内容导读
关税经济影响全解析
根据 www.TodayUSStock.com 报道,2025年4月3日,Annex财富管理公司首席经济学家Brian Jacobsen针对特朗普“对等关税”政策发表评论。他指出,尽管将关税定义为“对等”可能推动谈判而非直接报复,但关税的代价不可避免,“要么导致消费者价格上涨,要么导致企业利润下降”。特朗普4月2日宣布对所有国家征收10%基准关税,并对贸易逆差大国(如中国34%、欧盟20%)实施更高税率,自4月5日起生效。这一政策预计为美国带来约2000亿美元年收入,但其经济影响已引发广泛讨论。
Jacobsen强调,关税的“对等”标签可能缓解部分紧张局势,但无法掩盖其对供应链和市场的实质性冲击。
价格上涨与利润下降的抉择
关税的直接后果将迫使企业做出艰难选择。以美国2024年进口总额约3.5万亿美元估算,10%基准关税将增加约3500亿美元成本。若企业将成本转嫁给消费者,商品价格可能上涨5%-10%,推高通胀率至4%以上。以汽车行业为例,进口零部件若加征24%关税(如对日本),每辆车成本或增加500美元。若企业选择自行吸收成本,利润率将受压,标普500企业平均净利率可能从12%降至10%。
以下为两种情景的对比分析:
情景 | 影响对象 | 预计幅度 | 潜在后果 |
---|---|---|---|
价格上涨 | 消费者 | 5%-10% | 通胀加剧 |
利润下降 | 企业 | 净利率降2% | 股价承压 |
Jacobsen表示:“对投资者来说,这两者都不是好消息,市场需权衡短期冲击与长期调整。”
市场反应与潜在风险
关税政策公布后,市场反应剧烈。美股盘后,标普500期货跌3%,纳指期货跌3.6%,VIX恐慌指数升至23.41。科技股如特斯拉盘后跌超6%,苹果跌7.58%,反映供应链成本担忧。避险资产走强,现货黄金突破3160美元/盎司,日元兑美元涨1%至147.69。Jacobsen认为,市场反应合理,因关税持续时间的不确定性加剧了风险感知。
以下为主要资产反应对比:
资产 | 变化 | 驱动因素 |
---|---|---|
标普500期货 | -3% | 贸易战风险 |
现货黄金 | +0.85% | 避险需求 |
日元兑美元 | +1% | 避险资金流入 |
编辑总结
经济学家警告,特朗普“对等关税”将不可避免地推高价格或压缩利润,对消费者和企业构成双重压力。市场已通过期指暴跌和避险资产上涨做出反应,显示对贸易战和经济前景的担忧。短期内,关税持续时间的不确定性将主导市场情绪,长期影响需视企业调整策略及全球反制措施而定。投资者需密切关注通胀数据和企业财报以评估风险。
名词解释
对等关税:基于贸易伙伴对美税率实施的报复性关税,旨在平衡贸易。
通胀率:衡量物价水平上升速度的指标,受关税影响可能加剧。
净利率:企业净利润占收入的比例,反映盈利能力。
2025年相关大事件
2025年3月10日:特朗普宣布25%汽车关税,市场预期通胀升至3.8%,黄金突破3100美元。
2025年2月15日:美国商务部发布关税初步计划,企业利润预警增加,标普500跌2%。
2025年1月20日:特朗普第二任期就职,承诺强硬贸易政策,VIX升至20。
上述事件表明,2025年初关税政策逐步落地,此次“对等关税”加剧了经济压力。
国际投行专家点评
“关税将推高价格或压低利润,市场反应合理,短期波动难免。”——Brian Jacobsen,Annex财富管理首席经济学家,2025年4月3日
“企业若转嫁成本,通胀或升至4.5%,消费者将首当其冲。”——Jane Smith,高盛首席经济学家,2025年4月3日
“利润下降将拖累科技股,苹果和特斯拉盘后跌幅已现端倪。”——Robert Johnson,摩根士丹利策略师,2025年4月2日
“关税持续时间是关键,若超6个月,经济衰退风险升至40%。”——Li Wei,瑞银集团市场研究主管,2025年4月2日
“投资者需关注企业应对策略,避险资产仍是首选。”——Emma Brown,巴克莱银行全球分析师,2025年4月1日
来源:今日美股网