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港股开盘:恒指涨超540点、科指飙升4.38%,科网股普涨B站涨超12%,蔚来获战投增资涨近15%
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开,药明生物涨超9%;内房股再度上涨,
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涨近15%;中资券商股齐涨,中信证券涨超10%。 企业新闻 升能集团 (02459.HK)公告,完成配售现有股份及认购新股份的所有先决条件,卖方先旧后新配售5000万股股份,每股配售价0.325港元。 复宏汉霖 (02696.HK):帕妥珠单抗生物类似药HLX11用于HER2阳性且HR阴性的早期或局部晚期乳腺癌新辅助治疗的国际多中心3期临床研究达到主要研究终点。 中国恒大(03333.HK):公司共同及清盘人宣布推出新网站,公司股份继续停牌。 中国天化工 (00362.HK):发布年度业绩,期内持续经营业务收入3156.2万港元,同比减少68.7%;净亏损1.63亿港元,同比扩大4.25%。 招商局中国基金 (00133.HK):公司董事会不时考虑及评估提升股东价值的战略计划。 上海电气 (02727.HK):拟斥资2.77亿元向企发公司协议购入2637台生产经营设备。 大发地产 (06111.HK):订立重组支持协议,向现有债务工具持有人提供现金要约、短期票据及长期票据三个选项。 广深铁路股份 (00525.HK):与置信置业公司就广州濂泉路27号铁路地块综合开发项目签订合作开发框架协议。 机构观点 国信证券:情绪始料未及,上调恒指目标。上周该行提出:港股的资金面(美联储降息)和基本面(中报业绩)均已企稳向好,将催化情绪的修复,并提出了21800-22000的恒生指数目标。然而本周随着重磅政策的连续推出,市场情绪之高涨超出预期。在新的背景下,对市场目标的定性已经不仅仅是修复,而是上攻。因此,将风险溢价目标从6%调整为5.7%,这个数值是经济扩张后期的风险溢价中间值,代表中等的牛市情绪水平。借此,将恒生指数目标上调至22700-23000。中观维持推荐业绩好、成长性强的龙头公司,方向包括:互联网、整车厂、消费电子、创新药;推荐基本面受益于降息的恒生香港35。 中金公司:受金融三部委“一篮子”政策与政治局会议积极信号的提振,投资者情绪快速回暖。从资金面看,交易型和被动型资金可能是主导。对冲基金等交易性资金行动更快更灵活,与4-5月港股大涨的情形类似。同时,在市场大涨过程中,港股卖空规模同样走高,也侧面说明交易型资金的多空博弈。此外,EPFR被动型资金流入激增,不排除非机构投资者通过ETF大幅增持,这与A股与港股指数中权重较大的“核心资产”大涨现象一致。 中指研究院:9月底中央系列举措有效地提振了市场信心,若各项政策加力并较快落实,四季度市场有望迎来边际改善,但考虑到影响居民置业能力及置业意愿的收入、就业等中长期因素转变需要一定时间,预计市场短期仍将延续筑底行情,全年新建商品房销售面积或将回落至9.3亿平米左右,同比降幅约15%-18%,而投资端企稳预计将滞后于销售端,因此开工投资或将延续低位运行态势。另外,今年四季度表现对于明年房地产预期和走势也至关重要,意味着相关举措需要在四季度前期集中落地形成合力,才能对明年市场企稳形成有力支撑。
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金融界
09-30 09:38
地产ETF早资讯|连环王炸政策,地产爆点时刻!资金扎堆买入,地产ETF(159707)斩获11连阳,单日获1亿元净申购
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上周爆发式上涨。9月27日,保利发展、
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A均录得两连板,代表A股龙头地产行情的地产ETF(159707)午后场内再度触板,收盘仍大涨超9%,日线斩获11连阳,标的指数由前期低点反弹超30%!资金面上,地产ETF(159707)单日获资金爆买超1亿元! 展望地产后市,中信证券研报指出,政策预计会继续加快改革房地产融资模式和预售模式,加快建立房地产发展新模式,告别高杠杆、高负债、高周转的三高模式。政策预计也会积极释放改善性需求,严控增量,优化存量,推动房地产市场止跌企稳。房地产市场新模式构建和房地产市场需求复苏将并存。 国金证券指出,中央重磅定调,改变市场预期,货币政策、财政政策、房地产金融政策齐发力。随着四季度各项政策加速落地加快地产止跌回稳进程。预期改变信心提振后,地产板块估值低、仓位低,应把握四季度地产机遇,并持续关注政策敏感型标的,如深耕高能级城市、主打改善产品的国资房企。 地产ETF(159707)基金经理蒋俊阳认为,政策层面对房地产行业的持续放松,有望逐渐向基本面复苏持续传导。在房地产调控权限逐渐下放至地方政府的过程中,商品房市场有望逐渐回归市场化,驱动供需改善带动行业触底回升。展望未来,随着供需两端政策延续宽松基调,融资支持下供给侧出清基本结束,需求端政策刺激或引导基本面企稳修复,行业存在短期供需关系再平衡机会,同时城中村改造及保障房建设有望为行业提供增量空间。 配置上,地产板块中基本面相对稳健、资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企,以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企更具备弹性。而相较于单一投资个股,集中配置一篮子龙头房企的地产ETF(159707)更能分散风险、拥抱弹性,建议关注地产ETF(159707)的配置价值。 资料显示,地产ETF(159707)跟踪中证800地产指数,汇集市场12只头部优质房企,在投资方向上具有明显的头部集中度优势,前十大成份股权重超9成,央国企含量高!地产ETF(159707)也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF,具备稀缺性与辨识度。
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金融界
09-30 09:18
74亿巨额贷款逾期!上海银行起诉宝能系,姚振华再陷债务泥潭
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能系企业的经营困境。 2015年,因与
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的“宝万之争”而名声大噪的姚振华迅速积累了个人财富,在2016年福布斯中国富豪榜上,姚振华位列第十位;同年的胡润百富榜上,姚振华以1150亿元的财富规模位列第四。 “宝万之争”后,姚振华与宝能系除了持有原本的房地产、保险等金融业务外,还通过举牌、竞拍等方式成为南宁百货、韶钢股份、中炬高新等多家A股公司的第一大股东。 宝能系债务危机爆发以后,旗下多处物业资产、持股的多家上市公司股份都因债务纠纷而被强制拍卖或减持。公开资料显示,2022年8月份,宝能系持有的韶能股份13.11%被强制卖出后,它对这家能源公司的持股占比由原本的19.95%降至6.84%,已不再是第一大股东;而经过多次强拍后,宝能同样失去了中炬高新的第一大股东之位。 在偿债危机的压力之下,宝能系的资产拍卖变现仍在进行,姚振华也屡成被告。 深业物流:宝能系债务危机的缩影 根据上海银行的公告,深业物流在上海银行的贷款均有抵质押担保,但此次上海银行却未披露抵押担保物的具体情况。 公开信息显示,深业物流为宝能系名下企业。该公司由深圳钜盛华股份有限公司(下称“钜盛华”)持股74.09%,钜盛华则控股股东为宝能集团,持股比例约为67.4%,后者则由姚振华直接持股99.9%。 深业物流的财务状况可谓是整个集团债务危机的缩影。截至2022年底,深业物流的有息债务高达435亿元,其中未清偿的借款本金就达322.1亿元。相比之下,公司账面货币资金余额仅有7433万元,流动性危机显而易见。 此外,深业物流近年来持续亏损,且亏损金额不断扩大。2022年全年亏损8.65亿元,2023年上半年净利润亏损增加至19.9亿元。今年,深业物流还因未能按时披露2023年财务报表,多次受到监管部门的警示和处罚。这种财务混乱和信息不透明,无疑加剧了市场对宝能系企业的担忧。 上海银行的追讨之路:风险与挑战并存 上海银行在公告中表示,已于2021年底将本次诉讼所涉两笔授信纳入不良。该两笔授信有相应抵质押物且公司已充分计提了减值准备,预计该诉讼事项不会对公司的本期利润或期后利润产生重大影响。 然而总额超百亿贷款本息逾期,对于上海银行的经营及资产质量都将带来不容小视的影响。 根据上海银行发布的2024年半年报,今年上半年,上海银行营收同比微降0.43%,为262.47亿元,净利同比略增0.88%,为129.68亿元,宝能系深业物流上述违约贷款、担保的金额占上海银行上半年净利润七成有余。 根据深业物流的公开资料来看,上述贷款追讨情况充满风险。深业物流上述涉诉债务,并非直接通过贷款获得。上海银行称,这两笔贷款都是以认购信托的方式放款。数据显示,该行信托类债权资产的质量不容乐观。 由于未按时披露财报,深业物流目前的债务、经营状况未知。
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金融界
09-29 19:12
一周复盘 | 中交地产本周累计上涨18.95%,房地产开发板块上涨17.83%
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、金融街、阳光股份、合肥城建相继涨停,
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A、凤凰股份、华侨城A等多股涨逾5%。 中交地产“天地板” 成交额超14亿 9月25日,中交地产尾盘触及跌停,该股早盘一度封涨停,盘中上演“天地板”,成交额超14亿元。 房地产概念盘初活跃 中交地产涨停 房地产概念盘初活跃,中交地产涨停,特发服务、我爱我家、金地集团、信达地产、招商蛇口等跟涨。 【同行业公司股价表现——房地产开发】 代码 名称 最新价 周涨跌幅 10日涨跌幅 月涨跌幅 000002
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A 8.84元 28.30% 40.1% 30.77% 600048 保利发展 10.03元 24.60% 33.56% 23.52% 001979 招商蛇口 11.22元 17.12% 28.23% 21.56% 600895 张江高科 21.75元 4.62% 20.97% 24.93% 000736 中交地产 11.55元 18.95% 61.54% 55.66%
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金融界
09-29 11:43
一周复盘 | 城投控股本周累计上涨36.06%,房地产开发板块上涨17.83%
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10日涨跌幅 月涨跌幅 000002
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A 8.84元 28.30% 40.1% 30.77% 600048 保利发展 10.03元 24.60% 33.56% 23.52% 001979 招商蛇口 11.22元 17.12% 28.23% 21.56% 600895 张江高科 21.75元 4.62% 20.97% 24.93% 000736 中交地产 11.55元 18.95% 61.54% 55.66%
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金融界
09-29 11:03
债市早报:央行同步实施降准降息;资金利率大幅下行,债市延续大幅走弱
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,资金分层现象加剧;债市延续大幅走弱;
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控股子公司为公司银行借款提供担保,目前已完成提款合计73.98亿元;方圆地产“20方圆01”增加65天宽限期,调整兑付安排议案未获持有人会议通过;转债市场跟随权益市场放量上涨,转债个券多数上涨;海外方面,各期限美债收益率普遍下行,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。 一、债市要闻 (一)国内要闻 【央行同步实施降准降息】9月27日,央行表示,坚持支持性的货币政策立场,加大货币政策调控强度,提高货币政策调控精准性,为中国经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境,央行决定自9月27日起,下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,向金融市场提供长期流动性约1万亿元。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率约为6.6%。同时,将公开市场7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点,由此前的1.70%调整为1.50%。下调常备借贷便利利率20个基点,隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别调整为2.35%、2.50%、2.85%。 【金融监管总局:推进城市房地产融资协调机制进一步发挥作用,有力促进房地产市场止跌回稳】9月27日,金融监管总局召开系统电视电话会议,研究贯彻落实举措,加快推动支持经济高质量发展政策措施落地见效。会议强调,要雷厉风行推动重点工作任务落地见效,以实实在在的工作成效,全力支持保障完成全年经济社会发展目标任务。推进城市房地产融资协调机制进一步发挥作用,持续优化房地产金融政策,有力促进房地产市场止跌回稳。推动支持小微企业融资协调工作机制落实落细,有序实施无还本续贷政策,帮助中小微企业渡过难关。扩大保险机构通过设立私募证券投资基金开展长期股票投资试点范围,持续加力资本市场投资。 【证监会:进一步谋划并适时推出更多务实管用政策措施】9月27日,中国证监会召开党委(扩大)会议,认真传达学习9月26日中央政治局会议精神,研究部署贯彻落实举措。证监会党委书记、主席吴清主持会议并讲话。会议强调,要突出抓好推动中长期资金入市指导意见的贯彻落实,扭住改善资金供给这个关键,大力发展权益类公募基金,持续提高权益类基金规模和占比,努力为投资者创造长期稳定收益。要分类施策打通各类中长期资金加大入市力度的堵点,加快完善“长钱长投”的政策体系。要更大力度推动提升上市公司质量和投资价值,抓好新发布的“并购六条”的落地实施,在推动产业整合和资源优化配置、更好服务新质生产力发展等方面尽快推出一批典型案例,抓紧出台上市公司市值管理指引,支持上市公司用好政策工具。坚持能办尽办,在投资端、资产端、中小投资者保护等方面进一步谋划并适时推出更多务实管用的政策措施,提升资本市场内在稳定性。 【国务院国资委:围绕新技术、新领域、新赛道开展更多高质量并购】9月27日,国务院国资委召开国有企业改革深化提升行动2024年第三次专题推进会。国务院国资委党委委员、副主任王宏志在会上表示,改革总体进度符合预期,下一步要聚焦重点难点,突出抓好五个“进一步”,全力推进改革重点难点任务取得新突破。加大战略性重组、专业化整合和前瞻性布局力度。围绕新技术、新领域、新赛道开展更多高质量并购,做好并购重组后整合融合,积极推动“两非”“两资”有序退出,完善退出绿色通道,腾挪更多资源发展战新产业、推动科技创新。要围绕新技术、新领域、新赛道开展更多高质量并购。到2025年,国有企业必须普遍推行末等调整和不胜任退出制度。 【国家统计局:2024年1-8月份全国规模以上工业企业利润增长0.5%】9月27日,国家统计局发布数据显示,1-8月份,全国规模以上工业企业实现利润总额46527.3亿元,同比增长0.5%。规模以上工业企业中,国有控股企业实现利润总额15490.6亿元,同比下降1.3%;股份制企业实现利润总额34430.3亿元,下降1.3%;外商及港澳台投资企业实现利润总额11777.0亿元,增长6.9%;私营企业实现利润总额12648.3亿元,增长2.6%。 (二)国际要闻 【美国8月核心PCE环比涨0.1%,创5月以来新低】9月27日,美国商务部公布数据显示,美国8月PCE同比下降至2.2%,为自2021年3月以来的最低水平,预期值2.3%,较前值2.5%降温。美国8月核心PCE物价指数环比上涨0.1%,创5月来新低,预期0.2%,前值0.2%;同比上涨2.7%,为4月以来新高,符合市场预期。按三个月的年化率计算,核心PCE同比上涨2.1%,符合央行的目标。值得注意的是,美联储密切关注的“超级核心通胀指标”——不包括住房和能源的核心服务成本连续第二个月上涨0.2%,维持三年多以来的最慢增速。 【石破茂“爆冷”赢得自民党总裁选举,将接任日本首相】9月27日,在日本执政党自民党总裁选举第二轮投票中,自民党前干事长石破茂获得多数选票,当选自民党新总裁。现任日本首相岸田文雄的自民党总裁任期将于9月30日结束。按惯例,新任自民党总裁石破茂将在10月1日经国会指名选举,有望接任首相。石破茂现年67岁,这是他第五次竞选党首。石破茂与现任政府的政策主张接近,支持逐步回归正常利率环境以提振日元。石破茂此前曾表示,“安倍经济学”路线需要纠正,逐步回归正常利率环境将有助于抑制通胀、促进结构性改革。在石破茂当选日本自民党新总裁后,日经225指数期货交易盘中一度大跌超过2000点,并触发熔断机制。分析师认为,石破茂的鹰派立场可能使得日元受到提振,预计日本央行未来可能加息,尤其是在12月。石破茂周五晚些时候表示,必要时将部署财政刺激,不会打乱货币政策的宽松趋势,日本央行应当自主决定货币政策,政府与日本央行应当紧密合作,不会就货币政策向央行提出任何要求。 (三)大宗商品 【国际原油期货价格上涨,国际天然气期货价格继续收涨】9月27日,WTI 11月原油期货收涨0.51美元,涨幅0.75%,报68.18美元/桶,本周累计跌3.97%;布伦特11月原油期货收涨0.38美元,涨幅0.53%,报71.98美元/桶,本周累计跌3.37%;COMEX黄金期货跌0.50%,报2681.40美元/盎司,本周累计涨1.39%;NYMEX国际天然气期货价格收涨12.34%至2.921美元/百万英热单位。 二、资金面 (一)公开市场操作 9月27日,央行公告称,为维护季末银行体系流动性合理充裕,当日以固定利率、数量招标方式开展了3330亿元14天逆回购操作,操作利率为1.65%,此前为1.85%。Wind数据显示,当日有5716亿元逆回购到期,因此单日净回笼资金2389亿元。 (二)资金利率 9月27日,央行降准降息同步落地,银行间资金利率大幅下行,资金分层现象进一步加剧。当日DR001下行20.86bp至1.398%,DR007下行18.22bp至1.664%。 数据来源:Wind,东方金诚 三、债市动态 (一)利率债 1.现券收益率走势 9月27日,政治局会议释放强烈政策加码信号,新一轮刺激政策整体力度远超预期,股债跷跷板效应显现,叠加上海、深圳放开限购传闻,债市延续大幅走弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券240011收益率上行8.25bp至2.1175%;10年期国开债活跃券240210收益率上行10.00bp至2.2600%。 数据来源:Wind,东方金诚 债券招标情况 数据来源:Wind,东方金诚 (二)信用债 1. 二级市场成交异动 9月27日,2只地产债成交价格偏离幅度超10%,为“19豫投02”涨超10%,“20龙湖06”涨超22%。 2. 信用债事件
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:公司公告,控股子公司为公司银行借款提供担保,目前已完成提款合计73.98亿元。 方圆地产:太平洋证券公告,“20方圆01”增加65天宽限期,调整兑付安排议案未获持有人会议通过。 方圆地产:公司公告,下属公司广州凌辉房地产合计1.97亿元银行贷款逾期,公司为其提供连带责任担保。 旭辉控股:公司披露境外债重组进展,已与债券持有人小组成员订立重组支持协议。 江苏双溪实业:公司公告,拟退出融资平台监管名录,现公开征求债权人意见。 光大嘉宝:公司公告,光证资管-光控安石商业地产第4期资产支持专项计划(静安大融城)增信措施解除。 贵州国资运营:公司公告,上实租赁起诉铜仁国资偿还逾期租金及违约金1.5亿元,贵州国资运营承担连带清偿责任。 世茂股份:公司公告,与招商财富诉讼纠纷达成和解,法院终结(2023)深国仲裁1961号裁决执行。 大发地产:公司公告宣布与债权人订立重组支持协议,并公布三种重组方案。 宝龙实业:公司公告,截至目前本公司及子公司逾期有息债务本金合计39.86亿元。 中骏集团:公司公告,CHINSC 5.95 09/29/24将于9月29日到期,未偿本金额4.5亿美元。 泰州金东城投:公司公告,将下属8家公司全部或部分股权无偿划转至泰州市姜堰区国资办。 淄博般阳城资:公司公告,无偿转出般阳热力100%股权,并获划入淄川正金资产运营100%股权。 启迪环境:公司公告,“19启迪G2”9月26日开市起停牌,将调整还本付息安排。 长兴交通投资:公司公告,拟以南太湖公司59.97429%股权置换港通公司100%股权。 吉安城投:公司公告,“19吉安债”持有人会议召开时间改为10月11日。 (三)可转债 1. 权益及转债指数 【权益市场三大股指集体收涨】 9月27日,A股加速冲高击溃空头,创业板指一度涨超12%缔造历史,上证指数、深证成指、创业板指分别收涨2.88%、6.71%、10.00%。当日,上交所网络故障影响部分交易的情况下,两市成交额仍放量至1.46万亿元,创下3年新高。当日,申万一级行业除银行外全线上涨,美容护理涨超9%,计算机、电力设备、食品饮料涨超7%;煤炭、家用电器、石油石化、公用事业涨超1%,涨幅较小。 【转债市场主要指数跟随收涨】 9月27日,转债市场跟随权益市场放量上涨,当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨1.18%、0.88%、1.71%。当日,转债市场成交额823.40亿元,较前一交易日大幅放量305.42亿元。转债市场个券多数上涨,534支转债中,468支上涨,62支下跌,4支持平。当日,上涨个券中,惠城转债张超14%,伟隆转债涨超10%,科蓝转债涨超7%;下跌个券中,溢利转债跌逾4%,东时转债跌逾3%。 数据来源:Wind,东方金诚 2. 转债跟踪 9月27日,金达威发行转债获交易所审核通过。 9月27日,山鹰转债公告将转股价格由2.25元/股下修至1.54元/股;鹰19转债公告将转股价格由2.25元/股下修至2.24元/股;金宏转债、翔鹭转债公告董事会提议下修转股价格;广大转债公告不下修转股价格;回盛转债公告不下修转股价格,且2个月内(2024年9月30日至2024年11月29日)如再次触发下修条款,亦不选择下修;拓普转债、高测转债公告不下修转股价格,且3个月内(2024年9月27日至2024年12月26日)如再次触发下修条款,亦不选择下修;博22转债、奕瑞转债、芯海转债、富春转债公告不下修转股价格,且6个月内(2024年9月26日至2025年3月25日),如再次触发下修条款,亦不选择下修;朗科转债、国城转债、长久转债公告预计触发转股价格下修条件。 (四)海外债市 1. 美债市场 9月27日,各期限美债收益率普遍下行。其中,2年期美债收益率下行5bp至3.55%,10年期美债收益率下行4bp至3.75%。 数据来源:iFinD,东方金诚 9月27日,2/10年期美债收益率利差扩大1bp至20bp;5/30年期美债收益率利差扩大3bp至60bp。 9月27日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率下行1bp至2.15%。 2. 欧债市场 9月27日,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中,德国10年期国债收益率下行3bp至2.14%,法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行4bp、2bp、3bp和3bp。 数据来源:英为财经,东方金诚 中资美元债每日价格变动(截至9月27日收盘) 数据来源:Bloomberg,东方金诚整理
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金融界
09-29 10:04
茅台杀回来了!
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年,他陆续出手美国拖车租赁公司、创维、
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、通用电气,分别豪赚了20倍、5倍、6倍、2.5倍。 这一阶段投资风格颇为彪悍,短期获得高回报便果断退出投资,进而继续选择更有吸引力的龙头公司。 第二阶段始于2011年,段永平投资策略发生了大转变,深刻理解一家公司后便重仓长期持有,取得了更加辉煌的成就。 2011年,段永平果敢地重仓了苹果。当时苹果市值不足3000亿美元,他以11美元价格买入,一直持有至今。这是他最为成功、赚钱最多的一笔大投资。 2013年,他重仓了贵州茅台,一直持有至今。彼时,在三公消费禁令、酒鬼酒塑化剂、大盘跌跌不休等利空击之下,茅台估值一度去到10倍以下,市场一片哀嚎,但他选择了逆向布局。 2015年,他以天使投资人身份投资了拼多多,在它身上赚了预估有1000—2000倍。2018年,他买入腾讯、拼多多以及脸书。此后,他出手次数更少了。 截止2024年二季度末,段永平再管投资账户“H&H International Investment”,一共持有9只美股,持仓市值166亿美元,约合1190亿元人民币。该账户相比一季度膨胀了17%,主要系苹果贡献,二季度股价大涨了23%。 具体看,持仓苹果市值高达134.64亿美元,占总管理账户的80.95%,其余8只美股包括伯克希尔哈撒韦、谷歌、阿里巴巴,持仓占比均在个位数。 (H&H International Investment持股明细,来源:进化论ETF) 除美股外,段永平自己还透露,港股投资主要集中在腾讯,A股主要在茅台。可见,他把三大市场公认的绝对优秀公司进行了重仓配置,且长期持有,获得了非常丰厚的回报。 但段永平也有过失败的投资案例,比如曾经做空百度,亏损了1.5-2亿美元。此后,他吸取了深刻教训,跟巴菲特一样,不再选择从做空中获益,踏上了价值投资之路。 从段永平的成功投资经历看,对公司深入了解和前瞻判断至关重要,一旦选择入手,长期持有获取高额回报,且不要轻易卖掉优秀公司。 他曾在社交平台上分享过,买股票就是买公司,买公司就是买其未来现金流的折现,而现金流是自由现金流,而不是受限的现金。好的生意模式才能保障未来的现金流,有深广的护城河才能保障自由不受限的现金。用这个方法去投资,可能会失去无数次机会,但犯大错的机会也会减少。 他重仓持有苹果、茅台就是这样的典型案例。自从iPhone横空出世后,苹果通过操作系统、品牌建立了较为深厚的护城河,从一家不大不小的手机企业成长为全球市值最高的科技企业。虽然当前增长受限,步入中年危机,但核心竞争力仍然很强。 再看茅台,生意模式可能比苹果还要好。在超高端白酒领域,茅台有很深的“护城河”,市场占有率超过60%以上,没有其他竞争对手可以与之匹敌,还可以降维推出千元价格带的产品抢食五粮液、泸州老窖的生意。并且,盈利水平超高,毛利率长期在90%以上,净利率长期在52%以上。更为重要的是,业绩经历了数十年增长后,目前还能保持两位数增长。 不过,茅台所处在的A股市场,可没有苹果所在的美股命好,来回打3000点保卫战,导致茅台估值水平也经常上窜下跳。在9月24日大涨之前,茅台PE不足20倍,处于近十年来的低位水平,被显著低估了。这也是为何市场一旦回暖,茅台弹性非常好的原因。 02 我之前在《白酒信仰,也扛不住了》的文章中提到,中秋节之前白酒行业的销售都非常疲软惨淡,大环境很难,导致市场对白酒消费失去了信心,因而白酒开始被市场抛弃。甚至在上周,茅台黄牛收购价几天暴跌200甚至黄牛都不敢收了,可见惨淡之极。 同时,文章也说到白酒具备能够穿越周期的底层驱动力,背后源于优秀的商业模式以及长期相对不错的成长性,当时白酒估值已回落至16.5倍,逼近2013年最为悲观的时候,反弹诉求也是较强的,值得耐心等待白酒周期的回归。 只是没想到,现在随着史无前例的“联合王炸”刺激,一切的逻辑都在急剧改变。甚至之前不被看好的白酒行业,都成为了资产追逐的明星板块。 当然其中也有行业自身的利好,比如香港计划下调烈酒税,希望努力重塑香港作为夜生活、餐饮和购物首选地的优势,消息刺激港股酒馆股暴力大涨,也刺激了A股白酒的大涨。 不过实际上,但白酒行业到现在为止的行业逻辑都还很难证明。只是现在推动市场对白酒行业的预期扭转最大力量是在于外部因素,也即决策层对于消费环境和政策的重新认识和反思,政策有了更有力度且更加针对性的改变,叠加股市火箭式暴涨让所有股民的信心大增,进而有了消费的底气,再进而潜在利好白酒消费。 所以接下来,随着白酒板块已经罕见大反弹高潮过后,后续的涨跌可能会出现分化,需要紧密注意行情的变化。 最后提醒一句,在牛市,所有公司大概率最后确实都会涨一遍,但如果没有把握对节奏去追涨杀跌,很可能会顾此失彼,左右挨耳光,最后在牛市里赚了指数反而亏了钱,投资者还是需要多把握住节奏和仓位。(全文完)
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格隆汇
09-27 20:15
龙虎榜 | 各路大佬跑步进场!章盟主3.6亿、六一中路4.5亿爆买东方财富,徐留胜抢筹同花顺1.15亿
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五粮液、山西汾酒、泸州老窖、保利发展、
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A均晋级2连板。 下面我们来看下龙虎榜情况: 龙虎榜单日净买入额榜前三为东方财富、润和软件、同花顺,分别为11.2亿元、4.24亿元、2.02亿元。 龙虎榜单日净卖出额前三为宝塔实业、常山北明、指南针,分别为2.27亿元、1.64亿元、9796.46万元。 龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中,单日净买入额前三为同花顺、好上好、辰奕智能,分别为2.31亿元、1440.85万元、320.6万元。 龙虎榜中涉及机构专用席位的个股中,单日净卖出额前三为东方财富、指南针、岭南股份,分别为5.63亿元、3568.94万元、1217.23万元。 部分榜单个股题材: 东方财富(证券+基金+金融数据+人工智能) 今日涨停,全天换手率13.49%,成交额281.64亿元,振幅16.45%。龙虎榜数据显示,机构净卖出5.63亿元,深股通净卖出5871.99万元,营业部席位合计净买入17.41亿元。 1、公司主要依托构建的互联网财富管理生态圈,通过拥有相关业务牌照的东方财富证券、东方财富期货等公司,为用户提供证券、期货经纪等服务。 2、公司主要通过天天基金,为用户提供基金销售服务。 3、公司主要以金融数据终端为载体,通过PC端、移动端,向用户提供专业化金融数据服务。 4、公司已经陆续研发了东方财富金融数据AI智能化生产平台、多媒体智能资讯及互动平台系统等多个人工智能相关项目,并在公司部分产品及服务中进行了具体应用。 同花顺(互联网金融+智能投顾+AI) 今日涨停,全天换手率13.15%,成交额53.91亿元,振幅16.71%。龙虎榜数据显示,机构净买入2.31亿元,深股通净卖出1.25亿元,营业部席位合计净买入9652.40万元。 1、公司是国内领先的互联网金融信息服务提供商,产品及服务覆盖产业链上下游的各层次参与主体,包括证券公司、公募基金等机构客户,以及广大个人投资者。 2、公司产品“I问财”具备智能选股、智能投顾及问财机器人等功能,iFinD产品实现了基于语音交互与智能搜索服务、机器阅读研报等一整套智能化解决方案。 3、公司已构建同花顺AI开放平台,可面向客户提供智能语音等多项AI产品及服务,可为银行、证券等行业提供智能化解决方案。 4、公司主要业务是为各类机构客户提供软件产品和系统维护服务、金融数据服务、智能推广服务,为个人投资者提供金融资讯、投资理财分析工具等服务。 润和软件(华为操作系统+AI产品+国产软件) 今日涨停,全天换手率29.57%,成交额68.11亿元,振幅19.26%。龙虎榜数据显示,深股通净买入4795.57万元,营业部席位合计净买入3.76亿元。 1、公司提供一站式鸿蒙智联生态接入服务方案。公司基于OpenHarmony的商业发行版产品已在金融、能源电力、智慧城市、医疗、教育等多个行业商业落地。在星闪领域,发布5款自研“星闪+OpenH armony”产品。 2、在昇腾领域,公司携手昇腾推出的IntelliCore AI解决方案一体机,整合公司自研AIRUNS平台能力和自研服务器操作系统HopeOS AI版。 3、润和软件研发了以GPT作为基础架构的NLP大模型技术和Diffusion架构技术的多模态大模型技术为核心算法能力的新一代AI中枢平台。 4、公司自主研发的HiHopeOS金融发行版软件顺利通过金融信创生态实验室的信创适配验证测试,成为业内首款符合金融信创要求的金融数字化服务终端操作系统。 机构重点交易个股: 指南针今日涨停,全天换手率14.32%,成交额34.61亿元,振幅17.94%。龙虎榜数据显示,机构净卖出3568.94万元,深股通净卖出3211.41万元,营业部席位合计净卖出3016.12万元。 银之杰今日涨停,全天换手率16.26%,成交额27.34亿元,振幅7.26%。龙虎榜数据显示,深股通净买入1597.11万元,营业部席位合计净买入5401.53万元。 常山北明今日下跌2.91%,全天换手率35.54%,成交额68.53亿元,振幅10.23%。龙虎榜数据显示,深股通净买入3728.17万元,营业部席位合计净卖出2.02亿元。 宝塔实业今日跌停,全天换手率18.41%,成交额16.54亿元,振幅9.83%。龙虎榜数据显示,深股通净卖出2074.80万元,营业部席位合计净卖出2.06亿元。 富特科技今日上涨8.68%,全天换手率41.53%,成交额3.15亿元,振幅8.69%。龙虎榜数据显示,机构净买入201.27万元,营业部席位合计净买入752.19万元。 辰奕智能今日上涨6.95%,全天换手率40.44%,成交额2.82亿元,振幅16.36%。龙虎榜数据显示,机构净买入320.60万元,营业部席位合计净买入2000.86万元。 零点有数今日涨停,全天换手率47.52%,成交额4.97亿元,振幅20.24%。龙虎榜数据显示,机构净买入148.99万元,营业部席位合计净买入1322.92万元。 在龙虎榜中,涉及沪股通专用席位的个股有4只,城投控股的沪股通专用席位净卖出额最大,净卖出1286.21万元。 在龙虎榜中,涉及深股通专用席位的个股有10只,润和软件的深股通专用席位净买入额最大,净买入4795.57万元。 游资操作动向: 章盟主:净买入东方财富3.613亿元、同花顺7112万元、指南针3056万元 六一中路:净买入东方财富4.509亿元 炒股养家:净买入润和软件1.912亿元 徐留胜:净买入同花顺1.148亿元 宁波桑田路:净卖出同花顺4047万元 消闲派:净买入指南针4376万元 陈小群:净买入银之杰4126万元 欢乐海岸:净买入常山北明3319万元 呼家楼:净买入润和软件3909万元,净卖出常山北明1.858亿元、宝塔实业2.243亿元
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格隆汇
09-27 18:24
港股周报:重磅利好突袭,港股暴涨,恒指突破20000点大关!
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案中,药明生物已经被除名; Top8:
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企业,本周中央政治局会议表示要促进房地产市场止跌回稳,地产股暴涨; Top10:名创优品,本周名创优品宣布耗资63亿控股永辉超市,引发投资者担忧,股价一度日内大跌近40%。 下周值得关注的大事件: 1. 国庆节假期来临,港股10月1日(星期二)休市一天,10月2日(星期三)起照常开市; 2. 下周一,中国将公布9月的PMI数据。 $恒生指数(HSI)$ $腾讯控股(00700)$ $名创优品(09896)$ $
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企业(02202)$ $小米集团-W(01810)$
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老虎证券
09-27 17:44
政策组合拳有效提振市场信心,国企红利ETF(159515)8连涨,保利发展、
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A涨停
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)强势收涨1.29%,成分股保利发展、
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A涨停,厦门象屿涨7.94%,华发股份,天健集团等个股跟涨。国企红利ETF(159515)收涨1.06%,实现8连涨。(以上所列示股票为指数成份股,仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向,也不代表具体的投资建议,投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险,投资需谨慎。) 昨日,重要会议召开,分析研究当前经济形势,部署下一步经济工作。 浙商证券认为,从历史规律分析,非常罕见地看到在9月核心决策层讨论经济议题,这说明随着宏观经济形势短期波动,驱动逆周期政策加码的力度边际加大,也反映了政策层面在内外部环境的变化下对基本面的重视。随着一揽子扩张型政策组合拳兑现,将有效提振市场信心。从大类资产看,股票市场不宜悲观,建议积极把握反弹机遇,建议围绕统筹发展与安全的主线,重点关注资产荒背景下的高股息红利类资产。 国企红利ETF紧密跟踪中证国有企业红利指数,中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本,反映国有企业中高股息率证券的整体表现。 数据显示,截至2024年8月30日,中证国有企业红利指数(000824)前十大权重股分别为唐山港(601000)、中国石化(600028)、达安基因(002030)、中国神华(601088)、陕西煤业(601225)、农业银行(601288)、鲁西化工(000830)、中国银行(601988)、工商银行(601398)、交通银行(601328),前十大权重股合计占比15.13%。(以上所列示股票为指数成份股,仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向,也不代表具体的投资建议,投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险,投资需谨慎。) 国企红利ETF(159515),场外联接(A类:020115;C类:020116)。 风险提示:本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理,销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件,全面认识基金产品的风险收益特征,在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策,选择合适的基金产品。基金有风险,投资需谨慎。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
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