英伟达推迟Blackwell B200芯片发布，预计2025年Q1营收影响约30亿美元lg...

英伟达推迟出货B200芯片，预计对营收造成的影响分析内容导读

• 推迟出货B200芯片

• 营收影响估算

• 客户影响

• 市场表现

推迟出货B200芯片

根据科技媒体The Information报道，英伟达公司宣布，新款Blackwell B200芯片将推迟发布，预计延迟三个月或更长时间，批量出货可能推迟至明年第一季度。原定于2024年10月开始的批量生产计划，若推迟至2025年4月，将直接对英伟达的季度收益产生影响。英伟达对此回应称，Hopper芯片的需求依然强劲，Blackwell芯片的生产计划也没有发生变化。尽管B200芯片上市时间延迟，但由于Hopper芯片市场需求旺盛，英伟达的整体营收影响可能有限。

营收影响估算

Blackwell GPU架构下的芯片型号包括B100、B200和GB200超级芯片。如果B200芯片的发布推迟，Mizuho分析师Vijay Rakesh估算其售价在3万到4万美元之间，而GB200可能定价在5万到7万美元之间。瑞银分析师Timothy Arcuri预测，到2025年1月的季度中，B200和GB200的发货量预计分别为32500块和43400块，占当季所有芯片发货量的7%。这意味着B200产品在2025年第一季度的营收贡献预计达到30亿美元，占当季总预期收入345亿美元的9%。

客户影响

英伟达芯片推迟出货可能会引发其客户的担忧，包括谷歌母公司Alphabet、亚马逊、微软和Meta（前Facebook）。这些科技巨头在第二季度的资本支出总额接近600亿美元，同比大幅增长。其中，Meta已经下了至少100亿美元的订单，而微软则在近期增加了20%的订单规模，计划在2025年第一季度之前为OpenAI准备55000到65000块GB200芯片。此外，设计缺陷也可能影响英伟达NVLink服务器机架的生产和交付，因为从事服务器工作的公司需要等待新的芯片样品来最终确定服务器机架设计。

市场表现

尽管英伟达面临B200芯片推迟的问题，分析人士认为，这种小幅波动不会显著改变其在华尔街的受欢迎程度。截至周五，英伟达的股价收于107美元，其按今年预期盈利计算的市盈率为40倍，明年预期市盈率为30倍，仍然处于较高水平。