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快上车!摩根大通:衰退风险加大 投资者可能转向黄金和科技股

2023-05-05 20:58:49
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摘要:日前,随着美联储继续升息,美国面临衰退的风险加大,对此,摩根大通认为投资者可能会转向黄金和科技股。

FX168财经报社(香港)讯 日前,随着美联储继续升息,美国面临衰退的风险加大,对此,摩根大通认为投资者可能会转向黄金和科技股。

摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)策略师表示,投资者可能会青睐黄金和科技股,因为预计这些押注将为今年美国可能出现的经济衰退提供缓冲。

包括Nikolaos Panigirtzoglou和Mika Inkinen在内的策略师在一份报告中写道,这种被定义为“长期”的交易表现为增持黄金、科技公司等成长型股票和货币(做空美元),并补充称,由于收益率曲线高度倒挂,这种押注远未拥挤。

他们写道:“美国银行业危机增加了对黄金的需求,作为实际利率较低的替代,以及对冲‘灾难性情景’的工具。”

摩根大通指出,近几个月来,长期限主题似乎已成为一种共识。这种交易看起来“相对有吸引力”,因为在美国经济温和衰退的情况下,这种交易的下行空间有限,但在经济深度衰退的情况下,这种交易的上行空间很大。

报告中还提到,事实上,科技股在全球股市中的份额今年大幅上升,接近2021年的高点,这意味着全球整体上已经变得更加偏重科技股。此外,通过观察美国股票行业的空头头寸,科技股的空头头寸最低,这表明多/空股票投资者的净敞口增加。

报告也指出,机构投资者纷纷涌入黄金,但散户投资者似乎增加了对比特币的敞口。

在信贷方面,投资者正在做多投资级公司债券。“这是因为高评级公司债券的期限通常较长,约为7-8年,约为高收益公司债券的两倍。”

外汇方面,投资者通过做空美元来表达长期交易,“因为美国债券与美元指数表现之间存在强烈的负相关关系”。

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