亚马逊股票下跌:财报表现及未来前景
股票表现概述
亚马逊(NASDAQ: AMZN)在8月2日的股价下跌了8.8%,相比之下,S&P 500指数仅下降了1.8%。与之形成鲜明对比的是,亚马逊的同行微软(NASDAQ: MSFT)在同一天下跌了2%。亚马逊股价的下跌源于公司公布的第二季度财报未能达到收入预期,并且对第三季度的财务指引低于市场预期。这一消息的影响被疲软的劳动力市场数据进一步放大——7月份失业率上升至4.3%(为2021年10月以来的最高水平),引发了投资者对经济放缓的担忧。总体来看,目前股价为168美元的AMZN股票相对于其210美元的公允价值下跌了20%,这是Trefis对亚马逊估值的估算。
股票表现与市场对比
在当前经济环境下,AMZN股票变化不大,从2021年初的165美元略微上升至现在的170美元,而S&P 500在此期间上涨了约45%。AMZN股票的表现相较于指数表现出显著的波动性。该股票在2021年的回报率为2%,2022年为-50%,2023年则为81%。相比之下,S&P 500的回报率为2021年27%、2022年-19%和2023年24%——这表明AMZN在2021年和2022年表现逊色于S&P。实际上,近年来对于包括TSLA、HD和TM在内的消费品行业重磅股,以及GOOG、MSFT和AAPL等巨头,在市场的好坏周期中持续超越S&P 500指数变得困难重重。
相比之下,Trefis高质量(HQ)投资组合中的30只股票在同期表现优于S&P 500。为什么会这样?作为一个整体,HQ投资组合的股票提供了比基准指数更好的回报和更少的风险,波动较小。考虑到当前油价高企和利率上升的不确定宏观经济环境,AMZN是否会面临类似2021年和2022年的情况,在未来12个月内继续表现逊色于S&P 500,还是会出现强劲的反弹?
财报详情
公司在第二季度的净销售额为1480亿美元,同比增长10%。增长主要由Amazon Web Services(AWS)业务的19%增长驱动,其次是北美业务增长9%和国际业务增长7%。尽管AWS业务在本季度表现强劲,但仍未能达到竞争对手微软和Alphabet约30%的增长。此外,由于激烈的市场竞争,北美的增长率受到了影响。在成本方面,第二季度的营业费用占收入的比例有所下降,导致营业利润率达到9.9%,而去年为5.7%。此外,总的非营业收入从-1.18亿美元增加至5.73亿美元。总体而言,净收入几乎翻倍,达到135亿美元。
前六个月的总收入同比增长11%,达到2913亿美元。公司在北美(11%)、国际业务(8%)和AWS(18%)的三个主要业务领域均实现了增长。同时,营业收入从125亿美元提高至300亿美元。然而,其他费用从3.82亿美元增加至27亿美元,这在一定程度上削弱了底线表现。整体而言,净收入增长了141%,达到239亿美元。
展望未来,AMZN预计2024年第三季度的收入将维持在1540亿至1585亿美元之间。总体而言,我们预计亚马逊2024财年的收入将达到6343亿美元。此外,调整后的净收入率预计会有所改善,导致每股收入(RPS)达到60.80美元。结合低于3.5倍的市销率(P/S),将导致估值为210美元。
来源:今日美股网