黄金似乎是一个例外！美元回落依旧难拯救多头，ETF持有量已连续15天下降lg...

FX168财经报社(香港)讯 周三(7月20日)进入欧市盘中，市场风险情绪继续改善，欧美股市反弹，美元继续自高位回落，黄金则扳回日内跌幅重返1710美元附近，市场正在等待欧洲的关键风险事件，包括欧洲央行决议。

黄金目前处于11个月低点附近。在市场人气改善的背景下，投资者在美元走软与美国国债收益率上升之间进行权衡。

金价周三基本持平，因未能充分利用美元的回调，在激进货币政策和美国公债收益率上升的前景下，对黄金的需求受到抑制。

金价一直在狭窄的交易区间徘徊，自上周五以来收盘几乎没有变化，美元延续跌势，表明避险需求正在减弱。

美元汇率连续第四个交易日走软，但仍处于高位，这使得以美元计价的黄金对持有其他货币的买家来说变得更便宜。

美国国债价格下跌，10年期国债收益率回升至3%以上，降低了非收益率黄金的吸引力。

根据彭博汇编的初步数据，黄金ETF持有量已连续15天下降，是自2021年3月以来持续时间最长的一次。

SPI资产管理公司执行合伙人Stephen Innes表示，黄金似乎是一个例外，它没有参与美元下跌带来的任何更广泛的缓解性上涨。他补充称，各国央行提前加息显然削弱了黄金的吸引力。

交易员们正在等待央行采取更多行动应对严重通胀的明确消息。

两位知情人士对路透表示，欧洲央行(ECB)决策者正考虑在周四的会议上升息50个基点，以抑制创历史新高的通胀。美联储7月26-27日的会议也将受到密切关注。

Innes说，由于美元是对欧洲央行(可能)更激进的加息做出反应，金价并没有像人们通常预期的那样，通过美元走软实现反弹。

“实际上，在7月联邦公开市场委员会会议之前，金价有反弹的空间，可能会在短期内回到1,750美元，”渣打银行贵金属分析师Suki Cooper在接受彭博社电视采访时说，他指的是制定政策的联邦公开市场委员会。

Cooper表示，黄金要真正上涨，ETF的资金流出必须企稳，而且很多下行风险必须被市场消化。她补充称，现货需求提供的价格底部在近期内相当脆弱，因为黄金消费季节性放缓期现在已经开始。

德国商业银行在周二发布的报告中指出：“近来，黄金并没有显示出作为通胀对冲工具和风险规避工具的声誉。尽管美国和欧洲的通胀率处于几十年来的最高水平，而且最近还在进一步上升，但黄金价格几周来一直处于抛售压力之下。即便是对经济衰退日益增长的担忧(股市大幅下跌和收益率曲线反向就是证明)也没有让黄金受益。相反，上周末金价甚至跌破每盎司1700美元关口，这是11个月来首次出现这种情况。”

德国商业银行的报告补充道：“更重要的是，黄金连续五周收跌，这也是近四年来从未出现过的情况。在这五周内，黄金价值下跌了近9%。越来越多失望的投资者放弃了他们的黄金投资，从而对价格施加了额外的压力。这一点在黄金ETF上尤其明显：在过去近四周内，彭博追踪的ETF中有95吨黄金被撤出。这几乎是整个第二季度净流出的两倍。大约三分之二的资金流出是由全球最大的黄金ETF——SPDR黄金信托基金(SPDRgoldTrust)记录的，该基金主要被机构投资者用作投资工具。”

尽管黄金被视为通胀对冲工具，但利率和债券收益率的上升提高了持有黄金的机会成本，因为黄金没有利息。

澳洲联储主席周三暗示，需要稳步加息，以阻止破坏性的通胀周期的发展。

与此同时，股市延续了周三全球股市的上涨势头，美国企业业绩强劲，俄罗斯有望恢复对欧洲的天然气供应，提振了市场人气，缓解了对经济衰退的担忧。