兴业投资：央行超级周&多项重磅数据，市场行情一触即发lg...

上周五美国非农报告意外超预期，美元在103.50位置止跌回升，守住当周涨幅，为三周来首次收涨。预计周内公布的CPI数据和美联储利率决议将为美元走势提供进一步的推力。非美货币方面，欧元连续下跌后守稳于1.0760水平；英镑自1.2700上方水平下跌，悉数抹去上周涨幅，目前在1.2540位置整理；由于日银行长的鹰派言论，市场押注日银提前结束负利率的预期变大，日元一度暴涨超550点，尽管为盼有所回调但整体上保持良好的上行趋势。商品货币结束三连涨行情，随着美元走高而回落，均测试5周均线支持。

展望本周，年内最后的央行超级周即将来临，周四凌晨的美联储和当日晚间欧洲央行、英国央行将相继发布本年度最后一次利率决议；数据方面，11月美国CPI通胀指标将在美联储利率决议前公布，11月零售销售月率、12月制造业、服务业PMI指数等诸多重磅数据也将在本周陆续公布。以下是本周重要经济数据和事件展望。

1、美国11月CPI年率，周二北京时间21:30

根据此前美国劳工部公布的美国10月CPI通胀数据和PCE物价指数显示，美国通胀水平呈现回落态势，近期受能源价格回落等因素，11月整体CPI预计将从3.2%降至3.1%，核心CPI预计保持4.0%不变。本次是否能超预期回落将有望进一步影响美联储未来货币政策路径转向的时间节点。

2、美联储公布利率决议，周四北京时间03:00

市场将在本周迎来美联储利率决议和经济预期摘要的公布，其中12月点阵图将为市场提供更多政策方向的指导。目前，市场对美联储将在本年度最后一次央行会议上维持政策利率5.50%不变已经达成认同，市场关注点从加息周期何时结束似乎变为了降息周期该何时开始，以及明年的降息幅度究竟有多大，美元中长期上行趋势或将真正改变。

4、英国央行公布利率决议，周四北京时间20:00

尽管刚刚公布的英国10月CPI数据跌破5.0%大关至4.6%水平，但薪资增长仍处于高位，同时这与英国央行所制定的2%通胀目标还相差甚远。英国央行行长贝利也曾多次试图抑制市场对提前降息的猜测。但从经济角度而言，英国明年的经济增长将面临停滞，再次大幅度加息预计无法实现。目前，市场普遍预计英国央行将按兵不动，维持5.25%的15年高位，英镑短期内将继续从中获得支持。

5、欧洲央行公布利率决议，周四北京时间21:15

受能源价格回落的影响，欧元区通胀率也在快速回落，剔除食品的核心年度通胀也有所缓解。不过，欧洲经济增长的风险持续向下行倾斜，衰退风险显着大于美国，因此市场对欧央行比美联储更快降息的预期押注增加，目前市场已经基本排除欧央行加息的可能性，预计最快可能会在明年4月开始降息。随着降息预期不断升温，预计也将给欧元带来相当大的下行压力。

6、美国11月零售销售月率，周四北京时间21:30

“恐怖数据”美国零售销售在10月出现回升，由-0.3%升至-0.1%，意味着美国消费者支出增加，经济增长出现部分回暖，但整体消费情况仍处于负增长阶段。11月零售销售月率预计将保持-0.1%水平不变，核心月率将从0.1%降低至-0.1%。不过，由于11月感恩节消费季开展了大量的促销活动，或有可能对消费情况有所改善，如果11月数据公布值好于，美元将短暂因此受益。

7、欧元区12月Markit制造业/服务业PMI初值，周五北京时间17:00

欧洲11月综合PMI终值为47.6，制造业PMI终值为44.2，服务业PMI终值为48.7，尽管整体呈现回升态势，但仍连续第六个月低于50荣枯线，进一步强化了经济黯淡的前景，第四季度欧元区GDP可能会下滑。其中，欧洲最大的两个经济体德国和法国的经济活动也在持续收缩，需求依然疲软。对欧元区经济衰退的预测也促使投资者加大了对欧央行在春季降息的押注。

8、美国12月Markit制造业/服务业PMI初值，周五北京时间22:45

此前美国公布的11月制造业PMI数据意外重回萎缩区间，由于市场仍然担心全球经济的不确定性与高利率环境，需求仍旧疲软；但服务业活动有所扩张、创四个月新高，将综合PMI维持在50荣枯线上方。不过，根据美联储最新发布的经济状况褐皮书显示，由于消费和制造业表现欠佳，美国近几周经济活动有所放缓。如果本次数据出现超预期下滑，将不利于美元的短暂回弹态势。

2023-12-12