彭博深度：8月抛售阴影“烟消云散”、欧洲股市将创历史新高lg...

FX168财经报社(欧洲)讯 周二（8月20日），彭博社报道称，8 月份金融市场的动荡并未让策略师们对欧洲股市的前景感到担忧，预计欧洲股市今年将创下新高。

根据彭博社对 16 位策略师的调查，斯托克欧洲 600 指数今年年底将收于 535 点，比周五收盘价高出约 4.6%。这意味着将超过 5 月份创下的历史高点。#2024年下半年市场展望#

随着全球市场在 8 月初剧烈波动后反弹，欧洲股市迅速收复失地。喜忧参半的经济数据和大量交易的大幅平仓不足以阻止涨势的持续，投资者寄希望于降息来支撑股票估值。与此同时，财报季令人放心。这让策略师们相对乐观。

瑞银集团策略师Gerry Fowler表示：“我们的目标基于今年和明年的零盈利增长，因此并不雄心勃勃。”他预计到年底斯托克 600 指数将达到 540 点。市场普遍认为今年盈利增长约 4%，2025 年增长 10%。“因此，驱动因素是估值。较低的债券收益率有所帮助，但信贷息差也继续收紧。”

（图源：彭博社）

欧洲公司第二季度的财报季好于预期，MSCI 欧洲公司利润增长 2.3%。根据彭博行业研究汇编的数据，这是自 2023 年初以来首次同比增长。然而，这种强劲势头并未传导至股价，由于对经济的担忧挥之不去，自 7 月中旬财报季开始以来，基准指数仍下跌约 2%。

分析师一直不愿下调预测，这也抑制了估值。即使在最近反弹之后，斯托克 600 指数的市盈率仍低于其 10 年平均水平。

尽管他预计股市将较当前水平略有下跌，但法国兴业银行策略师罗兰·卡洛扬认为下跌空间有限。央行降息、企业谨慎支出、健康的资产负债表以及欧洲市场不拥挤等因素应该会为市场提供支撑。“投资者一直在观望欧洲股市，这有助于防止估值过高，”他说。

（图源：彭博社）

在过去的几个月里，预测范围已经缩小，根据最悲观的目标，下行空间也较小。美国银行公司的策略师是最新上调预期的，他们将目标从 460 上调至 475，但他们仍保持谨慎的看法。这使得 TFS Derivatives 和摩根大通成为最悲观的策略师。

“我们仍看淡欧洲股市和周期性股票，而非防御性股票，”以塞巴斯蒂安·雷德勒为首的美国银行策略师表示。“7 月份就业数据疲软导致市场动荡，这凸显出糟糕的宏观数据再次成为市场的坏消息，因为投资者的注意力已从通胀担忧转向增长担忧。”

（图源：彭博社）

投资者对短期前景感到担忧。根据 8 月份美国银行基金经理调查，48% 的欧洲投资者预计欧洲股市短期内将下跌，高于 7 月份的 18%，而认为短期内将上涨的投资者比例则从 78% 降至 45%。这意味着，目前净 4% 的投资者认为短期内将出现回调，而上个月净 60% 的投资者认为将上涨。长期来看，投资者信心仍为正，62% 的投资者认为 12 个月内将上涨——尽管这一比例也低于上个月的 75%。