的政府将考虑将各种地方附加税整合为一种地方税，将把消费税的负担从制造商转移到零售商，并允许地方政府征收，这将是一次重要的改革。中央政府在财政上获得更多权力的同时，也将“相应提高中央政府支出的比例”。这正是中国所需要的。然而，中国在过去曾设定过类似的改革方向，尤其是在关于是否引入房地产税的漫长辩论中，这本是地方政府资助地方支出的自然途径。如果北京真的打算实施这些计划，将不得不放弃一些控制权，而如果要在振兴停滞不前的经济的同时做到这一点，还必须接受中央政府债务的增加。在1975年演讲的结尾，周恩来还发表了几项其他宣言。 “我们必须坚决支持党的集中领导，”他说。“我们必须努力工作，建设国家，以勤俭节约的精神经营一切事业。” 集权和节俭，这两者都不是容易放弃的习惯，这正是中国当前面临的挑战所在。来源：加美财经

加美财经08-31 00:00

美股三大指数集体高开热门中概股多数走高，阿里巴巴涨超4%

将坚决贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，统筹效率和公平、活力和秩序、发展和安全，坚持监管规范和促进发展并重，深入推进平台经济领域反垄断监管执法，加快健全常态化监管制度，指导平台企业提升合规能力和水平，不断优化公平竞争市场环境，促进平台经济规范健康持续创新发展。

金融界08-30 21:43

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