北美站
收藏
举报
投资者原本希望，特朗普提名斯科特·贝森特担任美国财政部长，或许暗示了一项不那么激进的经济议程，但这一希望可能已经破灭。
特朗普周一晚间承诺对来自墨西哥和加拿大的进口商品征收25%的关税，对来自中国的商品再加征10%的关税，这一消息让市场动荡。
美国股指期货下跌，而在周一因贝森特提名消息大幅下跌后，美国国债收益率正在缓慢回升。欧洲和亚洲股市也出现下跌。
毫无疑问，墨西哥比索和加元首当其冲，分别下跌1.5%和1%。
不过，一些分析师建议市场保持冷静，认为特朗普的声明显然是谈判过程的一部分。
西格纳全球顾问公司政策研究全球负责人安德鲁·毕晓普表示：“如果特朗普的目标真是实施这样的关税，而不是借此获得让步，他不会提前两个月宣布，这只会给墨西哥时间去应对他的威胁。”
事实上，毕晓普认为，特朗普的关税承诺可能与管理华尔街的预期有很大关系。他说：“对于特朗普周一晚间在Truth Social上的发文，有一种假设是，他试图在提名‘金融宠儿’斯科特·贝森特后，以及相关新闻报道引发的舆论压力中，平衡因显得过于‘温和’而对其形象造成的‘风险’。”
汇丰环球研究的策略团队由首席多资产策略师马克斯·凯特纳带领，他们进一步指出，投资者花费过多时间担忧短期的华盛顿政治博弈。
凯特纳和他的同事表示，自选举以来，他们不断面对诸如“关税对通胀的影响如何”“美国移民政策的前景是什么”，“谁会加入特朗普的团队”等问题。
但他们问，这些问题真的会成为未来6至12个月市场的驱动力吗？
汇丰团队表示：“短期内，日常的政治可能是市场驱动力，但对我们来说，政策环境才是更为关键的。”
他们还说：“在我们看来，美联储持续降息、美国经济仍以接近潜在水平两倍的速度增长、短期整体盈利预期较低、与选举相关的不确定性逐渐消散，以及财政刺激保持不变甚至增加，这些因素在未来几个月内都会为风险资产提供支撑。”
实际上，他们认为，过度关注政治反而避免了市场情绪和头寸过度紧张。
汇丰团队指出：“我们的短期情绪指标目前没有发出任何警告信号——两者都处于中性区域。我们的整体情绪逆向卖出信号仅为5%，而整体逆向买入信号仍为8%。”
汇丰继续看好华尔街股票，原因是“美国的卓越性、稳健的经济活动以及美联储政策支持的重新显现”。相比之下，他们认为，很难对欧洲股票持超配态度，因为欧洲核心经济体的表现十分糟糕。
截至目前，标普500指数成分股中已有95%的公司公布了2024年第三季度业绩，其中75%的公司实现了每股收益的正面惊喜，总体收益同比增长5.9%。汇丰指出，第四季度的预期收益增长将更加显著，预计将超过一倍，达到12%。
汇丰尤其看好美国银行股，同时即便今年以来科技股和华丽七雄表现强劲，他们仍然对这些板块持积极态度。
汇丰表示：“整体来看，我们布局‘小型再通胀’交易，同时对工业股更为乐观。”（市场观察）
