周评：中美风暴！佩洛西访台引爆全球舆论，非农亮眼惊掉下巴 市场猝不及防lg...

FX168财经报社(香港)讯 8月1日-5日市场综述：本周全球市场跌宕起伏！美国众议院议长佩洛西访台引爆恐慌，中美局势骤然紧张，美联储官员鹰声频发给放缓收紧泼冷水，周五意外“爆表”的非农更是令投资者猝不及防。

市场表现来看，得益于美国企业强劲的利润，全球市场连续第三周上涨。台海局势升级引爆避险，黄金一度逼近1800关口，但周五的非农报告意外亮眼给多头当头一棒，美联储9月加息75个基点的预期大增，美元强势反弹周线收涨。原油创四个月最大周跌幅。

汇市：本周美元震荡上扬，周初美联储官员的鹰派表态令美元获得提振，美元指数持续走高逼近107关口，随着佩洛西访台的紧张情绪降温，避险情绪降温令美元周四走低，不过周五非农数据意外靓丽，美联储加息75个基点的几率大增，美指再度强势反弹，最终收于106.57水平，当周上涨0.7%，终止此前连续两周下跌的趋势。

在美元走高的同时，非美货币多数承压。欧元本周波动较大，整体呈现箱体震荡格局，最高触及1.0293，最低下探1.0122，最终收于1.0180水平，小跌0.44%，结束此前连续两周上涨的趋势。英镑本周自高位持续回落，在周初触及高点1.2292后持续下行，周五更是逼近1.20支撑位，当周跌超100点，跌幅达到0.84%，终止周线两连阳。美元/日元自周初大跌超150点，随后自低点强势反弹，周五更是触及135.50水平，当周最低下探130.42水平，最终收于135关口，周涨幅接近200点，当周收涨1.34%，结束周线两连跌的趋势。

商品货币本周表现不佳，澳元兑美元本周震荡走低，周二一度大跌超百点，随后两日的反弹并未扳回跌幅，周五更是再度重挫一度触及0.6869水平，本周收于0.6910水平，周跌幅超过1%，此前连续两周收涨。与此同时，纽元兑美元走势类似，周一刷新6周高位至0.6352，随后持续下挫，周二大跌1%失守0.63关口，周五进一步承压逼近0.62水平。最终收于0.6240，当周跌幅达到0.77%。

大宗商品：黄金本周持续攀升，在避险情绪的助攻下一度触及1794美元直逼1800关口，不过周五强势非农令多头大跳水，最终收于1780美元下方，当周仅小涨0.5%，连续第三周上扬。白银本周震荡下行，自20美元上方持续下行，一度触及19.54水平，最终周跌幅超过2%。

周五WTI 9月原油期货收涨0.47美元，涨幅0.53%，报89.01美元/桶，本周累跌9.74%，创4月初以来最大单周跌幅。布伦特10月原油期货收涨0.8美元，涨幅0.85%，报94.92美元/桶，本周累跌8.7%。

全球股市：本周美股涨跌不一，道指累计跌0.13%，标普500指数涨0.36%，纳指涨2.15%。欧洲STOXX 600指数本周累跌0.59%。德国DAX 30指数本周累计上涨0.67%。法国CAC 40指数本周累涨0.37%。英国富时100指数本周累涨0.22%。

当周要闻盘点：

佩洛西访台引爆全球舆论 市场一度陷入混乱

本周美国众议院议长佩洛西(Nancy Pelosi)星期二晚些时候抵达台湾，成为是四分之一个世纪以来访问台湾的级别最高的美国政界人士，中国方面警告称，如果此行继续下去，将面临包括军事行动在内的后果。

在周三与台湾地区领导人蔡英文会面时，佩洛西承诺，美国不会放弃台湾，重申了对台北民选政府的支持，尽管北京方面发出了新的军事行动威胁。

佩洛西的访问引发中国大陆的愤怒回应。在经济方面，8月3日，中国商务部宣布暂停天然砂对台湾地区出口，海关总署宣布暂停台湾地区柑橘类水果和冰鲜白带鱼等输入大陆。

在军事方面，佩洛西抵达台湾后，解放军东部战区在台岛周边开展联合军事行动，包括远程火力实弹射击，出动多辆导弹发射车和歼20战机进行联合海空演训。此外，解放军21架次军机周二进入台湾西南防空识别区。解放军将于8月4日12时至7日12时，在包围台湾的六个方向进行军演，并组织实弹射击。

中国的军演相当于将台湾四周海空域划为军事禁区，估计近千航班将受影响，包括进出台湾的国际航班及飞越台湾上空的航班，当局已与日本和菲律宾协调，将利用替代航道。

受台海紧张局势影响，周二市场避险情绪升温，投资者转向安全的政府债券，黄金小幅攀升。

“一切都关于台湾威胁，”Close Brothers Asset Management首席投资官Robert Alster说，“你不可能说它没有被提上地缘政治议程。”

Wealth Enhancement Group高级投资组合顾问Ayako Yoshioka在彭博广播上说，此次访问可能会成为市场的又一次“短期混乱”，但“当这种情况发生时，总是令人担忧的。”

“大多数投资者都在观望，因为美国和中国之间的紧张局势正在发酵，所以人们不确定会发生什么，”交易商GoldSilver Central的总经理Brian Lan说。

白宫国家安全发言人柯比(John Kirby)说，拜登政府希望避免华盛顿和北京之间因高级别访问台湾而激化的紧张关系升级为冲突。

对于已经在应对美国经济衰退、全球范围内加息和通胀前景的投资者来说，佩洛西的访问给他们带来了新的压力。随着俄罗斯在乌克兰的战争加剧食品短缺，通胀可能变得根深蒂固。

“从长远来看，我们担心台湾战争的可能性较大，”BCA研究公司首席地缘政治策略师Matt Gertken说。他推荐政府债券，而不是股票、美国防御类股和避险资产。

太意外！非农数据亮瞎眼 美联储加息概率狂飙

在市场刚刚摆脱佩洛西访台引发的不安后，周五非农数据又令全球市场猝不及防。

美国就业市场在7月异常强劲，纾缓了经济衰退的忧虑，却同时令美联储重手加息的预期骤然升温，掉期市场最新数据显示，9月加息0.75%的机会率达三分之二。

美国劳工部周五公布，7月非农业职位劲增52.8万个，较预期的25万个多逾一倍，整体就业职位较疫情爆发前的1.525亿个高出3.2万个。

与此同时，失业率降0.1百分点至3.5%，与50年低位看齐，低过预期的3.6%。7月平均时薪按月增幅加大至0.5%，高过预期的0.3%；就业参与率微跌0.1个百分点，至62.1%，低于预期的62.2%。

在上月的增长岗位中，政府职位多5.7万个，为去年5月以来最劲；餐饮职位增7.41万个，5个月以来最多，而医护职位大升近7万个，创2020年8月以来最旺。

数据出炉后，美国总统拜登表示，失业率降至疫前低位，在职人士数目比美国历史上任何时期都要多，显示其经济计划取得成果。

与此同时，美联储9月加息75个基点的预期大幅提振。互换市场数据显示，美联储9月份加息75个基点的可能性已超50个基点加息预期。

美联储前理事Randall Kroszner认为，下次会议有机会加息0.75%。

杰富瑞经济学家Thomas Simons和Aneta Markowska表示，就业数据令加息75个基点可能性上升，但下周的CPI数据将进一步明确这是否有可能，还是说美联储会坚持加息50个基点。2023年初的利率期货也显示利率飙升，目前显示当前加息周期的终端利率在3.6%以上。

安联首席经济顾问Mohamed El-Erian表示，最新公布的美国非农就业数据将迫使美联储别无选择，只能下重药刹停经济，才可应对高通胀。

El-Erian接受采访时指出，数据对美联储来说是坏消息，反映就业市场表现强劲，货币政策尚未恢复到中性水平，联储唯有进一步大幅加息，刹停经济增长动力，才有望压抑高通胀。

美联储官员鹰声频发 回击市场预期

本周，美联储官员鹰声嘹亮，反驳了金融市场过去一周的说法，即美联储可能会放弃紧缩政策，以防止经济大幅放缓。

三位美联储地区银行行长在周二的讲话中强调，目前还没有通胀放缓的迹象，这让交易员重新调整了他们对可能加息速度以及美联储是否会在2023年初降息的看法。

圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储能够实现“相对软着陆”，以避免经济因为借贷成本高企而出现严重衰退，“由于现代央行比上世纪70年代更有公信力，美联储似乎能够有条不紊地推进通货紧缩，实现经济相对软着陆。”

克利夫兰联储主席梅斯特与《华盛顿邮报》记者讨论了美联储抑制通胀计划及其可能引发经济衰退这一值得担忧的前景。她表示，今年美国经济增长将低于趋势水平，美联储政策模式必须“慎用”。

但梅斯特重申，美国通胀根本没有降温，美联储致力于控制通胀。且美国经济没有陷入衰退，美国劳动力市场没有放缓，目前看起来非常健康。

旧金山联储主席戴利表示，她正在关注即将出炉的数据，以决定美联储是可以放缓加息步伐，还是继续保持目前的速度。“过于自信地认为我们已经解决了问题将是一个错误。我的预测是，我们会提高利率，并维持一段时间。抗通胀工作远未完成，在实现物价稳定方面，我们还有很长的路要走，我们仍然是坚定的、完全团结的。”

投资者警惕地关注美联储官员有关需要加息以抑制通胀上升的更强硬言论。由于存在衰退风险，对美联储必须采取多大力度的预期有所减弱，因此这种看法的任何转变都可能加剧市场波动。

“经济和市场正在进行激烈的拉锯战，”Richard Bernstein Advisors的副首席投资官Dan Suzuki说。“一方面，有一种说法是，合理的增长将支持持续的通胀压力，让美联储继续加息。另一种说法是，经济增长放缓将缓解通胀，让美联储停止加息。”

联邦基金利率期货的价格仍预期降息将在明年年中进行，而美国收益率曲线倒挂，10年期收益率低于两年期收益率，暗示投资者认为升息之路将损及经济成长。

高盛集团以Cecilia Mariotti为首的策略师们说，由于市场预期美联储的鹰派政策将转向，股市要消除衰退风险还为时过早。另一方面，摩根大通的策略师表示，今年下半年美国股市的前景正在改善，估值具有吸引力，而且投资者鹰派态度的峰值可能已经过去。

“很明显，美联储官员认为市场参与者在削减加息预期方面走得太远了。”三菱金融集团(MUFG)外汇分析师在一份报告中表示。“美联储的鹰派言论产生了立竿见影的影响。”

“我认为市场将继续震荡。”富国银行(Wells Fargo)驻香港的亚太银行和资本市场主管David Ratliff表示，“人们开始解读本轮美联储收紧政策的步伐。”

“目前股市很难看到任何有意义的上涨，”瑞银集团(UBS Group AG)全球财富管理董事总经理Xi Qiao说，“市场交易将喜忧参半，在我们有一点确定性之前，市场将保持震荡。”

下周展望

展望下周，市场日程较为清淡，重点聚焦美国7月CPI通胀数据。此外，美联储官员也将发表讲话。

具体来看，经济数据方面，周一可关注日本6月贸易帐以及欧元区8月Sentix投资者信心指数。周二英国中国7月M2货币供应、美国7月NFIB小型企业信心指数将出炉。

周三是当周的重点，美国7月CPI、核心CPI将重磅出炉，在美国7月非农数据意外靓丽，令美联储加息75个基点的几率大增后，市场格外关注美国通胀表现，寻找是否会出现见顶的迹象。

经济学家们预计，美国7月份消费者物价指数(CPI)年率将达到8.7%，6月份为9.1%。

分析师们警告称，如果通胀超出预期，市场将预计9月加息75个基点，甚至开始预计加息100个基点。

Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示，目前任何正面的宏观消息对市场来说都是坏消息，因市场预期美联储将采取更激进的应对措施。“经济看起来越强劲，美联储的回旋余地就越大，可以更积极地加息。例如，如果就业形势艰难，美联储会更倾向于转向，放慢加息速度，甚至暂停加息。但任何好的经济消息都会推动美元走高。”

Millman还提醒投资者，在接下来的几个月里，数据往往会进行修正，这可能会影响7月份强劲的就业数据，甚至是即将公布的通胀数据。

周四市场关注德国6月未季调经常帐以及美国上周初请失业金人数、美国7月PPI。周五英国第二季度GDP修正值、英国6月制造业产出；法国7月CPI月率；欧元区6月工业产出以及美国8月密歇根大学消费者信心指数初值将出炉。

央行动态方面，美联储高官将陆续发表讲话，周三2023年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就美国经济和货币政策进行讨论；周四2023年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利就通胀进行讨论。