美元指数五连跌创六个月新低，国债收益率回落lg...

内容导读

• 市场概览：美元跌至六个月低点，国债反弹

• 美元动态：避险地位受质疑，五连跌解析

• 国债市场：10年期收益率回落，曲线变化

• 驱动因素：关税不确定性与美联储预期

• 编辑总结

• 名词解释

• 2025年相关大事件

• 专家点评

市场概览：美元跌至六个月低点，国债反弹

根据 www.TodayUSStock.com 报道，周一，美元指数连续第五天下跌，下滑0.2%至99.496，创2024年10月以来最低水平，反映市场对美元避险地位的重新评估。X平台数据显示，“美元下跌”话题热度上升，投资者聚焦特朗普关税政策的不确定性。与此同时，美国国债市场在上周重挫后反弹，10年期国债收益率下跌11.8个基点至4.372%，5年与30年期国债收益率差扩大8.9个基点至79.583个基点，显示债市波动加剧。

其他市场方面，现货黄金微涨0.1%至3212.53美元/盎司，受益于美元走弱；WTI原油涨0.16%至61.60美元/桶，受全球需求预期支撑。科技股夜盘普跌，英伟达（NVDA）跌1.31%，特斯拉（TSLA）跌1.46%。以下为主要资产表现对比：

数据来源：彭博，X平台，2025年4月14日

美元动态：避险地位受质疑，五连跌解析

美元指数五连跌源于多重压力。特朗普周一澄清手机和电脑等电子产品无法豁免关税，强化了贸易战预期，导致投资者对美元避险属性的信心动摇。X平台用户指出，美元跌势与彭博美元现货指数逼近长期支撑线（99.0）有关，若跌破可能进一步下探98.5。数据显示，美元兑日元跌0.3%至147.65，兑欧元跌0.15%至1.0585，显示全面疲软。

此外，市场对美联储干预的预期降低加剧了美元下行压力。CME FedWatch工具显示，2025年6月降息25基点的概率降至55%，反映投资者认为关税引发的通胀可能推迟宽松周期。花旗分析师警告：“美元的避险溢价正在消退，贸易不确定性削弱了其吸引力。”以下为美元指数近期表现：

数据来源：彭博，2025年4月14日

国债市场：10年期收益率回落，曲线变化

10年期国债收益率周一跌至4.372%，较上周高点4.8%回落11.8个基点，反映债市在上周抛售后吸引买盘回补。数据显示，国债价格反弹，30年期国债收益率跌至4.665%，5年期收益率跌至3.87%。5年与30年期收益率差扩大至79.583个基点，较上周上升8.9个基点，显示长端收益率曲线趋陡，市场对远期经济预期的分歧加大。

X平台讨论指出，收益率回落与投资者对关税通胀效应的重新评估有关。特朗普的关税豁免表态缓解了短期通胀压力，但长期国债需求受财政赤字担忧牵制。2025财年9.2万亿美元国债到期（6.6万亿集中6月前）加剧再融资压力，推高长端收益率预期。以下为国债收益率变化对比：

数据来源：美国财政部，2025年4月14日

驱动因素：关税不确定性与美联储预期

美元与国债市场的波动受以下因素驱动：一是特朗普关税政策的反复，豁免汽车关税的表态与电子产品无豁免的澄清形成矛盾，推高市场不确定性；二是美联储政策预期调整，沃勒暗示关税或迫使降息（年内概率65%），但通胀担忧限制了宽松空间；三是财政压力，9.2万亿美元国债到期加剧供给担忧，推高长端收益率预期。

全球市场方面，中国黄金ETF4月流入29.1吨，显示避险资金流向黄金，间接削弱美元需求。X平台分析认为，美元跌势可能刺激欧元和日元反弹，但需警惕美国经济数据（如4月16日CPI）引发的反转。以下为市场驱动因素对比：

编辑总结

美元指数五连跌至六个月低点99.496，反映市场对特朗普关税政策混乱预期的担忧，避险货币地位面临挑战。美国国债收益率回落，10年期跌至4.372%，5年与30年期利差扩大至79.583个基点，显示债市在抛售后的回稳迹象。关税反复、降息预期与财政压力共同驱动市场波动，短期内美元或继续承压，国债收益率可能在4.3%-4.5%震荡。投资者需关注4月16日CPI数据及美联储动态，审慎应对潜在反转风险。

名词解释

• 美元指数：衡量美元对一篮子主要货币（如欧元、日元）的强弱指标，跌势通常反映避险需求减弱。

• 国债收益率：国债利息回报率，与价格反向波动，反映市场对经济和通胀的预期。

• 收益率差：不同期限国债收益率的差距，曲线变化暗示经济预期分歧。

• 避险货币：在经济不确定性下保值的货币，如美元、日元，常受政策和情绪影响。

• 财政赤字：政府支出超收入的部分，需通过发债融资，影响国债供给。

2025年相关大事件

2025年4月14日：美元指数跌0.2%至99.496，创六个月新低，10年期国债收益率跌至4.372%。

2025年4月10日：特朗普表态考虑豁免汽车关税，美元指数跌破100关口。

2025年3月31日：美国财政部公布2025财年9.2万亿美元国债到期计划，债市承压。

2025年3月15日：美联储理事沃勒暗示关税或促降息，美元跌势加剧。

专家点评

“美元五连跌反映了关税政策的混乱预期，避险溢价消退可能使其跌向98.5，需警惕CPI数据引发的反转。”

“10年期收益率回落至4.372%是短期调整，财政赤字和关税通胀预期将限制跌幅，年底或回升至4.7%。”

“收益率曲线趋陡显示市场对远期经济分歧加大，5年与30年利差扩大暗示通胀预期回升。”