CPI揭晓在即市场将作何反应？小摩：这一情形恐引发“尾部事件”，令投资者震惊lg...

FX168财经报社(北美)讯 周二(1月10日)，摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)销售和交易部门表示，周四广受关注的美国通胀数据可能比预期的要冷，这有助于股市延续熊市反弹。

市场普遍预期12月消费者价格指数(CPI)年率将放缓至6.5%，而包括Andrew Tyler在内的摩根大通团队认为，最有可能出现的情况是，12月份的CPI报告显示，整体通胀率同比在6.4%至6.6%之间，发生这种情况的几率为65%。在这种情况下，摩根大通预计标普500指数将看涨，涨幅在1.5%至2%之间。

摩根大通表示:“这是一个看涨的结果，我认为这一结果将导致波动性资产类别下降，并令债券和美元获得支撑。”该行补充称，标普500指数开盘时的任何大涨都可能在全天中消退。

第二种最有可能发生的情况(发生几率为20%)是CPI报告显示整体通胀率低于6.4%。这种情况将向投资者发出通胀正明显朝着正确方向发展的信号，摩根大通预计标普500指数将因此反弹3%至3.5%。如果CPI低于6.2%，涨幅可能会更大，因为这将引发一个波动性加大的尾部事件。

对于债券市场而言，除非数据出现重大偏差，跌至6%或更低，否则市场走势预计将较为温和。他们的分析显示，只有当CPI增幅低于4.5%至5%时，对美联储3月会议上暂停紧缩周期的预期才有可能重新定价。

最不可能出现的情况是CPI报告显示12月份的通胀率高于6.6%，出现这种情况的可能性为15%。在这种情况下，标普500指数将下跌2.5%至3%，而通胀率超过6.8%可能会引发更大的损失，有可能引发该团队所谓的“尾部事件”，令投资者震惊。

（图源：彭博社）

对投资者来说，CPI报告导致的市场波动加剧并不是什么新鲜事。过去一年多份CPI报告引发股价大幅上下波动，投资者试图判断美联储是否有可能进一步加息。

过去一年，随着美联储开始实施数十年来最激进的紧缩政策，以遏制失控的通胀，CPI日已成为市场波动的一个来源。彭博社汇编的数据显示，标普500指数在2022年数据发布的首日反应中平均波动了1.9%，几乎是前五年波动幅度的三倍。

在大流行后的世界，预测通胀和金融市场走势几乎是徒劳的。尽管如此，摩根大通的分析让人们得以在CPI数据公布前了解市场情绪。Taylor和他的同事们警告说，股市的任何反弹都可能不会持续，但交易员可以利用动荡的市场赚快钱。

他们写道:“短线投资者可能会考虑玩转科技企业各个部分的短期反弹，尤其是那些严重做空、无利可图的领域。”