债市海啸来袭！美财政部将发债规模骤增至1030亿美元 美债收益率跳升lg...

FX168财经报社(北美)讯 美国财政部在逾两年半的时间里首次增加了较长期债券的季度销售规模，此举考验了交易商的胃口。美国政府借款需求增长如此惊人，以致于惠誉评级(Fitch Ratings)将美国主权信用评级从AAA下调。

美国财政部周三(8月2日)表示，将在下周的季度再融资标售中出售1030亿美元较长期国债，包括3年期、10年期和30年期国债。这一数字高于上次的960亿美元，也略高于多数交易商的预期。

（图源：彭博社）

债券发行量的激增表明，借款需求不断上升，正是这种需求促使惠誉评级周二决定将美国主权信用评级下调一级，至AA+。惠誉表示，预计未来三年美国财政状况将恶化。这是一个已经扩大的头寸——财政部计划在本季度发行价值约1万亿美元的债券。

在宣布这一消息之前，交易商还提出了增加其他证券发行的预期，并预计销售的增长将持续到2024年，财政部周三证实了这一点。

财政部在一份声明中表示:“这些变化将在使标售规模与中长期借贷需求保持一致方面取得实质性进展，未来几个季度可能需要进一步逐步增加。”

这种恶化的部分原因是财政部现在为其债务支付更高的利息。财政部还表示，税收收入低于预期。与此同时，美联储持有的美国国债持续减少，每月最多减少600亿美元，这就要求政府向公众出售更多国债。

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财政部周三说，未来长期债券发行的增长规模将取决于财政状况和美联储缩减债券投资组合的时间。

美国债务管理机构还详细制定了未来几个月增加出售所有其他期限名义美国国债的计划，具体规模视证券而定。

消息公布后，美国国债价格下跌，基准10年期国债收益率升至4.08%左右，较周二收盘上涨约5个基点。

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蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)策略师Benjamin Jeffery在一份报告中称，“由于下一季将有更大规模的标售，抛盘已延长。”他表示，“现在的问题是，投资者是否愿意在周五公布的非农就业数据公布前逢低买入，或者在长期国债适当折价的辩论中，抛售是否有延续的空间。”

增加有息债券(即支付利息的票据)销售的部分理由是，为了确保短期期限最长为一年的票据所占的债务份额不超过建议的范围。

财政部周一表示，其目标是到年底将现金余额增加到7500亿美元。巴克莱(Barclays Plc)策略师Joseph Abate说，这将导致美国国库券占总债务的比例超过由债券市场参与者组成的财政部借款咨询委员会(TBAC)建议的20%的上限。

事实上，美国财政部周三表示，随着它继续重建现金储备，“预计未来几天美国国债拍卖规模将进一步温和增加”。

在周三发布的一份声明中，财政部借款咨询委员会表示，在一段时间内超过建议的账单比例不会构成问题。

该委员会表示:“鉴于市场对国库券的需求强劲，委员会对国库券在总可流通债务中所占比例可能暂时升至建议区间上方的可能性表示满意。”

除5年期外，通胀保值债券(TIPS)的发行计划保持稳定，10月的新债标售规模将增加10亿美元。浮动利率票据拍卖规模增加了20亿美元。

至于下周的标售计划，具体情况如下:

8月8日发行420亿美元的三年期国债，相比之下，5月份的再融资和7月份的最后一次标售规模为400亿美元；

8月9日发行380亿美元的10年期国债，而上季度为350亿美元；

8月10日发行230亿美元30年期债券，5月为210亿美元；

此次标售将筹集约190亿美元的新现金。

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财政部还详细说明了未来几个月其他期限名义债务的增加情况:

未来三个月，两年期和五年期国债标售每月将分别增加30亿美元；

3年期债券的发行每月将增加20亿美元；

未来三个月，7年期国债的利率将以每月10亿美元的速度增长；

从8月开始，新的和重新开放的20年期债券拍卖规模都将增加10亿美元；

从8月开始，新发行和重开的10年期国债拍卖规模均增加30亿美元；

从8月开始，将新的和重新开放的30年期债券拍卖规模增加20亿美元；

另外，在5月份宣布将在2024日历年启动一项回购计划后，美国财政部表示，该计划的设计工作取得了“重大进展”。财政部在一份声明中表示，最初，这些业务将被设定为每季度最高300亿美元。

回购有两重目的，一是增强部分市场的流动性，二是在管理现金余额时，帮助平复票据发行的波动性。

财政部表示，将在未来的季度再融资公告中提供进一步的公开指导。