英媒警告：美国大选只是令美股紧张的众多风险之一lg...

FX168财经报社(欧洲)讯 路透社报道称，期权市场显示，随着投资者努力应对美国经济不确定性、美联储政策变化和即将到来的总统大选，美国股市上涨面临的风险越来越大，刺激了对投资组合对冲的需求。

随着人们的注意力转向周二（9月10日）哈里斯和特朗普之间的高风险电视辩论，芝加哥期权交易所波动率指数(.VIX)，徘徊在 20 左右。相比之下，该指数的 2024 年平均值为 14.8，该指数用于衡量对股票波动的保护需求。#2024年下半年市场展望#

美国银行的数据显示，在选举年的 7 月至 11 月之间，VIX 通常会上涨约 25%，因为投资者更加关注候选人政策提案对市场的影响。

然而，投资者表示，今年，大选担忧与更紧迫的波动催化剂结合在一起，例如对美国经济可能走软的担忧，以及对美联储需要降息幅度的不确定性。标普 500 指数上周连续第二份就业报告表现不佳，创下自 2023 年 3 月以来的最大单周百分比跌幅，不过该指数今年仍上涨了近 15%。

Little Harbor Advisors 联合投资组合经理马特·汤普森 (Matt Thompson) 表示：“这是一个不确定的市场。市场本质上在说，我们知道风险很高，但是……我们不知道问题会是什么。”

由于波动性已经上升，10 月 VIX 期货（也包括 11 月 5 日的投票）的“选举波动”远小于前几年。周二，该指数交易价格为 19.55，比 9 月合约高出不到 1 个点。此外，波动性最高和最低的合约之间的差距仅略高于 1 个波动点。

路透社对伦敦证券交易所数据的分析显示，在 2020 年和 2016 年选举周期中，期货曲线在波动性最高和最低的月份之间分别出现了 7.3 个点和 3.4 个点的差距。

（图源：路透社）

前方有减速带？

在受经济忧虑和全球日元套利交易平仓刺激的市场大幅抛售影响，VIX 指数于 8 月 5 日创下有史以来最大单日涨幅之后，近几周来，VIX 指数成为投资者比平时更加​​关注的焦点。

尽管波动性在几天内就消退了，但随着最近几天市场再次动荡，该指数再次攀升。法国兴业银行分析师周一建议投资者在未来三到六个月内保持对冲，并警告称，令人不快的经济意外以及美国大选、中东和乌克兰冲突等地缘政治因素可能造成波动。

然而，其他人则看到了投资者这次对选举风险不那么紧张的原因。

Mindset Wealth Management 管理合伙人 Seth Hickle 指出，无论是特朗普还是拜登总统，股市在任期间都表现良好。由于哈里斯的政策与拜登的政策相近，因此两位候选人的胜利都不会给投资者带来重大挑战。

“对于即将发生的变化，我们确实没有太多的不确定性。我不认为这真的会让市场感到恐慌，因为我们已经经历过了，”希克尔说。

尽管如此，周二的辩论仍有可能震动市场。

加拿大皇家银行资本市场衍生品策略主管艾米·吴·西尔弗曼 (Amy Wu Silverman) 在一份报告中表示：“由于上一次总统辩论最终选出了一位全新的民主党候选人，我确实预计这会在一定程度上引发波动。”