FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

FX168早自习：巴菲特继续加仓日股美元上涨拖累金价下跌

一文看清布林肯中国之行成果 3.本周，伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)增加了对日本五大贸易公司的投资，这再次提振了巴菲特(Warren Buffett)的新宠股票。伯克希尔哈撒韦公司周一(6月19日)证实，该公司在伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事的持股现在平均增加到至少8.5%。巴菲特又出手了！对日投资由60亿飙升至150亿美元投资者纷纷蜂拥追随 4.周一(6月19日)，随着越来越多的人工智能生成的内容在网上发布，未来的AI在这些材料上进行训练时最终会变成一些无意义的内容。一组英国和加拿大科学家在5月份发布了一篇论文，旨在了解在几代AI彼此之间进行训练后会发生什么情况。人工智能遇上大麻烦了！产出内容全是“垃圾” 科学家警告AI训练AI将产生“模型崩溃” 5.6年前亚马逊(Amazon)开始寻找在哪里建立第二个总部，吸引了来自238个州、省和城市的竞标。本周亚马逊位于弗吉尼亚州北部的新东海岸总部(被称为HQ2)的第一部分正式开放。第一阶段名为“大都会公园”(Metropolitan Park)，包括两座22层的办公大楼，亚马逊计划在阿灵顿引进2.5万名员工，其中1.4万人可在这里办公。大约2900名员工已经搬进来，今年秋天大都会公园将有8000名员工入驻。亚马逊第二总部第一部分正式开放，计划搬入2.5万名员工市场热点追踪：周二(6月20日)亚市，美元指数微幅回升至102.48，黄金价格在1952美元未有任何实质性波动。市场聚焦周三、周四的美联储主席鲍威尔的货币政策证词，由于普遍定价7月恢复加息，鹰派观点的预期导致金价苦苦挣扎。野村分析师预计，中国央行今年还会有2轮降息，每次降息10个基点，支撑美元多头并打压人民币。中国央行“还会降息20个基点”！野村展望支撑美元多头鲍威尔证词前金价1950苦苦挣扎汇市欧元：欧元/美元走低，收报1.0921，跌幅0.18%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0941，进一步阻力位于1.0963，关键阻力位于1.0981；汇价下行的初步支撑位于1.0902，进一步支撑位于1.0884，更关键支撑位于1.0862。英镑：英镑/美元收低，收报1.2789，涨幅0.22%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2820，进一步阻力位于1.2862，关键阻力位于1.2887；汇价下行的初步支撑位于1.2753，进一步支撑位于1.2728，更关键支撑位于1.2686。日元：美元/日元收高，收报141.963，涨幅0.07%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于142.169，进一步阻力位142.369，关键阻力位于142.735；汇价下行的初步支撑位于141.603，进一步支撑位于141.237，更关键支撑位于141.037。股市周一(6月19日)，由于投资者仍对经济前景感到不安，欧洲股市在新的交易周开始时下跌。泛欧斯托克600指数收市上涨2.47点，涨幅0.53%，报466.80点；德国DAX30指数收盘上涨72.23点，涨幅0.44%，报16362.35点；英国富时100指数收盘上涨10.71点，涨幅0.14%，报7638.97点；法国CAC40指数收盘上涨97.74点，涨幅1.34%，报7388.65点；欧洲斯托克50指数收盘上涨31.33点，涨幅0.72%，报4396.45点；西班牙IBEX35指数收盘上涨60.00点，涨幅0.64%，报9490.8点；意大利富时MIB指数收盘上涨129.22点，涨幅0.47%，报27861.00点。泛欧斯托克600指数几乎所有板块均下跌。化工股领跌，下跌2.8%，而银行股收盘略高于持平线。周一(6月19日)，由于投资者仍对经济前景感到不安，欧洲股市在新的交易周开始时下跌。泛欧斯托克600指数收市上涨2.47点，涨幅0.53%，报466.80点；德国DAX30指数收盘上涨72.23点，涨幅0.44%，报16362.35点；英国富时100指数收盘上涨10.71点，涨幅0.14%，报7638.97点；法国CAC40指数收盘上涨97.74点，涨幅1.34%，报7388.65点；欧洲斯托克50指数收盘上涨31.33点，涨幅0.72%，报4396.45点；西班牙IBEX35指数收盘上涨60.00点，涨幅0.64%，报9490.8点；意大利富时MIB指数收盘上涨129.22点，涨幅0.47%，报27861.00点。泛欧斯托克600指数几乎所有板块均下跌。化工股领跌，下跌2.8%，而银行股收盘略高于持平线。商品市场由于中国政府推出的经济支持计划被认为不足以重新刺激需求，油价出现下跌。周一(6月19日)国际油价小幅下跌近0.5%，美油布油继续勉强维持在高位以上。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行0.42美元，跌幅0.58%，现报71.51美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格下行0.48美元，跌幅0.63%，现报76.13美元/桶。周二(6月20日)关注重点：美国5月营建许可月率初值，美国5月营建许可年化总数初值，美国5月新屋开工年化月率，美国5月新屋开工年化总数。需要关注的大事件包括澳洲联储公布6月货币政策会议纪要，圣路易斯联储主席布拉德在巴塞罗那经济学院发表讲话，纽约联储主席威廉姆斯在纽约联储会议上就领导力发表讲话。更多重要事件请点击此处

Cherry2023-06-20

巴菲特又出手了！对日投资由60亿飙升至150亿美元投资者纷纷蜂拥追随

FX168财经报社(北美)讯本周，伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)增加了对日本五大贸易公司的投资，这再次提振了巴菲特(Warren Buffett)的新宠股票。伯克希尔哈撒韦公司周一(6月19日)证实，该公司在伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事的持股现在平均增加到至少8.5%。这家投资公司还透露，这些股份的总价值现在使日本成为伯克希尔第二大投资地区，仅次于美国。巴菲特从2020年开始投资日本五大日本贸易公司(sogo shosha，综合商社，类似于控股集团)，从那以后，他一直在加强与日本的联系，并在今年早些时候访问了日本。在那次访问中，这位“奥马哈先知”在东京四季酒店(Four Seasons Hotel)会见了这五家公司的老板。知情人士称，他们的谈话围绕着这家综合商社放弃大宗商品业务的举动展开。在这些会议之前，巴菲特明确表示，如果这些公司想要筹集资金，他希望成为第一个停靠站，他告诉日经亚洲:“如果这五家公司中的任何一家能来找我们说，‘我们正在考虑做一些非常大的事情，或者我们打算收购一些东西，我们想要一个合作伙伴’，或者诸如此类的话，我们会很高兴。” 据彭博亿万富翁指数显示，这位经验丰富的投资者的身家据报为1180亿美元。如今，他的投资翻了一番，伯克希尔的持股比例从此前的7.4%增加了一倍。巴菲特此前为自己在这五个品牌的投资设定了一个上限，称自己最多将持有9.9%的股份。新闻稿补充称:“除非得到被投资方董事会的具体批准，否则公司不会进行超过这一期限的收购。” 伯克希尔目前在日本没有其他投资，这一限制是仅限于上述五家公司，还是整个日本股市，仍有待观察。伯克希尔哈撒韦对日投资引发投资者追随日本五大日本贸易公司一直享受着巴菲特的关注。在伯克希尔宣布将持股比例从6%提高到7.4%之后的几天里，海外投资者蜂拥而入，在截至4月14日的五天交易中买入了78.3亿美元的日本股票。 6月19日，在最新消息公布后，部分股票再次受到提振。当天，三井物产上升0.31%，在伯克希尔宣布上述消息后的午后交易中涨幅尤为明显，三菱上升0.25%，丸红上升0.22%。相反，伊藤忠商事和住友商事当天的股价分别下跌了0.57%和0.52%，不过与它们今年以来分别大涨39.6%和41%的升幅相比，这只是一个零头。这五家公司的股价接近历史最高水平。今年5月，Markets Insider对伯克希尔日本资产的估值为150亿美元，远高于巴菲特在2020年首次押注时的60亿美元。鉴于本周的声明，这一数字肯定会进一步扩大，尽管并非所有人都相信日本肯定会成为赢家。过早乐观? 美国银行是巴菲特最看重的投资之一，其分析师最近在一份报告中表示，“买入日本股票”的建议可能“为时过早”。 5月份，策略师Shusuke Yamada和Tony Lin说:“尽管它很便宜，但出于两个原因——持续的外国直接投资(FDI)赤字和日元套利交易的潜在上升，2023年我们仍然看空日元。” 两人提出了一项长期战略，伯克希尔的团队已经证实他们正在使用这一策略，称公司打算长期持有这些投资。对日本的关注也让伯克希尔离开了台湾。此前，出于对与中国地缘政治紧张局势的担忧，伯克希尔改变了对台积电数十亿美元投资的决定。尽管巴菲特称赞台积电是一家“了不起的企业”，但他在该公司5月份的年度股东大会上表示:“我对我们在日本部署的资金感觉比在台湾要好。这就是现实，鉴于发生的某些事情，我已经重新评估了这一点。” 一周后，伯克希尔哈撒韦宣布，已出售其在台积电的全部剩余股份，退出了该公司仅在6个月前披露的一项投资。

市场焦点2023-06-20

伯克希尔哈撒韦公司被动增持其在日本五家主要贸易公司的股份

　　伯克希尔哈撒韦公司被动增持其在日本五家主要贸易公司的股份，其在这五家商社中的持股比例现在平均超过8.5％。

金融界2023-06-19

伯克希尔哈撒韦被动增持日本五家主要贸易公司的股份

　　伯克希尔哈撒韦公司被动增持其在日本五家主要贸易公司的股份，其在这五家商社中的持股比例现在平均超过8.5％。这些公司按字母顺序排列为伊藤忠商事、丸红、三菱、三井和住友。

金融界2023-06-19

巴菲特的日本商社投资飙升至170亿美元不到三年涨近两倍

的加仓。　　2020年8月，巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司出人意料地披露持有日本五大商社的各5％股份，包括伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友，当时共投入60亿美元。　　今年4月，巴菲特在访问日本期间透露，已将其持股增至约7.4％。　　自2020年8月以来，这五大商社的股票平均上涨了181％。结果是，巴菲特所持股份的价值从最初的60亿美元激增至今天的170亿美元左右。　　现在，对日本五大商社的押注已成为伯克希尔最大的持仓之一。截至2021年底，该公司的前15大重仓股中，只有9只的仓位超过40亿美元，而如今，其持有的日本五大商社股票中有三只的仓位高于这一数字。　　巴菲特在伯克希尔5月份的年会上阐述了大举投资日本股票的理由。他指出，这些公司的股价“低得离谱”，在熟悉的行业站稳了根基，着眼于长期发展，而且规模足够大，能够对伯克希尔的盈利产生实质性影响。　　与此同时，日本政府也一直在敦促该国上市公司向投资者返还更多资金，这可能会增强它们对伯克希尔哈撒韦等公司的吸引力。　　野村资产管理英国公司的高级客户投资组合经理安德鲁·麦卡格（Andrew McCagg）表示，提高股东回报可能是“巴菲特决定买入日本商社股份的一个更大因素，而不是其他一些因素。”

金融界2023-06-16

伯克希尔拥有的公用事业公司太平洋电力因俄勒冈州野火而遭受惩罚性赔偿

·巴菲特在内布拉斯加州奥马哈的投资集团伯克希尔·哈撒韦公司所有，该公司表示将提起上诉。　　波特兰穆尔特诺玛县巡回法院陪审团周三裁定，为了惩罚该公司据称对他人安全漠不关心的行为，并防止今后发生此类行为，有必要支付额外的赔偿。陪审团决定赔偿金额应该是最终赔偿财产损失和精神损害的四分之一，这意味着惩罚性赔偿可能达到数亿美元或更多。　　2020年劳动节周末的大火是俄勒冈州历史上最严重的自然灾害之一。大火造成9人死亡，烧毁面积超过1875平方英里，摧毁了5000多所房屋和其他建筑。　　业主声称，太平洋公司疏忽大意，未能在风暴期间切断60万客户的电力供应，尽管当时的州长发出警告。凯特·布朗（Kate Brown）的幕僚长和高级消防官员表示，该州的输电线要对多起火灾负责。　　太平洋电力公司的律师道格·迪克森（Doug Dixon）周二告诉陪审团，惩罚性赔偿是没有根据的，他说太平洋电力公司“对野火风险的威胁并非漠不关心，更不用说肆无忌惮或有意识地这样做了。” 　　他说，自火灾发生以来，该公司已经投资了数亿美元来升级设备，扩大其气象站和天气模型。　　此外，迪克森表示，如果惩罚性赔偿超过其净值107亿美元，该公用事业公司可能面临破产。　　原告律师科迪·伯尔尼（Cody Berne）告诉陪审团，这样的损害赔偿是让公司承担责任的唯一途径。“这本来就不应该发生，”伯尔尼说。“确保这种情况不再发生的方法是用他们知道的语言与他们交谈。这是金钱的语言。”

金融界2023-06-15

FX168早自习：美国5月通胀超预期回落美债收益率反弹拖累金价下跌

，再次完成人生中一场豪赌。巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)已将其在五家日本公司的股份，从约5%提高到7.4%。自巴菲特披露赌注以来，这五只股票的平均升幅超过180%。巴菲特的一场豪赌！3年押注“这亚洲国家”翻两倍股价平均飙升逾180% 3.周三(6月14日)亚市早盘，现货黄金基本持稳，金价现报1944美元/盎司附近；周二金价重挫近15美元。本交易日，投资者将迎来美联储利率决议，预计将对金价走势产生重大影响。黄金空头做好准备！德国商业银行：若美联储为进一步加息敞开大门金价恐再遭抛售 4.新冠疫情期间的援助措施成为了美国历史上最大的欺诈行为的温床。诈骗者利用死者和联邦囚犯的社会安全号码来获得失业救济金。作弊者在多个州获得这些福利。联邦贷款申请人也没有与财政部的数据库进行交叉核对，否则可能会对不可靠的借款人发出危险信号。美国史上最大诈骗案遭曝光！2800亿美元被盗，1230亿美元被浪费 5.周三(6月14日)亚市早盘，美元指数在103.30维持疲软，两大利空突袭。美国财长耶伦预计，美元作为储备货币的地位将缓慢下降，制裁激励其他人寻找美元以外的工具。美国核心CPI月环比下降0.4%符合预期，支持美联储鹰派暂停。但通胀仍高，6月跳过加息后，市场已排除今年降息可能性，意味着7月很可能恢复加息，黄金跌至1943美元后，技术分析展望金价进一步跌至1912美元的目标价。耶伦一席话引爆美元走低！CPI排除今年降息可能性金价重创恐进一步跌至1912目标价市场热点追踪：美国CPI通胀数据的解读大不同，各角度切入出现不同的声音，通胀仍高和5月份放缓的声浪，几乎同时存在于市场中。美联储周三(6月14日)将发布FOMC决议，华尔街关注经济预测摘要中的点阵图，是否显示委员会似乎决心再次加息。市场共识显示，美联储分歧偏向鹰派，6月将跳过加息而非暂停，不排除7月再次跳过的可能性。但无论如何，年底前利率预计将再上升25个基点。一文展望点阵图：美联储分歧偏向鹰派 6月“跳过”加息非暂停年底前利率再上升25基点汇市欧元：欧元/美元收高，收报1.0792，涨幅0.34%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0827，进一步阻力位于1.0860，关键阻力位于1.0898；汇价下行的初步支撑位于1.0756，进一步支撑位于1.0719，更关键支撑位于1.0685。英镑：英镑/美元收高，收报1.2611，跌幅0.85%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2658，进一步阻力位于1.2705，关键阻力位于1.2786；汇价下行的初步支撑位于1.2530，进一步支撑位于1.2449，更关键支撑位于1.2402。日元：美元/日元收高，收报140.207，涨幅0.43%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于140.666，进一步阻力位141.132.，关键阻力位于141.959；汇价下行的初步支撑位于139.373，进一步支撑位于138.546，更关键支撑位于138.08。股市周二(6月13日)，标准普尔500指数和纳斯达克指数攀升至14个月高位，此前的数据显示美国5月份消费者价格温和上涨，这增加了美联储在周三政策会议结束时不会加息的押注。道琼斯工业平均指数上涨145.79点，或0.43%，收于34,212.12点。标准普尔500指数上涨0.69%收于4,369.01，纳斯达克综合指数上涨0.83%至13,573.32。周二(6月13日)，欧洲股市收高，因为投资者在美联储下次会议之前消化了强劲的英国劳动力数据和美国通胀数据。泛欧斯托克600指数收市上涨2.54点，涨幅0.55%，报463.27点；德国DAX30指数收盘上涨127.58点，涨幅0.79%，报16225.45点；英国富时100指数收盘上涨22.81点，涨幅0.30%，报7593.50点；法国CAC40指数收盘上涨40.45点，涨幅0.56%，报7290.80点；欧洲斯托克50指数收盘上涨31.76点，涨幅0.74%，报4348.25点；西班牙IBEX35指数收盘下跌8.76点，跌幅0.09%，报9335.64点；意大利富时MIB指数6收盘上涨171.53点，涨幅0.63%，报27582.00点。泛欧斯托克600指数数大部分板块上涨。矿业股摆脱了近期的负面影响，上涨2.7%，而科技股上涨1.5%。商品市场现货黄金收报1943.61美元/盎司，下跌14.22美元或0.73%，日内最高触及1970.98美元/盎司，最低触及1939.97美元/盎司。COMEX 8月黄金期货收跌0.56%，报1958.60美元/盎司。 COMEX 10月黄金期货收跌0.56%，报1978.10美元/盎司。 COMEX 9月白银期货收跌0.97%，报24.039美元/盎司。 COMEX 10月白银期货收跌0.93%，报24.364美元/盎司。在现货黄金下跌之际，其他贵金属升跌不一：现货白银收跌1.63%，收报23.661美元/盎司；现货铂金收跌1.18%，报980.48美元/盎司；现货钯金收升0.33%，至1353.19美元/盎司。中国考虑采取措施推动经济复苏，油价从近3个月来的最低水平反弹。周二(6月13日)国际油价上升超过3%，美油布油双双重回高位。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行2.06美元，涨幅3.07%，现报69.18美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行2.22美元，涨幅3.09%，现报74.06美元/桶。周三(6月14日)关注重点： 14:00 英国4月三个月GDP月率 14:00 英国4月季调后商品贸易帐 14:00 英国4月工业及制造业产出月率 16:00 IEA公布月度原油市场报告 17:00 欧元区4月工业产出月率 20:30 美国5月PPI年率及月率 22:30 美国至6月9日当周EIA原油库存次日02:00 美联储公布利率决议和经济预期摘要次日02:30 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会更多重要事件请点击此处

Cherry2023-06-14

巴菲特的一场豪赌！3年押注“这亚洲国家”翻两倍股价平均飙升逾180%

，再次完成人生中一场豪赌。巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)已将其在五家日本公司的股份，从约5%提高到7.4%。自巴菲特披露赌注以来，这五只股票的平均升幅超过180%。伯克希尔哈撒韦公司主要投资于美国，2020年8月披露其持有五家日本贸易公司，包括伊藤忠商事、丸红、三菱、三井和住友5%的股份，当时让许多亲密追随者感到惊讶。伯克希尔已将这些头寸增加到巴菲特在5月份所透露的，全线约7.4%。与此同时，五个日本公司股票自巴菲特最初披露以来平均上涨181%。结果是，伯克希尔所持股份的价值从60亿美元，激增至如今的约170亿美元。对日本的豪赌，现在是伯克希尔最大的头寸之一。截至2021年底，其持有的前15大股票中只有9只价值超过40亿美元。巴菲特在伯克希尔5月份的年度会议上阐述了他进军日本股市的理由，他指出，这些公司的股价“低得离谱”，在熟悉的行业中地位稳固，着眼于长期，而且规模大到足以对伯克希尔的收益产生重大影响。日本政府也一直在敦促该国的上市公司向投资者返还更多资金，这可能会增加它们对伯克希尔等公司的吸引力。英国野村资产管理公司的高级客户投资组合经理安德鲁·麦卡格在一封电子邮件中指出，提高股东回报可能是“巴菲特决定购买日本贸易公司的一个更大因素，而不是其他一些因素”。 “日本企业对良好行为的高度重视也可能发挥了作用，”他继续说道。“然而，如果他们无法在他们了解的行业/部门中找到被低估的公司，那么仅凭这一点并不能起到什么作用，因为他们看到了长期的改进路线图。” 经济评论家三原淳雄表示，巴菲特在进行投资的时候，总是会先参考“业主盈余”这个数字。现金流量是用来表示企业的金钱流向，简单来说，透过损益表中的“营收-成本”，市场可以得知事业能产生多少利益；而透过现金流量表中的“现金收入-现金支出”，可以得知手头上还有多少现金。代表本业实力的营业活动的现金流量最好是正数，而且越大越好。只要营业活动的现金流量持续保持正数，这就是一家可以靠本业持续创造利益的公司。不过，巴菲特指出问题的关键在于，营业活动的现金流量没有将设备投资考虑在内。对于随时都需要设备投资以维持营运的企业而言，营业活动的现金流量屏除了设备投资，很可能造成利益被高估。所以，如果只凭营运现金流量判断，企业价值也会有被高估的疑虑。因此，巴菲特创造了“业主盈余”这个数字，以取代现金流量来检视企业的获利能力。业主盈余指的是，营业活动的现金流量扣除每年的设备投资金额与营运资金之后所得的数字。这个数值在未来是否能够持续保持正数，是巴菲特的投资基准之一。 1973年，可口可乐公司的业主盈余才1.52亿美元，但到1980年，已经增加到2.62亿美元，以年增率8%的幅度成长。而1981年到1988年间，则从2.62亿美元增加到8.2亿美元，以年增率18%的幅度成长。随着业主盈余不断成长，可口可乐的股价当然也跟着不断攀升。但事实上，就算使用业主盈余，也不见得就能正确地衡量企业的真正价值，因为未来的设备投资与营运资金包含了很多预测数字。虽然巴菲特也承认这一点，但是他引用经济学家凯因斯(John Maynard Keynes)的话说：“我宁愿模糊的对，也不要精准的错。”

颜辞2023-06-14

对中国的信心减弱！抛售中国股票之际，投资者将目标瞄准日本、韩国、印度等……

个月也重新成为焦点”。由于吸引了包括伯克希尔哈撒韦公司的巴菲特在内的外国投资者的兴趣，日经225指数目前处于牛市区间，今年迄今已累计上涨逾23%。印度Nifty 50指数本季度迄今已涨近7%，收复了3月份低点以来的全部失地，韩国Kospi指数今年迄今累计大涨18%。这与中国股市的抛售形成了鲜明对比。衡量沪深两市最大上市公司的沪深300指数第一季度迄今累计下跌5.29%，回吐了今年早些时候的全部涨幅。 Refinitiv的数据显示，恒生指数上个月也触及了熊市区域，今年迄今已下跌近2%。高盛的Tilton在报告中称，“投资者对中国的信心进一步减弱，在我们看来，信心正处于过去10年里只见过几次的低点附近。” 外资无疑是推动日本股市上涨的关键因素，使日经指数保持在1990年以来的最高水平。日本财务省的最新数据显示，海外投资者继续增持日本股票，而日本国内投资者仍是外国债券的净买家。据路透计算，截至6月2日当周，外国投资者净买入3,421.8亿日元(24.5亿美元)股票，今年合计净买入约6.65万亿日元的日本股票。去年同期，外国投资者净抛售约1.73万亿日元。包括摩根士丹利和法国兴业银行在内的华尔街银行对日本股市持乐观态度，持有“增持”头寸。摩根士丹利在其全球年中展望中预测，日本股市的表现将优于全球同行。“日本是我们最青睐的地区，其净资产收益率(ROE)和每股收益(EPS)前景都有所改善，”首席投资官Mike Wilson表示。该公司将东证指数(Topix)2024年6月预期的目标涨幅从此前13%上调至18%。 “日本看起来更有吸引力，与美国和欧盟相比，我们更青睐新兴市场，”大摩策略师在一份报告中表示，并补充称，“加速的地区增长和强劲的国内生产总值(GDP)应该会支撑日本企业的盈利”。由于对中国经济复苏的担忧挥之不去，韩国是另一个受到密切关注的市场。韩国科技股约占韩国Kospi 200指数的一半，一直是瑞银全球财富管理在该行业及其市场获得“最受青睐”地位的主要推动力。瑞银在其月度展望中指出，预计美国利率将很快见顶，随后美元将下跌。“未来3-6个月，我们仍最看好亚洲半导体和韩国，在这种环境下，我们此前曾强调韩国是赢家。” 韩国科技股的低市净率使其成为“更昂贵的科技股的一个有吸引力的替代品”，瑞银表示，并指出中国电子商务股仍有“巨大价值”，今年迄今为止，中国电子商务股已暴跌20%。市净率是交易员衡量股票价值的重要指标。瑞银策略师在报告中表示：“对中国来说，经济复苏的持久性仍是个问题。这一点，加上持续的地缘政治担忧，给市场带来了压力” 高盛也对韩国市场充满信心，预计未来会有更多海外投资。 “我们相对看好韩国，一方面是因为我们不太担心房地产行业疲软对韩国国内的整体溢出效应，另一方面是因为我们对外国投资组合流入更为乐观，”高盛的Tilton说。高盛表示，投资印度的兴趣也越来越大。 “客户越来越多地询问，在供应链重组之际，印度是否有可能从更大的投资中受益，”Tilton说。该公司说，从中期来看，它总体上是积极的，理由是印度持续的货币政策、信贷状况以及吸引外国直接投资的前景。汇丰银行印度和印尼首席经济学家Pranjul Bhandari在印度央行6月会议前表示，保持利率不变将“让完美的宏观组合继续下去”，这意味着增长将提高，通胀预期将降低。该公司还将印度2024年全年国内生产总值预测从5.5%上调至5.8%，并预计印度央行将在2024年第一季度进行两次降息，到2024年中期将其回购利率降至6%。 “印度的经济比一年前有了很大改善，”Bhandari说。她表示：“根据最新的高频数据，GDP增长势头稳定，随着正式部门增长放缓，非正规部门弥补了疲软。” 印度央行上周连续第二次将基准回购利率维持在6.50%不变，符合市场预期。经济合作与发展组织在其最新的全球展望报告中还预计，印度今明两年的经济增长速度将超过中国。 “最近的增长令人惊讶，我们认为，非正规部门的改善是增长的核心，”Bhandari说，“不断增加的邦政府支出，以及中央政府预算中用于支持社会福利计划的一些缓冲，可能会继续支撑非正规部门的需求。”

超启2023-06-12

会员

华尔街要讯 | 人工智能进军房地产：全美REIT2023年大会笔记

议应该是第63届年会，和巴菲特老先生的伯克希尔哈撒韦公司股东大会的历史不相上下。当然不像股东大会是对股东免费参加的，今年的REIT大会门票比往年贵了很多，除非是专业投资人和赞助商，否则门票是3,500美元一张。希望能够分享在这次会议上学习到的很多有意思的信息。全美REIT大会开幕现场一、房地产市场目前的严峻形势可以说，目前美国和全球房地产行业面临严峻的挑战。在现场做分享的各大房地产公司高层基本上都说了同一个主题：利率高涨，降杠杆。美国在去年年初的联邦基金利率还是零，房地产基金借款利率也就是3-4%。（大家可以参考我去年前年写的美国房地产市场分析文章）。过去一年多，美联储加息10次，有史以来最暴力加息。联邦基金利率到了5%以上，房地产公司借款利率到了10%左右。对于很多房地产公司来说，目前是非常困难的时刻。很多物业租金收益率也就是4-7%，勉强覆盖利息成本。一些比较激进的房地产公司已经从大会上消失了。很多公司在被迫卖出房地产止损。比如旧金山的办公楼最近多笔以2-3折成交。旧金山最大的拥有1,100多个客房的联合广场酒店业主刚刚违约被银行清零接管。目前还在经营房地产的美国公司都在减少借款，归还高利率贷款，等待经济下行周期的见底。二、传统房地产向现代房地产转型本次会议最大的感受就是“传统”房地产在不断被淘汰，“现代”房地产在取代传统房地产。美国传统房地产的定义包括四大类：办公楼、居民楼、零售、工业物业。一个最新的统计数据显示美国传统房地产在全美房地产的占比已经下降到了40%。“现代”房地产占比已经上升到了60%。现代房地产的细分包括以下：手机发射塔、数据中心、物流中心、酒店、赌场、个人存储、林木、医疗机构、监狱等。更重要的是，传统房地产的入住率远低于现代房地产的入住率。当然新资本投入也在偏好于投资现代房地产。我们滙盛金融在7年前就目前专注于投资美国医疗房地产，规避传统房地产，可以说为投资人占领了制高点。三、南迁在房地产大会上，另一个共同的主题就是南迁。美国房地产开发商都在从民主党控制的北方各州南迁到共和党控制的南方各州。一个房地产公司的CEO说他已经在这个行业做了30多年，趋势一直是南迁。但是最近几年的南迁速度在加快。而且以前他见到的很多是白领行业南迁，但是疫情后，比较明显的是美国制造业的南迁。包括波音把飞机生产线从民主党控制的西雅图迁移到南卡罗莱纳州，包括卡特彼勒把拖拉机生产线从伊利诺伊南迁到德克萨斯。当然特斯拉、丰田汽车、霍尼韦尔等制造业巨头的南迁也是众所周知的。还有一个房地产公司宣布他们将会把在匹兹堡的物业全部清仓卖出，然后将投资集中于田纳西，北卡南卡，德克萨斯州等。他说主要原因是美国南方各州的招商引资办公室非常活跃，非常配合他们吸引新的租户。四、人工智能与医疗房地产我们滙盛金融长期耕耘于美国医疗房地产，特别是在美国北卡南卡州的医疗。所以此次大会上很高兴听到美国几个最大的医疗机构投资人讨论的主题和我们的主题完全一致。一个美国最大的医疗投资机构表示“美国医疗的未来在于门诊”。他表示大型住院医疗中心将会逐步衰败和倒闭，去中心化的专业门诊，ambulatory手术中心和小型医院将会成为主流。也就是我们滙盛金融一直提出的”星巴克式诊所“是医院的未来。美国以后初级保健将会由沃尔玛、亚马逊等零售业提供，专业门诊将会提供皮肤病、癌症、外科、儿科、心血管科的治疗，大型医疗中心将会倒闭。联想到国内将来也会如此，很多城市的三甲医院以后确实没有继续存在的必要了。达芬奇手术机器人，不需要很大的空间当然要做到星巴克式的专科连锁，标准化的治疗是必不可少的。这就涉及到了人工智能。目前来看大量的先进医疗影像都可以通过远程实现，而且手术也可以通过类似达芬奇机器人来操刀。人工智能最大的优势在于不需要很大的空间。有机构提出以后美国社会的核心医院可能会是标准化的10万平方英尺（1万平方米）左右大小，用于应对极为复杂的疾病。而99%的人群将会被所谓的10英里距离内的沃尔玛和其他专科诊所覆盖，精准呵护患者。数据显示美国现在传统医院投资日落西山，医疗房地产的投资64%已经是在专科连锁星巴克式医疗服务了。美国的大量病人在新冠疫情后，根本不愿意去所谓的医疗城大型医疗中心看病，宁愿去家附近的专科诊所。而大型医疗城的运营成本极高，又很难招聘到员工，质量下降，面临恶性循环。五、办公楼的未来本次会议上，一个来自加州的全美最大的办公楼REIT公司CEO做了关于办公楼的市场分析。他首先表示了在家工作是一个长期趋势，很多公司都会让员工长期在家上班，或者一周两三天去办公室。因此，目前纽约，加州等地的办公室空置率在50%-70%可能是很难降低很多。同时，在旧金山这样的城市，还有严重的犯罪率问题，短期没有解决办法，除非是搬迁到佛罗里达或者德克萨斯等红州去。但是，对于高端办公楼的需求仍然会很旺盛。大小公司仍然需要租带有很多现代设施的办公楼。所以他们的解决方案就是不断修建新的办公室（持有物业平均年龄只有11年）。老楼不断卖出，甚至于直接违约放弃。他认为很多加州和纽约市中心的大型老旧办公楼可能最后就是被废弃拆除的命运。主题讨论：办公楼的未来六、对于全球房地产市场的看法这次会议上也有很多来自美国以外国家的房地产公司，比较有意思的是这些公司高层分享说现在全球通货膨胀都非常严重。但是他们在美国的业务好于在欧洲和亚洲的业务。原因是美元强势升值，而欧洲和亚洲各国的货币贬值严重。所以对于房地产公司而言，虽然租金有所上涨，但是来不及应付快速上升的成本。特别是租约经常是很多年的合同，对于去年的严重通货膨胀很难快速涨租金来应对。结果就是在欧洲和亚洲投资房地产的公司无法真正的实现对冲通货膨胀。大会主题：房地产为您服务七、通货膨胀的影响传统上房地产被认为是可以抵御通货膨胀的资产。但是这一次通货膨胀上升严重，房地产市场价格大跌，可以说对于这个信仰也打击巨大。在大会的现场，很多机构表示由于利率飙升，即使是高通货膨胀情况下，房地产的市值也是快速下降的。另外，房地产的维护管理都需要大量人工。在高通货膨胀的情况下，人力成本飙升，而且劳动力短缺，在美国、欧洲都很难招聘到员工，导致很多物业无法正常运营，也影响了资本收益率。在会议上也有大型养老房地产公司做分享。他们也表示通货膨胀对于他们的负面影响巨大。原因是养老房地产需要大量的投入，包括护理人员，物业维护等。养老物业的收入是固定的，但是成本快速上升，而且护理人员流动性很大，辞职后很难马上招聘到员工，对于养老机构也是非常头疼。八、硅谷银行和银行业危机对于房地产市场的影响今年一季度硅谷银行倒闭，引发美国地区性银行的一连串问题，包括几个地区性银行的关闭。美国地区性银行也是传统的房地产市场的主要贷款提供银行。他们的困境也对房地产公司造成负面的影响。硅谷银行支持了大量硅谷的创新创业企业，特别是很多生物科技公司。因此，位于加州的很多生物科技公司也成为房地产公司的不良租户。大会上，一些房地产公司表示这次事件后，学习到的一大教训就是需要关注租户的财务情况。比如很多公司以前愿意租房给硅谷银行的客户，很多可能是亏损烧钱的公司。从现在开始，他们会要求租户定期提供财务报表，同时观察租户的人员往来，确保在租户出现财务问题前可以早期预警。而房地产公司也在重新规划财务情况，比如借入更多的长期债务，归还短期债券，降低公司的整体杠杆率。并且开始做一些“杠杆中性”管理，也就是在新借入债务的同时要融入股权投资，通过按比例增加股权和债务来增加资产确保负债率下降。 REIT大会午宴主题分享九、下一步市场的展望很多房地产公司都表示了目前的全球房地产市场处于一种大变革的前夜。由于利率飙升，很多物业的价值从理论上应该下调很多。但是很多业主拒绝大幅度降价，所以现在的房地产成交量反而是下降了。一些比较激进的业主因为无法支付贷款利息，所以大楼违约被银行收回。这些物业有成交量，但是非常缓慢，需要很长时间的法律程序。由于业主缺钱，很多物业都没有被很好地维护，结果就是租户怨声载道。一些租户宁愿选择支付更高的租金去搬到被很好的维护的房地产。而一些实力雄厚的房地产公司则在大举进行投资，把物业管理升级，可以说形成了良性循环。一些房地产公司CEO表示随着经济下行周期开始，可能2024年会是一次全面出清的年份。很多物业会被强制卖出，一些大楼会被拆除，剩下的高端物业的价格会逆行上涨。可以说，我们参会最大的感受就是数据中心、医疗中心等现代房地产引领潮流。传统的投资办公楼、住宅楼等的投资人已经很难继续下去。转型升级，让人工智能介入房地产市场的投资已经是无法回避的大趋势。

陈凯丰教授2023-06-08

24小时热点