研究机构预测：2025年美国股市将连续第三年上涨超20%lg...

FX168财经报社(北美)讯 周五（1月3日），Capital Economics的策略师表示，美国股市在2025年可能连续第三年实现超过20%的涨幅，创造罕见的“三连胜”纪录。#2025市场前瞻#

如果这一预测成真，这将是美国股市历史上第二次连续三年录得如此高的涨幅。

上一次出现类似情况是在1990年代末的互联网泡沫时期，当时标普500指数在1997年上涨31%，1998年上涨27%，1999年上涨20%。

标普500指数在2023年上涨约24%，在2024年上涨约23%。

推动牛市的两大核心因素

Capital Economics的报告指出，今年推动股市持续上涨的两大核心因素与去年相似：投资者对人工智能（AI）的热情和美国经济的卓越表现。

“我们认为，围绕AI的热情将进一步推高美国‘大科技’（Big Tech）股票的价格，尤其是通过更高的估值水平，并将推动股市涨幅扩散至更广泛的板块，” Capital Economics高级市场经济学家戴安娜·约瓦内尔（Diana Iovanel）表示。

约瓦内尔指出，美国股票的市盈率（P/E ratio）估值仍远低于互联网泡沫时期的峰值水平，这表明市场还有进一步上涨的空间。

“包括大科技股的板块的超额收益率——一种考虑到实际‘无风险’收益率的估值指标——仍远高于互联网泡沫峰值时的水平，” 约瓦内尔补充道。

美国经济的强劲表现

推动美国股市表现的另一个原因是美国经济的稳健基础，特别是与其他主要发达经济体相比。

约瓦内尔表示，美国经济在2025年应会继续优于其他主要发达经济体，这将有助于提高企业盈利预期。

特朗普政策的影响

报告还指出，唐纳德·特朗普（Donald Trump）第二任期的政策可能使美国股市相对于国际市场更具吸引力，部分原因在于其贸易政策。

“尽管特朗普的总统任期可能在绝对层面上限制美国股市的表现，但我们预计他的普遍关税政策将通过抑制非美国股票的前景，从而提升美国股票的相对表现，” 约瓦内尔表示。

总结

Capital Economics认为，美国股市在2025年有望连续三年实现超过20%的涨幅。如果这一预测成真，这将是自1990年代互联网泡沫以来首次出现类似情况。而推动这一涨势的主要因素包括AI热潮、美国经济的强劲表现以及特朗普政府的贸易政策。