兴业投资：原油四周连跌 本周看OPEC救场lg...

上周需求担忧仍主导原油市场，两大国际原油价格在周一短暂反弹后重归跌势，并在周三、周四市场风险情绪转为低迷的打压下加速下行，纷纷进入技术性熊市，尽管周五超跌反弹，当周仍录得下跌，为连续第四周收阴，但跌幅有所收窄，其中布伦特原油守住80美元/桶关口。

从上周行情来看，原油市场的主导仍是原油需求前景。周一和周二OPEC和IEA在月度报告中均对原油需求前景表示乐观，提振原油价格。同时，中国公布的零售销售和工业生产数据好于预期，也为油价提供支持。当然，油价得以反弹的一个主要原因，也是借由此前油价猛烈下跌，短线存在修正需求。毕竟，从全球主要经济体包括美国和欧洲的经济数据来看，整体经济存在下行风险，而周三和周四这一点在股市上得到体现的同时，也加深了油价进一步下行的动能。

推动油价重回跌势的重要推手，是上周三的美国EIA原油库存报告。由于此前EIA系统升级，上周更新了两周的数据，不仅显示原油库存超预期增长，而且美国原油产量也维持在高位，这让市场完全忽略了汽油库存下降的“利好”。

不过，供应方面不时传来的“好消息”，限制油价的下行力度。根据消息人士的放风，OPEC+将有望在本周日的会议上宣布额外的100万桶/日减产计划，而沙特更是有望将当前的100万桶/日自愿减产延长到明年春季。

本周受感恩节假期影响，周三公布的美国EIA原油库存数据将可能在清淡市况中放大原油市场的波幅。需要注意的是，市场并不能因此放松警惕，因为本周日的OPEC+才是原油市场的重磅炸弹。根据以往的经验，OPEC+会议前总是会传来一些或好或坏的消息，这都将搅动原油市场的神经。

其它方面，关注美国初请失业金人数等就业数据，任何表明美国经济降温的结果都可能引起市场对原油市场需求前景的担忧，从而不利于油价，尤其是在股市做出同样反应的时候，下行动能会增加。反之，市场情绪如果在假期的氛围下回暖，将有利于原油价格对此前猛烈跌幅进行修正。

至于美元走势，对原油价格的短期波动存在一定反向作用，但并不会主导油价整体走势。因此，本周美联储会议纪要可以稍加关注，但无需过分在意。

技术面上看，美油周图在MA5/10死叉打压下连续四周下行，但在72.00上方有所缓和，且随机指标倾向从超卖区域回升，不排除短线反弹向MA5靠近，修正此前跌幅的可能性。日图整体维持下行跌势，短线曙光初现K线组合加上随机指标上行，可能存在进一步反弹行情，初步阻力关注77.70，进一步阻力78.50。综述，美油整体下行趋势未改，短线抢反弹应快进快出为主。

布油周图在MA5/10死叉打压下连续四周下行，但在77.00下方有所缓和，且此前油价一度在该档获得支持，不排除短线有进一步反弹修正此前跌幅的可能性。日图整体维持下行走势，短线反弹但仍未扭转颓势，不应过分看多。初步阻力81.90，进一步阻力83.00。综述，布油整体下行趋势未改，短线抢反弹应快进快出。

2023-11-20