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散户入场重要信号?巴菲特大军再次号召!施罗德:坚定押注“这资产”将迎接反弹……

2023-08-18 13:18:13
小萧
FX168高级编辑、区块链分析师
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摘要:股神巴菲特在惠誉下调美国3A长期信用评级后,仍坚持买入美国国债,获得马斯克认同。周四,市场再次响起警讯,施罗德表示,美国经济衰退即将到来,美债将反弹,投资者可能会希望将其加入投资组合。

FX168财经报社(香港)讯 惠誉下调美国3A长期信用评级后,股神巴菲特(Warren Buffett)却反其道而行,近两周内坚持买入美国国债,亿万富翁马斯克(Elon Musk)也表示赞同。周四(8月18日),施罗德(Schroders)也提出类似观点,警告美国经济衰退即将到来,美债将迎来反弹,坚持立场的“发薪日”指日可待,投资者可能会希望将其加入投资组合。

施罗德投资管理公司的塞巴斯蒂安·穆林斯(Sebastian Mullins)观点指出,尽管最近出现了一系列积极的数据,但美国经济正在出现疲软的迹象。他加快脚步买入澳大利亚和欧洲的债券,同时寻找购买期限较长的国债的切入点。

“你有这种金钱上的错觉,因为物价成本更高,人们花的钱更多。但实际上,情况正在落后,”施罗德多元资产澳大利亚主管穆林斯表示。“我们开始看到劳动力市场出现一些小裂缝,但消费者几乎是美国能否翻身的关键,所以我们正在密切关注这一点。”

穆林斯在悉尼共同管理施罗德的两个投资组合,该公司负责管理澳大利亚价值50亿澳元,约合32亿美元的多资产策略。他并不是唯一一个预测世界最大经济体将走向硬着陆的人,Jupiter Asset Management和Vantage Point Asset Management有着相同的想法,美国债券市场最近的走势也印证了这一观点。

8月份30年期国债收益率飙升约40个基点,至4.40%左右,为10月份以来的最高水平。强劲的经济数据、庞大的供应渠道,以及惠誉评级下调美国信用评级的举动加剧了上行压力。

(来源:Bloomberg)

“从今天的情况来看,考虑到经济衰退,你可能会希望在投资组合中购买更长的期限,”穆林斯说。

他还保留手头现金,以在股市即将下跌时买入,但目前正在利用期权来管理宏观风险和股票波动,他认为区间交易是一种更可行的策略。

世界各地的债券交易员终于清醒地认识到,近期历史上的最低收益率可能会一去不复返。美国经济出人意料的弹性、不断膨胀的债务和赤字,以及对美联储将维持高利率的担忧不断升级,正在推动期限最长的国债收益率回到十多年来的最高水平。

美国银行策略师警告投资者,要为全球央行5%利率的回归做好准备。全球金融危机导致美国利率长期接近于零,贝莱德和太平洋投资管理公司表示,通胀可能仍将顽固地高于美联储的目标,从而为长期收益率进一步推高留下空间。

“长期利率的重新定价显着上升,”前加拿大央行官员、现任贝莱德投资研究所所长让·博伊文(Jean Boivin)表示。他解释道:“尽管最近取得了进展,但市场越来越认为,长期通胀压力将会存在。未来几年,宏观不确定性仍将是主要问题,这需要为持有长期债券提供更大的补偿。”

对于市场来说,这是一个急剧的突破,2022年开始为经济衰退做准备,这将促使美联储放松货币政策,增加了人们对从残酷的2022年大幅反弹的希望,这场灾难导致美国国债遭受至少1970年代初以来的最严重损失。

尽管较高的利率将通过增加债券持有人的利息支付来减轻冲击,但它们也可能对从消费者支出和房屋销售到高速发展的科技股价格等各个方面造成压力。更重要的是,它们将增加美国政府的融资成本,加剧赤字,迫使美国本季度借入约1万亿美元来弥补赤字。

(来源:Bloomberg)

自上周以来的抛售对长期债券的打击最为严重,并抹去了今年更广泛的国债市场的涨幅,使其有望连续第三年出现年度亏损。它还拉低了股价,直到本月,股价因对美联储政策路径的预期而强劲上涨。

最新的转变可能会被证明是错误的,一些华尔街预测人士仍然呼吁经济收缩,这会给消费者价格带来下行压力。

贝莱德的博伊文表示,世界各国央行正在发生重大转变。他说,多年来,他们将利率保持在远低于被认为中性的利率,以刺激经济并抵御通缩风险。“现在情况已经翻转了,”他说。“因此,即使长期中性利率没有改变,央行也会将政策维持在中性利率之上,以避免通胀压力。”

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