“玩的就是心跳”——亿万富翁大冒险：狂抛英伟达和 Palantir ，押注这只AI股lg...

FX168财经报社(北美)讯  8 月中旬，华尔街收到了第三季度最重要的数据——但需要注意的上，并不是劳工统计局的通胀报告。

8 月 14 日是管理资产至少 1 亿美元的机构投资者和基金经理向美国证券交易委员会提交 13F 表的最后期限。13F 表提供了华尔街最聪明、最成功的基金经理在最近一个季度（在本例中为 6 月底的季度）买入和卖出的股票的内幕信息。

尽管 13F 存在缺陷——例如，它们通常在提交时已是 45 天前，这可能导致活跃基金的数据过时——但它们在帮助投资者确定哪些股票、行业、板块和趋势引起了华尔街顶级资产管理公司的兴趣方面非常有价值。

Millennium管理公司的亿万富翁 Israel Englander 是投资者往往密切关注的著名基金经理之一。根据 Millennium 最新的 13F，Englander 和他的团队管理着近 2160 亿美元的管理证券，这些证券分布在数千个头寸中，包括各种看跌和看涨期权。

但 Englander 在 6 月底的季度交易活动中最引人注目的是他如何处理人工智能 (AI) 股票。Englander 将华尔街最喜欢的两只高飞的人工智能股票拒之门外，同时大举买入另一家遭遇严重阻力、价格低廉的人工智能公司。

Englander 的 Millennium 基金抛弃了Nvidia 和 Palantir 的股票

Englander 的 Millennium Management 在第二季度减持的两只超热门人工智能股票是半导体巨头 Nvidia (NASDAQ: NVDA) 和云端数据挖掘专家 Palantir Technologies (NYSE: PLTR)。

Millennium 自 2008 年以来一直持有 Nvidia 的股票，因此它无疑是人工智能革命的主要受益者。但在 6 月底的季度中，Englander 的基金减持了 676,242 股 Nvidia 股票。

这很可能只是简单的获利回吐和资产重新配置。截至 2024 年 10 月 9 日收盘，Nvidia 已从一家 2022 年底市值 3600 亿美元的公司发展成为一家市值 3.25 万亿美元的企业。在近乎抛物线式上涨之后锁定收益似乎是一个明智的举措。

但还有其他一些担忧可能迫使 Englander 减少 Millennium 在 Nvidia 的股份。例如，尽管 Nvidia 的 AI 图形处理单元 (GPU) 是 AI 加速数据中心“大脑”的无可争议的首选，但外部和内部竞争正在加剧。特别是，按净销售额计算，Nvidia 的四大客户正在内部开发用于其数据中心的 AI GPU。这表明，对于 AI 硬件巨头来说，未来赢得宝贵数据中心房地产的机会将非常有限。

历史对引领下一个重大创新的企业也极其不友好。过去 30 年来，投资者高估了每一项改变游戏规则的技术的效用和应用，而人工智能似乎不太可能成为这一不成文规则的例外。

除了出售 Nvidia 的股票外，Englander 的基金还减持了 Palantir Technologies 的股份 7,074,815 股。自 2020 年首次公开募股以来，Millennium 一直持有 Palantir 的股票。

一方面，Palantir 正乘着不可替代的浪潮获得天文数字般的收益。该公司的人工智能驱动的 Gotham 平台收集数据并帮助联邦政府进行任务规划，再加上其以企业为中心的 Foundry 平台，在规模上没有竞争对手。华尔街通常会以溢价估值奖励那些拥有可持续护城河的公司。

但到了某个时候，即使拥有可持续的护城河，高昂的估值也会让人难以接受。截至 10 月 9 日，Palantir 的估值为未来每股收益 (EPS) 的 100 倍，是本年度预测收入的 35 倍，令人瞠目结舌。考虑到年销售额增长率约为 20%，几乎不可能证明这一估值是合理的。

此外，Palantir 的 Gotham 部门的长期潜力自然有限。这是 Palantir 领导者只允许美国及其盟友访问的平台。这意味着未来的增长和利润将严重依赖于 Foundry。虽然这不是一件坏事，但 Foundry 仍处于扩张的早期阶段，这使得 Palantir 966 亿美元的市值显得碍眼。

以下是Israel Englander购买的历史最低价 AI 股票

虽然Englander忙于出售华尔街两只顶级人工智能股票，但他也热衷于购买一只价格低得令人瞠目结舌的 AI 股票，但近几个月来，这只股票的前景变得黯淡。这就是可定制机架服务器和存储解决方案专家 Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI)。

根据两周前 Super Micro 完成的 10 比 1 股票拆分进行调整后，Englander的 Millennium Management 在第二季度购买了 5,533,230 股股票，自 3 月底以来，该基金在该公司的现有股份增加了 800% 以上。

正如 Nvidia 已成为高计算数据中心 AI-GPU 的首选提供商一样，Super Micro Computer 一直是寻求构建 AI 数据中心的企业的顶级基础设施参与者。 Super Micro 将 Nvidia 超受欢迎的 H100 GPU 整合到其可定制机架式服务器中，这增强了其解决方案的吸引力。

截至 6 月 30 日的 2024 财年，该公司的净销售额增长了 110%，达到 149.4 亿美元。Super Micro 2025 财年的收入预测中值为 280 亿美元。尽管预计到 2029 财年的年化收益增长率为 62%，但该公司目前的股价不到 2026 财年每股收益的 11 倍。

鉴于其高增长预测，Super Micro Computer 的股票没有以更高的溢价交易，原因是逆风越来越大。例如，它是 Hindenburg Research 在 8 月底的一份卖空报告的目标。Hindenburg 指控 Super Micro 存在“会计操纵”。尽管该公司否认了这些指控，但它也推迟了年度报告的提交，据报道正面临美国司法部的早期调查。

还有人担心供应链可能会妨碍 Super Micro Computer 满足客户需求的能力。Nvidia 的 H100 GPU 需求量如此之大，以至于 Super Micro 的机架服务器可能会成为供应积压的牺牲品。

可以说，尽管 Super Micro Computer 相对便宜，但对于 Englander 和 Millennium Management 来说，这是一个冒险的赌注。