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决策分析:中国不下调5年期LPR是将有大招?债市又狂躁了,鲍威尔万众瞩目

2023-08-21 17:26:22
云涌
FX168编辑
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摘要:周一(8月21日)亚洲交易时段,亚股大跌,此前中国下调贷款利率的幅度小于市场预期,延续了中国方面令人失望的节俭刺激举措。

FX168财经报社(香港)讯 周一(8月21日)亚洲交易时段,亚股大跌,此前中国下调贷款利率的幅度小于市场预期,延续了中国方面令人失望的节俭刺激举措。

中国央行将一年期贷款利率下调10个基点,而维持五年期贷款利率不变,这令原本预计两项利率都将下调15个基点的分析师感到意外。

市场对这一微不足道的刺激感到失望,中国蓝筹股下跌0.4%,至近九个月来的最低水平,而澳元作为中国风险的代表,出现了短暂下跌。

尽管中国政府似乎不愿增加借贷任务,但投资者一直希望中国能重现过去刺激经济增长的大规模财政支出。

事实上,市场上有传言称,中国政府之所以没有下调5年期利率,正是因为即将采取更重大的行动。

随着监管机构表示支持,一批中国企业纷纷提出股票回购计划,也提振了市场人气。

摩根士丹利资本国际(MSCI)除日本外最广泛的亚太股市指数仍下跌0.4%,创今年新低,上周曾暴跌3.9%。日本日经指数上涨0.4%,不过上周该指数下跌了3.2%。

分析师担心,市场多头已经过多,尤其是科技股,容易受到更深程度回调的影响。

美国银行对基金经理的最新调查发现,市场情绪是2022年2月以来最不悲观的,而现金水平处于近两年低点,四分之三的受访者预计全球经济将软着陆或不着陆。

与此同时,高盛分析师认为,投资者仍有增加股票头寸的空间。

他们在报告中写道:“回购限制窗口的重新开启,将在未来几周提振股票需求,尽管今年秋季预期的一系列股票发行可能会部分抵消这一影响。”

股票估值受到债券收益率大幅上升的部分压力,美国10年期国债收益率上周触及10个月高点4.328%。

周一早间,美国国债收益率再次升至4.28%,突破4.338%将使其达到2007年以来的最高水平。

市场预计,美联储(fed)主席鲍威尔(Jerome Powell)将在本周的杰克逊霍尔会议上注意到收益率的跃升,以及近期一系列强劲的经济数据。亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)的GDP Now追踪数据显示,本季度GDP增长率将达到令人兴奋的5.8%。

巴克莱分析师Marc Giannoni说:“这是鲍威尔对经济状况进行最新评估的机会,目前经济状况似乎比预期更强劲,并加强了进一步加息的理由。”

Giannoni说:“即便如此,如果他提供具体指导,我们也会感到意外,因为8月份关键的就业、CPI和零售销售数据都将在9月会议之前公布。”

大多数接受调查的分析师认为美联储已经结束了加息,而期货显示,到12月再加息一次的可能性约为31%。

美国国债收益率上升帮助美元斩获五周涨幅,兑日元触及九个月高位146.56。周一,由于市场担心日本干预汇市的风险,该汇价交投在145.35附近。

美元和收益率的上升令金价承压于1,890美元,上周触及五个月低点。

油价周一小幅走高,结束了连续7周的上涨,原因是对中国需求的担忧抵消了供应紧张的影响。布伦特原油期货上涨52美分,至每桶85.32美元,美国原油期货反弹62美分,至每桶81.87美元。

液化天然气(LNG)价格受到澳大利亚海上设施罢工风险的支撑,这可能影响全球约10%的供应。

日内焦点与风向标:

09:15 中国一年期和五年期贷款市场报价利率

14:00 德国7月生产者物价指数

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