金价（GC=F）波动一周后下跌：贸易紧张缓和与关税谈判影响lg...

内容导读

• 金价波动与本周表现

• 贸易紧张缓和迹象

• 金价上涨驱动因素

• 市场与投资者反应

• 编辑总结

• 名词解释

• 2025年相关大事件

• 国际投行及专家点评

金价波动与本周表现

根据 www.TodayUSStock.com 报道，黄金（GC=F）在本周经历剧烈波动后下跌，现货金价4月25日伦敦时间上午10:36下跌1.5%至3299.17美元/盎司，为近四天内第三次下跌。本周早些时候，金价创下历史新高，突破3500美元/盎司，但随后回落，最大跌幅达1.9%。彭博社美元现货指数（Bloomberg Dollar Spot Index）上涨0.3%，增加了金价的下行压力。其他贵金属如白银、铂金和钯金同样下跌。X平台用户@GoldPredictors发帖称，金价跌破3300美元可能触发技术性卖盘，但3300美元附近的支撑位可能吸引买盘。

来源：彭博社、实时金融数据

贸易紧张缓和迹象

金价下跌与美中贸易紧张关系缓和的迹象有关。知情人士透露，中国考虑暂停对部分美国进口商品征收的125%关税。此外，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示，美国与韩国可能于下周达成贸易“谅解协议”。摩根大通私人银行策略师唐宇轩（Yuxuan Tang）指出：“有关报复性关税可能部分豁免的头条新闻今日进一步提振市场情绪，推动金价跌破3300美元。”这些进展降低了市场对避险资产的需求，导致金价承压。X平台用户@KobeissiLetter称，若美中关税从145%降至50%-65%，金价可能进一步回调至3200美元。

尽管如此，唐宇轩补充道，自2022年以来，黄金的回调通常很快被买盘吸收，显示市场对黄金的长期需求依然强劲。

金价上涨驱动因素

2025年金价累计上涨超25%，主要受特朗普政府激进贸易政策的推动。特朗普2月宣布的10%普遍关税及对华145%关税（包括20%芬太尼相关关税）引发市场动荡，推高避险需求。 黄金作为不受单一经济体控制的避险资产，吸引了大量资金流入，包括：

• 交易所交易基金（ETF）：黄金支持的ETF流入增加，反映机构投资者对黄金的青睐。

• 央行购买：中国、印度等新兴市场央行持续增持黄金储备。中国央行1月增加5吨黄金储备，总量达2285吨。

• 中国零售需求：中国消费者，尤其是Z世代，热衷购买“金豆”等小型黄金产品，推高零售需求。

美元指数2025年下跌超9%，进一步增强了黄金对其他货币持有者的吸引力。X平台用户@TheMaineWonk称，外国投资者抛售美国国债转向黄金，凸显美元储备货币地位的潜在挑战。

市场与投资者反应

金价本周初因贸易战担忧飙升至3500美元，受到特朗普批评美联储主席鲍威尔及关税不确定性推动。 4月22日，标普500指数上涨2.5%，美元企稳，因市场对关税谈判的乐观情绪升温。 4月25日，金价下跌反映投资者风险偏好回升，部分资金从黄金流向股市。瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃（Giovanni Staunovo）表示：“短期金价可能在3200-3300美元区间波动，但地缘政治和关税风险将限制跌幅。”X平台用户@GarethSoloway预测，若金价跌破3250美元，可能测试3150美元的21日均线支撑。

美国10年期国债收益率从4月22日的4.5%回落至4.3%，显示债券市场对关税缓和的积极反应。 然而，市场仍对特朗普政策的不可预测性保持警惕，黄金的避险吸引力未完全消退。

来源：彭博社、Yahoo Finance、实时金融数据

编辑总结

黄金（GC=F）本周经历剧烈波动，创下超3500美元/盎司的历史新高后回落，4月25日现货金价跌1.5%至3299.17美元/盎司，受美中贸易紧张缓和迹象影响。中国考虑暂停125%对美关税，美国与韩国可能达成贸易协议，提振市场风险偏好，削弱避险需求。 2025年金价上涨超25%，受特朗普145%对华关税、美元下跌9%、央行购金及ETF流入驱动。 中国零售需求旺盛进一步支撑金价。 尽管短期金价可能在3200-3300美元波动，地缘政治和关税不确定性将继续支撑其长期吸引力。投资者应关注美中谈判进展及下周美国零售销售和初请失业金数据。数据来源于彭博社、Yahoo Finance、实时金融数据及X平台讨论。

名词解释

• 现货金价：黄金实时交易价格，通常以美元/盎司计价，反映市场供需。来源：World Gold Council

• 避险资产：在经济或地缘政治不确定性下保值的资产，如黄金、美元或德国国债。来源：Investopedia

• 彭博社美元现货指数：衡量美元对一篮子主要货币的强弱指标，与金价呈负相关。来源：Bloomberg

• 对等关税：特朗普2025年政策，包括10%普遍关税及对华145%关税，引发避险需求。来源：WTO

2025年相关大事件

2025年4月10日：特朗普宣布对华关税升至145%，暂停其他国家90天关税，标普500跌3.5%，金价突破3200美元。

2025年4月17日：金价突破3300美元，创历史新高，受美中芯片出口限制和美元走弱推动。

2025年4月22日：财政部长贝森特暗示美中关税可能降至50%-65%，标普500涨2.5%，金价回落至3300美元以下。

国际投行及专家点评

Yuxuan Tang, JPMorgan Private Bank, 2025年4月：关税豁免消息提振市场情绪，金价跌破3300美元，但历史数据显示回调通常短暂。

Lukman Otunuga, FXTM, 2025年4月：金价突破3300美元后，心理关口3400美元和3500美元可期，但贸易缓和可能引发回调。

Ole Hansen, Saxo Bank, 2025年4月：金价涨势过快，存在回调风险，但地缘政治和央行需求将支撑长期上涨。

Nikos Tzabouras, Tradu.com, 2025年4月：贸易谈判进展可能压低金价，但美元走弱和通胀预期将限制跌幅。

Rhona O'Connell, StoneX, 2025年4月：特朗普政策的不确定性持续驱动金价，4000美元/盎司不再遥不可及。