倒计时！美联储马上要降息了 除了“点阵图”还要盯紧……lg...

FX168财经报社(欧洲)讯 当地时间9月18日，美联储预计将降息，此前借贷成本已保持在二十年来的高位超过一年。

美联储将在华盛顿时间周三下午2点通过会议声明公布决策，鲍威尔将在30分钟后召开新闻发布会。

经济学家大多预测联邦公开市场委员会（FOMC）将把利率下调四分之一个百分点至5%至5.25%的区间，不过摩根大通的经济学家预计可能会降息半个百分点。投资者认为，降息半个百分点的概率超过五成。

美联储在两天的政策会议结束后发布的最新季度预测将为未来借贷成本和经济走势提供更多见解。投资者普遍认为今年的降息路径会比经济学家预测的四分之一点的降息更为激进。金融市场已经定价了今年降息超过一个百分点的预期，暗示至少会有一次半个百分点的降息。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上需要在自己的观点、委员会的观点以及“点阵图”（展示个人利率预测的图表）传递的信息之间找到平衡——如果这些叙事不一致，这可能会带来挑战。

以下是值得关注的内容：

“点阵图”和经济预测

美联储每个季度都会发布所谓的《经济预测摘要》（SEP），这是政策制定者对联邦基金利率、失业率、经济增长和通胀的个人预测汇编。本周的预测将包括2024年到2027年的数据。

其中可能包括关于今年利率路径的多种观点。在7月的FOMC会议上，一些与会者认为，由于失业率上升和通胀放缓，有必要降息。自那时以来，劳动力市场进一步疲软。然而，8月不含食品和能源的消费者价格出人意料地上升，这强化了谨慎行事的理由。

尽管中位数点可能显示今年有三次四分之一点的降息，但很可能有几位官员认为应该加快降息步伐。

Monetary Policy Analytics的经济学家Derek Tang表示：“有些人认为这次应该降息50个基点，或者今年晚些时候应该有一次50个基点的降息。经济疲软的速度比他们预期的要快。”

今年的经济预测也将被修改。失业率已经超过美联储6月的4%的预测，而美联储首选的通胀指标已经降至2.5%，低于委员会最近的中位数预测。

FOMC声明

尽管FOMC不对预测进行投票，但他们会对声明进行投票。声明文件对委员会整体如何看待近期前景相对于其价格稳定和最大就业目标提供了定性描述。

声明中的措辞可能会发生变化，尤其是关于就业和通胀风险平衡的语言。

7月的声明表示，这些风险“继续朝着更好的平衡方向发展”。而MacroPolicy Perspectives的Julia Coronado和Laura Rosner-Warburton表示，这一表述已与鲍威尔和美联储理事Christopher Waller最近的言论不符。她们认为，FOMC可能会采用类似沃勒在9月6日的说法：“风险平衡已转向我们双重使命中的就业方面。”

委员会还可能选择将劳动力市场的进一步疲软描述为“不受欢迎”，这一术语在鲍威尔最近的演讲中被重新提及，这是格林斯潘时期的用语。

经济学家对于政策制定者是否会在声明中传达未来降息信号存在分歧。彭博社调查的经济学家中，44%认为官员将承认有可能进一步调整，而31%认为他们会更明确地表明将继续降息，并提供有关降息步伐的指导。

新闻发布会

新闻发布会将不仅揭示委员会的想法，还将展现鲍威尔的看法。美联储观察人士认为，鲍威尔对最近就业市场的疲软比委员会大多数成员更为不安。

鲍威尔越来越相信美联储可以以较小的经济和就业成本抑制通胀。失业率的上升将带来巨大的政治和经济成本，这是任何央行行长都希望避免的情况。

投行观点

彭博经济学家Anna Wong表示：“美联储几乎肯定会在9月17日-18日的会议上启动降息周期。他们是以25还是50个基点开始，仍然是个难题。根据我们的看法，预测一致性和风险管理表明，50个基点是正确的选择。由于尚未明确指示可能的重大举措，目前更可能是25个基点的选择。”

如果官员选择将利率下调四分之一个百分点，鲍威尔可以借机表明他有意防止就业市场的进一步恶化。

“信息将是：我们希望保留更多的弹药，但今天不会使用它，”杜克大学研究教授Ellen Meade表示。

新成员

本次美联储会议将是克利夫兰联储新任主席Beth Hammack的首次会议。这位前高盛集团资深人士在8月份上任，并将在今年剩余的政策决策中投票。