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高盛:美联储年内或将降息3次,原因是TA

2025-03-31 21:59:23
Linlin
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摘要: 受美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)关税政策对经济增长构成压力的影响,高盛集团经济学家将美联储(Fed)今年降息次数预期上调至三次,同时将未来12个月内美国经济陷入衰退的概率提高至35%。

FX168财经报社(北美)讯 受美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)关税政策对经济增长构成压力的影响,高盛集团经济学家将美联储(Fed)今年降息次数预期上调至三次,同时将未来12个月内美国经济陷入衰退的概率提高至35%。

“我们仍认为,4月2日关税所带来的经济下行风险被市场广泛低估,”高盛首席经济学家简·哈齐乌斯(Jan Hatzius)在周日(3月31日)的客户报告中写道。

三次降息路径重现2019“预防性宽松”模式

根据最新预测,高盛预计美联储将在7月、9月与11月分别降息一次,高于此前预计的两次降息。报告指出,关税所带来的不确定性和下行压力,使得美联储有可能**重启类似2019年“保险式降息”(insurance cuts)**的政策组合,以对冲外部冲击。

经济基本面走软,软数据预警加剧

高盛同时将未来12个月的美国衰退概率由20%上调至35%,理由是“软数据”持续恶化,包括家庭与企业信心的明显下降,以及实际经济增长动能的放缓。

此外,高盛还作出如下预测修正:

核心PCE通胀率(Core PCE):上调至3.5%

2024年Q4对Q4 GDP增长率:下调至1%

2025年美国失业率预期:上调至4.5%

关税升级风险成主要不确定因素

上周,特朗普宣布对所有进口汽车征收25%的关税,并计划于4月2日进一步对多个国家商品加征新一轮关税。这些措施叠加此前针对钢铁与铝产品的关税,旨在将制造业与就业岗位带回美国本土。

但高盛警告称,这些贸易政策虽然初衷是推动国内生产回流,但从宏观层面来看,正在加剧市场对经济衰退的担忧,并迫使美联储重启宽松周期。

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