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黄金价格多次创历史新高至2780美元，高盛此前预测金价2025年将涨至3000美元。原文链接

去上班，他们也会去上班。” 与此同时，高盛集团策略师们表示，美股在未来12个月内不太可能进入熊市，经济复苏将继续支撑股市。由Andrea Ferrario领导的团队认为，即使考虑到总统大选带来的风险，股市下跌超过20%的可能性也只有18%。标普500指数在2023年飙升近25%之后，今年又上涨了约20%，大盘科技股领涨。尽管本月债券收益率因美联储宽松周期的深度和广度存疑以及大选的不确定性而走高，但美国经济复苏的证据使涨势得以持续。策略师在报告中写道：“股市应该能够消化更高的债券收益率，只要它们受到更好的经济增长的推动。”策略师们表示，尽管近期出现了疲软迹象，但经济环境依然友好。

Heidi11-05 21:18

高盛等多家机构“超配”中国股市！未来一年将上涨20%？

亮。一个多月将中国股市上调至“超配”的高盛再度发布研报“唱多”中国资产。周一（11月4日），高盛研究部首席中国股票策略师刘劲津（KingerLau）等人在研报中维持对中国A股和H股的“超配（Overweight）”评级，并预计未来11年这两个市场的潜在回报率在20%左右。此外，百达资产管理也将中国股票评级从中性上调至超配，理由是经济前景强劲。百达资产管理首席策略师Luca Paolini报告称，“鉴于中国的货币刺激计划正对经济产生积极影响，而且预计还会提供更多财政政策支持，现在是上调中国股票评级的好时机。” 原文链接

投资慧眼11-05 20:50

历史性反超！惊人的转变发生了

上市公司回购金额首超股权融资！二是：高盛数据显示，10月，全球资金爆买中国资产1700亿！这两则数据传递的信息可不一般！ 1 中国股市回购金额首超股权融资中国股市年内回购金额首超股权融资！中国股市终于可以回馈股民了？从融资市转向投资市，这历史性的转变真的发生了吗？媒体统计数据显示，截至10月20日，A股、港股上市公司回购金额合计3503亿元，同期股权融资规模为3492亿元，回购金额首次超过股权融资规模。但剔除港股的数据，单看A股市场会发现，截至10月20日，A股回购金额为1482亿元，同期的股权募集资金规模为2364亿元。这意味着A股的股权融资规模依旧超过回购金额，为负的882亿元。空欢喜一场？别急，看看截至11月4日的最新数据。 Wind数据显示，截至11月4日，A股进行IPO和再融资的股权融资上市公司（包括定增、发行优先股、可转债等在内的再融资）数量共有249家，合计募资规模为2474.37亿元。回购数据方面，截至11月5日14:30分，A股共有2036家上市公司用真金白银投入市场实施回购，合计回购金额达1528.42亿元，创历史新高。这意味着，A股的股权融资规模依旧超过回购金额，且从-882亿元进一步扩大至-945.95亿元。事实上，与A股回购同创历史新高的还有分红，前10个月A股分红规模超2万亿。回购+分红，远远超过同期的股权融资规模。在政策的引导下，上市公司更加注重投资者回报，分红回购逐渐成为主流，高股息策略更是强势风靡A股三年之久。 2021年A股分红1.8万亿，占净利润总额34%；2023年A股现金分红2.2万亿，占净利润总额40%，2024年分红占利润比例预计会进一步明显提升。申万宏源统计的数据显示，截止10月31日，A 股已公告或实施的分红案件共4703次，分红总额超2万亿元。当然，可能有读者会吹毛求疵说，分红的钱又没有流入A股。但分红毕竟也是实打实回报股东的举措，随着A股分红与回购的规模不断提高，叠加两项针对股市的货币政策工具，引导中长期资金入市，假以时日，A股定能迎来历史性转变。事实上，随着IPO发行放缓、鼓励股东回购、分红，加大高频量化交易成本等举措下，A股的配置价值吸引力不断提升。 2 全球资金爆买中国股票1700亿高盛近日发布报告显示，在截至10月30日的4周内，全球资金合计净流入股票市场636.28亿美元。其中，美股获得372.28亿美元净流入，中国内地股市获得243.85亿美元(约合人民币1700亿元)净流入，日股和印度股市分别净流出60.63亿美元、2.84亿美元。但要留意的一点是，高盛统计的是全球资金的动向，也即本地资金+外资。在A股史诗级反弹的那一周，EPFR Global统计的截至10月10日的一周数据显示，中国股票基金单周流入创纪录，达到391亿美元。从391亿美元到243.85亿元美元，意味着有147.15亿美元选择获利了结。那外资怎么看待如今的中国股票？高盛集团策略师称，新兴市场基金在过去一个月一直在增加对中国和北亚的敞口，一旦美国大选结束，笼罩在市场上的不确定性解除，这种敞口可能会迅速增加。该策略师认为，中国股票将在美国总统大选后的2—3个月内上涨，同时警告称，如果前总统特朗普获胜，市场可能会出现“下意识反应”。多家国际投行的数据都佐证一点：印度股市成为全球资金抛售的“重灾区”之一。摩根大通的研报数据显示，今年10月，外国机构投资者（FII）从印度股市净流出达104亿美元，是自2020年3月最大的单月资金流出。出来的资金将要去向何方，是接下来要关注的重点。摩根大通在周一的报告中建议，当前考虑到美国大选等不确定性因素，报告建议投资者采取防御性策略，随后中国可能在12月中央经济工作会议上推出新的支持政策，可以增加Beta。 3 小结在政策的持续发力下，A股若能迎来盈利底，这波牛市行情将会走得更有底气。瑞银认为认为第三季度或为今明两年的盈利底部，A股市场盈利有望在明年上半年呈明显复苏态势，并逐季提升。瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，10月以来一线城市房地产成交量的增长开始向更多城市扩大。最新的PMI也显示制造业行业供需提振。今早公布的10月财新服务业PMI录得52.0，大超市场预期，高于9月1.7个百分点，为近三个月高点，服务业景气度回升，显示内需有所改善。叠加10月官方和财新制造业PMI均录得荣枯线以上，均明显强于季节性，反映制造业投资延续边际改善趋势。从资金面角度看，ETF同样出现了历史性转变，被动基金持有A股市值超过主动型基金，这同样是历史首次！这意味着ETF资金的定价权将会不断提升。事实上，公募新发市场正迎来一场空前绝后的“指数狂潮”。截至11月5日，全市场共有78只基金处于正在发行状态，被动指数基金有42只，其中有24只是与中证A500指数相关的产品。作为近期风头正盛的中证A500指数，海量资金的涌入，将会如何影响A股？

格隆汇11-05 17:07

美国选举日前夕重磅！大摩看涨2024年底标普指数目标6100点

看来也不太可能在2025年到来前加速高盛在10月初也上看标普年底走势，该行全球市场董事总经理Scott Rubner认为，在经历了数周的动荡后，美股可能会在年底出现反弹，「我担心我的6000点目标预期太低。」摩根大通策略师Dubravko Lakos-Bujas表示，一旦美国总统大选结果公布，特别是结果是「政治僵局」，美股将在2024年最后阶段继续攀升。该策略师指出，在政治僵局（即非共和党或民主党横扫）的情况下，随着不确定性的消除、波动性的下降和对冲的解除，股市将重新定价并走高；同时在经济和企业盈利保持弹性的情况下，投资人将重新关注美联储。大摩Wilson也表示，「我不同意共和党大获全胜会是股市最好的结果的观点。」他预计，最终结果可能是特朗普胜选和一个分裂的国会；市场喜欢不确定性，不喜欢一党横扫。 Wilson补充道，特朗普若当选总统可能会更有利于经济增长，届时金融股和工业等周期性股票的表现应该会好于其他股票。而哈里斯当选总统的话，经济增长将略有放缓，并将有利于债券市场表现。原文链接

投资慧眼11-05 16:00

A股向上猛攻，大金融、硬科技“火力全开”，北证50又拉爆了！

眼下，全球资金正大举扫货中国资产。高盛最新发布的全球资金流向报告显示，在截至10月30日的四周内，全球资金合计净流入股票市场636.28亿美元。其中，美股获得372.28亿美元净流入，A股市场获得243.85亿美元（约合人民币1700亿元）净流入。此前，高盛还预计，中国股票将在美国总统大选后的2—3个月内上涨。分析师称，中国股票的估值仍低于历史平均水平，收益可能会改善，全球投资者的仓位仍然较低。不过他们也警告称，如果前总统特朗普获胜，市场可能会出现“下意识反应”。 “在过去两周特朗普风险重新定价期间，中国股票并未遭遇抛售，这表明其具有韧性。我们认为，中国风险情绪可能会在大选之后转为看涨。” 华尔街顶级投资机构Renaissance Macro Research的联合创始人兼CEO Jeff deGraaf 近日曾预测表示，A股基准指数之一：沪深300指数12个月内可能将飙升50%，冲击6000点。 “怀疑情绪消散，估值优势、庞大的刺激规模、动量和趋势变化。这些因素都出现在那里。” 瑞银证券中国股票策略分析师孟磊也表示，9月底以来一系列宽松政策的逐步落地，已扭转了股市参与者以及实体经济的预期。高频资料显示，10月以来一线城市房地产成交量的增长开始向更多城市扩大。当然，政策利好传导至企业盈利需要三到六个月的时间。因此，该行认为第三季度或为今明两年的盈利底部，A股市场盈利有望在明年上半年呈明显复苏态势，并逐季提升。在投资风格上，短期内在流动性充裕的背景下，该行认为成长将跑赢价值，小盘股将跑赢大盘股。

格隆汇11-05 13:47

中国刺激传重量级声音！顶级智库:一旦特朗普上台中国财政刺激规模恐超10万亿元

是中国出口的主要目的地之一。投资银行高盛(Goldman Sachs)的经济学家在10月底表示：“如果提高关税成为现实，政策制定者似乎愿意推出更多刺激措施，以抵消任何对经济增长的拖累。” 高盛报告称，预计特朗普将“迅速采取行动提高对中国进口商品的关税”。报告补充道，特朗普提议对某些战略进口产品征收60%的关税是合理的，而对中国消费品征收的关税增幅会更小。高盛报告称：“（这可能导致）从中国进口的平均关税上调约20个百分点——低于提议的水平，但仍是2018-2019年贸易战期间关税上调幅度的两倍多。”

风枫11-05 13:14

哈里斯当选美国总统后美股怎么走？哈里斯概念股一览！

高盛认为，哈里斯当选与分裂国会是可能性最高的结果，标普500指数将下跌1.5%。美国大选结果即将出炉，目前民调显示特朗普（Donald Trump）和哈里斯（Kamala Harris）的票数十分接近。如果哈里斯当选美国总统，美股会怎么走？高盛认为，分两种情况：分裂国会和民主党全面获胜。其中可能性最高的结果是哈里斯当选与分裂国会。在这种情况下，标普500指数将下跌1.5%。长期增长（GSXUSGRO指数）/纳斯达克/可再生能源（GSCBDMRN指数）/中国/全球出口主题全部跑赢大盘，防御性股票优于周期性股票。而如果哈里斯和民主党全面获胜，标普500指数将下跌3%。民主党政策对（GSP24DEM指数）将成为明显赢家，而石油则成为输家（GSENOILB指数）。那具体有哪些哈里斯概念股呢？投资者可留意相关光伏、清洁能源个股。例如氢燃料电池供应商普拉格能源（PLUG）、太阳能安装系统制造商Array Technologies（ARRY)和乙醇燃料生产商Green Plains（GPRE）。此外，还有Sunrun（RUN）、Nextracker（NXT）、Tilray Brands（TLRY）、Enphase Energy（ENPH）、第一太阳能（FSLR）等。原文链接

投资慧眼11-05 11:40

美国大选日在即，全球市场屏息以待，华尔街已进入“战备状态”！

的员工，以应对夜间的交易量和波动性。高盛预计在纽约的销售和交易团队将有数百人现场值守、直至深夜，同时还有更多员工准备在家登录支援。除了华尔街之外，亚洲市场也将直面第一波大选结果的冲击。此外，新兴市场投资者也一直做准备。因为一旦特朗普获胜，其关税计划将削弱这些国家的出口和对其货币的需求。美股的下一步走向在激烈的美国大选面前，华尔街虽然严阵以待，但依然不妨碍看涨美股。摩根士丹利的Mike Wilson认为，标普500指数可能会在年底前继续攀升，从现在起上涨5%并非不可能，因为投资者在美国总统大选后松口气，并且年底出现“错失恐惧”（FOMO）的心理。他指出，标普500指数可能升至6100点的高位，但由于估值过高等因素，该指数“在任何情况下”今年都不会超过6100点的水平。同时他也警告说，如果看不到明显的催化剂，这种热情可能会随着2025年的到来而消退。他预测，如果特朗普获胜，共和党保持对众议院的控制，并赢得参议院，金融、工业和对大宗商品敏感的行业等周期性股票可能会跑赢大盘并走高主要平均线。但前提是国债收益率在选举结果公布后的几天内保持相对稳定。如果哈里斯获胜，国会出现分歧，受关税影响的消费股票和可再生能源在短期内跑赢大盘，而金融、工业和对大宗商品敏感的行业最初可能会跑输大盘。摩根大通策略师Dubravko Lakos-Bujas称，一旦美国大选结果尘埃落定，预计美国股市将在2024年出现最后一波上涨，出现政治僵局的情况下可能尤其如此。花旗策略师认为，美联储可能降息的影响盖过了对美国大选结果的担忧。 “美国股市通常会在大选前一个月走软，但今年10月份股市相对强劲。” 投资者并没有像在过去的周期中那样采取防御性头寸或降低投资组合的风险，相反他们继续推高趋势交易。

格隆汇11-05 11:08

美国大选倒计时：民调和押注异动特朗普交易退潮华尔街准备开通宵

国债收益率有可能达到4%。花旗集团和高盛预计互换利差有可能继续收紧。参见更多分析师利率预测彭博的Nour Al Ali指出，特朗普交易退潮之快预示在投票日的市场形势有可能发生快速转变。花旗策略师表示，相较于往年大选前夕的剧烈下跌，过去一个月美国股市的表现相对较好，这表明市场对经济和美联储进一步降息的乐观情绪盖过了对大选的担忧。美国银行的Michael Hartnett说，若特朗普赢得选举，投资人应考虑在美股上涨时出场。花旗策略师Scott Chronert认为，若共和党大获全胜投资者就该离场。澳大利亚前驻美国大使Joe Hockey周日在电视采访中表示，如果特朗普赢得大选，可能推迟向该国交付核潜艇。选举动态特朗普和哈里斯在投票前的最后一天仍然在竞选路上奔波，宾夕法尼亚这个关键战场州成了两人造势的重头戏。哈里斯将在宾州斯克兰顿启动一天的行程，全天都将在该州穿梭拉票。傍晚凯蒂·佩里将与哈里斯一起在匹兹堡举行集会，然后哈里斯会前往费城参加最后一场活动，届时Lady Gaga、奥普拉·温弗瑞、瑞奇·马丁和The Roots乐队都将出席，助手们暗示，她将专注于她担任总统的肯定性理由而不是攻击特朗普。特朗普全天的大部分时间也将在宾州度过，他清晨在北卡罗来纳州的罗利举行一场活动，然后前往宾夕法尼亚州参加在匹兹堡和雷丁的集会，最后在密歇根的大急流城结束当晚的活动，这也是他前两次总统竞选活动的最后一站。特朗普对支持者表示，“只要不搞砸我们就赢定了” 美国最高法院暂时拒绝干预对大选结果至关重要的宾夕法尼亚州临时投票，共和党试图阻止这个关键州数千张选票计算入内的企图未能得逞。特朗普及其盟友表示，除非出现舞弊，否则他们将大获全胜，这为在选举结果不利于共和党的情况下出现愤怒和法律挑战埋下了伏笔。哈里斯竞选团队主席Jen O’Malley Dillon对记者表示，选举结果可能要到几天后才能揭晓。预计北卡罗来纳、佐治亚的计票周二晚可接近完成，威斯康星州多数选票到周三上午完成统计。

金融界11-05 09:08

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