小摩调查：2025年市场最大的驱动因素将是……lg...

FX168财经报社(亚太)讯 摩根大通周三(2月5日)公布的一项年度调查显示，全球各地的交易员预测，关税和通胀将在2025年对全球市场产生最大影响，他们预计市场将充满波动性。

小摩的年度机构交易客户调查显示，在4233名受访者中，51%的受访者认为通胀和关税将是今年市场的主要关注点。去年，通胀也是一个主要问题，但只有27%的受访者提到。

美国总统特朗普对外国进口商品以及针对特定行业或国家的关税威胁已经在今年造成了市场的剧烈波动。周一，在特朗普宣布对来自墨西哥和加拿大的进口商品征收25%的新关税，以及对中国征收10%的关税后，主要股指下跌。次日，股市反弹，因为特朗普推迟了对墨西哥和加拿大的关税。

许多市场参与者认为关税政策具有通胀效应。摩根大通的全球固定收益、货币和商品电子交易负责人Chi Nzelu表示：“本周初，我们看到交易员进行更多交易，试图重新平衡他们的投资组合，因为个别货币如加元、墨西哥比索和离岸人民币的波动达到了1%到2%。”

调查显示，只有7%的交易员认为潜在的经济衰退将对今年的市场产生影响，而2024年这一比例为18%。

当被问及2025年最大的挑战时，波动性是交易员提到最多的话题，这也是2024年的关注点。今年，41%的受访者认为波动性是最大挑战，而2024年这一比例为28%。

摩根大通数字市场全球负责人Eddie Wen表示：“今年的特点是波动性出现的时间略显出乎意料。与过去不同，波动性往往与选举或非农就业数据等预定事件相关，而今年我们看到的是市场对政府计划的新闻头条作出更为迅速的反应，导致了市场的剧烈波动。”

摩根大通的电子交易报告还询问了交易员在市场结构方面的最大担忧，流动性获取、监管变化和市场数据访问与成本成为最主要的关注点。

调查还捕捉到电子交易的增长趋势，交易员预测，明年所有交易产品（从新兴市场利率到商品和信用利差）的电子交易将增加。