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特朗普三度施压美联储降息遇冷,古尔斯比警告通胀风险

2025-03-27 00:10:32
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摘要: 内容导读特朗普连发降息指令未果美联储官员态度趋谨慎市场预期与美债动态通胀压力与关税影响特朗普连发降息指令未果2025年3月26日,美国总统唐纳德·特朗普在一周内第三次公开要求美联储降低利率,试图通过降息缓解其关税政策对经济的潜在冲击。然而,无论是美联储内部的表态,还是市场动态,均未显示出对降息的迫切响应。相反,市场对年内降息幅度的预期持续缩水,反映出投资者对...

内容导读

特朗普连发降息指令未果

根据 www.TodayUSStock.com 报道,2025年3月26日,美国总统唐纳德·特朗普在一周内第三次公开要求美联储降低利率,试图通过降息缓解其关税政策对经济的潜在冲击。然而,无论是美联储内部的表态,还是市场动态,均未显示出对降息的迫切响应。相反,市场对年内降息幅度的预期持续缩水,反映出投资者对经济前景的谨慎态度。特朗普与美联储主席杰罗姆·鲍威尔的长期分歧再度浮出水面,但此次“降息圣旨”似乎未能在政策层面掀起波澜。

美联储官员态度趋谨慎

美联储官员在3月决议后的表态显示出明显的分化与保守。上周决议后,亚特兰大联储主席博斯蒂克将年内降息预期从两次调整为一次,美联储理事库格勒则明确支持“一段时间内”维持利率不变。芝加哥联储主席古尔斯比,作为传统“鸽派”,周二警告称,若长期通胀预期升至3.9%(密歇根大学调查数据),将构成重大风险,迫使美联储采取更鹰派立场。他表示:“面对不确定性,观望是正确的,但这也意味着失去了一些渐进调整的机会。”以下表格对比了主要官员的最新观点:

官员 职位 最新表态 年内降息预期
博斯蒂克 亚特兰大联储主席 支持谨慎调整 1次
库格勒 美联储理事 维持利率不变 暂无
古尔斯比 芝加哥联储主席 观望为主 视通胀而定

市场预期与美债动态

利率期货和期权市场对降息的预期持续冷却。本周一至周二,SOFR期权市场出现一笔超1000万美元的头寸,押注美联储年内不降息甚至可能加息。与此同时,美债市场情绪转悲观,摩根大通客户调查显示,净多头仓位降至五周低点,纯多头仓位连续三周下滑。市场分析认为,特朗普关税政策的不确定性叠加通胀预期升温,是导致投资者信心回落的主要原因。古尔斯比指出:“如果市场通胀预期与民调数据趋同,美联储必须采取行动。”

通胀压力与关税影响

特朗普的关税计划成为美联储决策的关键变量。美联储上周上调通胀预期并下调经济增长预测,反映出关税对物价的潜在推升作用。密歇根大学调查显示,消费者预计未来5-10年通胀率达3.9%,创30年新高。古尔斯比强调,4月2日的“解放日”将是观察关税落地的关键节点,企业高管普遍担忧汽车行业因北美供应链整合而受冲击。鲍威尔虽以“通胀暂时论”淡化担忧,但全球央行普遍认为,控制长期通胀预期是当前核心任务,若失守可能引发工资-物价螺旋上升。

编辑总结

特朗普一周内三度施压美联储降息,但官员表态与市场反应均呈现冷淡态度。美联储内部从鸽派到鹰派的立场调整,凸显了对通胀风险的高度警惕,尤其是关税政策可能带来的连锁效应。市场预期降息空间缩小,美债持仓趋于悲观,显示出投资者对经济不确定性的担忧加剧。未来数周,特别是4月2日的关税落地,将是决定美联储政策走向的重要窗口。

名词解释

  • SOFR:有担保隔夜融资利率,反映短期融资成本,与联邦基金利率密切相关。

  • 通胀预期:公众对未来物价上涨的预测,影响央行货币政策方向。

  • FOMC:联邦公开市场委员会,负责制定美联储利率政策。

2025年相关大事件(倒序)

2025年3月26日:特朗普第三次要求美联储降息,SOFR期权市场押注年内不降息,来源:财联社。
2025年3月19日:美联储决议维持利率4.25%-4.5%,上调通胀预期,来源:美联储官网。
2025年1月23日:特朗普在达沃斯论坛首次呼吁降息,引发市场热议,来源:路透社。

国际投行与专家点评

“特朗普的关税政策增加了通胀不确定性,美联储可能推迟降息至年中甚至更晚。”——James Sullivan,高盛亚太区股票研究主管,2025年3月25日。
“古尔斯比的警告表明,即使鸽派也对通胀预期失控感到担忧,美联储或将保持鹰派姿态。”——Sarah Hunt,瑞银集团亚太区首席分析师,2025年3月24日。
“SOFR期权头寸反映市场对降息的悲观预期,特朗普的压力难以改变美联储数据驱动的决策。”——Neil Campling,摩根士丹利全球策略师,2025年3月23日。
“4月2日的关税落地将是关键,若力度超预期,美联储可能被迫加息而非降息。”——Laura Chen,德意志银行亚太区首席经济学家,2025年3月26日。
“通胀预期升至3.9%敲响警钟,美联储需平衡经济增长与物价稳定,降息窗口正在收窄。”——Daniel Ives,Wedbush证券分析师,2025年3月22日。

来源:今日美股

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