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不畏鲍威尔“亮鹰爪” 经济学家称通胀降温趋势再获有力证据 望9月按下“暂停键”

2023-08-01 18:54:32
marsh
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摘要:经济学家表示,在美联储 9 月 19 日至 20 日会议之前,预计通胀数据将进一步温和,以及包括恢复学生贷款支付在内的迫在眉睫的阻力,将使他们有更多理由推迟。有大量证据表明,不包括食品和能源在内的核心通胀正在下降。 据全球最大的二手车经销商 Manheim Auctions 称,二手车价格是一个重要的波动因素,在 7 月的前 15 天出现了下降。 根据 rent.com 的研究,自 2022 年 8 月以来,美国的公寓租金价格略有下降。

FX168财经报社(香港)讯 美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)为再次加息敞开了大门,但华尔街经济学家在美联储 9 月决议之前看到了另一个方向的迹象:暂停。政策制定者近日表示,他们正在等待新数据,以指导他们在下次会议上决定是否加息。最新出人意料的温和通胀报告、消费者支出放缓的迹象以及工资压力减轻的证据表明,下个月加息的紧迫性并不高。

经济学家表示,在美联储 9 月 19 日至 20 日会议之前,预计通胀数据将进一步温和,以及包括恢复学生贷款支付在内的迫在眉睫的阻力,将使他们有更多理由推迟。

蒙特利尔银行首席经济学家 Douglas Porter 表示:“我怀疑数据将足够温和,足以得到美联储的批准。” “我们的核心观点是,美联储已经做得足够多了,短期利率目前稳定在正实际水平,核心通胀开始下降,劳动力市场趋于疲软。”

(来源:商务部、劳动统计局、彭博社)

周三(7月26日),联邦公开市场委员会(FOMC)将利率区间上调至 22 年高点至 5.5%。 鲍威尔表示,9月份的会议将“实时”进行,可能会进一步加息,具体取决于“传入数据的总量及其对前景的影响”。

彭博社美国首席经济学家 Anna Wong 指出,工资增长疲软迄今为止经济降温缓慢的一个方面,向美联储官员保证劳动力市场正在放松,而鲍威尔将其描述为继续抑制通胀的必要条件。

这份报告以及另一份显示核心 PCE 通胀增速与美联储 2% 目标一致的报告,强化了我们的观点,即 FOMC 将在 9 月会议上维持利率稳定。

有大量证据表明,不包括食品和能源在内的核心通胀正在下降。 据全球最大的二手车经销商 Manheim Auctions 称,二手车价格是一个重要的波动因素,在 7 月的前 15 天出现了下降。 根据 rent.com 的研究,自 2022 年 8 月以来,美国的公寓租金价格略有下降。

周一(7月31日)公布的美联储高级信贷员调查显示,信贷紧缩仍在持续,这是最新的软化迹象。 政策制定者本周将获得有关职位空缺和招聘的最新数据,经济学家预计这些数据将显示劳动力市场进一步宽松。

美联储自去年初开始实施自 20 世纪 80 年代以来最激进的紧缩行动,以抑制通胀率,通胀率在 2022 年触及 40 年来的新高。

虽然政策制定者在 6 月份暂停了加息,以评估之前举措的影响,但他们当时也表示,到年底可能会再加息两次。

(来源:Manheim、彭博社)

鲍威尔尤其担心劳动力市场紧张推动的餐馆、酒店和发廊等服务业的价格,但美联储周五也得到了好消息。 根据美国劳工统计局周五公布的数据,就业成本指数(衡量工资和福利的广泛指标)在第二季度增长了 1%,这是自 2021 年以来的最慢涨幅。

这些报告与鲍威尔的观点一致,即经济可以放缓至软着陆,通胀将回到2%的目标,而不会出现衰退或劳动力市场受到严重损害。

然而,经济增长前景面临一些威胁,可能会在一定程度上要求对短期加息保持谨慎。

在 10 月份恢复学生贷款支付之前,美联储可能会犹豫不决,PNC 金融服务集团经济学家表示,近 2700 万借款人每月平均支付 350 至 400 美元,并对消费者支出产生一定程度的负面影响。

(来源:彭博社)

即使在 9 月份暂停会议,鲍威尔和联邦公开市场委员会可能仍希望保留 11 月和 12 月会议的选择余地,并且他们将对过早宣布通胀胜利持谨慎态度。

高频经济公司首席美国经济学家 Rubeela Farooqi 表示:“美联储的行动并不是基于预测,因为他们以前就犯过错误。” “他们希望从数据中得到证实。”

2021 年和 2022 年的大部分时间里,通胀率意外上升,鲍威尔警告称,减轻价格压力的过程将是不平衡的。

PGIM 固定收益首席美国经济学家 Tom Porcelli 表示:“我想强调的是,这一改善过程不会像每个人都希望的那样是线性的。” “通货膨胀正在开始放缓。 这可能会很坎坷。 但到年底,总体趋势将会变得清晰。”

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